3 صناديق استثمار عقارية مع عائدات أرباح عالية بشكل صادم

يتوقع خبراء الصناعة أن يسجل قطاع العقارات نموًا اقتصاديًا متباطئًا في عام 2023 وسط مستويات تضخم أعلى من المتوسط ​​وتزايد مخاوف الركود. وصناديق الاستثمار العقاري (صناديق الاستثمار العقاري) تاريخياً في وضع جيد يسمح لها بالتغلب على عدم اليقين الاقتصادي.

على الرغم من انخفاض معدلات الإيجار خلال الشهرين الماضيين ، إلا أنها أعلى بكثير مما كانت عليه في عام 2021. ومن المفترض أن تسمح أسعار الإيجارات القوية للعقارات بتحسين ميزانياتها العمومية والسيولة للتخفيف من تأثير الركود.

قال آرثر هيرلي ، كبير مديري المحافظ في Columbia Threadneedle Investments ، "إذا تباطأ الاقتصاد الأمريكي بشكل كبير ، ما زلنا نعتقد أن أفضل أنواع العقارات هي التي ستستفيد من الرياح الخلفية العلمانية التي ستدعم نمو الأرباح النسبية الجذابة".

لكن الموقف المتشدد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لا يزال مدعاة للقلق. على الرغم من تباطؤ التضخم ، صرحت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) عن نيتها في الحفاظ على ارتفاع أسعار الفائدة في المدى القريب ، مما يقلل من فرص حدوث هبوط ناعم.

في حين أنه من المتوقع أن تتنقل صناديق الاستثمار العقارية ذات المواقع الجيدة خلال الركود الوشيك ، فقد تتعرض الصناديق الائتمانية الضعيفة بشكل أساسي لمزيد من الألم. ألقِ نظرة على عدد قليل من صناديق الاستثمار العقاري ذات عائدات أرباح مغرية.

إنفيسكو الرهن العقاري كابيتال

مع عائد أرباح مقدماً بنسبة 18.5٪ ، شركة Invesco Mortgage Capital Inc. (NYSE: IVR) هو الأول في هذه القائمة. ظلت أسهم صندوق الرهن العقاري (mREIT) تحظى بشعبية بين المستثمرين من ذوي الدخل الثابت والأرباح ، حيث ارتفعت بنسبة 24.2٪ خلال الأشهر الثلاثة الماضية و 10.9٪ منذ بداية العام وحتى تاريخه.

لكن البيانات المالية وآفاق النمو لشركة Invesco Mortgage Capital ترسم صورة مختلفة. تعرضت إيرادات وهوامش الربح في REIT لضربة بسبب الموقف النقدي المتشدد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي وسياسات التشديد الكمي. بالنسبة للربع المالي الثالث المنتهي في 30 سبتمبر ، انخفض صافي دخل الفوائد لشركة Invesco Mortgage Capital بنحو 10 ملايين دولار ، أو 22.8٪ على أساس سنوي ، إلى 31.7 مليون دولار. وبلغ صافي خسارة السهم 2.78 دولار ، فيما استقر العائد الاقتصادي سالب 16.8٪.

القصة مستمرة

كما أن تاريخ توزيعات أرباح mREIT مثير للقلق أيضًا ، حيث انخفضت أرباحها بمعدل نمو سنوي مركب 44.9٪ خلال السنوات الثلاث الماضية وبمعدل نمو سنوي مركب 19.2٪ على مدى السنوات الخمس الماضية. في عام 2020 ، خفضت Invesco Mortgage Capital توزيعات الأرباح السنوية للسهم إلى 10.70 دولارًا أمريكيًا من 18.50 دولارًا أمريكيًا في العام السابق ، على الرغم من اتجاهات السوق القوية. تدفع Invesco Mortgage Capital حاليًا 3.50 دولارًا من أرباح الأسهم سنويًا.

REIT التجزئة ضرورة

ضرورة البيع بالتجزئة REIT Inc. (NASDAQ: RTL) هو عبارة عن صندوق استثمار متداول للبيع بالتجزئة ومقره نيويورك مع عائد توزيعات أرباح بنسبة 12.96٪. ارتفعت أسهم قطاع التجزئة بنسبة 10.6٪ منذ بداية العام حتى الآن ، متفوقةً بذلك على أداء مؤشر S&P 500 القياسي حتى الآن هذا العام. يشمل المستأجرون في REIT الدولار العام, إكسون موبيل, فيديكس و Bank of America.

بفضل الرياح الخلفية لما بعد الوباء في مجال العقارات بالتجزئة ، ارتفعت إيرادات Necessity Retail بنسبة 26.4٪ على أساس سنوي لتصل إلى 116.2 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2021 ، الذي انتهى في 30 سبتمبر. ارتفع 18٪ من الربع الرابع من عام 2021 إلى 0.26 دولار في الربع الثالث من عام 2022.

قال مايكل ويل ، الرئيس التنفيذي لشركة The Necessity Retail: "شهدنا ربعًا ثالثًا ممتازًا ، تم تسليط الضوء عليه من خلال تأجير أكثر من مليون قدم مربع ، وهو أعلى مستوى منذ إدراجنا ، وزيادة الإشغال المنفذ وخطوط الأنابيب لدينا إلى ما يقرب من 93٪ في محفظتنا متعددة المستأجرين". ريت.

من المرجح أن يستمر هذا الاتجاه حيث اتخذ صندوق الاستثمار العقاري (REIT) خطوات نشطة لتعزيز مكانته في مجال العقارات للبيع بالتجزئة من خلال تجديد العقود وعمليات الاستحواذ. نفذت شركة Necessity Retail 42 تجديدًا لعقد الإيجار متعدد المستأجرين في الربع الثالث من العام المالي 2021.

العقارات السكنية

شركة أرمور السكنية العقارية (NYSE: ARR) يستثمر في الأوراق المالية المضمونة بالرهن العقاري السكني الثابت الصادرة أو المضمونة من قبل الجهات الحكومية الاتحادية. يدفع REIT ومقره ماريلاند 1.20 دولارًا أمريكيًا في شكل أرباح سنويًا ، مما ينتج عنه 19.83 ٪ من سعر السهم الحالي. وهذا أعلى من متوسط ​​معدل توزيعات الأرباح بنسبة 3.43٪ لصناديق الاستثمار العقارية السكنية ، وفقًا لناريت.

لكن معدل العائد الجذاب لأرمور السكنية قد يكون فخًا. إذا نظرنا إلى الوراء في تاريخ توزيعات الأرباح ، فقد قام صندوق الاستثمار العقاري بتخفيض توزيعات الأرباح بنسبة 17.5٪ سنويًا على مدى السنوات الثلاث الماضية.

تظل هوامش التدفقات النقدية لصناديق الاستثمار العقارية السكنية غير مستقرة ، مما قد يؤثر على قدرتها على الحفاظ على توزيعات الأرباح. بلغ صافي التدفق النقدي التشغيلي لشركة ARMOR Residential 16.67 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر ، مما يعكس انخفاضًا بنسبة 31.6 ٪ على أساس سنوي من 24.38 مليون دولار تم الإبلاغ عنها في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2021.

قام العديد من المحللين بخفض تصنيف أسهم أرمور السكنية وخفض السعر المستهدف منذ أكتوبر من العام الماضي. أصدرت شركة B. Riley Financial Inc. تصنيفًا محايدًا للسهم مع هدف سعره 6 دولارات ، بانخفاض عن الهدف الذي تم إصداره سابقًا وهو 8.50 دولارات. كما قامت مجموعة Credit Suisse بتخفيض السعر المستهدف لصندوق REIT السكني إلى 5.50 دولارات قبل شهرين.

تقرير REIT الأسبوعي: تعتبر صناديق الاستثمار العقاري واحدة من أكثر خيارات الاستثمار التي يساء فهمها ، مما يجعل من الصعب على المستثمرين اكتشاف الفرص المذهلة حتى فوات الأوان. يعمل فريق البحث العقاري الداخلي في Benzinga بجد لتحديد أعظم الفرص في سوق اليوم ، والتي يمكنك الوصول إليها مجانًا من خلال الاشتراك في تقرير بنزينجا الأسبوعي ريت.

تحقق من المزيد عن العقارات من بنزينجا

لا تفوت التنبيهات في الوقت الفعلي بشأن الأسهم الخاصة بك - انضم بنزينجا برو مجاناً! جرب الأداة التي ستساعدك على الاستثمار بشكل أكثر ذكاءً وأسرع وأفضل.

ظهر هذا المقال أصلا على benzinga.com

© 2023 Benzinga.com. Benzinga لا تقدم نصائح استثمارية. كل الحقوق محفوظة.