يعد اندماج Ethereum بلا شك الحدث الأكثر توقعًا في صناعة العملات المشفرة في عام 2022. ومن المقرر في سبتمبر ، تسبب التوقع أيضًا في زيادة كبيرة في سعر ETH ، والذي ارتفع بنحو 90٪ منذ أدنى مستوياته في يونيو.
يعتقد الكثيرون أن هذه الزيادة ترجع إلى حد كبير إلى الدمج ، ويتكهن البعض بأن الحدث قد يكون قد تم تسعيره بالفعل. ولكن هل هذا حقًا؟ للوصول إلى الجزء السفلي من هذا ، هناك بعض الأسئلة الأخرى التي تحتاج إلى إجابة.
ماذا تعني عبارة "يتم تسعيرك"؟
في عالم تداول العملات المشفرة ، يتأثر سعر الأصل بمجموعة من الأشياء المختلفة. يمكن أن تكون ترقيات البروتوكول الرئيسية بلا شك عاملاً مساعدًا ، وإن كانت إيجابية أو سلبية.
على سبيل المثال ، هناك نظرية بارزة وشائعة جدًا مفادها أن سوق العملات المشفرة يتحرك في دورات - صعودية وهبوطية. تحدث الدورات الصعودية عندما ترتفع الأسعار ، وقد توصل المجتمع إلى نوع من الاستنتاج بأن النصف في البيتكوين هو الدافع الإيجابي. لماذا الهالفنج؟
حسنًا ، تعد Bitcoin أكبر عملة مشفرة من خلال إجمالي رأس المال السوقي. في وقت كتابة هذه السطور ، كانت تمثل ما يقرب من 40 ٪ من إجمالي السوق ، وعادة عندما يتحرك سعرها ، يحدث ذلك أيضًا بالنسبة لبقية العملات المشفرة.
يمكن القول إن هالفينج البيتكوين هو أحد أهم الأحداث في دورة التطوير الخاصة به لأنه يخفض عدد عمال مناجم البيتكوين الذين يحصلون على مكافأة مقابل إضافة كتل جديدة إلى الشبكة إلى النصف. بشكل أساسي ، يخلق هذا ما يسمى بصدمة العرض حيث لا يوجد ما يكفي من البيتكوين لتلبية الطلب الحالي ، مما يتسبب في تعديل سعره بشكل إيجابي.
مع وضع هذا في الاعتبار ، فإن "تسعير" البيتكوين إلى النصف يعني أن السوق كان يجب أن يتفاعل مع الحدث قبل حدوثه ، وبالتالي ، يجب تعديل السعر وفقًا لذلك. هذا لا يحدث عادة لأن السعر يميل إلى الزيادة بعد الحقيقة.
يمنحنا هذا التعريف الأساسي لعبارة "مسعّر في". هذا يعني ببساطة أن حدثًا مستقبليًا قد انعكس بالفعل من قبل المشاركين في السوق ، وبالتالي ، يتم تعديل السعر وفقًا لذلك.
تأثير سوق الدمج
الآن ، لتحديد ما إذا كان يمكن تسعير الدمج أم لا ، من المهم أيضًا فهم ما يمكن أن يكون عليه تأثير السوق نظريًا.
بالنسبة لأولئك غير المدركين ، فإن الدمج هو مصطلح عام يستخدم لوصف انتقال Ethereum من خوارزمية إجماع إثبات العمل إلى واحدة يحكمها إثبات الحصة. بصرف النظر عن الآثار التقنية والمتعلقة بالحوكمة لهذا الأمر ، فإن له أيضًا تأثيرًا مباشرًا على الرموز المميزة لـ ETH.
في وقت كتابة هذا التقرير ، لا تزال Ethereum خاضعة لـ PoW ، مما يعني أن هناك عمال مناجم يحصلون على مكافآت لإضافة كتل إلى الشبكة والتحقق من صحة المعاملات. وفق ethereum.org, إصدار ETH الحالي هو:
- ما يقرب من 13,000 ETH يوميًا لمكافآت التعدين
- ما يقرب من 1,600 ETH يوميًا للحصول على المكافآت
بمجرد حدوث الدمج ، سيبقى فقط 1,600 ETH في اليوم لمكافآت Staking. يؤدي هذا إلى انخفاض إجمالي إصدار ETH بنسبة هائلة تصل إلى 90٪.
وبالمقارنة ، فإن Bitcoin يقلل العرض بمقدار النصف بنسبة 50٪ (كما يوحي الاسم). الآن ، من الصحيح أيضًا أن BTC تنخفض بشكل دوري إلى النصف ، ولكن مع ذلك ، فإن الانخفاض بنسبة 90 ٪ في العرض يمثل تحولًا كبيرًا. من المهم أيضًا ملاحظة أن الأرقام المذكورة أعلاه هي أرقام تقريبية تستند إلى ETH المربوط حاليًا - وهو رقم يمكن أن يتقلب.
بغض النظر ، حقيقة أنه سيكون هناك إصدار صفري في طبقة التنفيذ هو تحول كبير بين العرض والطلب.
هل يمكن تسعير الدمج؟
عادة ، يمكن تسعير الأحداث التي ليس لها تأثير كبير على تغيير السوق. وتشمل هذه الأحداث المعروفة في خارطة طريق تطوير المشروع. على سبيل المثال ، إذا كان من المتوقع أن يتعاون مشروع العملة المشفرة مع شركة معروفة في تاريخ معين ، فمن الممكن تمامًا للمتداولين أخذ هذا الأمر في الاعتبار في تداولاتهم الحالية.
ومع ذلك ، فمن المشكوك فيه ما إذا كان يمكن تسعير شيء مثل The Merge. تذكر - كان هناك العديد من الأشخاص في عام 2020 الذين قالوا إن يتم تسعير هالفينج البيتكوين بـ.
فلماذا لا يمكن تسعيرها؟ من المستحيل أو من الصعب للغاية بالنسبة لغالبية السوق تحديد الطلب المستقبلي على ETH. يتم تحديد الطلب على ETH من خلال عدد من العوامل ، بما في ذلك التطوير ونشاط الشبكة. يحدد عدد الأشخاص الذين يستخدمون الشبكة مقدار ETH المطلوب لدفع رسوم الغاز. كلما ارتفعت رسوم الغاز ، زاد الطلب ، وهذا مجرد كشط الجزء العلوي من الجليد.
كان يتحدث عن هذا الأمر فيتاليك بوتيرين نفسه ، الذي جادل أن الدمج "لا يتم تسعيره ليس فقط من حيث السوق ولكن أيضًا من حيث السرد النفسي".
ومع ذلك ، هناك مخاطر
من المهم أيضًا ملاحظة أن الدمج لا يأتي بدون مخاطر. يمكن القول إن هذا هو أكبر وأهم تغيير هيكلي في بروتوكول كبير في تاريخ العملات المشفرة. على الرغم من أنه قد تم العمل عليه واختباره لسنوات ، إلا أن هناك مخاطر فنية متأصلة في عملية الانتقال.
هناك أيضًا نقاش مستمر حول ما إذا كان عمال المناجم سيدعمون شوكة محتملة أم لا حيث ستستمر السلسلة الناتجة في العمل بموجب خوارزمية إثبات العمل.
Binance Free 100 دولار (حصري): استخدم هذا الرابط للتسجيل والحصول على 100 دولار مجانًا و 10٪ خصم على رسوم Binance Futures الشهر الأول (سياسة الحجب وتقييد الوصول).
عرض PrimeXBT الخاص: استخدم هذا الرابط للتسجيل وإدخال رمز POTATO50 لتلقي ما يصل إلى 7,000 دولار على ودائعك.
المصدر: https://cryptopotato.com/is-the-ethereum-2-0-merge-priced-in/