استحواذ UBS على Credit Suisse يجلب بعض الخير والشر للعملات المشفرة

في يوم الأحد ، 19 مارس ، انتهى تاريخ البنوك العملاقة كريدي سويس البالغ 167 عامًا باستحواذ أكبر بنك سويسري ، يو بي إس. تحت ضغط من الحكومة السويسرية ، استحوذ بنك UBS على منافسه المتعثر مقابل 3 مليارات فرنك سويسري (3.25 مليار دولار) - أقل من نصف القيمة السوقية البالغة 8 مليارات دولار لكريدي سويس قبل يومين فقط ، يوم الجمعة 17 مارس. 

في اليوم التالي ، في 20 مارس ، تراجعت الأسهم في Credit Suisse بأكثر من 60 ٪ في التعاملات الأوروبية ، مع انخفاض UBS بنسبة 9 ٪.

لتغطية أي خسائر قد يتكبدها UBS في الصفقة ، ستقدم الحكومة السويسرية 10 مليارات دولار. كما سيوفر البنك المركزي السويسري قرض إفلاس بقيمة 108 مليارات دولار للبنوك.

وصفت المنشور السويسري ، Neue Zürcher Zeitung ، عملية الاستحواذ بأنها "أكبر زلزال اقتصادي في سويسرا منذ إنقاذ UBS في عام 2008 وإيقاف شركة Swissair في عام 2001". يجب أن يمنع الإنقاذ أزمة تمتد إلى البنوك الأخرى ، على غرار ما حدث قبل 15 عامًا بعد إفلاس بنك ليمان براذرز في الولايات المتحدة. جادل رئيس الاتحاد السويسري آلان بيرسيه بأن الاستيلاء على Credit Suisse كان "ضروريًا" ليس فقط لسويسرا ولكن أيضًا لاستقرار النظام المالي العالمي بأكمله.

اندماج بقيمة مليار دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع

أثارت الصفقة ردود فعل متباينة في الساحة السياسية السويسرية. وأشاد الحزب الديمقراطي الحر في سويسرا (FDP) به ، مشيرًا إلى أن عملية الاستحواذ كانت ضرورية لتجنب إلحاق أضرار جسيمة بسويسرا كمركز مالي واقتصادي.

جاءت الانتقادات من سيدريك فيرموث ، الرئيس المشارك للحزب الاشتراكي الديمقراطي السويسري تويتد لم يتغير شيء منذ الأزمة المالية لعام 2008. وقال "النظام المالي كله مريض وسخيف" ، مضيفا أن على الدولة التدخل مرة أخرى وإنقاذها.

يعتقد مارسيل فراتزشر ، رئيس المعهد الألماني للأبحاث الاقتصادية ، أن عملية الاستحواذ قد تؤدي إلى بنك عملاق واحد ، مما قد يؤدي إلى عدم الاستقرار في جميع المجالات في حالة الانهيار النظري.

في مقابلة مع Die Tageszeitung ، قال الخبير الاقتصادي الألماني إن الوضع الحالي ليس قريبًا من القلق كما كان قبل الأزمة المالية العالمية لعام 2008. "اليوم ، الزيادات الحادة في أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية هي التي اتخذت العديد من المؤسسات المالية من خلال مفاجأة وأدت إلى خسائر فادحة ".

وبعبارة أخرى ، فإن المشكلة اليوم "لا تكمن في الاعتماد المتبادل المنهجي بين المؤسسات المالية أو عدم كفاية المخصصات من حيث السيولة ورأس المال ، ولكن السياسة النقدية العدوانية بشكل غير عادي".

من المرجح أن يزداد الضغط التنظيمي

وقالت أولجا فيلدماير ، الشريك المؤسس لمنصة الاستثمار السويسرية سمارت فالور ، في حديث إلى كوينتيليغراف: "لقد أدى استحواذ UBS على Credit Suisse إلى صدمة عميقة للكثيرين". حتى عام 2014 ، كانت مديرة تنفيذية ورئيسة المبيعات في أعمال إدارة الثروات في UBS.

"كان معروفًا منذ فترة طويلة أن الأمور لا تسير على ما يرام في البنك. ولكن من كان يظن أن البنك ، الذي كان في يوم من الأيام بقيمة 80 مليار دولار ، سيكون موضوع استحواذ بقيمة 3 مليارات دولار من قبل منافسه اللدود يو بي إس؟ " وفقًا لفيلدمير ، ليس فقط 50,000 ألف موظف مصدومين. لقد تضرر المقرضون بدرجة أكبر ، خاصة أولئك الذين لديهم نوع خاص من السندات عالية الجودة - ما يسمى بـ Tier 1 Capital الإضافي.

الأخيرة: أفضل وأسوأ البلدان فيما يتعلق بضرائب التشفير - بالإضافة إلى نصائح ضرائب التشفير

ولكن عندما سئل عن البديل ، وافق فيلدماير على أنه بدون هذا الاستيلاء ، ستكون العواقب وخيمة. "بعد كل شيء ، أين هو آمن إذا أفلس أحد أكبر 30 بنكًا مهمًا للنظام - والسويسري -؟ في إدارة البنك النظامية ، لن يتمكن أي من البنك المركزي الأوروبي أو الاحتياطي الفيدرالي من المساعدة ".

شارك ماورو كاسليني ، عضو مجلس الإدارة في CCA Trustless Technologies Association ، وحتى يناير 2023 ، الرئيس التنفيذي في Bitcoin Suisse Liechtenstein ورئيس Bitcoin Suisse Europe ، في وجهة نظر مماثلة.

أخبر كوينتيليغراف أنه كان من الصواب أن الحكومة والمنظمين في سويسرا تصرفوا بسرعة لإيجاد حل بأقل تأثير سلبي محتمل على السوق.

"على الرغم من وجود إشارات لبعض الوقت على أن الأمور لا تسير بسلاسة في Credit Suisse ، كان من الصعب على الغرباء أن يروا مدى خطورة الموقف. من السابق لأوانه القول ما إذا كان هذا هو الحل الصحيح ، لكن الحجم الهائل لهذا "البنك الممتاز" الجديد مثير للإعجاب ومن المرجح أن تزداد الضغوط التنظيمية ".

الجيد والسيئ

جلبت الأزمة المصرفية بعض الخير وبعضها السيئ للعملات المشفرة. على الرغم من التطورات السلبية على مستوى الاقتصاد الكلي ، كان أداء سوق العملات المشفرة جيدًا عندما اندلعت الأخبار بأن UBS سيتولى مسؤولية Credit Suisse. فازت Bitcoin (BTC) بارتفاع العملة المشفرة بنسبة 15.5 ٪ (وصلت إلى 28,671 دولارًا في 22 مارس). ارتفع الإيثر (ETH) بنسبة 3.9٪. مدفوعة بارتفاع أسعار BTC ، ارتفعت أسعار أسهم شركات تعدين البيتكوين المدرجة بنسبة تصل إلى 120٪ منذ بداية العام.

وفقًا لفيلدمير ، إنها ظاهرة إيجابية لعمليات تبادل العملات المشفرة ، الكبيرة والصغيرة على حد سواء. قال فيلدماير: "المزيد من التداول ، وارتفاع المبيعات ، وبعض الرياح الخلفية الضائعة منذ فترة طويلة لن تضر بصناعتنا". "يؤدي هذا أيضًا إلى زيادة اليقين في أن دورة البيتكوين تحافظ على ما تعد به - أي الثور القادم حول البيتكوين إلى النصف في مارس 2024".

يمكن أن تؤثر الخسارة من العملاء والمستثمرين في المؤسسات المالية التقليدية بشكل إيجابي على سوق العملات المشفرة حيث يتجه المستثمرون إلى الأصول البديلة ، مثل العملات المشفرة.

ومع ذلك ، فإن الاستحواذ على Credit Suisse وحقيقة أن الصناعة المصرفية تواجه العديد من المخاطر والتحديات المختلفة في جميع أنحاء العالم لها جانب سلبي أيضًا. لا تزال البنوك شركاء مهمين لشركات التشفير. إذا لم يكن أداء البنوك جيدًا ، فستكون أقل استعدادًا للعمل مع شركات التشفير أو زيادة الرسوم ، مما لن يجعل الحياة أسهل بالنسبة لصناعة التشفير.

الأخيرة: أن تكون أو لا تكون: الأخلاق والديمقراطية والأخلاق في metaverse الوليدة

قال Casellini إن عمليات الإغلاق الأخيرة للبنوك الرسمية داخل وخارج المنحدرات مثل Silvergate و Signature ، والتي أعقبها انهيار Credit Suisse ، خلقت "مخاطر كبيرة لسوق التشفير". وفقًا للخبير ، كان من الضروري "معالجة قضايا مثل التنظيم والأمن والشفافية لبناء الثقة مع المستثمرين وضمان استمرارية السوق على المدى الطويل. سيساعد التنظيم صناعتنا على المدى الطويل على بناء بديل ناجح وأكثر لامركزية للنظام المالي التقليدي ".

يتوقع Casellini أيضًا رؤية المزيد من التحديات والمخاطر في المستقبل بسبب تغير مشهد أسعار الفائدة والمتطلبات الإضافية على البنوك.

"سيكون من المثير للاهتمام أن نرى كيف تتفاعل الحكومات ، وخاصة البنوك الوطنية ، وما إذا كانت ستنقذ البنوك المتعثرة أو ستسمح لها بالفشل".