لم تظل العقارات محصنة ضد الظروف الاقتصادية القاسية المستمرة ، حيث انخفضت مبيعات المنازل بنسبة تصل إلى 31 في المائة مقارنة بالربع السابق في سبتمبر / أيلول 2022. وقد تجاوزت معدلات الرهن العقاري سقف الارتفاعات القياسية المتعددة في أسعار الفائدة حتى الآن هذا العام ومعنويات المستهلكين (التي تم قياسها بواسطة مؤشر Fannie Mae لثقة شراء المنازل) انخفض لمدة ثمانية أشهر متتالية في أكتوبر. حاليًا ، يعتقد 16٪ فقط من المستهلكين أن الوقت الحالي هو الوقت المناسب لشراء منزل.
تواجه العقارات التجارية أيضًا وقتًا عصيبًا ، حيث تتصاعد تكاليف الاقتراض. قد يزداد الوضع سوءًا ، حيث صرح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن المحادثات حول أي توقف مؤقت في رفع أسعار الفائدة "سابقة لأوانها" ، مما يشير إلى زيادة أخرى في تكاليف الرهن العقاري. علاوة على ذلك ، أدى تغير نمط الحياة في حقبة ما بعد الجائحة إلى تقليل الطلب على العقارات التجارية المؤجرة كمساحات عمل للمكاتب.
انخفض مؤشر Dow Jones US Select REIT بنسبة 25.05٪ منذ بداية العام وحتى تاريخه ، بينما انخفض مؤشر الأسهم المقارنة بنسبة 7.73٪ فقط. وبالتالي ، يمكن القول بثقة أن بعض صناديق الاستثمار العقاري (صناديق الاستثمار العقاري) قد لا يكون خيار الاستثمار الأكثر حكمة في الوقت الحالي. دعونا نلقي نظرة على صناديق الاستثمار العقارية المضاربة للغاية والتي ربما ترغب في تجنبها هذا الشهر.
خصائص EPR (NYSE: الجيش الشعبي الثوري)
هذه الشركة التي يقع مقرها في ولاية ميسوري هي واحدة من أكبر مالكي ومشغلي ممتلكات المسارح في جميع أنحاء الولايات المتحدة وكندا ، حيث تبلغ استثماراتها الإجمالية أكثر من 2 مليار دولار. مع عائد أرباح بنسبة 7.99 ٪ ، فإن EPR Properties تستحوذ على اهتمام المستثمرين في الوقت الحالي.
لكن لا تنخدع بنسبة عائد الأرباح المرتفعة. في الواقع ، انخفضت مدفوعات أرباح الأسهم الخاصة بـ REIT بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 10.54٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية. والأكثر إثارة للاهتمام ، أن أكبر مستأجر لها ، وهي الشركة الأم Regal Entertainment Group ، الشركة الأم لمجموعة Cineworld Group ، والتي تتخذ من المملكة المتحدة مقراً لها ، أعلنت إفلاسها مؤخراً. تستأجر Regal Entertainment 57 مسرحاً من EPR Properties.
سيكون لهذا الظرف بعض التداعيات القاسية على خصائص EPR ، حيث تمثل مدفوعات الإيجار لمجموعة Regal Entertainment Group 13.5 ٪ من إجمالي الإيرادات السابقة (للربع المنتهي في يونيو 2022). بعد تقديم إفلاس الفصل 11 ، لم تدفع Regal Entertainment إيجارات مؤجلة لشهر سبتمبر 2022. وبينما استأنفت المدفوعات في أكتوبر ، ذكرت EPR Properties في أحدث تقاريرها ربع السنوية أنه "لا يمكن أن يكون هناك ضمان بأن المدفوعات اللاحقة ستتم في في الوقت المناسب وبطريقة كاملة ".
علاوة على ذلك ، نظرًا لشعبية المنصات الفائقة مثل Netflix و Amazon Prime ، فقد تراجعت الاتجاهات السائدة في المسرح. يشكل هذا التحول تهديدًا أكبر بكثير لخصائص EPR على المدى الطويل.
شركة أرمور السكنية ريت (رمزها في بورصة نيويورك: ARR)
مع انخفاض الأسهم بنسبة 40٪ تقريبًا منذ بداية العام وحتى تاريخه ، تشعر أرمور السكنية بالتأكيد بالعبء الأكبر في سوق الإسكان سريع البرودة. ونتيجة لذلك ، تدهورت البيانات المالية لصندوق الاستثمار العقاري بشكل كبير. وانخفضت قيمتها الدفترية بنسبة 19.59٪ على أساس ربع سنوي إلى 5.83 دولار أمريكي للربع الثالث المنتهي في 30 سبتمبر. وبلغ إجمالي الخسارة الشاملة 152.7 مليون دولار أمريكي ، أو 1.26 دولار أمريكي في نهاية الربع ، مقارنة بـ 93.2 مليون دولار أمريكي (أو 0.90 دولار أمريكي للسهم الواحد). ) تقرير الخسارة الشاملة في الربع السابق (المنتهي في يونيو 2022). وانخفض صافي دخل الفوائد بنحو 10 ملايين دولار أمريكي مقارنة بالربع السابق أيضًا.
تدفع شركة أرمور السكنية 1.20 دولارًا أمريكيًا كأرباح سنويًا ، مما يحقق 20.24 ٪ من سعر السهم الحالي. من السهل أن تنجذب إلى النسبة المئوية المكونة من رقمين ولكن لا تسقط في فخ العائد. انخفضت مدفوعات أرباح الشركة في الواقع بمعدل نمو سنوي مركب 18.29٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية وبمعدل نمو سنوي مركب بنسبة 19.04٪ على مدى السنوات العشر الماضية.
خفضت أرمور السكنية بالفعل مدفوعات الأرباح السنوية في عام 2020 ، على الرغم من أسواق العقارات المزدهرة خلال حقبة COVID. يتوقع المحللون أن تخفض الشركة مبلغ توزيعات الأرباح السنوية بمقدار سنتان في العام المقبل.
شركة Claros Mortgage Trust Inc. (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: كمتج)
يقع المقر الرئيسي لشركة Claros Mortgage Trust في نيويورك ، وهي تنشئ وتدير القروض على العقارات التجارية في جميع أنحاء الولايات المتحدة ، نظرًا لأن مساحة العقارات تهدأ بوتيرة سريعة وسط معدلات الرهن العقاري القياسية المرتفعة ، فقد انخفض الطلب على القروض الكبيرة والثانوية بشكل كبير في الأشهر الأخيرة .
على الرغم من أن صندوق الاستثمار العقاري قد جمع ما يقرب من 878 مليون دولار من القروض الجديدة ، إلا أن أرباحه تراجعت بشكل حاد على أساس ربع سنوي خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2022. وجاء صافي الدخل عند 42.07 مليون دولار ، مما يعكس انخفاضًا بنسبة 33٪ عن الربع الثاني من السنة المالية. . انخفضت الأرباح القابلة للتوزيع للسهم الواحد (EPS) بمقدار 10 سنتات ، أو 23.25 في المائة على التوالي في الربع الأخير.
أصدر ريتشارد شين المحلل في جي بي مورجان مؤخرًا تصنيفًا هبوطيًا للسهم. لديه سعر مستهدف يبلغ 16.50 دولارًا أمريكيًا لسهم CMTG ، مما يشير إلى انخفاض محتمل بنسبة 8.54٪ عن السعر الحالي.
على الرغم من إنشائه في عام 2015 ، لم يبدأ Claros Mortgage Trust في توزيع الأرباح إلا مؤخرًا. يدفع 1.11 دولارًا أمريكيًا في شكل أرباح سنويًا ، عائدًا بنسبة 6.25 ٪. مع انخفاض هوامش ربح الشركة ، من المشكوك فيه أن يكون صندوق الاستثمار العقاري قادرًا على الحفاظ على هيكل المدفوعات الحالي.
شاهد المزيد عن الاستثمار العقاري من Benzinga
تصفح فرص الاستثمار العقاري السلبي مع مراقب عروض العقارات في بنزينغا.
لا تفوت التنبيهات في الوقت الفعلي بشأن الأسهم الخاصة بك - انضم بنزينجا برو مجاناً! جرب الأداة التي ستساعدك على الاستثمار بشكل أكثر ذكاءً وأسرع وأفضل.
© 2022 Benzinga.com. Benzinga لا تقدم نصائح استثمارية. كل الحقوق محفوظة.
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/3-tempting-reits-may-want-153549293.html