15 وحوش إعادة الشراء لتزويدك بالطاقة خلال عام 2022

قبل بضع سنوات فقط ، كانت عمليات إعادة شراء الأسهم بمثابة كيس تثقيب سياسي. كانت أسعار الفائدة المنخفضة للغاية وتكاليف الاقتراض ، من باب المجاملة للاحتياطي الفيدرالي ، تساهم في مستويات إعادة الشراء القياسية. بدلاً من الاستثمار في النفقات الرأسمالية أو تطوير المنتجات الجديدة أو الموظفين ، كانت الشركات تعيد شراء أسهمها. جادل معارضو إعادة الشراء بأن هذا يغذي عدم المساواة حيث قامت الشركات بتحويل رأس المال بعيدًا عن الاستثمارات التي تخلق الوظائف والمزيد إلى مخصصات رأس المال المالي. ومنذ ذلك الحين ، تلاشى الخطاب المناهض لإعادة الشراء إلى حد ما ، ولا تزال الشركات تغذي عمليات إعادة الشراء عند مستويات قياسية.

نظرًا لأن عمليات إعادة الشراء كانت عادةً إيجابية قوية للمساهمين ، فقد أردت إلقاء نظرة على بعض الشركات التي خفضت عدد حصصها بشكل أكبر خلال السنوات القليلة الماضية - وأنا أطلق عليها اسم وحوش إعادة الشراء - وأنا أزيد من عمليات إعادة الشراء ذات قيمة في محاولة لتحديد تلك الشركات التي خفضت عدد حصصها بشكل كبير وتبدو جذابة بناءً على سلسلة من عوامل القيمة.

مع التضخم الذي يلوح في الأفق وارتفاع أسعار الفائدة في أفق المدى القريب ، قد يكون التعرض للأسهم ذات القيمة أمرًا مهمًا للعديد من المستثمرين ، وتوفر هذه القائمة مكانًا جيدًا للبدء.

كان وارن بافيت ، الرئيس التنفيذي لشركة Berkshire Hathaway ، مسجلاً في الاجتماع السنوي لعام 2004 قائلاً هذا حول عمليات إعادة الشراء: "عندما يمكن شراء الأسهم بأقل من قيمة الشركة ، فمن المحتمل أن يكون هذا هو أفضل استخدام للنقد". قامت شركة Berkshire بإعادة شراء أسهمها و تفاح، وهي أكبر مركز في محفظة بيركشاير ، قامت أيضًا بإعادة شراء أسهمها بقوة خلال السنوات القليلة الماضية. منذ عام 2012 ، أنفقت الشركة 467 مليار دولار على إعادة شراء الأسهم. لا عجب أن تقريرًا صادر عن S&P يصف الشركة بـ "الطفل الملصق" لعمليات إعادة شراء الأسهم. تقوم شركتان عظيمتان بإعادة شراء أسهمهما وهناك العديد من الأمثلة الأخرى في السوق حيث تقوم الشركات بإعادة شراء الأسهم بقوة والقائمة أدناه تقدم بعضًا منها كأفكار استثمارية.

من المهم للمستثمرين أن يتذكروا ما تفعله عمليات إعادة الشراء للمساهمين الحاليين. عندما تقوم شركة ما بإعادة شراء أسهمها ، فإنها تزيل تلك الأسهم بشكل فعال من السوق. وهذا بدوره يجعل ربحية السهم ترتفع. قد لا تكون الشركة أكثر ربحية ، ولكن على أساس كل سهم ، يحق لكل حصة متبقية في السوق الحصول على المزيد من الأرباح. نتيجة لذلك ، يحق للمالكين الحاليين للأسهم الحصول على المزيد من الأرباح لكل سهم بمرور الوقت. ولكن ليست كل الشركات جيدة في توقيت إعادة شراء الأسهم ، وإذا تمت عمليات إعادة الشراء في أوقات غير مناسبة ، فقد يؤدي ذلك إلى تدمير قيمة المساهمين ، وليس الإضافة إليها. هذا هو سبب أهمية اقتباس بافيت أعلاه ، ولماذا تعد إضافة مرشح القيمة في القائمة أدناه أمرًا مهمًا أيضًا. 

باستخدام الأدوات والبيانات الموجودة على موقع Validea.com ، حددت بعض الشركات التي خفضت عدد حصصها على مدار السنوات الخمس الماضية ماديًا وتلك النتيجة في النسبة المئوية الأولى أو الثانية بناءً على نموذج القيمة المركب لدينا ، والذي يصنف الأسهم على أساس على سلسلة من عوامل القيمة. أفضل الأسهم المسجلة في الجدول أدناه. يتضمن الجدول أيضًا عائد المساهمين ، وهو عائد إعادة الشراء على مدار الـ 12 شهرًا الماضية بالإضافة إلى عائد توزيعات الأرباح وعائد سداد الديون. استخدم هذه القائمة كنقطة بداية للعثور على تلك الشركات التي تقلل عدد الأسهم بشكل كبير والتي لا تزال تتمتع بصفات قيمة الأسهم في سوق اليوم.