3 أرصدة أرباح عالية مع عوائد عالية متوقعة لعام 2023

بينما نتطلع إلى عام 2023 - بعد عام من الخسائر الفادحة في العديد من الأسهم في عام 2022 - نعتقد أن هناك فرصة كبيرة في العديد من الأسهم الموزعة. أسهم الشركات التي تعرضت للهزيمة في عام 2022 ، لكنها تظهر الآن إمكانات جيدة للحصول على تقييمات أعلى ، والحفاظ على مدفوعات الأرباح أو زيادتها ، وزيادة الأرباح في قائمة العام الجديد.

دعنا نلقي نظرة على ثلاث شركات نحبها والتي لديها أرباح عالية ، بالإضافة إلى عوائد إجمالية عالية متوقعة تتطلع إلى المستقبل.

العائد "الكبير" وإمكانيات الجانب الصعودي 

أول مخزون لدينا هو Big Lots (الاكبر) ، بائع تجزئة بخصم منزلي في الولايات المتحدة. تبيع الشركة البضائع العامة في فئات مختلفة ، بما في ذلك الأثاث ، والسلع المنزلية الطرية والموسمية ، والسلع المنزلية الصلبة ، والديكورات ، والمشروبات والبقالة ، وأغذية الحيوانات الأليفة وملحقاتها ، والمجوهرات ، والملابس ، والمزيد. تدير الشركة أكثر من 1,400 متجرًا في الولايات المتحدة في كل ولاية تقريبًا ، وقد تم تأسيسها في عام 1967. ويتم تداول Big Lots بقيمة سوقية تبلغ 400 مليون دولار أمريكي ، وتنتج حوالي 5.5 مليار دولار أمريكي من العائدات السنوية.

كان أداء أسهم Big Lots سيئًا للغاية في عام 2022 ، حيث انخفضت بنسبة 71 ٪ باستثناء الأرباح الموزعة حتى الآن هذا العام.

بدأت الشركة في دفع أرباح الأسهم للمساهمين في عام 2014 ، ورفعت إجمالي المدفوعات خمس مرات إلى معدل التشغيل الحالي البالغ 1.20 دولارًا سنويًا لكل سهم. كان هذا المعدل ساري المفعول منذ عام 2018 ، لذلك لا يوجد لدى Big Lots سلسلة زيادة في الأرباح للتحدث عنها. ومع ذلك ، فقد أثبتت استعدادها وقدرتها على الحفاظ على أرباحها الحالية ، ونعتقد أنها ستفعل ذلك إلى أجل غير مسمى.

هذا مهم لأن العائد الحالي يقارب 9٪ ، وبالتالي فهو عامل جذب كبير للسهم. قلة قليلة من الأسهم لديها عوائد في أي مكان بالقرب من هذا المستوى ، ولم يسمع بها بائع تجزئة تقريبًا. تقف Big Lots بعيدًا عن منافسيها في هذا الإجراء ، بشرط أن تحافظ على أرباحها الحالية.

تبلغ نسبة المدفوعات الحالية 24٪ فقط ، وهذا من شأنه أن يشير إلى أن أرباح الشركة آمنة تمامًا ، حتى لو حدث الركود وأضر بالأرباح ماديًا.

نحن لا نتوقع أي نمو في المستقبل المنظور ، حيث تكافح Big Lots مع مبيعات ثابتة وبيئة صعبة للتكاليف ومستويات المخزون.

ومع ذلك ، نظرًا لتداول الأسهم مقابل 2.7 مرة فقط من الأرباح المعدلة لهذا العام ، فإننا نرى ارتفاعًا كبيرًا من التقييم.

مع وضع ذلك في الاعتبار ، نرى إجمالي العوائد السنوية للكميات الكبيرة التي تزيد عن 30٪ ، والتي قد تنبع من عائد توزيعات الأرباح الكبيرة وانكماش التقييم.

سهم توزيعات الأرباح هذا لديه المزيج الصحيح

سهمنا التالي هو شركة LyondellBasell Industries (LYB) ، وهي شركة تصنيع مواد كيميائية تعمل على مستوى العالم. تمتلك الشركة ستة قطاعات تشغيلية: الأوليفينات والبولي أوليفينات - الأمريكتين ؛ الأوليفينات والبولي أوليفينات - أوروبا وآسيا والدولية ؛ الوسطاء والمشتقات حلول البوليمر المتقدمة. تكرير والتكنولوجيا. من خلال هذه القطاعات ، تنتج الشركة مجموعة متنوعة من المواد الكيميائية والمشتقات ، وكذلك تكرير النفط الخام والمواد الخام الأخرى إلى أنواع مختلفة من البنزين ونواتج التقطير.

تأسست شركة Lyondell في عام 2009 ، وتنتج حوالي 51 مليار دولار من الإيرادات السنوية ، وتتداول بقيمة سوقية تبلغ 27 مليار دولار.

لقد كان أداء الأسهم جيدًا جدًا بالنظر إلى ما حدث في عام 2022 ، حيث خسرت ما يزيد قليلاً عن 7 ٪ من قيمتها باستثناء الأرباح الموزعة.

يبلغ خط زيادة أرباح الشركة 12 عامًا ، ونسبة الدفع على أرباح هذا العام هي 33٪ فقط. وهذا يعني أن توزيعات الأرباح يجب أن تكون آمنة تمامًا ، حتى في حالة الركود ، والذي من المحتمل أن يضر بأرباح الشركات المصنعة للمواد الكيميائية.

يبلغ العائد الحالي للسهم 5.8 ٪ ، مما يجعله يقارب أربعة أضعاف عائد S&P 500 ، وهو مرتفع جدًا وفقًا لمعايير Lyondell التاريخية الخاصة. على أساس نسبي ، يبدو السهم مغريًا بناءً على العائد بطرق متعددة.

نحن نقدر أن الشركة شهدت أعلى أرباح على المدى الطويل في عام 2021 ، وحتى مع وجود قاعدة أقل لعام 2022 ، فمن المتوقع أن يكون النمو -5٪. لطالما كانت أرباح Lyondell متقلبة للغاية ، وهذا لا يختلف اليوم.

يتم تداول السهم بمعدل 5.6 ضعف أرباح هذا العام ، وهو ما يقارن بشكل إيجابي للغاية بتقديرنا للقيمة العادلة عند 8 أضعاف الأرباح. قد يفتح ذلك الباب أمام رياح خلفية تزيد عن 7٪ سنويًا في السنوات القادمة حيث يعود تقييم السهم إلى المعايير التاريخية. قد يؤدي هذا إلى تعويض الانخفاض في الأرباح الذي نتوقعه.

هذا يترك إجمالي العوائد السنوية لما يقرب من 8 ٪ لشركة LyondellBasell للمضي قدمًا حيث أن النمو والتقييم يقابلان بعضهما البعض تقريبًا ، وعودة قوى العائد الكبيرة.

مخزون تقني عالي العائد؟ 

شركة إنتل (INTC) تصمم وتصنع وتبيع منتجات وخدمات الكمبيوتر على مستوى العالم. تعمل الشركة من خلال عدة قطاعات مختلفة ، بما في ذلك Mobileye (التي أصبحت الآن شركة تابعة للتداول العام مع شريط (مبلي)) ، بالإضافة إلى الشرائح التي تصنع أجهزة الكمبيوتر والشرائح ومنتجات الذاكرة والتخزين والمزيد.

تأسست إنتل في عام 1968 ، وتدر عائدات سنوية تبلغ حوالي 63 مليار دولار ، ويبلغ رأس مالها السوقي الحالي 111 مليار دولار.

مثل العديد من أسهم التكنولوجيا ، انخفض سعر سهم إنتل بنسبة 50٪ في عام 2022 ، باستثناء توزيعات الأرباح.

يبلغ خط زيادة أرباح إنتل ثماني سنوات ، وهو أمر موات بشكل معقول لمساحة التكنولوجيا ، حيث تميل الأرباح إلى عدم الشعبية بشكل خاص بين فرق الإدارة. تبلغ نسبة مدفوعات إنتل 75٪ لهذا العام ، لذلك نرى ارتفاعًا محدودًا في توزيعات الأرباح بصرف النظر عن معدل نمو أرباح الشركة.

العائد ممتاز ، مع ذلك ، عند 5.4٪ ، مما يجعل إنتل سهمًا عالي العائد ، ولكنه أيضًا ذو عائد مرتفع للغاية بين منافسيها في مجال التكنولوجيا. إنه مخزون دخل نادر في بحر من المخزونات التي تركز في الغالب على النمو.

بالحديث عن النمو ، نعتقد أن إنتل يمكن أن تحقق نموًا بنسبة 5٪ في الأرباح لكل سهم في السنوات القادمة ، مما سيساعد الشركة أيضًا في الحفاظ على خط زيادة أرباحها في السنوات القادمة. في حالة نمو الأرباح ، سيزداد رأس المال المتاح للعودة للمساهمين أيضًا.

تتداول إنتل في الواقع قبل تقديرنا للقيمة العادلة بأرباح 12 ضعفًا ، وتصل اليوم إلى ما يقل قليلاً عن 14 ضعفًا للأرباح. وهذا يعني وجود رياح معاكسة بنسبة 3٪ تقريبًا لإجمالي العوائد من التقييم ، مما يعوض جزئيًا عائد توزيعات الأرباح الوافر.

ولكن عند إضافة النمو ، نرى 7٪ + إجمالي العوائد السنوية لمشتري Intel اليوم.

افكار اخيرة

بينما يصعب تحمل فترات اضطراب السوق ، فإنها يمكن أن تخلق أيضًا فرصًا للشراء في الأسهم الجيدة. نرى Big Lots و LyondellBasell و Intel على أنها ثلاثة أسهم ذات أرباح عالية وإمكانية عائد إجمالي مرتفع لعام 2023. يقدم كل منها عائدًا لا يقل عن 5٪ ، مما يجعلها جميعًا خيارات توزيع أرباح قوية مع اقتراب العام الجديد.