3 أسهم في الأسواق الناشئة فائزة علمانية للبيع

تقدم كل عملية بيع في السوق فرصًا.

صندوق iShares Emerging Markets ETF
EEM
انخفض بنسبة 17٪ منذ بداية العام حتى تاريخه. على الرغم من أن الأسواق الناشئة معروفة بتقلبها ، إلا أن هذه المنطقة جذابة بسبب إمكانات النمو الهائلة فيها.

وفقًا لازارد لإدارة الأصول، اقتصادات الأسواق الناشئة (EM) مسؤولة عن حوالي 60٪ من النمو العالمي ، لكنها لا تمثل سوى حوالي 13٪ من مؤشر MSCI All Country World Index.
أكوي
. لن تختفي هذه الفجوة بين عشية وضحاها ، لكنها تبشر بالخير لآفاق الاستثمار طويل الأجل في الأسواق الناشئة.

تتمتع الأسواق الناشئة بنمو اقتصادي أسرع بسبب التركيبة السكانية الجذابة نسبيًا والتحضر المستمر. إذا كنت مستثمرًا طويل الأجل ، فقد يكون إضافة التعرض للأسواق الناشئة مناسبًا أيضًا.

يوجد أدناه مخطط لمؤشر MSCI للأسواق الناشئة مقارنة بمؤشر S&P 500 ، معبرًا عنه كنسبة. عندما يرتفع الخط ، فهذا يعني أن الأسواق الناشئة تتفوق في الأداء على الأسهم الأمريكية. عندما ينخفض ​​الخط ، فهذا يعني أن الأسهم الأمريكية تتفوق في الأداء على أسهم الأسواق الناشئة.

من عام 2000 إلى عام 2010 ، تفوقت أسهم الأسواق الناشئة على أداء الأسهم الأمريكية بشكل كبير. بعد ذلك ، بدءًا من عام 2010 تقريبًا ، دخلت الأسهم الناشئة في سوق هابطة نسبي مطولة قضت على جميع المكاسب النسبية التي تحققت في العقد السابق تقريبًا. الآن ، هبطت أسهم الأسواق الناشئة إلى منطقة دعم نسبي رئيسية ، والتي قد تنذر بانعكاس صعودي.

يشهد كل عقد ظهور فائزين وخاسرين جدد. حتى الآن ، يبدو هذا وكأنه عقد تضخمي ، والذي يفضل تقليديًا الأسهم "القيمة" ذات المدة الأقصر.

من الناحية الجغرافية ، تمثل EM لعبة قيمة نسبية جذابة. يتم تداول مؤشر MSCI للأسواق الناشئة بمعدل 11.3 ضعف الأرباح المقدرة لهذا العام مقارنة بـ 20.1 مرة لمؤشر S&P 500. كما هو موضح أدناه ، يعد هذا أحد أكبر الخصومات لصالح الأسواق الناشئة في العقد الماضي.

لا أتظاهر بأنني أعرف بالضبط متى أو كيف سينتهي سوق الأسهم الهابطة. لكن أنا do اعلم أنه بمجرد انتهائها ، يبدو أن إعداد المخاطر / المكافآت منحرف بشكل إيجابي لصالح الأسواق الناشئة.

فيما يلي ثلاثة فائزين علمانيين من العالم الناشئ يبدو أنهم استثمارات جذابة اليوم.

تايوان أشباه الموصلات

شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) هي أكبر شركة لتصنيع شرائح العقد المتخصصة في العالم. تأسست عام 1987 كمشروع مشترك بين Philips
PHG
، وحكومة تايوان والمستثمرين من القطاع الخاص ، تضم قاعدة عملاء TSM الآن شركة Apple
AAPL
، أجهزة مايكرو المتقدمة
AMD
، و Nvidia Corp. TSM تصنع مكونات حيوية لكل شيء من الهواتف المحمولة إلى الطائرات المقاتلة F-35.

استفاد TSM من تحول العالم إلى نموذج أعمال fabless. يعني مصطلح "fabless" أن الشركة تصمم وتبيع الأجهزة وشرائح أشباه الموصلات ، لكنها لا تصنع رقائق أو رقائق السيليكون المستخدمة في منتجاتها. بدلاً من ذلك ، فإنه يستعين بمصادر خارجية للتصنيع إلى مصنع أو مسبك.

إذا كنت تعرف أي شيء عن حالة أشباه الموصلات ، فأنت تعلم أن TSM لديها أعمال أكثر مما يمكنها التعامل معه الآن. وفي الوقت نفسه ، ربما تقلل كارثة روسيا في أوكرانيا من خطر غزو الصين لتايوان في أي وقت قريب. يتم تداول أسهم TSM عند 13.3x EV / Est. العائد قبل احتساب الفوائد والضرائب ، وهو 1 سيغما أرخص من اتجاه الخمس سنوات وقريب من التقييم حيث انخفضت الأسهم في مارس 2020.

شركة MercadoLibre Inc.

شركة MercadoLibre Inc.
ملي
غالبًا ما يُطلق عليه "أمازون أمريكا اللاتينية". أثبتت أمازون سبب أهمية الحجم في التجارة الإلكترونية ، وتمتلك MELI أكثر من 30٪ من حصة السوق في أمريكا اللاتينية - وهي منطقة بها واحدة من أفضل الملفات السكانية في العالم.

بالإضافة إلى ميزة الحجم ، يستفيد الخندق الاقتصادي لشركة MELI أيضًا من تأثير الشبكة. تزداد قوة منصة MELI مع انضمام المزيد من المستخدمين إليها. تنتشر شبكة الشركة التي تضم أكثر من 132 مليون مشتري نشط عبر 18 دولة ، ومعظم إيراداتها مستمدة من البرازيل (55٪) والأرجنتين (25٪) والمكسيك (15٪).

يتوقع محللو وول ستريت MELI لزيادة المبيعات والأرباح الإجمالية بنسبة 45٪ في عام 2022. في اقتصاد يبدو أكثر تباطؤًا يومًا بعد يوم ، فإن الوصول إلى أي مكان قريب من هذه الأرقام يعتبر "مذهلاً". في هذه الأثناء ، يمكنك الحصول على أسهم MELI بالقرب من أدنى قيمة مؤسسية لمضاعفة المبيعات منذ عام 2009.

البنك المتحد لما وراء البحار

بنك أوفرسيز المتحد (UOVEY) هو شركة مصرفية متعددة الجنسيات تأسست عام 1935. السوق الأساسية للبنك هي سنغافورة ، والتي تشكل أكثر من نصف إجمالي أصولها. الدول الأخرى التي يتعرض البنك لها تشمل ماليزيا وتايلاند وإندونيسيا.

يقدم مصرف United Overseas Bank مجموعة واسعة من الخدمات ، بما في ذلك الخدمات المصرفية للأفراد والتجارية والشركات ؛ خدمات الخزينة خدمات إدارة الثروات والتأمين والوساطة. يستعد البنك للاستفادة من التعافي في اقتصادات جنوب شرق آسيا الكبرى ، والذي من شأنه أن يعزز نمو القروض ذات الرقم الواحد والذي يتفوق على معظم البنوك الأمريكية الكبيرة. يجب أن تحصل هوامش الفائدة الصافية أيضًا على دفعة مع استمرار الاحتياطي الفيدرالي في رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية لمكافحة التضخم.

مع عائد توزيعات أرباح يتجاوز 4٪ ويتم تداوله بنسبة P / E آجلة تبلغ 10 ، يبدو United Overseas Bank وكأنه صفقة رابحة.

***

الإفصاح: أمتلك أسهم TSM و MELI و UOVEY في حسابات العملاء التي أديرها باحتراف. لا يُقصد من هذه المادة الاعتماد عليها كتنبؤ أو بحث أو نصيحة استثمارية وليست توصية.