، الأصفر، مغطى بالعوامل الجوية، رسم، الخلفية، ب، grunge، الأسود، أثر الخطر، أيضا، stripes
جيتي
في المرة الأخيرة التي حاول فيها الاحتياطي الفيدرالي تقليص طرق طباعة النقود ، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 20٪ في 11 أسبوعًا.
لست متأكدًا مما إذا كانت التكملة ستكون أكثر لطفًا على "شريط أمريكا" صناديق المؤشرات المتداولة SPDR S&P 500 (SPY)
كان أفضل وقت لبيع مراكز المضاربة غير الربحية الأسبوع الماضي. من المحتمل أن يكون ثاني أفضل وقت هو الآن ، مع تعيين جاي باول لإيقاف شراء السندات والبدء في رفع أسعار الفائدة في الشهرين المقبلين.
أعلم أن العديد من مستثمري أرباح الأسهم يشعرون بالعجرفة ، وهم محقون في ذلك. لقد كسبنا مجموعة من الأموال من طباعة باول ، والآن يبدو أن أعزاء توزيعات الأرباح لدينا مستعدون لجذب المستثمرين "الأساسيين" من بلاد التشفير والتكنولوجيا.
ولكن ليس كل دافعي الأرباح آمنون اليوم. بعضها ليس إلا ، وسيتم غسلها جنبًا إلى جنب مع خردة المضاربة. (سنقوم بتسمية اثنين من هذه الأرباح الخطرة أدناه.) لكن أولاً ، نخب.
لقد كان باول خيرًا لنا
في يوم من الأيام ، قد نرفع كأسًا إلى باول ، الذي ساعدت أمواله السحرية في تحقيق الكثير من المكاسب (والأرباح الموزعة!) في محفظتنا العائد المخفي استشارات نمو الأرباح. وخير مثال على ذلك: السمسرة تشارلز شواب (SCHW) ، وهو ما يجلب المزيد من دخل الفوائد مع ارتفاع الأسعار. لقد ساعدنا ذلك في الحصول على إجمالي عائد ساحق للسوق بنسبة 53 ٪ على Schwab في ما يزيد قليلاً عن عام ، حتى كتابة هذه السطور!
ولكن الآن بعد أن انقلب التقويم ، نحتاج إلى الاستمرار في لعبتنا ، لأن إصدار 2022 من سوق الأسهم من المحتمل أن يكون في حالة من الفوضى - إعداد كلاسيكي لمنتقي الأسهم سيكون كل شيء عن اختيار الأسهم المناسبة في الأوقات المناسبة. سيكون امتلاك الأسهم ذات الأرباح المتزايدة القوية والتدفق النقدي الحر ، فضلاً عن الميزانيات العمومية الصحية ، أمرًا بالغ الأهمية.
والخبر السار هو أن هذا يجعل ملف عظيم بيئة لجامعي الأسهم الأذكياء مثلنا ، في حين أن الأشخاص الذين يشترون صناديق المؤشرات ، أو الأسوأ من ذلك ، يتكهنون بأسهم التكنولوجيا غير الربحية ، و NFTs وغيرها من الحيل ، سيتركون مكشوفين للغاية ، في الواقع.
سوق متأرجح
في الواقع ، فإن أكثر "الأموال الغبية" تقلبًا قد انسحب بالفعل. وفقًا لبحوث Sundial Research ، فإن حوالي 40٪ من الشركات في بورصة ناسداك
فكر في ذلك لثانية واحدة: ما يقرب من نصف جميع أسهم ناسداك قد تعرضت لنسبة 50٪ (أو أكثر) من قيمتها القصوى!
لا يبدو أنها تتماشى مع مكاسب 22٪ التي رأيناها من المؤشر نفسه ، والتي ، بالطبع ، هي القيمة السوقية المرجحة ، بأسماء كبيرة مثل تفاح
ولكن إذا نظرت إلى بورصة ناسداك على موقع وزن متساوي (باللون البنفسجي أدناه) ، سرعان ما يتضح أن أداء المؤشر غير متوازن إلى حد كبير ، وليس كل ما هو عليه.
بزيادة قدرها 10.6٪ فقط في العام الماضي ، من الواضح أن لدينا العديد من مشكلات بورصة ناسداك - الزريعة الصغيرة الأكثر تخمينًا - انخفضت في ذلك الوقت. والمقامرين الذين ما زالوا معلقين على وشك أن يتم طردهم بينما يقوم باول بإبطاء طابعة النقود الخاصة به.
بالطبع ، قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتشغيل حنفية الأموال في مارس 2020 ، وأمطرتنا العملة الأمريكية لمدة عامين تقريبًا. إننا نشهد الآن تداعيات هذه الطباعة الضخمة للأموال: التضخم!
أقر باول أخيرًا أن ارتفاع الأسعار الذي نشهده كل يوم في المطاعم ومضخة الغاز وفي متاجر البقالة ليس "مؤقتًا" بعد كل شيء.
المشكلة هي أن "الأصول الخطرة" ، مثل أسهم التكنولوجيا ذات الأرباح أو توزيعات الأرباح المنخفضة (أو معدومة) مدمنة على تدفق أموال جاي. هذا هو السبب الذي جعل 40٪ من الشركات في بورصة ناسداك تتدحرج عندما بدأ في ضخ الفرامل.
حصص الطاقة "توزيع الأرباح" من خلال جميع أحوال السوق
نحن مستثمرو الأرباح نميل إلى أن نكون متعجرفين جدًا في مثل هذه الأوقات. بعد كل شيء ، نحن نحصل على حصة صحية من عائداتنا النقدية ، والتي توفر لنا من هنا اليوم ، وذهبنا غدًا "المكاسب الورقية".
والمستثمرون الذين يشترون مزارعي الأرباح في العائد المخفي استفد مما يسمى بـ "Dividend Magnet". هذا هو الميل لسعر السهم للارتفاع بخطى ثابتة مع توزيعات الأرباح. لقد كان محركًا رئيسيًا في العديد من اختياراتنا ، بما في ذلك مكالمتنا الفائزة تكساس إنسترومنتس
ارتفع سعر سهم TXN مع ارتفاع توزيعات الأرباح على مدار فترة الاحتفاظ التي تبلغ خمس سنوات تقريبًا ، مما منحنا مكاسب سعرية بنسبة 136 ٪ (وعائد إجمالي بنسبة 163 ٪ مع أخذ الأرباح في الاعتبار!).
TXN هو نوع مزارعي الأرباح الذي نحبه. ضاعف الرئيس التنفيذي ريتش تمبلتون التدفق النقدي الحر للشركة بأكثر من الضعف منذ توليه المنصب في عام 2008 ، ودعم نمو أرباح الشركة بنسبة 1,000٪ + منذ ذلك الحين (وهو الخط الذي حافظ عليه خلال الأزمة المالية و COVID-19).
اليوم ، تمثل توزيعات أرباح TXN نسبة 52٪ آمنة من التدفق النقدي الحر. وتمتلك الشركة ميزانية عمومية "حصينة" ، بأموال نقدية واستثمارات قصيرة الأجل تبلغ 9.8 مليار دولار ، أي أكثر من ديونها طويلة الأجل البالغة 7.74 مليار دولار.
يعطي دافعو الأرباح الضعيفة وهم الأمان
ولكن ليس كل دافعي أرباح الأسهم على مثل هذا الأساس الصلب - وفي بعض الأحيان يكون العائد المرتفع علامة على الخطر ، وليس تدفق دخل قوي. على سبيل المثال ، عندما تبطئ طابعة النقود ، فأنت تفعل ذلك ليس تريد أن تكون عالقة عقد مثل الأسهم بيتني باوز (PBI) ، التي تحاول إجراء التحول الصعب من خدمات بريد المدرسة القديمة إلى التجارة الإلكترونية.
لسوء الحظ ، حققت Pitney القليل من التقدم: لا تزال إيراداتها تحاول - وتفشل - في استعادة الذروة التي وصلت إليها منذ 13 عامًا!
يعد PBI من الأمور المعلقة لدرجة أنه انجرف في هوس الأسهم الميم في يناير الماضي ، حيث قفز بنحو 93 ٪ في يوم واحد حيث حاول مقامرو Reddit من جيل الألفية الحصول على قيلولة من صناديق التحوط للبيع على المكشوف. هذا يضعها في الشركة الموقرة لقطع المتحف مثل مركز المساعدة
أما بالنسبة للأرباح ، فأنت ربما يتم جذبها من خلال عائد Pitney بنسبة 3.1 ٪ ، ولكن هذا تماما لأن السهم قد انخفض بنحو 60٪ في العام الماضي. يمثل العائد أيضًا (على ما يبدو) 21٪ آمنًا من التدفق النقدي الحر لبيتني ، لكن لا تدع ذلك يخدعك أيضًا - فهذه النسبة "الآمنة" موجودة لأن الشركة خفضت مدفوعاتها بنسبة 87٪ في العقد الماضي!
مثال آخر على الأسهم التي يتم الاحتفاظ بها عالياً من خلال الأمل هو ورقة دولية
على الرغم من ذلك ، لم تذهب الإيرادات إلى أي مكان 20 سنوات!
الشركة فعل خفضت توزيعات أرباحها بنسبة 10٪ في أواخر عام 2021 بعد فصل نشاط أوراق الطباعة ، وكان السهم غارقًا في ركود ، حيث انخفض بنحو 24٪ من أعلى مستوى له في يونيو 2021.
العائد آمن ، بنسبة 35 ٪ من التدفق النقدي الحر ، ولكن مع استقرار الإيرادات بشكل أساسي ونمو توزيعات الأرباح القليل لزيادة السعر (كان العائد ثابتًا لمدة عامين قبل خفضه) ، فهذا سهم آخر يمكن أن ينخفض عندما يغلق باول صنابير التحفيز.
بريت أوينز كبير استراتيجيي الاستثمار لـ النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، احصل على نسختك المجانية من تقريره الخاص الأخير: محفظة التقاعد المبكر الخاصة بك: أرباح ضخمة - كل شهر - إلى الأبد.
الإفشاء: لا يوجد
Source: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2022/01/19/2-dangerous-dividends-thatll-be-wiped-out-in-22/