يعزز الائتمان الضريبي 45Q قيم مشاريع عزل الكربون ، ومع ذلك لا يزال معظمها قيد التطوير

تمت الموافقة على ما يقرب من نصف ميزانية قانون خفض التضخم (369 مليار دولار) للإنفاق على الطاقة وتغير المناخ. كان أحد المكونات المدفونة في هذا القانون هو الشحن الفائق للائتمان الضريبي الحالي - 45Q. توسع هذا الائتمان الضريبي من 50 دولارًا لكل طن من ثاني أكسيد الكربون المحتجز إلى 2 دولارًا للطن. ماذا يعني هذا بالنسبة لمشاريع عزل الكربون المحتملة في جميع أنحاء البلاد؟ ربما كثيرًا. ومع ذلك ، من السابق لأوانه معرفة ذلك. وفقا لروبرت بيردسي جرين فرونت إنيرجي بارتنرز, سيكون الأمر أشبه بسؤال الحجاج عن رأيهم في أمريكا عندما نزلوا من القارب.

لم يمنع ذلك الاهتمام والنشاط من المضي قدمًا. قبل بضعة أسابيع ، Exxon و EnLink أعلن أكبر صفقة تجارية من نوعها في لويزيانا لالتقاط الانبعاثات من Ascension Parish التابعة لشركة CF Industries ونقلها على شبكة النقل الخاصة بشركة EnLink لتخزينها تحت الأرض في ممتلكات Exxon. من المتوقع بدء التشغيل في عام 2025 وسيعزل ما يصل إلى مليوني طن متري من ثاني أكسيد الكربون سنويًا. بسعر 2 دولارًا للطن ، هذا ائتمان ضريبي تجاري مهم - 85 مليون دولار. لن يكون الأخير. هناك العشرات من المشاريع في نقاط مختلفة قيد التطوير لهذه المساحة. بالإضافة إلى ذلك ، يتدفق رأس المال بحرية إلى فضاء "الاستدامة" الأوسع. وفقًا لـ Morningstar ، في النصف الأول من عام 170 وحده ، كان هناك ما يقرب من 2022 مليار دولار من صافي التدفقات النقدية إلى هذا القطاع ، إلى جانب 33 صندوقًا جديدًا تم إطلاقه.

في الأسبوع الماضي ، حضرت مؤتمر هارت إنيرجي كابيتال ، حيث قدم السيد بيردسي عرضًا تقديميًا. كما قضيت بعض الوقت مع مايك كين حلول احتجاز الكربون في الولايات المتحدة لمعرفة المزيد. نشأت بعض الحقائق والقضايا المثيرة للاهتمام.

الحوافز

وضع البيت الأبيض قيمة للتكلفة الاجتماعية للكربون عند 51 دولارًا للطن ، وهذا جزئيًا سبب إدراج الإعفاء الضريبي في قانون خفض التضخم ("IRA"). يساعد هذا التأثير على إزالة الاختناقات التمويلية لعدد من هذه المشاريع الخضراء. يمكن أن يكون ، في الواقع ، مثل تمويل الحكومة لما يقرب من 30٪ من رأس مال الفرد في المشروع. في مكان يكون فيه المنتج منخفض التكلفة هو اسم اللعبة ، فإن هذا يضع الكثير من اللاعبين في اللعبة. في الواقع ، يمكن أن يصل حجم احتجاز الكربون ("CCS") إلى 200 مليون طن بحلول عام 2030 ، بزيادة قدرها 13 ضعفًا مقارنة بتقديرات ما قبل IRA ، وفقًا لـ معامل Net Zero. ومن المفارقات أن صناعة التنقيب والإنتاج هي الأكثر تأهيلًا للاستفادة من هذا الحافز ، مما يمنح مشغلي الاستكشاف والإنتاج التقليديين المزيد من الفرص لتنفيذ المشاريع.

قضايا

ومع ذلك ، فإن معظم المشاريع المحتملة في خط أنابيب احتجاز ثاني أكسيد الكربون وتخزينه لا تزال قيد التطوير ، حيث تكثر مذكرات التفاهم وخطابات النوايا. ومع ذلك ، فإن العقود الملزمة أقل ومتباعدة ، وهناك أسباب لذلك. أولاً ، من وجهة نظر الائتمان 45Q نفسه ، هناك مشكلة مطابقة زمنية محتملة هنا. مشاريع مثل هذه متعددة السنوات - حتى أكثر من عقد إذا تم تعليق التصاريح. إذا جاء مؤتمر حكومي صغير وألغى الحافز ، فمن شبه المؤكد أنه سيغرق اقتصاديات المشروع. في هذه المرحلة ، يكون الائتمان 45Q في قلب الجدوى الاقتصادية للمشروع ، لذلك إذا استمر المشروع ، فسيذهب المشروع. قد يكون هناك الكثير من الانتخابات بين الآن و 2030 ، مما يجعل بعض المستثمرين متوترين.

ومع ذلك ، فهذه مشكلة أقل مقارنة بالآخرين. هناك ثلاثة عناصر رئيسية لمشروع ناجح لاحتجاز وتخزين ثاني أكسيد الكربون: (2) مصدر باعث ، (1,100) النقل ، و (2) موقع عزل. هناك مشاكل مع الثلاثة. لقد كان القائمون على الانبعاثات حذرين بشأن هذه المشاريع لأنهم متحفظون بشأن قيام أطراف ثالثة بإضافة بنية تحتية إلى أصول باهظة الثمن مثل محطة توليد الكهرباء. بالإضافة إلى ذلك ، فإن عقود الاستلام أو الدفع الطويلة التي تم اقتراحها لكثير من هذه المشاريع محفوفة بالمخاطر بحد ذاتها. من ناحية النقل تأتي معظم المشاكل نفسها مثل خطوط الأنابيب الأخرى. فقط اسأل مؤيدي خط أنابيب كيستون أو ساحل المحيط الأطلسي. بالإضافة إلى ذلك ، يجب نقل ثاني أكسيد الكربون عند ضغوط عالية (لنقل XNUMX رطل لكل بوصة مربعة) في صورة شبه سائلة ودرجة حرارة منخفضة. وهذا يجعل البنية التحتية مختلفة على الأرجح عن خط أنابيب الغاز الطبيعي التقليدي. بعد ذلك ، هناك مشكلات تتعلق بموقع الحجز. تُعرف مواقع حقن ثاني أكسيد الكربون باسم آبار الفئة السادسة. حتى الآن ، لا يوجد سوى بئرين نشطين من الفئة السادسة في الولايات المتحدة ، لذا فإن السماح هو أمر غير معروف ويعرض ملف تعريف مخاطر ثنائي. احصل على موافقتك جيدًا ، ثم امض قدمًا. إذا تم رفضه ، يمكن الانتهاء من مشروعك. أوه ، وهل نسيت أن أذكر أن هذه المشاريع يمكن أن تصل إلى مئات الملايين من الدولارات من رأس المال؟ هذا مبلغ كبير من المال يمكن أن ينتظر وقتًا طويلاً للعودة.

لهذا السبب ، يبحث العديد من المستثمرين عن مواقع الباعث والعزل القريبة من بعضها البعض ، والتي ليس من السهل دائمًا العثور عليها. اقتصاديات تركيز الانبعاثات ، والمشكلات المتعلقة بتحويل أرصدة 45 ربعًا (لا يوجد حاليًا سوق تداول قوي لهؤلاء) ، ويمكن أن تؤدي المشكلات الأخرى إلى تهميش المشروع.

المستقبل؟

لا أحد يعرف حقًا ، لكن التفاؤل قائم. إنها سوق ناشئة. تعمل شركة US Carbon Capture Solutions على المضي قدمًا في مشروعها وايومنغ ، على الرغم من أنه قد يكون عام 2030 قبل أن يتم طرحه على الإنترنت. يبدو أن 45Q قد أعطت هذه المساحة طلقة في الذراع ؛ سنرى بعد خمس سنوات أو أكثر من الآن ما سيتحول إليه ذلك.