أسعار الفائدة آخذة في الارتفاع. وافق مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء على أول رفع لأسعار الفائدة منذ أواخر عام 2018 - ومن المحتمل أن تكون هناك ست زيادات قادمة هذا العام.
في حين أنه من الحكمة التقليدية عائدات السندات تتحرك عكس ذلك أسعار الفائدة، يُظهر بحث جديد من Morningstar سبب عدم نجاح تقنيات تنويع المحفظة التقليدية عندما ترتفع أسعار الفائدة.
هذا لأن ارتباط بين الأسهم والسندات تزداد أيضًا عندما ترتفع الأسعار ، وهو عكس ما هو مطلوب تمامًا للتنويع. تقدم Morningstar بعض التحركات التكتيكية التي يمكن للمستثمرين استخدامها لتحسين محافظهم من أجل زيادة الأسعار القادمة ، لكن المستثمرين الصبر الذين لديهم آفاق زمنية طويلة الأجل قد يكونون الأنسب للالتزام بالتنويع التقليدي للأسهم والسندات.
يمكن أن يساعدك المستشار المالي في التخطيط لتغيير أسعار الفائدة وتجهيز محفظتك ضد التضخم. اعثر على مستشار ائتماني موثوق به اليوم.
لماذا تجعل زيادة أسعار الفائدة التنويع أكثر صعوبة
لفهم السبب تنويع المحفظة يصبح أكثر صعوبة عندما ترتفع أسعار الفائدة ، يجب أن يكون لدى المستثمر أولاً فهم عام لكيفية تحرك الأوراق المالية فيما يتعلق ببعضها البعض. يُعرف هذا بالارتباط.
يمكن ربط الأوراق المالية إما بشكل إيجابي ، مما يعني أنها تتحرك عمومًا في نفس الاتجاه ، أو بشكل سلبي ، مما يعني أنها تتحرك في اتجاهين متعاكسين. على سبيل المثال ، الأسهم التي عادة ما ترتفع وتنخفض في القيمة في نفس الوقت لها علاقة إيجابية. على العكس من ذلك ، فإن أولئك الذين يتحركون في اتجاهين متعاكسين لديهم ارتباط سلبي.
إذا كانت محفظة متنوعة بشكل جيد تعتمد على السندات لتكون بمثابة ثقل موازن للأسهم ذات المخاطر العالية ، يصبح تحقيق هذا التوازن أكثر صعوبة عندما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى زيادة الضغط على السندات ، خاصة تلك ذات الفترات الأطول.
كتب مورنينجستار في كتابه: "بشكل عام ، تزداد العلاقات المتبادلة بين الأسهم والسندات عندما يتوقع السوق ارتفاع تكاليف الاقتراض" تقرير مشهد التنويع 2022. "هذا لأن حساب عائد السند ، الذي يتأثر مباشرة بأسعار الفائدة ، يشتمل على جزء كبير من القيمة المتصورة للأوراق المالية. السندات ذات الاستحقاق الأطول والتي تحمل مدة كبيرة (مقياس لمخاطر سعر الفائدة) في وضع غير موات ".
كما تلاحظ Morningstar ، 10 سنوات سندات الخزانة الأمريكية هي "وكيل عملي" لتحركات أسعار الفائدة. بين عامي 1950 و 2021 ، كانت العقود ذات أعلى عائد شهري لسندات الخزانة لأجل 10 سنوات هي أيضًا العقود (السبعينيات والثمانينيات والتسعينيات) عندما كانت الأسهم والسندات أكثر ارتباطًا إيجابيًا.
كيفية التنويع أثناء ارتفاع أسعار الفائدة
إذن ما الذي يجب على المستثمر فعله عندما ترتفع أسعار الفائدة؟ يقدم تقرير Morningstar عدة أفكار. أولاً ، قد يفكر المستثمرون الذين يسعون إلى الاحتفاظ بمحفظة متنوعة في الانتقال من السندات / الصناديق طويلة الأجل إلى السندات متوسطة أو قصيرة الأجل ، كما يشير التقرير.
معدل عائم الصناديق ، التي تستثمر في السندات التي تتغير أسعار فائدتها بناءً على معايير خارجية ، قد تكون أيضًا خيارًا عندما يُتوقع ارتفاع الأسعار. ومع ذلك ، تلاحظ Morningstar أن الأموال ذات السعر العائم تأتي مع مخاطر ائتمانية أكثر من السندات الحكومية.
ثم هناك ما يسميه Morningstar "التعريضات المتخصصة" ، مثل الذهب و صناديق سوق الأسهم المحايدة. يمكن أن تكون هذه الأصول خيارات جيدة للمستثمرين الباحثين عن ارتباطات منخفضة بالأسهم وتنويعًا أكثر مما تقدمه السندات. لكن مثل الصناديق ذات السعر العائم ، فإنها تأتي مع مخاطرها الخاصة ، كما يضيف التقرير.
يقول التقرير: "تتأثر أسعار الذهب بشدة بالمشاعر ، وخلال أزمات السوق يكتسب الذهب جاذبية". "من الصعب الحصول على استراتيجيات محايدة لسوق الأسهم بشكل صحيح والعديد من العروض لها ملامح أداء غير متسقة. في نهاية المطاف ، فإن التعرضات المتخصصة على هذا المنوال مخصصة للمستثمرين الذين يفهمون المخاطر ".
قد يكمن البديل الرابع ، وربما البديل الأكثر ملاءمة تدار بنشاط صناديق السندات. الأموال المدارة بنشاط لديها مرونة أكثر من صناديق المؤشرات ويمكنه تجنب مخاطر ارتفاع أسعار الفائدة ، كما يشير Morningstar.
ومع ذلك ، قد لا يكون هناك بديل للسندات عالية الجودة وأ محفظة 60/40، حتى عندما ترتفع أسعار الفائدة. في العقود الثلاثة التي كانت فيها العلاقة بين الأسهم والسندات هي الأعلى ، لم تتجاوز العلاقة أبدًا 0.5 (الحد الأقصى للارتباط هو 1.0).
ويخلص التقرير إلى أن "الأهم من ذلك ، خلال آفاق زمنية أطول ، بما في ذلك فترات الأسعار المستقرة أو المتراجعة ، أن فوائد التنويع بين الأسهم والسندات تحسن بشكل كبير من عوائد المحفظة المعدلة حسب المخاطر". "من عام 1950 حتى نهاية عام 2021 ، كان عوائد معدلة حسب المخاطر (كما تم قياسه بواسطة أ شارب) من محفظة 60/40 متقدمًا على مكونات الأسهم والسندات الفردية ".
إذا كان أفقك الزمني طويلًا ، فربما تكون هناك حاجة أقل للتوتر بشأنك بالضبط تخصيص الأصول سوف تتغلب على البيئة المتصاعدة. يقول التقرير: "بدلاً من الاستحواذ على فترة من ارتفاع الأسعار ، يجب على المستثمرين الصبر أن يثقوا في التنويع على المدى الطويل".
الحد الأدنى
رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ 2018 يوم الأربعاء عندما انخفض سعر الفائدة الفيدرالي المستهدف من 0-0.25٪ إلى 0.25-0.50٪. رفع سعر الفائدة هو الأول من سبع زيادات متوقعة في عام 2022.
وجدت Morningstar أنه عندما ترتفع أسعار الفائدة ، يزداد الارتباط بين الأسهم والسندات أيضًا. هذا يجعل التنويع داخل المحافظ أكثر صعوبة. ومع ذلك ، قد يفكر المستثمرون في اتخاذ خطوات تكتيكية مثل التناوب على السندات طويلة الأجل إلى السندات ذات الأجل الأقصر ، والاستثمار في الصناديق ذات الأسعار العائمة ، بالإضافة إلى استراتيجيات السندات المدارة بنشاط.
نصائح للتغلب على تقلبات السوق
أحيانًا يكون وجود مستشار مالي محترف في ركنك أمرًا مفيدًا حقًا ، خاصة في أوقات تقلبات السوق. لا يجب أن يكون العثور على مستشار مالي مؤهل أمرًا صعبًا. أداة SmartAsset المجانية يطابقك مع ما يصل إلى ثلاثة من المستشارين الماليين الذين يخدمون منطقتك ، ويمكنك إجراء مقابلات مع مستشاريك دون تكلفة لتحديد أيهم مناسب لك. إذا كنت مستعدًا للعثور على مستشار يمكنه مساعدتك في تحقيق أهدافك المالية ، نبدأ الآن.
عند تقييم تقلبات السوق ، غالبًا ما يكون من الحكمة أن تخفف من غرائزك للتراجع. إن الاستمرار في الاستثمار في أوقات الأزمات يمكن أن يؤتي ثماره حقًا على المدى الطويل. فقط ألق نظرة على أداء S&P 500 منذ الأزمات الدولية الكبرى في السنوات ال 23 الماضية.
رصيد الصورة: © iStock.com / cnythzl ، © iStock.com / pabradyphoto ، © iStock.com / insta_photos
وظيفة 4 تحركات في محفظتك مع ارتفاع أسعار الفائدة ظهرت للمرة الأولى على مدونة SmartAsset.
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/4-moves-portfolio-interest-rates-204856211.html