10 خبراء في قطاع الموارد يسلطون الضوء على الذهب والفضة

يُنظر إلى المعادن الثمينة تقليديًا على أنها ملاذات آمنة، وعادةً ما تظهر قوتها خلال أوقات اضطرابات السوق وعدم اليقين الجيوسياسي. تاريخيًا، يُنظر إليها أيضًا على أنها أدوات تحوط من التضخم وأصول مفضلة للحماية من ارتفاع أسعار الفائدة. هنا، 10 من المتخصصين في الموارد والمساهمين في MoneyShow.com تسليط الضوء على الأسهم المفضلة لديهم وصناديق الاستثمار المتداولة للمستثمرين الذين يسعون للتعرض للذهب والفضة.

ماري آن وباميلا عدن, توقعات عدن

ويتغذى سوق السلع الأساسية الصاعد على ارتفاع التضخم دون نهاية في الأفق. وقد أدت الحرب الروسية إلى تفاقم تحرك التضخم مع المزيد من عدم اليقين، والاندفاع نحو الأصول الملموسة والابتعاد عن الأصول المالية. لقد كانت هذه السوق الصاعدة للسلع الأساسية جارية بالفعل ومن المتوقع أن ترتفع لعدة سنوات قادمة.

ومع ارتفاع الذهب أعلى من الفضة، وارتفاع أسهم الذهب أكثر من الذهب، وقوة كبار السن من صغارهم، فإن هذا يخبرنا أن الذهب هو "الملك" في الوقت الحالي. إنه الملاذ الآمن النهائي وقد أكده المستثمرون الذين يركضون إلى بر الأمان. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن كبار عمال المناجم أقوى من صغارهم، فإن ذلك يعكس القيمة أكثر من المخاطرة. لا تزال الصورة الكبيرة مفتوحة على مصراعيها أمام "ارتفاع كبير" داخل سوق صاعدة مستمرة.

بشكل عام، أداء أسهم الذهب الموصى بها كان جيدًا. أفضل تلك التي وصلت مؤخرًا إلى مستويات قياسية جديدة فوق أعلى مستوياتها في يونيو 2021 هي الذهب الملكي (رجلد)، نيومونت (NEM) ، يمانا الذهب (AUY) و فرانكو نيفادا (إف إن في).

في الوقت الحالي، الذهب أقوى من الفضة ويمكن أن يستمر الذهب في الارتفاع أكثر من الفضة في الأشهر المقبلة. ولكن بالنظر إلى المدى الطويل، من المتوقع أن تكون الفضة هي الأفضل أداءً. وقت الفضة قادم. اثنان من مقتنياتنا الموصى بها مرتبطة بالفضة - تعدين هيكلا (ح) و بان أمريكان سيلفر (باس). تتجه الفضة الآن نحو مستوى 30 دولارًا. بمجرد كسرها، سيتم إيقاف تشغيلها وتشغيلها.

استعد للتحرك الكبير التالي في المعادن الثمينة: انضم إلى ماري آن وباميلا عدن في المعرض الافتراضي للمال والمعادن والتعدين. 5-7 أبريل 2022!

مايك سينتولو, كابوت توب تن تريدر

لقد تفوقت المعادن الثمينة على الأسهم حتى الآن هذا العام، وعندما يرتفع الذهب، تميل أسهم الشركات التي تقوم بتعدين المعدن إلى التفوق بشكل كبير على أداء السبائك من حيث النسبة المئوية. ومن بين تلك التي استحوذت على الاهتمام في الآونة الأخيرة هو مناجم Agnico النسر (AEM)، أحد كبار منجم الذهب الكندي.

تمتلك الشركة مجموعة من مشاريع الاستكشاف والتطوير عالية الجودة في الولايات المتحدة وكندا (بما في ذلك الاستحواذ الذي تم إغلاقه للتو على بحيرة كيركلاند) وكولومبيا والمكسيك، والتي تمنحها سياستها المتمثلة في مبيعات الذهب غير الآجلة تعرضًا كاملاً للذهب الحالي. الأسعار، والتي هي اليوم مكان عظيم ليكون.

أعلنت شركة Agnico مؤخرًا عن العديد من النتائج القياسية لعام 2021 بأكمله: سجلت الشركة إنتاجًا سنويًا قويًا من الذهب يبلغ حوالي 2.09 مليون أونصة مع تكاليف مستدامة شاملة تبلغ 1,038 دولارًا للأونصة (أقل بكثير من سعر الذهب الحالي البالغ حوالي 2,000 دولار. ومن المثير للإعجاب أن الربع الرابع كان أيضًا ربع Agnico الخامس على التوالي يزيد عن نصف مليون أوقية من إنتاج الذهب.

دفعت النتائج القوية شركة Agnico إلى رفع أرباحها بنسبة 14% (عائد سنوي 2.6%) والإعلان عن برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 500 مليون دولار. وبالنظر إلى المستقبل، يرى المحللون أن الخط الأعلى ينمو بنسبة 41٪ في الربع الأول، تليها ثلاثة أرباع أخرى من النمو بنسبة 1٪ (ويرجع ذلك في الغالب إلى الاستحواذ على كيركلاند)، ولكن بالطبع العامل المهم هنا هو أسعار الذهب، حيث سينخفض ​​الاتجاه الصعودي بشكل صحيح. إلى النتيجة النهائية لشركة Agnico.

توني ساجامي, محفظة فايس النهائية

اختر ما يناسبك: التضخم عند أعلى مستوى له منذ 40 عامًا، أو التوترات بين روسيا وأوكرانيا، أو بداية دورة تشديد جديدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي. كل منها سبب وجيه في حد ذاته لامتلاك الذهب، لكنها مجتمعة تقدم حجة مقنعة للغاية.

US Global GO GOLD وصناديق تعدين المعادن الثمينة (GOAU) هي طريقة فريدة للاستثمار في الذهب. يتم إنشاء الصندوق المتداول في البورصة كصندوق ائتماني، وهو نوع خاص من الشركات.

تقدم GOAU دفعة لمرة واحدة لشركات تعدين الذهب مقابل نسبة مئوية متفق عليها من الذهب الذي تنتجه. وأفضل ما في الأمر هو أن GOAU يحق لها تعاقديًا الحصول على عدد محدد من الأوقية بسعر محدد مسبقًا، دائمًا أقل من سعر السوق للذهب.

الخطر الوحيد الذي تتحمله GOAU هو إذا انخفض سعر الذهب إلى أقل من أسعار الشراء المخفضة. ومع استمرار تداول الذهب حول مستوى 1,946 دولارًا للأونصة، فإن هذا لا يعني سوى جني أرباح كبيرة لـ GOAU.

يوم أدريان, محلل عالمي

تعد شركات حقوق الملكية والبث المباشر هي الطريقة منخفضة المخاطر للاستثمار في قطاع تعدين الذهب. ولكنك لا تتخلى عن الكثير من الاتجاه الصعودي من خلال القيام بذلك. في الأساس، ستقوم شركة حقوق الملكية بدفع دفعة مقدمة لشركة التعدين مقابل نسبة صغيرة من الذهب الذي يتم استخراجه. التدفق مشابه، باستثناء أن الشركة تدفع تكلفة متواضعة للأونصة عند استلامها بالإضافة إلى دفعة مقدمة.

فرانكو نيفادا (FNV) عن الربع الرابع القوي على خلفية ارتفاع الإنتاج في كوبر بنما، أكبر تيار لها، وإيرادات النفط والغاز القياسية. بشكل عام، بالنسبة لهذا العام، كانت هناك إيرادات قياسية بلغت 1.3 مليار دولار، بزيادة 27٪، وتأتي عند الحد الأقصى لتوجيهاتها.

أنهى فرانكو الربع بمبلغ نقدي قدره 539 مليون دولار، بدون ديون، و1.1 مليار دولار متاحة على تسهيلاته الائتمانية. وزادت أرباحها مرة أخرى بنسبة 7٪ تقريبًا، لزيادة الأرباح الخامسة عشرة على التوالي.

إن تنويع الأصول يفصل فرانكو عن شركات ملكية الذهب الأخرى. تمتلك شركة فرانكو نسبة أقل من الذهب والفضة مقارنة بشركات حقوق الملكية الكبرى الأخرى وشركات البث المباشر، وهو ما تسميه الآن ميزة التنويع المميزة. من المحتمل أن تكون هذه ميزة تجعل الشركة جذابة للمستثمرين العموميين.

كما أن الشركة متنوعة بشكل جيد من حيث أصولها ومشغليها وجغرافيتها. يرى فرانكو أن خط الأنابيب قوي جدًا عبر مجموعة متنوعة من احتياجات التمويل. لا تزال منطقة فرانكو نيفادا تمثل أحد استثماراتنا الأساسية.

تتمتع شركات حقوق الملكية والبث المباشر بتعرض أقل بكثير لتضخم تكاليف التشغيل مقارنة بالتعدين وأقل تعرضًا للضرائب المتزايدة المحتملة. لذا، فهي تظل استثمارات جذابة للبيئة الحالية.

ويتون المعادن الثمينة أعلنت شركة (WPM) عن إيرادات وأرباح قياسية للربع الرابع، على الرغم من أنها فاقت توقعات المحللين بمقدار صغير. وبلغت الإيرادات لهذا العام 1.2 مليار دولار. تبلغ رسوم الإتاوات على الذهب والفضة حاليًا 94٪ من الإيرادات.

توسعة سالوبو (سالوبو 85)، والتي تعد جزءًا من المشروع الذي يمثل أكبر أصول ويتون، تأخرت بسبب الانهيار الأرضي؛ لقد اكتمل بنسبة XNUMX٪ في نهاية العام. تجري Vale مراجعة شاملة للمشروع، والتي من المفترض أن تكتمل في وقت ما في الربع الثاني. وفي الوقت الحاضر، يعتبر التوسع لا يزال على المسار الصحيح للبدء في نهاية العام.

تتمتع ويتون بميزانية عمومية قوية، حيث تصل السيولة المتاحة الآن إلى 2.2 مليار دولار. ومع وجود السيولة النقدية وتسهيلات ائتمانية قوية وتوقع تدفقات نقدية قوية في السنوات المقبلة، قال الرئيس التنفيذي راندي سمولوود إنه لا يعتقد أن الشركة ستفعل ذلك على الإطلاق. يجب أن تصدر حصة أخرى.

تركز ويتون على الأصول ذات التكاليف المنخفضة، حيث يقع 85% من أصولها في النصف السفلي من منحنى التكلفة، وتحتفظ باحتياطيات عمرها يزيد عن 30 عامًا. ويتوقع ويتون نموًا بنسبة 20٪ في المتوسط ​​على مدى السنوات العشر القادمة.

تم إدراج ويتون (الذي يبلغ عائده الحالي 1.3%) في مؤشر S&P Canadian Dividend Aristocrats Index. السهم هو الحيازة الأساسية بالنسبة لنا. ولكن نظرًا للارتفاع بنسبة 25% منذ نهاية شهر يناير، فإننا صامدون ونتطلع إلى التراجع للشراء.

بيتر كراوث, مستثمر الأسهم الفضية

بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يستطيع وقف التضخم. إنها معضلة كبيرة، والمستثمرون يتابعونها. ماذا يمكنك أن تفعل بهذا الشأن؟ حسنًا، الفضة تسحق التضخم. وفي السبعينيات، شهدنا عقداً كاملاً من التضخم المرتفع والمتزايد. ومع ذلك، حققت الفضة مكاسب بنسبة 1970%. هذا ليس خطأ مطبعي. وكان أداء أسهم الفضة أفضل بكثير من ذلك.

أعتقد أننا نواجه صدمة تضخمية، وعندما يدرك المستثمرون ذلك، فإنهم يتجهون نحو الفضة. وسيساعد ذلك في دفع هذا القطاع إلى مستوى أعلى بكثير. من الناحية الفنية، كانت الفضة قوية جدًا ويبدو أن المتوسط ​​المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا جاهز للعبور فوق المتوسط ​​المتحرك الأسي لمدة 200 يوم، مشكلًا "تقاطعًا ذهبيًا" صعوديًا. الأهداف الصعودية للفضة هي 26.50 دولارًا، ثم 27 دولارًا، ثم 28 دولارًا.

على الرغم من أن أسهم الفضة بناءة، إلا أن أمامها المزيد من العمل للقيام به. ال مؤسسة جلوبال إكس لعمال مناجم الفضة (SIL) يتمتع بمقاومة واضحة عند مستوى 38 دولارًا. بمجرد أن يتجاوز 38 دولارًا، يكون هناك طريق واضح جدًا إلى 41 دولارًا.

والنظر إلى PureFunds ISE Junior Silver ETF (SILJ) - وهي في الواقع شركات فضية متوسطة المستوى - نرى الكثير من القوة الحديثة. يبدو أن منطقة 14.50 دولارًا هي مستوى المقاومة الرئيسي. بعد ذلك، يبدو أن مستوى 15.50 دولارًا ثم 17.50 دولارًا يمثل الأهداف الصعودية التالية.

بشكل عام، تبدو الصورة الفنية للفضة قوية جدًا. ومع بدء رفع أسعار الفائدة رسميًا الآن، أعتقد أننا قد نرى استمرار الفضة في الارتفاع. على أساس موسمي، يشير الشهران المقبلان إلى المزيد من القوة في المستقبل.

عمر أياليس, مخططات الذهب R Us

يعزز الذهب التراجع الأخير، فوق الاتجاه الصعودي لشهر يناير، والذي يمثل بالصدفة مستوى الاختراق الرئيسي للذهب في فبراير عند مستوى 1900-1925 دولارًا. يواصل مؤشرنا الرئيسي إظهار الزخم لصالح الذهب. عمال مناجم الذهب صامدون بقوة. لقد تفوقوا في الأداء على معظم فئات الأصول مؤخرًا ويتطلعون إلى المزيد من الاتجاه الصعودي.

نوفاغولد يواصل زوج (NG) مسيرته صعودًا، ضمن قناة صعودية واضحة منذ أدنى مستوياته في يناير، واختبر مؤخرًا المقبض 8 دولارات، والذي يقع أيضًا بالقرب من أعلى مستوياته في أكتوبر 2021. الاختراق فوق هذا المستوى سينطلق إلى السباقات! ومن المرجح بعد ذلك أن يرتفع السعر إلى أعلى مستوياته في يونيو بالقرب من 10 دولارات. المؤشر الرئيسي يقع عند منطقة مرتفعة ويظهر الزخم لصالح NG. ومع ذلك، فهو يواجه مقاومة عند منطقة مرتفعة مما يشير إلى احتمالية حدوث بعض التماسك على المدى القصير.

هارموني لتعدين الذهب (HMY) يشكل نموذج علم صعودي مع مقاومة عند 5.50 دولار. وهذا يعني أنه إذا تجاوز HMY مستوى 5.50 دولارًا أمريكيًا، فقد يرتفع إلى المستوى المستهدف البالغ 7 دولارات أمريكية. المؤشر الرئيسي يتراجع ويبحث عن القاع. إنه يخبرنا أن الضعف على المدى القصير قد يكون قد انتهى وأن الحركة الصعودية المتجددة مرجحة الآن. على الجانب السلبي، يقع الدعم الصعودي لـ HMY عند الاتجاه الصعودي لشهر يناير عند 4.30 دولار. وقد يؤدي الاختراق تحت هذا المستوى إلى دفعه للأسفل أكثر، وربما الاتجاه الصعودي لشهر سبتمبر بالقرب من 3.50 دولار.

جافين جراهام, منشئ الثروة على الإنترنت

في المرة الأخيرة التي بدأ فيها الذهب سوقاً صاعدة طويلة الأجل، في الفترة 1999-2000، ارتفع المعدن من 250 دولاراً للأونصة إلى 850 دولاراً للأونصة، أو أكثر من ثلاث مرات في أقل من عقد من الزمان. أنا لا أقترح أن الذهب سيطابق هذا الأداء، ولكن من المعقول أن نفترض أنه بعد أن تجاوز أعلى مستوى سابق له على الإطلاق، يمكن أن يصل الذهب إلى 2,500 دولار للأونصة، أي حركة بنسبة 25٪.

اكوينوكس الذهب (EQX) لديها مشاريع في كندا والولايات المتحدة والمكسيك والبرازيل، مع سبعة مناجم ذهب عاملة وخمسة مشاريع نمو. يمتلك رجل الأعمال في مجال التعدين روس بيتي 8% من الشركة. تم طرح Equinox للاكتتاب العام في نوفمبر 2018 بسعر 4 دولارات للسهم الواحد.

وتمتلك الشركة احتياطيات مؤكدة ومحتملة قدرها 16 مليون أوقية. والاحتياطيات المقاسة والمشار إليها تبلغ 30 مليون أوقية. ومن المتوقع أن يصل إنتاجها إلى 670,000 أونصة. في عام 2022.

وتشمل مشاريع النمو الخاصة بها منجم سانتا لوز في المكسيك، حيث تنفق 103 ملايين دولار على إعادة تأهيل منجم كان ينتج سابقًا والذي سيدخل حيز الإنتاج في هذا الربع. من المقدر أن تنتج سانتا لوز 110,500 أونصة. سنوياً خلال السنوات الخمس الأولى من التشغيل.

كما بدأت شركة Equinox رسميًا في أكتوبر 2021 أعمال البناء في مشروع Greenstone، وهو أحد أكبر المناجم في كندا. ومن المتوقع أن تسمح فترة البناء التي تبلغ عامين وستة أشهر من التشغيل بصب الذهب الأول في النصف الأول من عام 2024.

مع زيادة متوقعة بنسبة 13٪ في الإنتاج من 593,000 أونصة. في عام 2021 إلى 670,000 أوقية. هذا العام، تتمتع شركة Equinox بوضع جيد يسمح لها بالتمتع بنمو قوي في الإيرادات والتدفقات النقدية، بصرف النظر تمامًا عن الارتفاع في سعر الذهب.

Equinox هي شركة منجم للذهب ذات رأس مال جيد ولديها سبعة مناجم عاملة في ولايات قضائية مستقرة سياسيًا. النمو المتوقع في الإنتاج خلال العامين المقبلين هو 1 مليون أوقية. كل سنة.

يتم بيع السهم بـ 22 ضعف أرباح التشغيل المتوقعة لعام 2022. وهي تحتل المرتبة الثالثة بين المنتجين الصغار من حيث السعر / صافي قيمة الأصول (0.63 مرة). وتتوقع ثاني أعلى نمو في الإنتاج في الفترة من 2021 إلى 24 ولديها ثاني أعلى احتياطيات بين المجموعة. أقوم بتقييم السهم بالشراء

بروس كاسر, Cabot مستشار الأسهم مقومة بأقل من قيمتها

باريك جولد (ذهبي)، ومقرها في تورونتو، هي واحدة من أكبر شركات تعدين الذهب في العالم والأعلى جودة. حوالي 50% من إنتاجها يأتي من أمريكا الشمالية، والباقي من أفريقيا/الشرق الأوسط (32%) وأمريكا اللاتينية/آسيا والمحيط الهادئ (18%).

ستواصل شركة باريك تحسين أدائها التشغيلي (بقيادة رئيسها التنفيذي الجديد ذو الكفاءة العالية)، وتوليد تدفق نقدي حر قوي بأسعار الذهب الحالية، وإعادة الكثير من هذا التدفق النقدي الحر إلى المستثمرين مع إجراء عمليات استحواذ بسيطة ولكن معقولة.

توصلت باريك إلى اتفاق مع حكومتي باكستان ومقاطعة بلوشستان لإعادة تشغيل منجم ريكو ديك للنحاس والذهب. تم تعليق الإنتاج في عام 2011. وسيمتلك باريك 50٪ من المشروع الجديد. وعلى الرغم من أن المنجم صغير، إلا أن الاتفاقية توضح قدرة الرئيس التنفيذي لشركة باريك، مارك بريستو، على العمل بفعالية مع الحكومات المحلية.

أيضًا، توفر أسهم Barrick خيارًا - إذا أدت الظروف الاقتصادية والمالية غير العادية إلى ارتفاع سعر الذهب، فسوف ترتفع أسهم Barrick معها. نظرًا لتقييمها الجذاب، لا تحتاج الأسهم إلى هذه النقطة الثانية (الاختيارية) للعمل - فهي توفر اتجاهًا صعوديًا إضافيًا. الميزانية العمومية لشركة باريك لديها ما يقرب من صفر ديون صافية من النقد.

بوب كارلسون, التقاعد ووتش

كان هناك تحول كبير في الذهب، كما توقعت. ارتفع الذهب في أوائل عام 2020 بفضل التحفيز النقدي الذي قدمه بنك الاحتياطي الفيدرالي في المقام الأول ولكنه بلغ ذروته في أغسطس 2020. وكان الذهب يرتفع في عام 2022 مع وصول التضخم إلى مستويات لم نشهدها منذ 40 عامًا. تسبب غزو أوكرانيا في المزيد من شراء الذهب.

الصناديق المتداولة في البورصة هي الطريقة الأقل تكلفة والأكثر سيولة للاستثمار في الذهب. أوصي آي شيرز جولد تراست (IAU) لأنه عادةً ما يكون لديه أقل نسبة نفقات ولا يتم استخدامه كثيرًا من قبل صناديق التحوط والمتداولين الآخرين على المدى القصير. ارتفع IAU بنسبة 7.44٪ منذ بداية العام حتى الآن و15.65٪ على مدار 12 شهرًا.

iShares MSCI العالمية لمنتجي المعادن والتعدين (PICK)، ومؤسسة التدريب الأوروبية (ETF) المكونة من شركات التعدين، تعمل أيضًا بشكل جيد في هذا الوقت العصيب. غرق الصندوق في منتصف عام 2021 وبدا وكأنه صفقة رابحة. ولم تقدر الأسواق مدى استفادة عمال المناجم من استمرار النمو العالمي.

يتتبع الصندوق مؤشر التعدين العالمي؛ وقد امتلك مؤخرًا 214 سهمًا، لكن 50% من الصندوق كان في أكبر 10 مراكز. ارتفع PICK بنسبة 16.85٪ حتى الآن في عام 2022 و 26.75٪ في آخر 12 شهرًا. لديها عائد 5.30٪.