مخزون رائد لنمو الهيدروجين

نبذة عامة

• خشب الزيزفونLIN
  تستثمر أكثر في الهيدروجين الأخضر في ظل توقعات ربحية أقوى.
• لا يزال الهيدروجين كمصدر للطاقة له عيوب كبيرة ، لكن التقنيات الجديدة يمكن أن تصلح بعض مشكلاته.

ليند بي إل سي (LIN, مالية) ، أكبر منتج للغازات الصناعية في العالم من حيث القيمة السوقية والإيرادات ، بالقرب من أو على رأس العديد من الأسواق التي تعمل فيها. يخدم عملاق الغاز الصناعي مجموعة واسعة من الصناعات من الرعاية الصحية إلى الإلكترونيات والتعدين وأكثر من ذلك ، ويوفر غازات عالية النقاء ومتخصصة مثل الأكسجين بالإضافة إلى أحدث حلول معالجة الغاز.

كان النمو المطرد للشركة على مدار تاريخها يرجع ليس فقط إلى الطلب المتزايد على منتجاتها ، ولكن أيضًا إلى نموذج الأعمال المتفوق. بالنسبة للعملاء الكبار ، ستقوم Linde ببناء مصانع الغاز في الموقع ، مما يسمح لها بإغلاق العقود لمدة 10 إلى 20 عامًا التي تحتوي على زيادات مضمنة في الأسعار ، مما يضمن تدفقات إيرادات يمكن التنبؤ بها.

في الوقت الحاضر ، تقوم Linde بجني بعض الأرباح من أعمالها القوية وتكثيف الاستثمارات في مصدر جديد للنمو: الهيدروجين. يُعرف الهيدروجين منذ فترة طويلة بأنه مصدر واعد للوقود البديل ، ولكن على الرغم من أن وقود الهيدروجين نفسه يحترق بشكل نظيف ، إلا أنه تم إنتاجه تقريبًا تاريخيًا بواسطة الهيدروكربونات الخفيفة عبر إعادة التشكيل بالبخار. من المقرر أن يتغير هذا بفضل التطورات التكنولوجية الرئيسية ، والتي يمكن أن تجعل الهيدروجين النظيف قابلاً للتطبيق على نطاق أوسع ، والأهم من ذلك بالنسبة لمستثمري Linde ، إنتاج إمكانية تحقيق عوائد من رقمين.

الهيدروجين النظيف: محدود ولكنه قابل للتطبيق

شركة Linde تستثمر في اثنين من العناصر الرئيسية لإنتاج الهيدروجين النظيف. الأول عن طريق استخدام الطاقة الكهرومائية المتجددة لتشغيل التحليل الكهربائي ، بينما الثاني عن طريق إعادة التشكيل الحراري الذاتي مع احتجاز الكربون.

في عام 2025 ، تخطط الشركة لإنشاء مصنع إنتاج الهيدروجين في شلالات نياجرا على الإنترنت. ستستخدم المحطة الطاقة الكهرومائية الناتجة عن الشلال لإنتاج الهيدروجين عبر التحليل الكهربائي. يتمثل العيب الرئيسي لهذا المصنع في أنه سيتم استخدام الطاقة الكهرومائية التي كان من الممكن استخدامها لأغراض سكنية أو أغراض أخرى ، ولكن على الرغم من أن المقايضة ستكون حادة للغاية لتنفيذ هذه العملية على نطاق واسع ، إلا أنها ستظل مفيدة للإنتاج هيدروجين عديم الانبعاثات للعملاء الأصغر حجمًا لا تقوم شركة Linde ببناءه في الموقع من أجلهم.

كما وقعت شركة Linde أيضًا على العديد من الاتفاقيات طويلة الأجل لإنتاج الهيدروجين لكبار العملاء من خلال إعادة ضبط الحرارة الذاتية مع احتجاز الكربون. سابقًا ، المنافس Air Liquide (XPAR: AI, مالية) كانت الشركة الوحيدة التي نجحت في الجمع بين هاتين العمليتين. لا يعد الإصلاح الذاتي أو التقاط الكربون تطورات جديدة ، ولكن عندما يتم الجمع بينهما بنجاح ، يصبحان أحد أرخص الطرق لإنتاج الهيدروجين منخفض الكربون على نطاق واسع.

يعد استخدام الطاقة المتجددة لإنتاج الهيدروجين بشكل عام استخدامًا غير فعال للكهرباء النظيفة باستخدام تقنيات اليوم ، لذلك باستثناء الحالات التي يكون فيها الهيدروجين ضروريًا للعمليات الصناعية ، فمن الأفضل عادةً استخدام الطاقة النظيفة مباشرةً وحفظ الخطوة الإضافية غير الضرورية. ومع ذلك ، تتخصص Linde في حالات الاستخدام المحدود حيث يكون الهيدروجين هو الطريقة المفضلة لإزالة الكربون ، مثل التكرير وصنع الفولاذ وإنتاج الأسمدة. ما يقرب من 24 ٪ من انبعاثات ثاني أكسيد الكربون في الولايات المتحدة جاءت من العمليات الصناعية في عام 2 وفقًا لوكالة حماية البيئة ، لذلك في حين أن الصناعة ليست أكبر سوق للطاقة النظيفة ، إلا أنها بعيدة كل البعد عن الإهمال.

يعد استخدام طاقة الهيدروجين لأشياء مثل النقل أقل كفاءة من شحن سيارة كهربائية على الشبكة من الطاقة الكهرومائية أو الرياح أو الطاقة الشمسية ، ولكن النداء هو قابليتها النسبية للنقل خارج الشبكة والوفرة الطبيعية للهيدروجين ، لذلك نأمل أن تتم عملية التحويل أكثر كفاءة في المستقبل.

اختراق مياه البحر

بصرف النظر عن العوامل المذكورة أعلاه ، هناك تحد كبير آخر أبقى قابلية الهيدروجين محدودة وهو حقيقة أنه يحتاج إلى أن يتم إنتاجه من المياه النظيفة. هناك بالفعل مخاوف من تضاؤل ​​إمدادات العالم من المياه النظيفة بسبب عوامل مثل الزيادة السكانية والتقدم التكنولوجي وتغير المناخ ، لذا فإن محاولة رفع مستوى الهيدروجين إلى المياه النظيفة أمر غير ممكن حقًا.

لحسن الحظ ، هذه إحدى العقبات في عملية الحل. طور باحثون في الصين جهازًا يمكنه تقسيم مياه البحر بشكل مباشر لإنتاج وقود الهيدروجين دون زيادة التكاليف بشكل كبير ودون التسبب في تآكل الجهاز بسرعة بسبب مياه البحر. تم نشر عملية الاختراق في المجلة العلمية نيتشر في 30 نوفمبر 2022 بواسطة Heping Xie وزملاؤه. مع مزيد من التنقيح ، يعتقد الباحثون أن الجهاز يمكن استخدامه لاستعادة مواد مفيدة أخرى مثل الليثيوم من الماء.

على الرغم من أن هذا الاختراق ليس له صلة مباشرة بـ Linde في الوقت الحالي ، إلا أنه يوضح أنه لا يزال هناك الكثير من إمكانات الهيدروجين كمصدر للطاقة للتطور والنمو.

خطة نمو Linde

وفقًا لأبحاث الأسواق والأسواق ، من المتوقع أن ينمو سوق توليد الهيدروجين بمعدل سنوي مركب يبلغ 10.5٪ حتى عام 2027. جنبًا إلى جنب مع الحوافز من قانون الحد من التضخم في الولايات المتحدة ، والذي يخفض تكلفة الهيدروجين الأخضر إلى النصف ويجلب تكلفة الهيدروجين الأزرق يتكافأ مع الهيدروجين الرمادي ، لدى Linde آمال كبيرة لاستثماراتها في الهيدروجين.

يشكل الهيدروجين حاليًا أقل من 10٪ من عائدات Linde ، وعلى الرغم من أن الشركة لم تقدم الكثير من الإرشادات الملموسة حول ما تتوقعه من نمو أرباح الهيدروجين ، فقد أفادت الشركة بأنها تخصص أكثر من 33 مليار دولار لاستثمارات الطاقة النظيفة ، ومعظمها مرتبطة بالهيدروجين. لتوفير حجم على مدى ضخامة هذه الاستثمارات ، بلغت إيرادات Linde المتأخرة لمدة 12 شهرًا 33.7 مليار دولار. أصرت الشركة على أن هذه ليست استثمارات مضاربة ، وأنها لن تمضي قدماً معها إلا إذا كانت العوائد المتوقعة في خانة العشرات.

تقييم الموقع

مع نسبة سعر السهم من 42 وبها قيمة GF تقييم القيمة العادلة ، يبدو أن السهم لديه تقييم بين عادل وعلاوة في الوقت الحالي.

ومع ذلك ، فإن الأساسيات قوية ، كما يتضح من أ نقاط GF من 91 من أصل 100. وفقًا لدراسة تاريخية أجرتها GuruFocus ، تميل الأسهم ذات درجات GF الأعلى إلى التفوق في الأداء على الأسهم ذات درجات GF المنخفضة.

سابقا ، Morningstar (الضحى, مالية) توقع المحللون أن تحقق الشركة أ معدل نمو الإيرادات من ثلاث إلى خمس سنوات 9.44٪ ، لذلك يبدو من الممكن جدًا أن تؤدي الاستثمارات في الهيدروجين والطاقة النظيفة الأخرى إلى دفع معدل نمو الإيرادات إلى رقم مزدوج.

الإفصاحات

أنا / ليس لدينا أي صفقات في أي من الأسهم المذكورة ، وليس لدي أي خطط لشراء أي مراكز جديدة في الأسهم المذكورة خلال 72 ساعة القادمة.