هل ستتم الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في Ethereum في شهر مايو؟ 6 محللين كشفوا عن توقعاتهم

بعد شهرين فقط من الموافقة عليها، حققت صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة نجاحًا كبيرًا، حيث اجتذبت استثمارات تزيد عن 11.8 مليار دولار، بما في ذلك مبلغ قياسي قدره مليار دولار في يوم واحد.

وقد أدى تدفق رأس المال هذا إلى دفع سعر البيتكوين إلى أعلى مستوى له على الإطلاق بما يقرب من 73,000 دولار، أي بزيادة قدرها 60٪ تقريبًا هذا العام. وحذت إيثريوم، ثاني أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية، حذوها، حيث ارتفعت إلى ما يقرب من 4,000 دولار.

ترجع الزيادة في سعر إيثريوم جزئيًا إلى الترقب المحيط بالموعد النهائي القادم للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) للرد على الطلب الأولي لصندوق ETH ETF المقدم من VanEck في 23 مايو.

يعتقد مات هوجان، مدير تكنولوجيا المعلومات في Bitwise، أن الموافقة الموجودة بالفعل على ETH "يجب أن تكون سهلة"، كما كان الحال مع رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة غاري جينسلر الذي وافق على صناديق Bitcoin المتداولة الفورية بعد إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة لعقود Bitcoin الآجلة. ويتوقع فانس سبنسر، المؤسس المشارك لشركة Framework Ventures، الحصول على موافقة مباشرة ما لم يكن هناك سبب جديد وغير متوقع للرفض.

تشير أوريل بارثير، محللة الأبحاث في شركة سبنسر ونانسن، إلى أن المؤثرين يمكن أن يساعدوا في تخفيف مخاوف المنظمين، كما هو الحال مع بيتكوين. على سبيل المثال، من المحتمل أن يثير لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، إعجاب جينسلر بسجله شبه المثالي لصناديق الاستثمار المتداولة.

ومع ذلك، وفقا للمحللين، قد تنشأ بعض المشاكل أيضا. على سبيل المثال، تفكر بعض شركات صناديق الاستثمار المتداولة، بما في ذلك Ark وFranklin Templeton، أيضًا في إضافة حصة Ethereum، مما قد يشكل مشكلة كبيرة، وفقًا لهوغان. لكن هوجان يقلل من أهمية هذه المخاوف، بحجة أن ETH المراهنة لا تمثل سوى ربع إجمالي العملات وأن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الناشئة لا تزال تمثل جزءًا صغيرًا من القيمة السوقية للعملة.

ويردد ماتيو جريكو، محلل العملات المشفرة في Fineqia International، هذا الشعور، مشيرًا إلى أن نفس الحجة يمكن أن تنطبق على 11 من عمال تعدين البيتكوين الأمريكيين المتداولين علنًا والذين يهيمنون على معدل تجزئة الشبكة. ويرى أن بعض المركزية هي مقايضة ضرورية للسوق لتحقيق الشعبية السائدة.

هناك عقبة محتملة أخرى وهي الوضع القانوني لـ ETH. في حين أن هيئة الأوراق المالية والبورصات قد صنفت العديد من العملات المشهورة الأخرى كأوراق مالية، إلا أنها كانت غير متسقة فيما يتعلق بالإثيريوم. أخبر جينسلر صناديق التحوط في عام 2018 أن إيثريوم ليست ورقة مالية، لكنه امتنع عن اتخاذ موقف خلال جلسة استماع في الكونجرس العام الماضي. يمكن أن يضيف عدم اليقين هذا تعقيدًا إلى العملية، وفقًا لجاج كونر، مدير المشتقات في بيتفينكس.

قد تشكل الحداثة النسبية لصناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة للإيثريوم، والتي تم إطلاقها في أكتوبر 2023 مقارنة بإطلاق عقود البيتكوين الآجلة في أبريل 2021، تحديًا أيضًا. تعتبر ETH أقل سيولة من Bitcoin وتبلغ قيمتها السوقية ثلث Bitcoin فقط. المزيد من السيولة يعني عمومًا فروق أسعار أقل ومزيدًا من حماية المستهلك.

وعلى الرغم من هذه العقبات المحتملة، يتوقع سبنسر أن هناك فرصة تتراوح بين 60% إلى 70% للموافقة عليه في شهر مايو/أيار. يوافق بارثير على ذلك، مشيرًا إلى عدم مشاركة الرمز في الدعاوى القضائية الأخيرة التي رفعتها هيئة الأوراق المالية والبورصة ضد أكبر البورصات Binance وCoinbase. يبدو هوجان أكثر حذرًا، لكنه يعتقد أن هناك فرصة بنسبة 75% للموافقة بحلول نهاية العام.

ومع ذلك، يرى تشيرفينسكي أن مثل هذه الموافقة غير محتملة في عام 2024. ويحذر من أنه إذا ظلت هيئة الأوراق المالية والبورصات صامتة في الغالب حتى 23 مايو/أيار، فإن "هذا الصمت سيعني الكثير".

*هذه ليست نصيحة استثمارية.