حالات كوفيد آخذة في الانخفاض والاقتصاد على وشك أن يفتح مرة أخرى. ومع ذلك ، لن يكون تشغيلها بهذه السهولة هذه المرة.
انخفض متوسط حالات الإصابة بفيروس Covid-19 الجديدة لمدة سبعة أيام في الولايات المتحدة إلى 357,000 حالة ، بانخفاض ما يقرب من 40٪ في الأسبوع الماضي وحده ، بينما انخفضت عمليات البحث عبر الإنترنت عن Covid بنحو 75٪ منذ منتصف يناير. في الماضي ، عندما بدا أن الوباء على وشك الانتهاء ، تكدس المستثمرون في أسهم شركات الطيران والفنادق والمطاعم والكازينو. أراد الناس ، بعد أن علقوا بالداخل ، الخروج ورؤية العالم. ومع تدفق حساباتهم المصرفية من البقاء في المنزل والمدفوعات الحكومية ، كان لديهم المال للقيام بذلك. في غضون ذلك ، حرص مجلس الاحتياطي الفيدرالي على أن تتمكن الشركات من إصدار الديون بثمن بخس ، مما يساعدها على البقاء واقفة على قدميها أثناء عمليات الإغلاق ، والاستعداد للازدهار عند انتهائها.
هذه المرة مختلفة. يقول دينيس ديبوشيري ، محلل استراتيجي للأبحاث في 22V ، إن إعادة فتح الأسهم - تشمل قائمة شركته
هيلتون جراند الاجازات (شريط الأسهم: HGV) ،
بالي (بالي) و
مجموعة ميسا الجوية (MESA) - لم يتفوق أداؤها على الطريقة التي قام بها القائمون بإعادة الافتتاح في الماضي ، على الرغم من زيادة التفاؤل بشأن كوفيد. توقف العم سام عن إرسال الشيكات ، وكانت قيود الوباء أقل صعوبة ، مما يعني أن الارتداد قد لا يكون قوياً.
لكن اللوم الحقيقي يقع على عاتق بنك الاحتياطي الفيدرالي ، الذي من المتوقع أن يرفع أسعار الفائدة عدة مرات في عام 2022. "إلى أن يحقق الاحتياطي الفيدرالي هدفه في احتواء التضخم ، فإن الانتعاش في مجموعات الأسهم المتأثرة بشدة بـ Covid سيعوقه يقول ديبوسشيري: "رغبة بنك الاحتياطي الفيدرالي في إبطاء النمو الاقتصادي". "عليك أن تنظر إلى الشركات التي تميل إلى بذل قصارى جهدها عندما تتقلص الظروف المالية."
هذا يتطلب التركيز على الجودة ، كما يقول برايان راوشر ، رئيس إستراتيجية المحفظة العالمية في Fundstrat. عادةً ما تتضمن الجودة أرباحًا ثابتة وعائدات ثابتة على حقوق المساهمين ، وعلى وجه الخصوص ، تدفق نقدي قوي. ستساعد هذه السمات المستثمرين على الإبحار في نظام لم يختبره - إعادة فتح التجارة في بداية دورة التضييق.
فيما يلي ستة أسهم تتناسب مع الفاتورة:
الحجز القابضة
لم يقلل الوباء من حب التجوال لدى المستهلكين - وهذه أخبار جيدة بالنسبة لهم
إحجز تجربتك. من المتوقع أن تكسب الشركة الأم لـ Priceline و OpenTable 98.90 دولارًا للسهم في عام 2022 ، أي أكثر من ضعف 2021 المقدرة بـ 43.57 دولارًا. إنها أيضًا آلة للتدفق النقدي ، من المتوقع أن تبلغ حوالي 5.1 مليار دولار نقدًا مجانيًا هذا العام التقويمي. وهذا يعطي السهم عائد تدفق نقدي حر بنسبة 5.1٪ ، أعلى من
ستاندرد آند بورز 500
4.4٪. يتم تداول الحجز بحوالي 25 ضعف أرباح عام 2022 ، لكن أسهمها صمدت بشكل أفضل من الأسهم الأخرى عالية التقييم. حتى يوم الخميس ، ارتفع بنسبة 1.6٪ هذا العام ، مقابل خسارة ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 6.1٪.
متعدد
منذ وقت ليس ببعيد ، كان من المستحيل تقريبًا العثور على الجودة في رقعة الزيت. يدخل
متعدد. من المفترض أن تولد ما يقرب من 25 مليار دولار من التدفق النقدي الحر في عام 2022 ، مما يضع عائد الفرنك النقوي عند 10٪ تقريبًا. ميزانيتها العمومية تتحسن أيضًا. لدى شيفرون ديون صافية تبلغ 26 مليار دولار ، انخفاضًا من أكثر من 38 مليار دولار في نهاية عام 2020. وينبغي أن يساعد إعادة فتح الاقتصاد في دعم أسعار البترول ، التي كانت آخذة في الارتفاع. ميزوهو ، مستشهداً بالميزانية العمومية القوية لعملاق الطاقة والإنفاق الدقيق ، يقول إن شركة شيفرون "تعرض تعرضًا مرتفعًا لأسعار النفط بمخاطر أقل" - وهي طريقة جيدة للعب ارتفاع معدلات التضخم وارتفاع معدلات التضخم.
جراحة بديهية
يجب زيادة العمليات الجراحية الاختيارية مع تضاؤل Omicron ، والاستفادة منها
جراحة بديهية, صانع أنظمة الجراحة الروبوتية. من المرجح أن تنمو أرباحها بشكل متواضع في عام 2022 ، لكن يجب أن تتسارع مع انزلاق الوباء أكثر في التاريخ. نمت المبيعات بنسبة 13٪ تقريبًا سنويًا ، في المتوسط ، على مدار السنوات العشر الماضية ، ويجب أن تستمر في ذلك مرة أخرى خلال الثلاثة أعوام القادمة. هوامش التشغيل ، حوالي 10٪ ، أفضل بنحو 30 نقاط مئوية من متوسط شركة معدات الرعاية الصحية. دفع انخفاض السهم بنسبة 10 ٪ في الشهر الماضي المحلل في UBS ماثيو تايلور إلى ترقيته إلى الشراء من الحجز.
ماكدونالدز
سوف تستفيد أسهم المطاعم مع تلاشي Omicron ، وقليل منها عالي الجودة مثل
ماكدونالدز. ارتفعت الأرباح في الأقواس الذهبية بمعدل 10٪ سنويًا ، في المتوسط ، منذ مطلع القرن ، ومن المتوقع أن ترتفع بنسبة 9.5٪ في عام 2022. تقترب هوامش التشغيل من 45٪ ، وتقدمت الأرباح بمتوسط 7 ٪ في السنة على مدى العقد الماضي. مع توقع أن تحقق ماكدونالدز 7.7 مليار دولار من التدفق النقدي الحر هذا العام ، لا ينبغي أن يتغير ذلك. في 26 ضعف أرباح 2022 ، فإن ماكدونالدز أغلى من السوق. ثم مرة أخرى ، الجودة ليست رخيصة.
تقنيات رايثيون
قد لا تكون الخطوط الجوية مسرحيات إعادة الافتتاح التي اعتادت أن تكون ، لكن
تقنيات رايثيون, التي تصنع المحركات والأجزاء الأخرى للطائرات ، يجب أن تطير عالياً مع تحسن الحركة الجوية. جاءت حركة المرور العالمية في ديسمبر عند 55٪ من مستوى عام 2019 ، لكن من المفترض أن تتحسن في عام 2022. وقد يساعد ذلك Raytheon على زيادة الأرباح بنحو 12٪ هذا العام وإنتاج ما يقرب من 6 مليارات دولار من التدفق النقدي الحر. والأفضل من ذلك ، أن Raytheon لا تعتمد فقط على تعافي شركات الطيران. يأتي أكثر من نصف مبيعاتها من عقود الدفاع العالمية. يجب أن يوفر ذلك ثقلًا إذا تسبب متغير فيروس كورونا آخر في صدمة اقتصادية جديدة.
خدمة الطرود المتحدة
كانت UPS من المستفيدين من Covid - حتى لم تكن كذلك. الآن ، يبدو مرة أخرى وكأنه مسرحية إعادة الافتتاح. كان المستثمرون قلقين بشأن قدرة خدمة التوصيل على تجاوز التكاليف المرتفعة. لكن أرباح الربع الرابع ، التي صدرت يوم الثلاثاء ، فاقت التوقعات ، وتجاوزت توجيهات UPS توقعات وول ستريت. قفزت الأسهم بنسبة 14.1٪ لكنها لا تزال تحقق 18 ضعفًا من أرباح 2022 ، وهو خصم على 500 من مؤشر ستاندرد آند بورز 20. كريستيان ويثربي ، محلل سيتي جروب ، يصف يو بي إس بـ "المركب" - وهي شركة تحقق عوائد ثابتة للمستثمرين ، عامًا بعد عام. يرى "المزيد من الصعود من هنا".
الكتابة إلى الجذور في [البريد الإلكتروني محمي]
