قد تكون مشكلة 3M التالية للمستثمرين هي الأرباح.

حجم الخط

3M

كان على المستثمرين تحمل كثيرا في الآونة الأخيرة ، مع تباطؤ الاقتصاد ، ارتفاع التضخم، والمشاكل القانونية التي يصعب تحديدها. الآن العائد على قائمة اهتمامات.

المحلل ويليام بلير نيكولاس هيمان يقول زبائنه بدأوا في القلق. "لقد سأل المستثمرون ماذا عن [توزيعات الأرباح] مرة واحدة

3M

يدور حول أعمال الرعاية الصحية في نهاية عام 2023 ، " بارون.

ويتوقع أن تجلب شركة 3M حوالي 6 مليارات دولار من التدفق النقدي الحر في عام 2023 ، مقارنةً بدعوة إجماع وول ستريت البالغة 5.9 مليار دولار. يقول هيمان إن حوالي 25٪ ، أو 1.5 مليار دولار ، من تلك الأموال النقدية المجانية تأتي من الرعاية الصحية. سيظل مبلغ 4.5 مليار دولار المتبقي بعد التوزيع الإضافي يغطي توزيعات الأرباح البالغة 3.4 مليار دولار - وهو رقم يفترض أن وحدة الرعاية الصحية لا تخفف العبء عن طريق تحمل بعض المدفوعات.

نمو شركة 3M يتباطأ - خفضت الإدارة توقعاتها للزيادة في المبيعات السنوية في يوليو - وخفض التضخم هامش الربح التشغيلي المعدل إلى ما يقرب من 21٪ في الربع الثاني ، لتراجع سنويًا بنحو نقطتين مئويتين. لكن شركة 2M يمكنها تحمل المدفوعات.

القضية بالنسبة للمستثمرين تتعلق بتزايد الالتزامات القانونية. يوم الجمعة قدمت 3M مع a ضربة مزدوجة على تلك الجبهة.

بالنسبة للمبتدئين ، قاض في الأساس نفى محاولة 3M لوضع شركة تابعة في الحماية من الإفلاس للحد من المدفوعات المحتملة من مئات الآلاف من الدعاوى القضائية على سدادات الأذن التي تم بيعها للجيش والتي ربما تكون قد أضرت بسمع قدامى المحاربين. كان من الممكن أن يؤدي الإفلاس إلى الحد من إجمالي الالتزامات بنحو مليار دولار ؛ 1M تقول إنها ستستأنف.

يوم الجمعة أيضًا ، اقترحت وكالة حماية البيئة إعلان مجموعات المواد الكيميائية المعروفة باسم PFOA و PFAS كمواد خطرة بموجب قانون Superfund. قامت شركة 3M بتصنيع تلك الأجهزة منذ فترة طويلة ، لذا فإن التصنيف قد يعني أن الحكومة ستطلب من الشركة إنفاق مليارات الدولارات على التنظيف.

التكاليف من هاتين المسألتين من الصعب تحديدها كميا. يمكن أن يصل مجموعهم إلى عشرات المليارات ، وفقًا لتقديرات وول ستريت التقريبية. مشكلة بهذا الحجم ستضغط على التدفق النقدي لسنوات.

يبدو أن 3M ملتزمة بتوزيعها. ظهرت مسألة تخصيص رأس المال عندما أجابت الشركة على أسئلة المحللين بعد الإبلاغ عن أرباحها في الربع الثاني. قال الرئيس التنفيذي مايك رومان إن الأولوية في تخصيص رأس المال هي الاستثمار في الأعمال التجارية ، لكن العنصر الثاني الذي ذكره هو توزيع الأرباح. وقال إنها "أولوية قصوى بالنسبة لنا وما زالت كذلك".

دفعت شركة 3M مؤخرًا أرباحًا ربع سنوية بقيمة 1.49 دولارًا للسهم. ينتج السهم حوالي 4.8 ٪ ، أعلى بكثير من المتوسط ​​البالغ حوالي 2 ٪ للأسهم الصناعية في

S&P 500.

وأضاف هيمان أن الأرباح "هي ما يسأله الناس عن أنه يتمسك بالسهم". لا يستمر الجميع في المسار: الأسهم متوقفة عن 30٪ حتى الآن هذا العام ، بخسارة تقارب 50٪ من أعلى مستوى سجلته في 2018.

لا تزال الآفاق غير مؤكدة.

قام Heymann بتقييم سهم 3M في وضع الانتظار ، مع عدم وجود هدف رسمي للسعر. بالنسبة له ، يعني تصنيف Hold أن السهم يجب أن يواكب السوق ككل.

شراء واحد فقط من أصل 21 محللاً يغطون سهم 3M بسعر السهم. هذا هو أقل من 5٪ ، في حين أن المتوسط تبلغ نسبة تصنيف الشراء للأسهم في S&P 500 حوالي 58٪. المتوسط الهدف للسعر حوالي 144 دولارًا ، بزيادة حوالي 15٪ عن المستويات الأخيرة.

اكتب إلى Al Root at [البريد الإلكتروني محمي]