3 أرصدة طاقة عالية الإنتاجية تستحق امتلاكها الآن

كان قطاع الطاقة مكانًا رائعًا للاستثمار على مدار العامين الماضيين نظرًا للرياح الخلفية القوية لأسعار الطاقة الناجمة عن الحرب في أوكرانيا ، فضلاً عن التضخم السريع في الاقتصاد الأوسع نطاقاً (والذي كان تاريخياً بمثابة رياح خلفية لأسعار الطاقة).

علاوة على ذلك ، دخلت التقييمات في قطاع الطاقة سوقها الصاعد الأخير عند مستويات جذابة للغاية نظرًا لأن القطاع تعرض لضربات خلال عمليات الإغلاق Covid-19 ثم تعرض أيضًا لضربة عندما فاز الديمقراطيون في انتخابات عام 2020.

توقع الكثير (بشكل صحيح) أن تقدم إدارة بايدن إعانات لقطاع الطاقة المتجددة ، مما يزيد من تسريع انتقال الطاقة بعيدًا عن الوقود الأحفوري. ومع ذلك ، أدى التضخم والغزو الروسي لأوكرانيا إلى قلب الموازين بقوة لصالح الوقود الأحفوري ، على الأقل في الوقت الحالي ، واستفادت مخزونات الطاقة نتيجة لذلك.

فيما يلي سنناقش ثلاثة أسهم طاقة عالية الإنتاجية في منتصف الطريق والتي نعتقد أنها تستحق الامتلاك الآن للاستفادة من الرياح الخلفية الحالية لقطاع الطاقة.

اشترك في "خدمة البث" 

طاقة TC (TRP) تمتلك أصولًا ممتازة في منتصف الطريق ، خاصة في مساحات الغاز الطبيعي والنفط الخام. تمتد أعمال خطوط أنابيب الغاز الطبيعي الخاصة بها إلى ثلاث دول (الولايات المتحدة وكندا والمكسيك) ، مما يمنحها امتدادًا طويلاً بشكل استثنائي مما يجعلها أحد الأصول ذات الميزة التنافسية.

كما أنها تمتلك خط أنابيب النفط الخام Keystone ، الذي يتميز بكونه ثاني أكبر أنبوب خام في الصناعة ، كما أنه يسلم الخام إلى ساحل الخليج الأمريكي وأسواق الغرب الأوسط. علاوة على ذلك ، تنقل خطوط أنابيب الغاز الطبيعي NGTL و Mainline 75٪ من سعة الغاز الطبيعي الجاهزة لغرب كندا.

مع هذه الأصول الهامة والمهمة ، لا يوجد لدى TRP نقص في الفرص لتوظيف رأس المال في مشاريع النمو التراكمي. نتيجة لذلك ، لا ينبغي أن يكون مفاجئًا أنها تستثمر المليارات في مشاريع النمو الحالية ولديها أيضًا مشاريع نمو متراكمة بمليارات الدولارات.

ومع ذلك ، في الوقت نفسه ، تحتاج أيضًا إلى إعطاء الأولوية لتقليل المديونية من ميزانيتها العمومية من أجل الحفاظ على تصنيفها الائتماني BBB +. نتيجة لذلك ، من المرجح أن يكون نمو الشركة على المدى القريب أقل من إمكاناتها الكاملة حيث سيتعين عليها توظيف رأس المال لسداد الديون بدلاً من الاستثمار بالكامل في فرص النمو. نتوقع تدفقات نقدية متواضعة قابلة للتوزيع بنسبة 4٪ لكل سهم من معدل النمو السنوي المركب على مدى نصف العقد القادم.

على الرغم من أن الرافعة المالية قد تكون أقل ، إلا أننا لا نعتقد أنه سيتم قطع توزيعات الأرباح في أي وقت قريبًا حيث أن نسبة المدفوعات الخاصة بها هي 54٪ فقط ، ولا تزال الميزانية العمومية في مأزق ضئيل ، كما أن ملف التدفق النقدي مستقر للغاية. في الواقع ، نجحت TRP في زيادة أرباحها لمدة سبع سنوات متتالية ، لذا فمن غير المرجح أن تفكر TRP حتى في خفض أرباحها - ومن المرجح أن تستمر في زيادتها في المستقبل المنظور.

مع عائد أرباح آجلة يبلغ 6.4٪ ، يبدو TRP كمخزون طاقة عالي العائد جذاب للغاية.

مخزون طاقة أكثر جاذبية ولطفًا 

كيندر مورغان (KMI) هي شركة رائدة في مجال الطاقة الوسيطة تمتلك أكبر نقل لثاني أكسيد الكربون في أمريكا الشمالية ، ونقل المنتجات المكررة المستقلة ، والمحطة المستقلة ، وأعمال نقل الغاز الطبيعي. نتيجة لحجمها الهائل ، فإنها تنقل ما يقرب من 2٪ من الغاز الطبيعي للولايات المتحدة.

بالنظر إلى أن 94٪ من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لديها مقاومة لتحركات أسعار السلع قصيرة الأجل ، تتمتع KMI بمظهر تدفق نقدي مستقر للغاية. يتم تعزيز مقاومتها للتقلبات في صناعة الطاقة من خلال حقيقة أن الغالبية العظمى من نظرائها هم من الدرجة الاستثمارية.

على غرار TRP ، يمنحها النطاق الهائل KMI العديد من الفرص للاستثمار في مشاريع النمو. ومع ذلك ، تستثمر الشركة أيضًا مبالغ كبيرة من النقد في عمليات إعادة شراء الأسهم لأنها تعتقد أن أسهمها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في الوقت الحالي. بالنظر إلى أنها تواجه بعض الرياح المعاكسة من إعادة التعاقد على الأصول القديمة بمعدلات مخفضة وهناك عقبات تنظيمية متزايدة لاستثمارات النمو في صناعة خطوط الأنابيب ، نتوقع تدفقًا نقديًا متواضعًا قابل للتوزيع بنسبة 2.6٪ لكل سهم على مدار السنوات الخمس المقبلة.

نظرًا لتصنيفها الائتماني القوي للاستثمار ، والسيولة الكبيرة ، ونسبة الرافعة المالية التي أصبحت الآن أقل من هدفها طويل الأجل ، فإن أرباح KMI تبدو آمنة للغاية. عندما تجمع بين هذه العوامل وحقيقة أنها نمت أرباحها لمدة خمس سنوات متتالية ولديها نسبة دفع 52.1٪ فقط ، فإن توزيعات الأرباح ليست آمنة جدًا فحسب ، بل من المحتمل أيضًا أن تستمر في النمو في السنوات القادمة.

عائد توزيعات الأرباح الآجلة لـ KMI البالغ 6.1٪ يجعله سهم طاقة عالي الإنتاجية جذاب للغاية.

تم وضعه ليدوم طويلاً

شركات ويليامز (WMB) البنية التحتية للتنقيب عن الغاز الطبيعي تجعله جيدًا لطول العمر حتى في مواجهة انتقال الطاقة. علاوة على ذلك ، تخدم شبكتها 14 منطقة إمداد رئيسية ، ولديها أعمال خطوط نقل تخدم مناطق مكتظة بالسكان.

قامت WMB أيضًا بتطوير أرباحها المعدلة للسهم وتوزيعات الأرباح لكل سهم كل عام منذ عام 2018 على الرغم من مواجهة العديد من تحديات الاقتصاد الكلي والصناعات الخاصة ، مما يعكس قوة ومرونة نموذج أعمالها.

تمنحها أصولها ذات الموقع الاستراتيجي عددًا كبيرًا من فرص الاستثمار الجذابة للنمو. وتشمل هذه 35 نقل الغاز الطبيعي ، وستة Deepwater GOM ، وأربعة Northeast G&P ، وخمسة مشاريع توسعة Haynesville & Wamsutter G&P. تستثمر WMB أيضًا في عمليات إعادة شراء الأسهم الانتهازية لتعزيز نمو السهم. ونتيجة لذلك ، فإننا نقدر بشكل متحفظ تدفق نقدي قابل للتوزيع بنسبة 4٪ لكل سهم من معدل النمو السنوي المركب على مدى نصف العقد القادم.

على غرار TRP و KMI ، فإن أرباح WMB آمنة تمامًا أيضًا. لديها نموذج أعمال مرن بشكل ملحوظ ، وميزانية عمومية قوية من الدرجة الاستثمارية ، ونمو تدفق نقدي قابل للتوزيع ثابت وثابت لكل سهم ، ونسبة دفع منخفضة للغاية تبلغ 43٪. نتيجة لذلك ، نتوقع ألا يحافظ WMB على أرباحه في المضي قدمًا فحسب ، بل سيزيدها أيضًا على أساس سنوي.

مع عائد توزيعات أرباح آجل يبلغ 5.4٪ ، فإن WMB هو مخزون طاقة جذاب عالي العائد مع مخاطر منخفضة للغاية لمواجهة خفض الأرباح.

افكار اخيرة

على الرغم من الأداء القوي في أسهم الطاقة مؤخرًا ، إلا أن هناك العديد من الفرص عالية الجودة ومنخفضة المخاطر في هذا القطاع والتي لا تزال تقدم عوائد أرباح عالية بشكل مقنع.

من خلال شراء أسهم TRP و / KMI و / أو WMB ، يمكنك امتلاك جزء من بعض البنية التحتية للغاز الطبيعي الأكثر أهمية والأكثر تنافسية في أمريكا الشمالية وجني أرباح ثابتة وجذابة لسنوات عديدة قادمة.