أربعة من مقتنيات النادي لدينا - Costco Wholesale (COST) و Amazon (AMZN) و Humana (HUM) و Bausch Health (BHC) - كانت في الأخبار يوم الخميس. إليك ما نشعر به حيال التطورات. Costco الأخبار: أعلنت شركة Costco عن مبيعات التجزئة لشهر أكتوبر بعد جرس الإغلاق مساء الأربعاء. في فترة الأربعة أسابيع ، ارتفع صافي المبيعات بنسبة 7.7٪ على أساس سنوي إلى 17.73 مليار دولار. ارتفع إجمالي المبيعات المماثلة بنسبة 6٪ في أكتوبر ، حيث أثر تضخم أسعار البنزين بشكل إيجابي على إجمالي مبيعات الشركات المبلغ عنها بنحو 2.8٪. ارتفع السهم بنسبة 0.5٪ يوم الخميس ، مستردًا بعضًا من انخفاض الجلسة السابقة بنسبة 3.3٪. ضع في اعتبارك: تعتبر نتائج Topline مهمة دائمًا ، ولكن عندما يتعلق الأمر بالبيع بالتجزئة ، فإننا نحب بشكل خاص تحليل مبيعات المتجر نفسه (المعروف أيضًا باسم المبيعات المقارنة ، أو comps) لأن هذا المقياس يوفر نظرة أكثر ثاقبة لاتجاهات الأعمال. يساعدنا تحليل المبيعات القابلة للمقارنة على فهم ما إذا كان بإمكان الشركة جذب المزيد من العملاء وبيع المزيد من السلع لهم. أيضًا ، نظرًا لأن أسعار البنزين يمكن أن تكون متقلبة ، فإن رقم 6٪ لا يمثل علامة صافية على الطلب على السلع. للحصول على فكرة أفضل عن كيفية أداء أعمال البيع بالتجزئة ، قامت Costco بتفصيل مبيعاتها المماثلة باستثناء الآثار المترتبة على التغيرات في أسعار البنزين والعملات الأجنبية. هذا هو أفضل مقياس يمكن تحليله ، ويُطلق عليه اسم "الشركات الأساسية" لأنه يزيل تأثير العناصر الخارجة عن سيطرة الشركة. في هذه الفترة ، ارتفع إجمالي المركبات الأساسية في كوستكو بنسبة 6.7٪ ، متفوقًا على التقديرات البالغة 6.1٪. في الولايات المتحدة ، على وجه التحديد ، زادت المركبات الأساسية بنسبة 6.1٪ ، وأقل قليلاً عن التقديرات البالغة 6.3٪. يأخذ النادي: نستمر في الاحتفاظ برؤية إيجابية لكوستكو ، بعد شهر آخر قوي من نمو مبيعات الشركات الأساسية وقبل محفزين محتملين - دفع أرباح خاصة وزيادة رسوم العضوية - في الأفق العام المقبل. نحن مستعدون للحصول على تقرير الأرباح الكامل التالي لشركة Costco - والذي يتضمن على عكس أرقام المبيعات الشهرية معلومات عن الأرباح - في الثالث من ديسمبر. 8. مع المخاوف من حدوث ركود في الأفق والمستهلكين المتخوفين من التضخم ، نحن انتقائيون بشأن تعرضنا للبيع بالتجزئة. كوستكو هي واحدة من شركتي بيع تجزئة نمتلكهما ، جنبًا إلى جنب مع شركات TJX (TJX) ، التي شهدت ارتفاع أسهمها بأكثر من 13٪ خلال الشهر الماضي. أمازون الأخبار: وسعت أمازون تجميد التوظيف ليشمل كامل قوتها العاملة في الشركة في مذكرة للموظفين الخميس. كتبت رئيسة قسم الموارد البشرية في أمازون بيث جاليتي إلى فريق العمل: "نتوقع الإبقاء على هذا التوقف في مكانه للأشهر القليلة المقبلة" بسبب تفاقم الظروف الاقتصادية المعاكسة. في الشهر الماضي ، أوقفت الشركة التوظيف مؤقتًا في أعمال البيع بالتجزئة. كما تعلمنا من أمازون ، عندما أبلغت عن أرباح وتوجيهات أضعف الأسبوع الماضي ، لا يزال أمام الشركة بعض العمل الذي يتعين القيام به لمعالجة هيكل التكلفة الخاص بها ، والذي تضخم في جانب البيع بالتجزئة مع التوظيف الضخم لتلبية الطلب الساحق في وقت مبكر من جائحة كوفيد -19 . الآن بعد أن أصبحت Covid مشكلة أقل ، تحاول أمازون ضبط حجم عملياتها. يأخذ النادي: نحن متشجعون لرؤية أن أمازون تدرك الحاجة إلى مزيد من إحكام الأحزمة في هذه الأوقات الاقتصادية غير المستقرة. منذ فترة ، كان جيم كرامر يقول إن شركات التكنولوجيا بحاجة إلى معالجة مستويات التوظيف العالية. في حين أننا لا نريد أن يفقد الناس وظائفهم ، فقد لا يكون تجميد التوظيف كافياً بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الذي يريد إبطاء سوق العمل وتهدئة تضخم الأجور. انخفض موقع أمازون في كل يوم تداول منذ الإبلاغ عن نتائج الربع الثالث في أكتوبر. 27 هيومانا الأخبار: شركة التأمين الصحي هيومانا تعيد شراء ما قيمته مليار دولار من الأسهم. في ملف تنظيمي يوم الخميس ، أعلنت هيومانا أنها دخلت في اتفاقيات إعادة شراء أسهم معجلة مع جولدمان ساكس وميزوهو. تعد عملية إعادة الشراء البالغة قيمتها مليار دولار جزءًا من تفويض أكبر لإعادة الشراء بقيمة 1 مليارات دولار اعتبارًا من فبراير 3. انخفض السهم في جلسة واحدة فقط في أيام التداول الـ 11 الماضية ، بما في ذلك يوم الخميس. من المعروف أن هيومانا تستخدم اتفاقيات إعادة شراء الأسهم المعجلة (ASR) ، بدلاً من إعادة شراء أسهمها من خلال عمليات الشراء التقليدية في السوق المفتوحة. قامت هيومانا بذلك مؤخرًا في يناير وديسمبر 2020. يسمح ASR للشركة بإعادة شراء الأسهم بشكل أسرع بكثير مما تتطلبه إذا اشترت نفس المبلغ في السوق المفتوحة. السبب هو الولايات المتحدة تقيد قوانين الأوراق المالية مقدار الأسهم العادية التي يمكن للشركة شراؤها في السوق المفتوحة في يوم واحد. الحد الحالي هو 25٪ من متوسط حجم التداول اليومي. أخذ النادي: لقد شجعنا إعلان هيومانا لإعادة الشراء ، والذي يأتي بعد يوم واحد من نتائج الربع الثالث القوية والتعليقات الإيجابية حول العام المقبل ، لقد كانت هيومانا رابحًا كبيرًا بالنسبة لنا هذا العام ، حيث ارتفع السهم بنسبة 22٪ منذ بداية العام وحتى الآن و حقق ارتفاعًا جديدًا آخر يوم الخميس. على النقيض من ذلك ، انخفض مؤشر S & P 500 بنسبة 20٪ تقريبًا. بالنظر إلى هذه الخلفية ، يبدو أن قرار الإدارة بالتدخل وإعادة شراء جزء كبير من الأسهم يشير إلى أنه قد يكون هناك المزيد من الاتجاه الصعودي للأسهم. كانت آخر مرة قامت فيها Humana بهذا كانت في 6 يناير ، بعد أقل من أسبوع من انخفاض السهم بنسبة 19 ٪ بسبب التقدير المنخفض بشكل حاد لنمو عضوية Medicare Advantage (MA). ارتفعت أسهم HUM بأكثر من 50٪ منذ إغلاقها في الثالث من يناير. 6. في حين أنه من المستحيل معرفة على وجه اليقين إلى أين سيذهب السهم من هنا ، فإننا ننظر إلى أخبار إعادة الشراء يوم الخميس على أنها إيجابية بشكل عام. على نطاق أوسع ، نعتقد أن الأجزاء الدفاعية من السوق مثل الرعاية الصحية يجب أن تظل مفضلة على المدى القريب ، خاصة بعد نبرة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول المتشددة يوم الأربعاء. Bausch Health الأخبار: ذكرت Bausch Health نتائج الربع الثالث قبل جرس الافتتاح الخميس. كانت المبيعات البالغة 2.05 مليار دولار ، بزيادة 2٪ على أساس سنوي ، متوافقة تقريبًا مع التقديرات. الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) البالغة 766 مليون دولار قد فاتتها تقديرات الإجماع البالغة 781 مليون دولار. كان السهم المتعثر صعودًا وهبوطًا في جلسة الخميس. فيما يلي نظرة على المبيعات الفصلية حسب القطاعات ، والتي تم إعادة تنظيمها اعتبارًا من الربع الأول من عام 2022 مثل Salix و International و Diversified Products و Solta Medical و Bausch + Lomb (BLCO). بعد طرحها العام الأولي في مايو ، تعد Bausch + Lomb كيانًا منفصلاً عن BHC. ومع ذلك ، تمتلك BHC معظم Bausch + Lomb ، لذلك لا تزال تلك البيانات المالية تظهر في تقارير BHC. Salix: 544 مليون دولار مقابل 535 مليون دولار متوقع دولي: 250 مليون دولار مقابل 244 مليون دولار متوقع سولتا ميديكال: 72 مليون دولار مقابل 72 مليون دولار منتجات متنوعة متوقعة: 238 مليون دولار مقابل 244 مليون دولار متوقعة باوش + لومب: 942 مليون دولار مقابل 949 مليون دولار متوقع. تتراوح إيرادات السنة المالية 2022 للعام بأكمله بين 8 مليارات دولار إلى 8.17 مليار دولار ، بانخفاض عن توقعاتها السابقة البالغة 8.05 مليار دولار إلى 8.22 مليار دولار. ومع ذلك ، فإن التوجيهات المحدثة تضع بين قوسين تقدير الإجماع البالغ 8.11 مليار دولار. ومن المتوقع أن تتراوح الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين المعدلة للعام بأكمله بين 2.99 مليار دولار و 3.09 مليار دولار. في حين أن هذا أقل من النطاق التوجيهي السابق البالغ 3.02 مليار دولار و 3.12 مليار دولار ، إلا أنه يتوافق مع التوقعات البالغة 3.03 مليار دولار. تعكس التنقيحات النزولية التوجيهات المحدثة من Bausch + Lomb ، مع ملاحظة الإدارة أن توقعاتها لمبيعات Bausch Pharma و Solta Medical لكامل السنة لم تتغير. يأخذ النادي: هذا الموقف لا يزال خيبة أمل كبيرة. ومع ذلك ، وبقدر ما كان من الخطأ التورط في هذا المخزون ، في هذه المرحلة ، نعتقد أنه سيكون من الخطأ أيضًا البيع نظرًا لأن Bausch Health لا تزال تمتلك حوالي 88 ٪ من Bausch + Lomb. بالإضافة إلى ذلك ، كررت الإدارة وجهة نظرها القائلة بأن تحويل هذا المنصب إلى نقود أو توزيع على مساهمي BHC لا يزال منطقيًا استراتيجيًا. بالنظر إلى القيمة السوقية للأخيرة التي تبلغ 4.73 مليار دولار تقريبًا ، تبلغ قيمة حصة Bausch Health حوالي 4.2 مليار دولار. وهذا أقل بقليل من ضعف القيمة السوقية لشركة Bausch Health التي تبلغ 2.4 مليار دولار. الأهم من ذلك ، بغض النظر عن الطريقة التي تختار بها Bausch Health تخصيص أسهمها في BLCO - إما عن طريق بيع المزيد في السوق المفتوحة أو توزيعها على المساهمين الحاليين - لن تتأثر القيمة (بخلاف تقلبات السوق العادية) لأنه لا توجد أسهم جديدة. خلقت. السبب وراء تداول Bausch Health باستمرار أقل من تقييم حصتها في BLCO هو الديون. في حين أن عبء الديون لا يزال مرتفعا ، تتخذ الإدارة خطوات لجعله أكثر قابلية للإدارة ، حيث تقوم بتبادل 5.6 مليار دولار من السندات غير المضمونة المعلقة مقابل 3.1 مليار دولار من السندات المضمونة ذات الدرجة الأولى الصادرة حديثًا ، مما أدى إلى تخفيض 2.5 مليار دولار من أصل الدين. بالنسبة لأولئك الذين ليسوا على دراية بهذه المصطلحات ، فإنهم يشيرون إلى التسلسل الهرمي داخل هيكل رأس المال. كما تعلم ، يعتبر الدين (مثل السندات) أكثر أمانًا لأن الأصل مطلوب قانونًا سداده. الأسهم العادية هي الأكثر خطورة لأنه لا يوجد ضمان بأن ترى رأس المال الخاص بك مرة أخرى. (مرتبة الأسهم المفضلة أعلى من الأسهم العادية ولكن أقل من الديون.) والفرق هو في التغيير من غير المضمونة إلى المضمونة. ما يشير إليه هذا هو الضمانات. الدين المضمون يعني أن شركة Bausch Health قد طرحت الأصول كضمان ، مما يعني في حالة التخلف عن السداد ، يأخذ المقرضون ملكية الأصول المضمونة. في مقابل الضمانات ، انخفض الدين في الميزانية العمومية وسيتم دفع فائدة أقل من الآن فصاعدًا حتى تحسن الوضع المالي للشركة مع هذه الخطوة. أخيرًا ، فيما يتعلق بدعوى براءات الاختراع Xifaxan ، لم تقدم الإدارة الكثير من المعلومات باستثناء أنه تم تقديم استئناف إلى الولايات المتحدة محكمة الاستئناف للدائرة الفيدرالية وتتوقع أن تستغرق العملية ما يقرب من 12 إلى 18 شهرًا. مرة أخرى في يوليو ، تراجعت أسهم BHC بعد أمر شفوي من قاضي محكمة المقاطعة الذي قام بشكل أساسي بتطهير مسار عام لـ Xifaxan ، وهو منتج Salix Pharmaceuticals المستخدم لعلاج متلازمة القولون العصبي مع الإسهال (IBS-D). - زيف فيما من CNBC Investing Club وماثيو ج. ساهم بلفيدير في هذا التقرير. (صندوق جيم كرامر الخيري هو Long COST و AMZN و HUM و BHC. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer ، ستتلقى تنبيه تداول قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم على تلفزيون سي إن بي سي ، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار التنبيه التجاري قبل تنفيذ الصفقة. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وشروطنا وسياسة الخصوصية لدينا ، جنبًا إلى جنب مع إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لن يتم إنشاء أي التزام أو واجبات ائتمانية ، أو يتم إنشاؤه ، بحكم استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري.
عربات التسوق مصفوفة أمام متجر كوستكو في 25 فبراير 2021 في إنجلوود ، كاليفورنيا.
ماريو تاما | صور غيتي
المصدر: https://www.cnbc.com/2022/11/03/4-of-our-stocks-are-in-the-news-heres-the-clubs-take-on-each-development.html