قد تكون أسوأ أزمة مالية في العالم منذ عقود على أعتابنا مباشرة.
ارتفاع معدلات التضخم وأكبر ارتفاع في أسعار الفائدة على مستوى العالم في عقدين من الزمن مهدت الطريق لأكبر اضطراب اقتصادي منذ الحرب العالمية الثانية ، وفقًا لإليوت مانجمنت ، وهو صندوق تحوط رئيسي يدير ما يقرب من $ 56 مليار في الأصول.
إن مجموعة فريدة و "استثنائية" من الظروف الاقتصادية توجه العالم نحو أزمة أسوأ من أي انهيار في سوق الأسهم أو صدمات الطاقة على مدار السبعين عامًا الماضية ، كما حذر إليوت في رسالة حديثة إلى العملاء ، ال فاينانشال تايمز وذكرت الأربعاء.
ومع ذلك ، اعترفت الرسالة بأن الوضع المزري غير مضمون. لكن درجة معينة من الانكماش الاقتصادي الذي يبدأ العام المقبل تبدو مرجحة بشكل متزايد مع البنوك المركزية ، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، لقد استجابت لارتفاع التضخم برفع أسعار الفائدة بشكل كبير من المؤسسات الدولية بما في ذلك بنك عالمي و UN حذروا من أنه يمكن أن يؤدي إلى ركود عالمي.
لكن النتيجة قد تكون أسوأ من ذلك ، وفقًا لإليوت ، الذي ادعى أن البنوك المركزية أشعلت أزمة التضخم عندما خففت السياسة النقدية في الأيام الأولى لوباء COVID-19.
وفقًا لإيليوت ، يمكن أن تؤدي نتيجة هذا الدوامة الاقتصادية التي تلوح في الأفق إلى "انهيار مجتمعي عالمي وصراع مدني أو دولي".
رفض إليوت ثروة'ق طلب للتعليق.
البنوك المركزية في دائرة الضوء
في رسالته ، اتهم إليوت صانعي السياسة بأنهم "غير أمناء" بشأن السبب الحقيقي وراء ارتفاع التضخم ، وعدم تحمل المسؤولية عن الدور الذي لعبته البنوك المركزية في إنشائه.
في عام 2020 ، العديد من البنوك المركزية - بما في ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي، المملكة المتحدة بنك انجلترا، و البنك المركزي الأوروبي- خفضوا جميعًا أسعار فائدتهم إلى مستويات قياسية منخفضة تقترب من الصفر في محاولة لتحفيز النمو بعد ذلك كانت أسعار الفائدة قد أمضت بالفعل عقدًا من الزمان عند أدنى مستوياتها التاريخية في أعقاب الأزمة المالية عام 2008.
واجهت تلك السياسة النقدية الفضفاضة العبء الاقتصادي الناجم عن أوامر البقاء في المنزل وإغلاق الأعمال. لكن بقاء أسعار الفائدة منخفضة للغاية لفترة طويلة يمكن أن يخلق مخاطر اقتصادية إضافية إذا أشعلت النمو المفرط والتضخم غير المنضبط.
كتب إليوت أن العواقب طويلة المدى لحقبة السعر المنخفض يمكن أن تضع العالم على "طريق التضخم المفرط" ، وهو معدل تضخم سريع ومستدام ذاتيًا وغير متحكم فيه إلى حد كبير ، ويُعرَّف عمومًا على أنه معدل تضخم شهري لـ 50٪ على الأقل.
التضخم الجامح نادر للغاية على مستوى العالم ، حيث أن معدل التضخم الشهري بنسبة 50٪ من شأنه أن يُترجم إلى معدل سنوي يبلغ 12,875٪ ، وهو أعلى بكثير من معدل التضخم السنوي الحالي في الولايات المتحدة والذي يبلغ 8.2%.
انتقد الاقتصاديون البارزون ، بمن فيهم محمد العريان ، رئيس كلية كوينز بكامبريدج ، مجلس الاحتياطي الفيدرالي العام الماضي في لواشنطن بوست افتتاحية للحفاظ على أسعار الفائدة بالقرب من الصفر لفترة طويلة جدًا.
كتب العريان أن أسعار الفائدة المنخفضة كانت "ضرورية وفعالة ذات مرة" ، ولكن بحلول منتصف عام 2021 ، كانت تخاطر بأن تصبح "ذات نتائج عكسية على نحو متزايد للاقتصاد" ويمكن أن تغذي "عاصفة مثالية" من التضخم المرتفع ، والنمو البطيء ، وعدم الاستقرار المالي .
كما انتقد وزير الخزانة السابق لاري سمرز الموقف النقدي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، محذرًا العام الماضي من أن البنك المركزي معرض لخطر "الرضا عن النفس الخطير"على التضخم بسبب الفترة الممتدة من معدلات منخفضة قياسية.
حذر كل من العريان وسامرز من أنه إذا تم الإبقاء على أسعار الفائدة منخفضة لفترة كافية ، فإن التضخم الجامح قد يجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على اتخاذ موقف تشديد نقدي متقلب قد يضر بالاقتصاد بشدة.
ظهرت هذه القصة في الأصل على Fortune.com
المزيد من فورتشن:
الطبقة الوسطى الأمريكية في نهاية عصر
قد تكون الولايات المتحدة متجهة نحو "وباء ثلاثي" - أحد الأطباء يصدر تحذيراً عاجلاً
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/major-hedge-fund-just-warned-175120507.html