تتعرض خطة الاحتياطي الفيدرالي لرفع سعر الفائدة القياسي إلى مستوى محايد ، حوالي 2.5٪ ، بحلول نهاية العام ، لضغوط بعد فترة مفاجئة بيانات تضخم المستهلكين القوية لشهر مايو.
قال ستيفن ستانلي ، كبير الاقتصاديين في Amherst Pierpont: "كان مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مايو بمثابة ضربة مذهلة لآمال بنك الاحتياطي الفيدرالي في أن يهدأ التضخم في أي وقت قريب".
يعتقد العديد من الاقتصاديين أنه في أعقاب بيانات مؤشر أسعار المستهلكين ، سيبحث رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول وزملاؤه عن طرق لإرسال إشارات متشددة لإقناع الجمهور والأسواق بأنهم جادون في كبح جماح التضخم.
سيعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن قرار سياسته وإصدار توقعات اقتصادية محدثة وتوقع "نقطي" للمسار المستقبلي لأسعار الفائدة في الساعة 2 ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الأربعاء. سيشرح باول كل ذلك في مؤتمر صحفي في مقر مجلس الاحتياطي الفيدرالي بواشنطن الساعة 2:30 بعد الظهر بالتوقيت الشرقي.
فيما يلي ثلاث طرق يقول الاقتصاديون إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكنه أن يرسل إشارات أكثر تشددًا:
حجم رفع سعر الفائدة يوم الأربعاء
على مدار الأسابيع الستة الماضية ، اجتمع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي حول خطة لرفع سعر سياسة البنك المركزي بمقدار نصف نقطة مئوية في كل من اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع والاجتماع التالي في نهاية يوليو.
على الرغم من القراءة الساخنة لمؤشر أسعار المستهلك ، يعتقد معظم الاقتصاديين أن هذه كانت النتيجة الأكثر ترجيحًا ليوم الأربعاء ، حتى نشرت صحيفة وول ستريت جورنال مقالاً بعد ظهر الاثنين قال إن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي سينظرون في مفاجأة الأسواق بزيادة أكبر من المتوقع بنسبة 0.75 نقطة مئوية في معدل الفائدة. بعد فترة وجيزة من نشر المقال ، مجموعة من الاقتصاديين البارزين ، بما في ذلك من Goldman Sachs و JP Morgan ، راجعوا توقعاتهم لتشمل زيادة 0.75 نقطة مئوية يوم الأربعاء. يتمسك خبراء اقتصاديون آخرون بالزيادة بمقدار نصف نقطة مئوية.
إن رفع 75 نقطة أساس سيكون أكبر زيادة في المعدل منذ ما يقرب من 30 عامًا.
ترسل التوقعات الاقتصادية إشارة إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يعتزم إبطاء النمو ، حتى لو زاد من مخاطر الركود
نشر بنك الاحتياطي الفيدرالي آخر توقعاته الاقتصادية ، بما في ذلك توقعاته لأسعار الفائدة ، في مارس. أشار ريتشارد مودي ، كبير الاقتصاديين في شركة المناطق المالية ، إلى أن هذه التوقعات "تعرضت لانتقادات واسعة النطاق" ، لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي توقع "أضعف هبوط اقتصادي" - بعبارة أخرى ، تباطؤ سريع في التضخم دون تغيير في معدل البطالة.
في مارس ، حدد بنك الاحتياطي الفيدرالي نقطة منتصف لسعر الأموال الفيدرالية عند 1.875٪ في نهاية العام ، وانتهى عام 2023 عند 2.75٪ ، وهو أيضًا معدل الفائدة الضمني.
قال الاقتصاديون إن هذه التوقعات ستكون مختلفة.
"نتوقع أن ترسل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إشارة لا لبس فيها بأنها تنوي تقييد موقف السياسة هذا العام والمقبل بدرجة أعلى مما كانت تتوقعه في اجتماع مارس. في الواقع ، نحن نبحث عن متوسطات dot-plot للإشارة إلى مسار سياسي أكثر إحكامًا لكل من هذا العام و 2023 ، حتى لو كان ذلك يعني افتراض مخاطر أكبر للركود ، "قال أوسكار مونوز ، استراتيجي الماكرو في TD Securities.
بغض النظر عن الحجم النهائي لرفع سعر الفائدة في يونيو ، سيكون بنك الاحتياطي الفيدرالي قريبًا من 1.875٪ بعد اجتماع يوليو ، لذا فإن السؤال هو إلى أي مدى سيكون متوسط نهاية العام 2022 أعلى ، وإلى أي مدى سترتفع المعدلات في عام 2023.
قال الاقتصاديون في دويتشه بنك إن التوقعات الاقتصادية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يجب أن تظهر انخفاضًا أقل ليونة ، لكنها تتوقف عن الركود.
يتوقعون أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي توقعاته لمعدل البطالة في عامي 2023 و 2024 ، ويقلص تقديراته للناتج المحلي الإجمالي.
فيما يتعلق بالسؤال الرئيسي المتعلق بالتضخم ، توقع دويتشه بنك أن يتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي معدل تضخم يبلغ 5.6٪ ، يقاس بمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي ، يليه توقع تضخم بنسبة 3٪ للربع الرابع من عام 2023 ثم معدل 2.3٪ في عام 2024.
وجهة نظر باول حول مقدار الحاجة إلى مزيد من التشديد
في مايو ، قال باول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يتردد في رفع أسعار الفائدة فوق الحياد إلى المنطقة المقيدة. ومن المرجح أن يضاعف من التزامه هذا الأسبوع.
قال إد يارديني ، رئيس شركة Yardeni Research Inc.
من ناحية أخرى ، من المرجح أن يؤكد باول أن الاحتياطي الفيدرالي لا يمكنه زيادة إمدادات الغذاء والطاقة لخفض الأسعار. في الواقع ، سوف يسلم بأن مجموعة الأدوات الوحيدة في صندوق أدوات بنك الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة التضخم هي رفع أسعار الفائدة إلى المستويات التي تقلل الطلب على جميع السلع والخدمات حتى لو كان ذلك يزيد من مخاطر الركود ، قال يارديني.
العائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات
TMUBMUSD10Y،
بلغ أعلى مستوى له منذ أبريل 2011 يوم الاثنين.
الأسهم
مؤشر داو جونز الصناعي،
SPX،
انخفض بشكل حاد على خلفية توقعات تفاؤل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/a-75-basis-point-hike-here-are-3-ways-the-fed-can-sound-more-hawkish-this-week-11655168074؟ siteid = yhoof2 & yptr = yahoo