أخمد الاحتياطي الفيدرالي في نهاية المطاف موجة التضخم التي انطلقت في السبعينيات ، ولكن فقط بعد أن شهدت زيادات البنك المركزي القوية في أسعار الفائدة بلغت معدلات الرهن العقاري 18٪ في عام 1981 و ينزلق سوق الإسكان إلى ركود حاد. في الوقت، قام بناة المنازل بإرسال الأخشاب بالبريد إلى الاحتياطي الفيدرالي كوسيلة للاحتجاج بينما افترض بعض المستأجرين لن يتمكنوا أبدًا من شراء منزل.
تقدم سريعًا إلى اليوم ، و مكافحة التضخم المستمرة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى صدمة سعر الرهن العقاري. دفع هذا الارتفاع في معدلات الرهن العقاري ، التي ارتفعت من 3.22٪ إلى 6.48٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ، سوق الإسكان في الولايات المتحدة إلى تصحيح كامل للإسكان.
من ناحية أخرى ، تعتبر معدلات الرهن العقاري بنسبة 6٪ غير طبيعية تاريخياً. من ناحية أخرى ، فإن تلك القفزة البالغة 3.22 نقطة مئوية في معدلات الرهن العقاري خلال العام الماضي قد أحدثت صدمة القدرة على تحمل التكاليف مماثلة لتلك التي تم التعامل معها في عام 1981 عندما ارتفعت معدلات الرهن العقاري 4.9 نقطة مئوية إلى 18٪.
انظر ، لا يتعلق الأمر بمعدل الرهن العقاري العددي والمزيد حول إجمالي مدفوعات الرهن العقاري الشهرية كنسبة مئوية من دخل المقترضين الجدد. وعند احتساب كل شيء (أي أسعار المساكن والدخل ومعدلات الرهن العقاري) أزمة القدرة على تحمل التكاليف لعام 2022 يكاد يكون على قدم المساواة مع ضغط القدرة على تحمل التكاليف عام 1981.
"تبخرت القدرة على تحمل التكاليف ، ومعها تبخر الطلب على الإسكان ،" مارك زاندي ، كبير الاقتصاديين في Moody's Analytics ، يروي Fortune.
هذا لا يحدث عن طريق الخطأ: بالعودة إلى يونيو 2022 ، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن سوق الإسكان بحاجة إلى "إعادة ضبط" من أجل تهدئة تضخم الإسكان ووضع سوق الإسكان والاقتصاد بشكل عام في توازن أفضل. هذا هو السبب في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ، الذي أوقف شرائه للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ورفع معدل الأموال الفيدرالية ، مارس ضغطًا تصاعديًا هائلاً على معدلات الرهن العقاري في عام 2022. في نهاية اليوم ، إذا زادت القدرة على تحمل تكاليف الإسكان أيضًا "مضغوط"—شيء نراه الآن - سيتوقف المستثمرون ومشتري المنازل لأول مرة على حد سواء عن رفع الأسعار (أي تباطؤ تضخم الإسكان) ثم يتراجع بناة المنازل (أي إعطاء مجال للتنفس لسلاسل التوريد).
"على المدى الطويل ، ما نحتاجه هو أن يتماشى العرض والطلب بشكل أفضل بحيث ترتفع أسعار المساكن عند مستوى معقول وبوتيرة معقولة حتى يتمكن الناس من شراء المنازل مرة أخرى. ربما يتعين علينا في سوق الإسكان المرور بتصحيح [الإسكان] للعودة إلى ذلك المكان ، " وقال باول للصحفيين في سبتمبر أيلول. "هذا التصحيح [السكن] الصعب من شأنه أن يعيد سوق الإسكان إلى توازن أفضل."
اعرض هذا الرسم البياني التفاعلي على موقع Fortune.com
وطالما ظلت القدرة على تحمل تكاليف السكن تحت ضغط مثل هذا ، يعتقد زاندي أن مبيعات المنازل ستظل ضعيفة وأن أسعار المنازل الوطنية ستستمر في الانخفاض. مع المضي قدمًا ، يقول زاندي إن هناك ثلاثة عوامل يمكن أن تقلل من القدرة على تحمل تكاليف الإسكان: ارتفاع الدخل ، وانخفاض أسعار المساكن ، وانخفاض معدلات الرهن العقاري.
من بين هذه الروافع الثلاثة ، يراقب الوكلاء والبناؤون على حد سواء عن كثب لمعرفة ما إذا كانت معدلات الرهن العقاري ستنخفض. أولاً ، إنها الرافعة التي يمكن أن تتحرك لأعلى ولأسفل بسهولة أكبر. ثانيًا ، فرضت الأسواق المالية - التي تزداد اعتقادًا بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي في طريقه لترويض التضخم - ضغطًا هبوطيًا على معدلات الرهن العقاري في الأسابيع الأخيرة. ال متوسط 30 سنة ثابتة قراءة سعر الرهن العقاري يوم الخميس (6.48٪) أقل بكثير من أعلى مستوى للدورة في نوفمبر (7.08٪). إذا استمرت الأوضاع المالية في التراجع ، ستستمر معدلات الرهن العقاري في الانخفاض.
للحصول على قياس أفضل للمشترين والبائعين ربما انظر في عام 2023 ، Fortune توقعات معدل الرهن العقاري المتعقبة من سبع شركات أبحاث رائدة (Fortune قام بعمل جولة مماثلة الأسبوع الماضي لتوقعات أسعار المنازل لعام 2023). ضع في اعتبارك أنه خلال فترة التضخم يكون من الصعب للغاية التنبؤ بالتقلبات المستقبلية في معدلات الرهن العقاري.
جمعية مصرفيي الرهن العقاري: المجموعة التجارية التي تتخذ من العاصمة مقراً لها تتوقع أن يبلغ معدل الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عامًا 5.2 ٪ في عام 2023. بعد هذا العام ، تتوقع أن يحوم متوسط معدل الرهن العقاري حول 4.4٪ في 2024 و 2025.
فاني ماي: الاقتصاديون في فاني ماي ، التي استأجرها الكونجرس الأمريكي في عام 1938 لتوفير تمويل عقاري ميسور التكلفة ، مشروع أن معدل الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عامًا سيبلغ في المتوسط 6.3٪ في عام 2023 و 5.6٪ في 2024.
فريدي ماك: خبير اقتصادي في Freddie Mac ، التي تم تأجيرها مثل فاني ماي لتقديم تمويل عقاري ميسور التكلفة، تتوقع أن معدل الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عامًا سيكون متوسطًا 6.4٪ في 2023.
جولدمان ساكس: يتوقع البنك الاستثماري أن معدل الرهن العقاري لمدة 30 عامًا من المتوقع أن يصل إلى 6.2 ٪ في المتوسط في عام 2023.وهنا توقعات أسعار المنازل في Goldman Sach).
تحليلات Moody's: ويتوقع ذراع الاستخبارات المالية لشركة Moody's أن معدل الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عامًا سوف يبلغ 6.5٪ خلال سوق الإسكان في ربيع عام 2023. (يمكنك العثور على توقعات أسعار المنازل الإقليمية والوطنية من Moody's Analytics هنا)
مورجان ستانلي: يعتقد الاستراتيجيون في وكالة MBS في Morgan Stanley أن معدلات الرهن العقاري ستنخفض إلى 6 ٪ بحلول نهاية عام 2023.وهنا توقعات أسعار المنازل للبنك الاستثماري).
Realtor.com: يعتقد الاقتصاديون في موقع قائمة المنازل أن معدل الرهن العقاري ثابت لمدة 30 عامًا سوف يبلغ متوسط 7.4٪ في عام 2023.
تريد البقاء على اطلاع دائم على تصحيح المساكن؟ اتبعني تويتر at تضمين التغريدة.
ظهرت هذه القصة في الأصل على Fortune.com
المزيد من فورتشن:
انتقدت شركة طيران الهند بسبب `` فشل منهجي '' بعد أن تبول راكب جامح على متن درجة الأعمال على امرأة مسافرة من نيويورك
خطيئة ميغان ماركل الحقيقية التي لا يستطيع الشعب البريطاني مسامحتها - ولا يستطيع الأمريكيون فهمها
"إنها فقط لا تعمل." يتم إغلاق أفضل مطعم في العالم حيث يصف مالكه نموذج الأكل الفاخر الحديث بأنه "غير مستدام"
وضع بوب إيجر قدمه على الأرض وطلب من موظفي ديزني العودة إلى المكتب
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/1981-level-mortgage-rate-shock-135603006.html