يحاول الغرب قطع روسيا عائدات تصدير النفط دون التسبب في ارتفاع الأسعار العالمية منذ فبراير. يبدو أن كلا الهدفين يتم تحقيقهما في الوقت الحاضر. تصدر روسيا نفس القدر من النفط الذي كانت تصدره قبل غزوها لأوكرانيا ، لكن خام الأورال ، وهو الدرجة الرئيسية التي تضخها ، يتم تداوله بخصم 37٪ من خام برنت ، وهو المعيار العالمي ، مما يعني حصول موسكو على صفقة سيئة. في غضون ذلك ، انخفض خام برنت إلى أدنى مستوى سنوي يبلغ حوالي 80 دولارًا للبرميل (انظر الرسم البياني) ، مما يعني أن المستهلكين يواجهون قدرًا أقل من أزمة الطاقة.
القليل من هذا يعود إلى الجهود الغربية. في 14 و 15 كانون الأول (ديسمبر) ، أعلنت البنوك المركزية في أمريكا وبريطانيا والاتحاد الأوروبي عن زيادات في أسعار الفائدة ، وأشارت إلى أن المزيد سيأتي ، مما أدى إلى امتصاص الطلب من الاقتصاد. نشرت الصين ، التي تعاني من ارتفاع حالات الإصابة بفيروس كوفيد -19 ، أسوأ بياناتها الخاصة بالمصانع والتجزئة في ستة أشهر. وينتج أعضاء منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفاؤها ما يقرب من إنتاجهم قبل الإعلان عن خفض هدفهم الجماعي في أكتوبر / تشرين الأول ، لأن معظمهم كانوا يضخون بالفعل أقل من حصصهم.
من المحتمل أن تؤدي مقاطعة الغرب لجبال الأورال ، التي تمثل 10-15٪ من إمدادات النفط الخام في العالم ، إلى خفض سعرها قليلاً ، حيث إن الدرجة تضعف الآخرين. قد يساعد الإعفاء من الحظر الأوروبي على التأمين على الناقلات التي تحمل النفط الروسي ، والذي ينطبق على المشترين الذين يوافقون على دفع 60 دولارًا كحد أقصى للبرميل ، في منع حدوث صدمة في الإمدادات. لكن لم يكن لأي من المقياسين تأثير كبير. إذا تغيرت الظروف الاقتصادية أو ظروف السوق ، فقد تقفز الأسعار.
علاوة على ذلك ، يبدو أن المقرضين الماليين كان لهم دور أكبر من المعتاد في خفض الأسعار الأخيرة ، مما قد ينذر بتصحيح صعودي مفاجئ عندما تعود أساسيات العرض والطلب إلى الظهور. ويشير مصدر صناعي إلى أوامر "بيع" كبيرة يتم تقديمها كل يوم الساعة 2 مساءً بتوقيت لندن في الأسابيع الأخيرة. يبدو أن الأحداث التي من شأنها رفع الأسعار ، مثل إغلاق خط أنابيب Keystone في أمريكا ، وهو أحد أكبر خطوط الأنابيب في العالم ، في 9 ديسمبر ، لم تسجل سوى بصعوبة ، كما يشير سعد رحيم من شركة Trafigura ، وهي شركة تجارية.
بحلول الربع الثاني من عام 2023 قد يكون هناك نقص آخر في النفط. يتحول المستخدمون الصناعيون في أوروبا من الغاز الطبيعي إلى زيت الغاز الأرخص. أثبت الاستهلاك في الهند والشرق الأوسط أنه أكثر مرونة مما كان متوقعًا. من المحتمل أن يؤدي إعادة افتتاح الصين إلى انتعاش اقتصادي بعد أن تصل الحالات إلى ذروتها.
هناك بالفعل دلائل على أن حظر التأمين في أوروبا قد ينتهي به الأمر إلى إحداث اضطراب أكبر مما كان متوقعًا. تعتقد وكالة الطاقة الدولية ، المتنبئة الرسمية ، أن روسيا ستضطر إلى خفض الإنتاج بمقدار 1.6 مليون برميل في اليوم ، إلى 9.6 مليون برميل في اليوم بحلول الربع الثاني. انخفضت شحنات الدرجة الروسية الثانوية المسماة ESPO ، والتي على عكس جبال الأورال التي تم تداولها مؤخرًا فوق 60 دولارًا ، إلى النصف تقريبًا منذ الخامس من ديسمبر ، عندما تم تقديم الحد الأقصى. إذا دفع الطلب المتزايد على النفط سعر الأورال إلى ما فوق 5 دولارًا ، فقد يكون لدى مالكي السفن أفكار أخرى حول حمله أيضًا.
هددت روسيا بقطع الإمدادات عن الدول التي تلتزم بالحد الأقصى ، ومن المتوقع أن يتباطأ النمو في أماكن أخرى. سيؤدي العجز في الإمدادات العالمية إلى تآكل الأسهم العالمية الضئيلة بالفعل ، والتي لا تزال قريبة من أدنى مستوياتها في خمس سنوات ، مما يتسبب في ارتفاع الأسعار أكثر. كل هذا يعني أن الاختبار الحقيقي لتكتيكات الغرب في حرب النفط سيصل العام المقبل على الأرجح.
© 2022 The Economist Newspaper Limited. كل الحقوق محفوظة.
من The Economist ، نُشر بموجب ترخيص. يمكن العثور على المحتوى الأصلي على https://www.economist.com/finance-and-economics/2022/12/20/2023-will-bring-the-true-test-of-the-wests-oil-war-tactics
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/2023-bring-true-test-west-192750203.html