2 صفقات المضارب الحكيم الصغيرة والمتوسطة

يُظهر تاريخ السوق الذي يعود تاريخه إلى عام 1927 ، وفقًا لبيانات الأستاذين Eugene F. Fama و Kenneth R. والأفضل من ذلك ، أظهر الأساتذة أن الأسهم الرخيصة (أي القيمة) تمتعت بعائد سنوي بنسبة 11.8٪ خلال نفس الفترة الزمنية. وتظهر الأرقام أن الأسهم الموزعة للأرباح قد تفوقت على دافعي الأرباح غير الموزعة بنسبة 13.1٪ سنويًا.

بالنسبة لعملاء الحسابات المُدارة ، أدير إستراتيجية قيمة الأرباح الصغيرة والمتوسطة باستخدام نفس فلسفة الشراء والاحتفاظ بصبر بما أعتقد أنه أسهم مقومة بأقل من قيمتها لإمكانية تقديرها على المدى الطويل. ليس من المستغرب ، بالنظر إلى الانكماش في أسواق الأسهم في عام 2022 ، أعتقد أنه وقت جيد للنظر في الأسهم مثل الاسمين المتضررين اللذين أعرضهما هذا الأسبوع.

إنارة الطريق

الماركات حدةشهر
(AYI) هي شركة رائدة في مجال تصنيع الإضاءة تقوم بتصميم وإنتاج وتوزيع مجموعة كاملة من أنظمة الإضاءة والتحكم الداخلية والخارجية للتطبيقات التجارية والصناعية والبنية التحتية والسكنية.

لقد نما حجم الأعمال المتراكمة للشركة ، لا سيما لمشغلي المنشآت التجارية والتعليمية والصناعية ، في الأرباع الأخيرة نظرًا للتحديات المتعلقة بالإمداد. كما شرعت شركة Acuity في تنفيذ ما تعتبره الشركة برنامج "حيوية المنتج" ، والذي يهدف إلى إضافة منتجات جديدة وتحسين المنتجات الحالية من خلال الاستثمارات ، في حين أن الزيادات في الأسعار خلال العام الماضي وسط تقلبات التكلفة المتقلبة قد عملت على حماية الهوامش الإجمالية.

كانت الإدارة مشغولة أيضًا بإعادة شراء الأسهم على مدار العامين الماضيين ، لذا فإن توزيعات الأرباح متواضعة للغاية. أدى هذا الجهد إلى خفض عدد الأسهم بنحو 20٪ منذ مايو 2020 ، على الرغم من أن هذه الوتيرة من المرجح أن تتراجع عن الاستثمار التجاري في السنة المالية الجديدة.

أنتجت البراعة عوائد من رقمين على حقوق الملكية في كل عام منذ عام 2005 على الرغم من استخدام القليل جدًا من الديون. يتم تداول الأسهم بأقل من 13 مرة من 13.00 دولارًا أمريكيًا إلى 14.00 دولارًا أمريكيًا لأرباح السهم الواحد التي تتوقعها المديرة المالية كارين هولكوم في العام المقبل ، حتى مع توقع ارتفاع تكاليف المخزون بثقلها على الهوامش في النصف الأول من العام.

لا مزيد من اللعب

كان العام الماضي بمثابة زوبعة بالنسبة لصانعي الألعاب والقلق بشأن الترفيه هاسبروالعقاريه
(لديها). تسببت وفاة الرئيس التنفيذي السابق برايان جولدنر في ضغط المستثمرين الناشطين لإعادة تنظيم الأعمال ، مما أدى إلى تقاعد اثنين من أعضاء مجلس الإدارة. كجزء من أجندة النشطاء ، نظرت الإدارة مؤخرًا في بيع أو إعادة هيكلة أعمالها الترفيهية eOne ، والتي اشترتها قبل الوباء مباشرة ، وقد باعت الشركة بالفعل أعمال الموسيقى الخاصة بـ eOne.

هذه التحركات في اتجاه مختلف عن استراتيجية Hasbro السابقة لاستخدام منصة ترفيهية للترويج لتراخيص الألعاب الخاصة بها ، ولكن من المحتمل أن تفتح قيمة المساهمين وتوفر بداية جديدة ، مما يسمح لها بالتركيز على نقاط قوتها في صناعة الألعاب والألعاب.

علاوة على ذلك ، وضع الرئيس التنفيذي الحالي كريستيان كوكس أولويات جديدة للشركة - الاستناد إلى أكبر علاماتها التجارية للألعاب لتوليد إيرادات إضافية ، والاستثمار في بناء منصة رؤى للعلامة التجارية لاتخاذ القرارات المستندة إلى البيانات وتجديد نشاطها المباشر إلى المستهلك والرقمي. جهد - لتلبية قائمة الأهداف المالية بحلول عام 2027.

برنامج توفير التكلفة يسمى مخطط شنومكس كما تم وضعه يتضمن صرامة جديدة في الموافقة على تطوير العناصر للتخلص من المنتجات غير الفعالة التي لا تلبي عقبة معينة من عائد الاستثمار. تستهدف الخطة نمو الإيرادات السنوية المركبة المكونة من رقم واحد حتى عام 2027 ، ونمو أرباح التشغيل بنسبة 50٪ على مدى السنوات الثلاث المقبلة (بهامش 20٪ بحلول عام 2027) ، وتدفق نقدي تشغيلي يزيد عن مليار دولار سنويًا ، ويتسارع أكثر من فترة.

كما يقول المثل ، سيكون الدليل في الحلوى ، لكن الأسهم تبدو رخيصة ، بعد أن تراجعت أكثر من الثلث هذا العام ، وتم تداولها بأقل من 14 ضعفًا لتقديرات NTM EPS وحققت عائدًا قويًا للأرباح بنسبة 4.1٪.