(بلومبرج) - في أحدث سلسلة من الإجراءات التي اتخذتها لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ، وافقت بورصة العملات المشفرة Kraken على دفع 30 مليون دولار لتسوية مزاعم بأنها انتهكت قواعد الوكالة من خلال تقديم خدمة تسمح للمستثمرين بكسب مكافآت عن طريق "تخزين" عملاتهم المعدنية. تدفع هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لجلب مشغلي التشفير داخل الولايات المتحدة تحت نفس الإطار التنظيمي الذي يحكم بيع جميع أنواع الأوراق المالية - لمعاملة الرموز المميزة مثل الأسهم والسندات. ما يختلف عن جهود القمع الأخرى هو أن Staking هو سمة مركزية للعديد من سلاسل الكتل مثل Ethereum ومفتاح لتحويل العملات المشفرة الأخرى بعيدًا عن نظام يتطلب كميات هائلة من الكهرباء.
الأكثر قراءة من بلومبرج
1. ما هو الـ Staking؟
إنها تقوم بإيداع إيثر أو غيرها من العملات المشفرة لاستخدامها فيما يعرف بنظام "إثبات الحصة" الذي يساعد في تشغيل شبكة blockchain عن طريق طلب المعاملات بطريقة تؤدي إلى إنشاء سجل عام آمن. تحولت Ethereum في سبتمبر إلى Staking لتحل محل نظام "إثبات العمل" الذي ابتكرته Bitcoin ، والذي يستمر في استخدامه. قيل إن تبديل Ethereum خفض استخدام الطاقة في الشبكة بنحو 99٪ ، وهي خطوة مهمة لصناعة تعرضت لانتقادات بسبب كمية الكهرباء التي تستخدمها.
2. لأي غرض "إثبات" الأنظمة؟
لن تعمل العملات المشفرة بدون blockchain ، وهي تقنية جديدة نسبيًا تؤدي الوظيفة القديمة المتمثلة في الحفاظ على دفتر الأستاذ للمعاملات التي يتم ترتيبها بمرور الوقت. ما يختلف عن سجلات القلم والورق هو أن دفتر الأستاذ مشترك على أجهزة الكمبيوتر في جميع أنحاء العالم. يجب أن تقوم Blockchain بمهمة أخرى ليست ضرورية في عالم المال المادي - التأكد من عدم قدرة أي شخص على إنفاق رمز مميز للعملات المشفرة أكثر من مرة عن طريق التلاعب في دفتر الأستاذ الرقمي. تعمل البلوكشين بدون وصي مركزي ، مثل البنك ، المسؤول عن دفتر الأستاذ: يعتمد كل من أنظمة إثبات العمل وإثبات الحصة على إجراء المجموعة لطلب وحماية سجل تسلسلي متسلسل.
3. كيف يختلف الاثنان؟
في كلا النظامين ، يتم تجميع المعاملات في "كتل" تم نشرها في "سلسلة" عامة. كدليل على العمل ، يحدث ذلك عندما يضغط النظام البيانات الموجودة في الكتلة إلى أحجية لا يمكن حلها إلا من خلال حسابات التجربة والخطأ التي قد تحتاج إلى تشغيل ملايين الوقت. يتم تنفيذ هذا العمل من قبل عمال المناجم الذين يتنافسون ليكونوا أول من يتوصل إلى حل ويتم مكافأتهم بعملة مشفرة جديدة إذا وافق عمال المناجم الآخرون على أنها تعمل. يعمل إثبات الحصة من خلال منح مجموعة من الأشخاص مجموعة من حوافز العصا والجزرة للتعاون في المهمة. مثال: يمكن للأشخاص الذين طرحوا ، أو حصصوا ، 32 إيثر (تم تداول 1 إيثر بحوالي 1,519 دولارًا في 10 فبراير) أن يصبحوا "مدققين" ، بينما يمكن للأشخاص الذين لديهم أقل من إيثر أن يصبحوا مدققين على إيثريوم معًا. يتم اختيار المدققين لطلب كتل المعاملات على Ethereum blockchain.
4. ما هو الحافز على Staking؟
إذا تم قبول كتلة من قبل لجنة يطلق على أعضائها اسم مصدقون ، يتم منح المدققين إيثر جديدًا. لكن الشخص الذي حاول التلاعب بالنظام قد يفقد العملات المعدنية التي كانت عالقة. عادةً ما تتم مكافأة الأشخاص الذين يشاركون في عملاتهم المعدنية عن طريق كسب عوائد تبلغ حوالي 4 ٪ لمستخدمي Staking as-a-service على Ethereum.
5. ما هي مشكلة لجنة الأوراق المالية والبورصات في Staking؟
كانت شركة Kraken ومزودو الخدمات المركزيون الآخرون يقدمون "Staking كخدمة" ، مما يتيح للمستخدمين شراء عملاتهم المعدنية دون شراء أو صيانة أجهزة الكمبيوتر اللازمة للتخزين. يوضح الإجراء الذي اتخذته الوكالة ضد شركة Kraken أنها تعتبر هذا أقرب إلى إقراض العملة المشفرة ، حيث يدفع المزودون لمودعي العملات المشفرة معدلات فائدة عالية لإقراض عملاتهم المعدنية. إنها ممارسة اتخذها المنظمون العام الماضي ، عندما انهار عدد كبير من المقرضين مثل شبكة Celsius و BlockFi وغيرها. تعتبر هيئة الأوراق المالية والبورصات أن كلاً من برامج الإقراض المشفرة والتخزين كخدمة هي أوراق مالية ، وهو تصنيف يفرض مجموعة واسعة من المتطلبات التنظيمية التي اعتادت العملات الرقمية على الاعتقاد بأنها محصنة منها. وافقت شركة Kraken على التوقف فورًا عن عرض أو بيع الأوراق المالية من خلال خدمات تكديس الأصول المشفرة في الولايات المتحدة ؛ لم تعترف أو تنفي الادعاءات الواردة في شكوى هيئة الأوراق المالية والبورصات.
6. ماذا يعني أن يكون شيء ما أمانًا؟
في أبسط أشكالها ، ما إذا كان هناك شيء ما يمثل أمانًا أم لا وفقًا لقواعد الولايات المتحدة ، فهو في الأساس سؤال عن مدى ظهوره مثل الأسهم التي تصدرها شركة تجمع الأموال. لاتخاذ هذا القرار ، تطبق لجنة الأوراق المالية والبورصات اختبارًا قانونيًا يأتي من قرار المحكمة العليا لعام 1946. ضمن هذا الإطار ، يمكن أن يكون الأصل تحت اختصاص هيئة الأوراق المالية والبورصات عندما يتعلق الأمر بـ. ركل المستثمرين في المال ب. في مشروع مشترك مع ج. نية الاستفادة من د. جهود قيادة المنظمة. في Staking-as-a-service ، يقوم المستخدمون بإيداع عملاتهم المعدنية مع توقع جني عائد عليها ، بينما يعتني مزود الخدمة بالجانب التقني للأشياء.
7. لماذا يعتبر تصنيفها أمراً مهماً؟
بالنسبة للمبتدئين ، قد تجعل مثل هذه التعيينات تشغيل برنامج Staking as a-service أكثر تكلفة وتعقيدًا. بموجب قواعد الولايات المتحدة ، يحمل الملصق متطلبات صارمة لحماية المستثمر والإفصاح. هذا العبء من شأنه أن يضع مقدمي الخدمات الأصغر في وضع غير مؤات مقارنة بالمنافسين الأثرياء. والأكثر من ذلك ، أن التبادلات التي تحاول الاستمرار في تقديم الخدمة ستواجه تدقيقًا مستمرًا من قبل المنظمين ، مما قد يؤدي إلى غرامات وعقوبات ، وفي أسوأ الحالات ، ملاحقات قضائية إذا تورطت السلطات الجنائية. قد يعني ذلك أيضًا فقدان التمويل المستقبلي من المستثمرين الذين قد يكونون متقلبين من أعباء الامتثال المتزايدة والتدقيق التنظيمي. يعتقد مؤيدو المزيد من التنظيمات أن تعيينات الأوراق المالية ستؤدي إلى مزيد من المعلومات والشفافية للمستثمرين - وستجلب في النهاية المزيد من المستخدمين إلى الخدمات.
8. ما الذي يمكن أن يعنيه اتخاذ إجراءات صارمة ضد المراهنة على العملات المشفرة؟
لا تنطبق هذه الحملة إلا على مزودي خدمة Staking as-a-service التي تركز على المستهلكين الأمريكيين. عادةً ما يتم تأمين البلوكشين بواسطة جهات مصادقة من جميع أنحاء العالم ، لذلك سيستمرون في العمل ، على افتراض أن المنظمين في الخارج يتخذون وجهة نظر أكثر تساهلاً بشأن خدماتهم. هذا من شأنه أن يزيد من الانقسام بين التنظيم الشديد في الولايات المتحدة والغرب المتوحش في بعض الأجزاء الأخرى من العالم. هناك تساؤلات حول ما إذا كان تشديد اللوائح المتعلقة بالرهنة سيؤثر على ما يسمى بمقدمي Staking اللامركزية ، الذين يزعمون أنهم محصنون ضدهم لأنهم لا تديرهم شركة معينة أو مقرهم في مكان معين ؛ من الناحية النظرية ، فإن هؤلاء المزودين هم مجرد مجموعات من البرامج التي تنفذ المعاملات تلقائيًا. لكن العديد من خدمات التمويل اللامركزية (DeFi) تُدار فعليًا من قبل مجموعة أساسية من الأشخاص الذين لا يزال من المحتمل أن يظل المنظمون مسؤولين عن عدم الامتثال.
الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek
© شنومكس بلومبرغ لب
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/crypto-staking-why-sec-cracking-213651709.html