لقد غير عام 2020 الاقتصاد بطرق لا يمكننا فهمها بعد

في مكالمة أرباح هذا الأسبوع ، يام براندز أعرب الرئيس التنفيذي ديفيد جيبس ​​عن الارتباك الذي يشعر به كثير من الناس أثناء محاولتهم معرفة ما يحدث مع الاقتصاد الأمريكي في الوقت الحالي:

قبل ثلاثة أشهر ، خلال مكالمة سابقة للشركة مع المحللين ، قال جيبس ​​إن الاقتصاديين الذين يسمون هذا "التعافي على شكل حرف K" ، حيث يكون أداء المستهلكين ذوي الدخل المرتفع جيدًا بينما تكافح الأسر ذات الدخل المنخفض ، يبالغون في تبسيط الموقف.

قال في أيار (مايو): "لا أعرف في مسيرتي المهنية أننا رأينا بيئة أكثر تعقيدًا لتحليل سلوك المستهلك مما نتعامل معه الآن" ، مستشهداً بالتضخم وارتفاع الأجور والإنفاق التحفيزي الفيدرالي الذي لا يزال يغذي اقتصاد.

في الوقت نفسه ، فإن القضايا المجتمعية مثل ما بعدCovid إعادة فتح و حرب روسيا في أوكرانيا يثقل كاهل ثقة المستهلك ، الأمر الذي "يجعل جميعًا بيئة معقدة جدًا لمعرفة كيفية تحليلها وتسويقها للمستهلكين" ، كما قال جيبس.

جيبس على حق. الامور غريبة جدا. هل الركود قادم أم لا؟

هناك أدلة كثيرة على معسكر "نعم".

التكنولوجيا والتمويل تستعد لانكماش اقتصادي مع التباطؤ في التوظيف وخفض الوظائف و مناشدات لمزيد من الكفاءة من العمال. كان سوق الأسهم في حالة ركود لمدة تسعة أشهر مع انخفاض مؤشر ناسداك للتكنولوجيا بأكثر من 20٪ من ذروته في نوفمبر ، وانخفضت العديد من أسهم شركات التكنولوجيا عالية الأداء بنسبة 60٪ أو أكثر.

يتسبب التضخم في جعل المستهلكين ينفقون أقل على المشتريات غير الضرورية مثل الملابس حتى يتمكنوا من شراء الغاز والطعام. تقلص الاقتصاد الأمريكي لربعين متتاليين.

وسط المدينة سان فرانسيسكو لا تشعر مدينة الأشباح بأنها شعرت بها في فبراير ، ولكن لا يزال لديها مساحات شاسعة من واجهات المحلات الفارغة ، وعدد قليل من الركاب وعدد قياسي من الوظائف الشاغرة في العقارات التجارية ، وهذا هو الحال أيضًا في نيويورك (على الرغم من أن مانهاتن تبدو أشبه كثيرًا لقد عادت إلى صخب ما قبل الجائحة).

ثم مرة أخرى:

لا تجد صناعات السفر والضيافة عددًا كافيًا من العمال. عاد السفر إلى مستويات 2019 تقريبًا ، على الرغم من أنه يبدو أنه بارد مثل يتراجع الصيف. التأخير شائع لأن شركات الطيران لا تجد عددًا كافيًا من الطيارين ولا توجد سيارات مستأجرة كافية لتلبية الطلب.

تواجه المطاعم نقصًا حادًا في العمال. ال الحركة العمالية هو أكبر عام له منذ عقود كعاملين في تجارة التجزئة ستاربكس وعمال المستودعات في أمازون محاولة استخدام نفوذهم لانتزاع تنازلات من أصحاب العمل. رديت مليء بالخيوط حول الناس ترك الوظائف منخفضة الأجر وأرباب العمل الذين يسيئون استخدامهم… يفعلون شيئًا آخر ، على الرغم من أنه ليس من الواضح دائمًا ماذا يفعل.

لا يأتي الاقتصاد المتقلص عادة مع تضخم مرتفع وسوق عمل محموم.

ها هي نظريتي حول ما يحدث.

لقد حولت الصدمة الوبائية عام 2020 إلى عام يتغير العهد. وعلى غرار هجمات الحادي عشر من سبتمبر الإرهابية في عام 9 ، فإن الآثار الاقتصادية والاجتماعية الكاملة لن تُفهم لسنوات.

عانى الأمريكيون من وفاة أفراد الأسرة والأصدقاء ، والعزلة طويلة الأمد ، والتغييرات الوظيفية والخسائر ، والمرض المستمر ، والجرائم الحضرية وتدمير الممتلكات ، والكوارث الطبيعية ، والانتخابات الرئاسية التي يرفض الكثير من الحزب الخاسر قبولها ، وغزو الكونجرس من قبل حشد غاضب ، كل ذلك في أقل من عام.

يتعامل الكثير من الناس مع تلك الصدمة - والشك المتزايد في أن المستقبل يحمل المزيد الأخبار السيئة - بتجاهل اللياقة وتجاهل التوقعات المجتمعية وحتى تجاهل الحقائق القاسية لأوضاعهم المالية. إنهم بدلاً من ذلك ينتهزون اللحظة ويتبعون أهواءهم.

لا يتصرف المستهلكون بعقلانية ، ولا يستطيع الاقتصاديون فهم سلوكهم. ليس من المستغرب أن الرئيس التنفيذي لشركة Yum Brands ، التي تمتلك Taco Bell و KFC و Pizza Hut ، لا يمكنه ذلك أيضًا.

نسميها الاضطرابات الكبرى.

كيف يمكن أن يتجلى ذلك؟ في غضون عقد من الزمان ، كيف سننظر إلى الوراء في عشرينيات القرن الحادي والعشرين؟

ربما:

• سيستمر العمال الأكبر سنًا في ترك القوى العاملة بمجرد أن يتمكنوا من تحمل تكاليفها ، وإنفاق أقل على المدى الطويل للحفاظ على استقلاليتهم ، ودمج العمل المستقل أو العمل بدوام جزئي معًا حسب الحاجة. سيبقى سوق العمل يميل نحو العمال.
• سيطالب العاملون في الوظائف منخفضة الأجر بمزيد من الكرامة والأجور الأعلى من أصحاب العمل ، وسيكونون أكثر استعدادًا لتغيير وظائفهم أو الإقلاع عن العمل إذا لم يحصلوا عليها.
• سيتحرك الناس أكثر لأسباب تتعلق بنمط الحياة والأسباب الشخصية بدلاً من السعي وراء الوظائف. سيستمر العمال المرهقون في الفرار من البيئات الحضرية إلى الضواحي والريف ، وسيشهد الخروج من المدن الكبرى لمدة ساعة إلى ثلاث ساعات بالسيارة من المدن الكبرى زيادة في قيمة العقارات وتدفق السكان. سيجد سكان الحضر المتفانون أسبابًا لتبديل المدن ، مما يؤدي إلى زيادة الاضطرابات وتقليل الروابط المجتمعية.
• ستختفي آخر بقايا ولاء الموظف مع سعي المزيد من الناس إلى تحقيقه قبل الدفع. بصفتها عاملة تقنية استقالت من وظيفتها في اكسبيديا للعمل في شركة سولار تك Sunrun وضعت مؤخرا، "أنت تدرك فقط أن هناك ما هو أكثر قليلاً في الحياة من زيادة حزمة شركاتك إلى الحد الأقصى."
• سيقاوم الموظفون الذين أثبتوا قدرتهم على أداء وظائفهم عن بُعد العودة إلى المكتب ، مما يجبر أصحاب العمل على جعل أماكن العمل المختلطة هي القاعدة. ستتغير أنماط الإنفاق بشكل دائم ، حيث تستمر الأعمال التجارية التي تلبي احتياجات المسافرين والعمال الحضريين في النضال.
• أولئك الذين لديهم دخل متاح سينفقونه بقوة على الخبرات - السفر والمطاعم والحانات والفنادق والموسيقى الحية والمعيشة في الهواء الطلق والرياضات الشديدة - مع الحد من شراء السلع المادية الراقية والترفيه داخل المنزل ، بما في ذلك وصول الانترنت ذات النطاق العريض و خدمات الوسائط المتدفقة. كان الوباء وقتًا للاحتماء وترقية العش. الآن بعد أن أصبح لدينا كل الأثاث و بيلوتونس نحن بحاجة ، حان الوقت للخروج والاستمتاع.

من المحتمل أن يكون الصيف هذا هو الذروة لهذه الفترة من عدم اليقين وسيتوقف المستهلكون فجأة عن الإنفاق هذا الخريف ، مما يؤدي بالولايات المتحدة إلى الركود. يمكن لأحداث "البجعة السوداء" الأخرى مثل الحروب أو الكوارث الطبيعية أو تفاقم أو تفشي جائحة جديد أو انتشار الاضطرابات السياسية أن تقضي بالمثل على أي بوادر للحياة في الاقتصاد.

ومع ذلك ، فإن بعض التحولات السلوكية والمجتمعية التي حدثت أثناء الوباء ستصبح دائمة.

يجب أن تصبح هذه الإشارات أكثر وضوحًا في تقارير الأرباح بينما نتحرك أبعد من مقارنات العام الماضي مع حقبة الإغلاق الوبائي ، ومع استقرار أسعار الفائدة. بعد ذلك ، سنكتشف الشركات والقطاعات الاقتصادية التي تتمتع بالمرونة حقًا مع دخولنا هذا العصر الجديد.

راقب: يشرح جيم كرامر سبب اعتقاده أن التضخم آخذ في الانخفاض