تظهر "سوق" الأسهم الصاعدة الجديدة والمثيرة

العديد من عوامل عدم اليقين والمخاطر الحالية تحجب الآمال والتفاؤل. ومع ذلك ، فمن مثل هذه الأوقات تنشأ فرص الاستثمار في الأسهم. تلك السحب المظلمة لها بطتان فضيتان تخلقان سوقًا ثورًا جديدًا:

• أولاً ، يتم التخلص من المضاربات القائمة على الموضة والمال السهل ، مما يجعل توقعات عائد المخاطر وتقييمات الأسهم معقولة مرة أخرى
• ثانيًا ، المستثمرون المحترفون وذوي الخبرة في سوق الأوراق المالية ، الذين يتبنون موقف "الخروج مع القديم ، في الاتجاه الجديد" ، يركزون الآن على الأفكار والاستراتيجيات الجديدة

أدخل "سوق" الأسهم الثور الجديد

"السوق" في عروض الأسعار لأن ما هو ناشئ يبدو أنه اتجاه صعودي أكثر شيوعًا "للمواقف الخاصة". إذا كان الأمر كذلك ، فلن تلتقط مؤشرات سوق الأسهم الإجراء. كما حدث في الماضي ، ستغرق عائدات المؤشر بسبب ضعف أداء الشركات الكبيرة ، مما يجعل الاتجاه الصاعد الجديد أكثر إثارة.

لكن ألا يمثل التضخم مشكلة؟

ليس بالضرورة.

أدى انخفاض معدل الفائدة وسياسة الأموال السهلة التي اعتمدها الاحتياطي الفيدرالي من عام 2008 إلى عام 2021 إلى خلق بيئة ازدهرت فيها شركات النمو الكبرى وصناديق الأصول الكبيرة. ذهب الكثير من الأموال السهلة إلى تراكم الأصول ، وبالتالي إبقاء تضخم أسعار المستهلك تحت السيطرة.

ولكن بعد ذلك حدث الإغلاق الناجم عن فيروس كوفيد ، وألقى بنك الاحتياطي الفيدرالي وحكومة الولايات المتحدة تريليونات الدولارات في الفجوة الاقتصادية. أدى ذلك إلى خلق بيئة بها الكثير من الأموال التي تطفو حولها ، والكثير منها في أيدي المستهلكين. لذلك ، قفز التضخم أخيرًا إلى المزيج ، مما أزعج المعتقدات التي تشكلت في السنوات السابقة.

السبب في أن التضخم المرتفع اليوم ليس سيئًا بالضرورة لسوق الأوراق المالية هو أن أسعار الأسهم تعتمد على الدولار الحالي ، كما هو الحال بالنسبة لعائدات الشركة وأرباحها. إذا تمكنت الشركة من مواجهة بعض أو كل تضخم التكلفة أو التحكم فيه ، فيمكنها إنتاج نمو أعلى ، والذي بدوره يمكن أن ينتج اتجاهات صعودية في الأسهم.

أمثلة: شهدت فترة ارتفاع التضخم في الفترة 1966-1982 فترات "سوق" قوية للأسهم

ملاحظة: لقد بدأت الاستثمار في الأسهم في عام 1964

كان قادة السوق الصاعد السابقون خلال عام 1965 هم أسهم الشركات الكبيرة الراسخة التي قادت مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) إلى مستويات عالية جديدة. (كان DJIA هو مؤشر الأسهم الأساسي في ذلك الوقت.)

بعد التباطؤ الاقتصادي في عام 1966 ، جاءت سنوات سوق الأسهم "go-go" ، 1967-1969 ، مع عوائد كبيرة لأسهم المضاربة والأوضاع الخاصة. تخلف مؤشر DJIA بشكل كبير عن عوائد تلك الأسهم القيادية الجديدة.

بعد الركود المعتدل لعام 1970 جاء سوق الخمسين الأنيق 1971-1972 ، حيث تم دفع أكبر وأفضل أسهم الشركات نمواً إلى التقييمات المرتفعة.

بعد الركود الساحق في 1973-1974 وهبوط سوق الأسهم بما يقرب من 50٪ ، استبعد الانتعاش النهائي تلك الأسهم ذات النمو الكبير. بدلاً من ذلك ، تحول المستثمرون إلى أسهم الشركات الصغيرة. بعد ذلك ، مع ارتفاع معدل التضخم وتراجع الاقتصاد ، كان التركيز على الشركات التي تتفوق على التضخم مثل أسهم الموارد الطبيعية ، وخاصة النفط. (ارتفع مخصص S&P 500 لمخزونات النفط إلى أكثر من 20٪).

لذا ، فإن سوق الأوراق المالية ومستثمري الأسهم ذوي الخبرة / المحترفين لا يقولون إنهم يموتون أبدًا. هم ببساطة يتكيفون. وهذا يبدو كما نحن الآن.

الخلاصة: إذن ، ما هي أسهم الشركة التي ستقود اتجاه السوق الجديد؟

لقد بدأوا للتو في إظهار أنفسهم. من صفر في كانون الثاني (يناير) (وقبل عدة أشهر) ، نمت قائمتي إلى خمسة أسهم "مؤكدة" وأربعة أسهم "محتملة". لم أشتري بعد ، وفي ذلك الوقت سأكتب عنهم.

التسعة صغيرة إلى متوسطة الحجم ، وهي في صناعات متنوعة ، ولا يوجد أي منها في S&P 500. ومن الواضح أن هذه الخصائص هي عكس الشركات الرائدة في مجال التكنولوجيا ، S&P 500 التي قادت السوق الصاعدة السابقة.

الأهم من ذلك ، هذا شيء جيد لأنه يعني أن هناك الكثير من حركة المستثمرين المحتملة من صناديق المؤشرات المتأخرة (بما في ذلك الصناديق المتداولة في البورصة) والتي يمكن أن تؤدي إلى ظهور سلالة جديدة من المفضلات. لقد حدث التحول دائمًا من قبل ، لذا توقع أن يعود مرة أخرى.