شهدت بروتوكولات DeFi أسوأ شهر لها حيث أدى الذعر الناجم عن انهيار Terra's و UST المستقر الخاص بها إلى انخفاض سريع في القيمة الإجمالية المغلقة بأكثر من 40٪.
أسباب أزمة DeFi
كانت أزمة DeFi واسعة النطاق نتيجة صدمة السوق التي سببتها Terra لأن فشلها تبخر حوالي 28 مليار دولار في مايو فقط في خسائر مباشرة. بالإضافة إلى ذلك ، شهدت شبكة Ethereum سلسلة من الانخفاضات تعادل 111.4 مليار دولار كما ذكرت DeFi Llama. حتى شبكات الطبقة الأولى البديلة تأثرت أيضًا بتهديد ثقة المستثمرين في هذا القطاع. بلغ إجمالي الانخفاضات في القيمة الإجمالية المقفلة في شبكات الطبقة الأولى 1-1٪. خسر النظام البيئي للانهيار الجليدي حوالي 30 مليارات دولار ، وتكبدت Binance Smart Chain خسائر بنحو 55 مليارات دولار.
انخفض إجمالي القيمة المحجوزة في جميع بروتوكولات DeFi إلى 111.4 مليار دولار ، وهو أدنى مستوى في عدة أشهر. علاوة على ذلك ، عانت البروتوكولات المتخصصة في العمليات مع العملات المستقرة من الخسائر القصوى. على سبيل المثال ، خسر الزعيم السابق Curve مواقعه مع انخفاض قيمته الإجمالية إلى 8.9 مليار دولار وهو أقل بكثير من المستوى القياسي البالغ 24 مليار دولار الذي تم الوصول إليه في يناير.
قدمت شركة Convex Finance سيولة إضافية لمستخدمي Curve فقدوا حوالي نصف قيمتها السوقية في مايو ، وقيمتها الإجمالية المقفلة أعلى بقليل من 5 مليارات دولار مع تراجع مراكزها النسبية إلى المرتبة السادسة في السوق.
استثناءات رئيسية
على الرغم من الانهيار الشامل لقطاع DeFi ، كان هناك العديد من الاستثناءات التي أشارت إلى إمكانية كبيرة لتطويرها على المدى الطويل. المثال الرئيسي هو أن Tron قادرة على إظهار معدلات النمو المرتفعة حتى في سوق العملات المشفرة الراكدة. تمكنت ترون من زيادة إجمالي قيمتها بنسبة 43٪ ، وبذلك وصلت إلى ثالث أكبر مركز في شبكة العقود الذكية. المصدر الرئيسي للنمو هو بروتوكول JustLend الرائد الذي حقق نموًا بنحو 65٪ في مايو. حاليًا ، تعد Tron ثالث أكبر شبكة متخصصة في خدمات العقود الذكية.
يعد MakerDAO مثالًا آخر على مشروع ناجح قادر على أن يصبح أكبر بروتوكول. والسبب هو أنه يعمل في الغالب مع عملة DAI المستقرة التي أثبتت أنها أكثر استقرارًا خلال الذعر الأخير. ومع ذلك ، لا تزال MakerDAO تفقد حوالي 30٪ من قيمتها الإجمالية المقفلة ولكنها حسنت مراكزها النسبية بسبب الخسائر الكبيرة التي تكبدها منافسوها الرئيسيون.
كما خسر البروتوكول Lido المستخدم في Staking (بما في ذلك LUNA) حوالي نصف قيمته السوقية ، على الرغم من أن مواقعه النسبية ظلت مستقرة نسبيًا.
إمكانات جزء DeFi
تشير الصدمات الأخيرة إلى احتمالية عالية للتحول الجذري لقطاع DeFi في المستقبل القريب. أصبح المستثمرون أكثر وعيًا بالمخاطر الضمنية المرتبطة بالعملات المستقرة وعمليات الإقراض ذات الصلة. ومع ذلك ، من غير المحتمل أن يكون الانخفاض الحالي في أنشطة DeFi طويل الأمد لأن قطاع DeFi يوفر فرصًا فريدة لتوليد الدخل السلبي ومعالجة السيولة الرئيسية والتحديات الأخرى ذات الصلة. يشير الاتجاه الرئيسي للتغيير إلى التحول التدريجي نحو مشاريع أكثر استدامة وموثوقية. ينطبق هذا المنطق على كل من العملات المستقرة وتطبيقات DeFi.
يؤكد التحليل الفني أن Tron لديها إمكانات كبيرة للنمو في الأسابيع التالية. يتوافق مستوى الدعم الرئيسي مع 0.050 دولارًا وهو ما يعكس الحد الأدنى المحلي الذي تم الوصول إليه خلال الأشهر القليلة الماضية. تقع المقاومة الرئيسية الأولى عند سعر 0.095 دولار ، ولدى Tron القدرة على التغلب عليها في الأيام التالية ، مع الأخذ في الاعتبار اتجاهات السوق الحالية. في هذه الحالة ، يمكن أن يقترب TRX من مستوى مقاومة كبير عند 0.12 دولار ، وبالتالي يقترب من الحد الأقصى 2022. قد تكون المواقف المعززة في قطاع DeFi هي الحافز الرئيسي لهذا النمو.
يبدو أن الموقف مع Convex Finance أكثر إشكالية. إذا كانت CVX غير قادرة على الحفاظ على الدعم المهم الحالي عند حوالي 9 دولارات ، فقد ينهار سعرها إلى ما بعد 3 دولارات ، مما يعني أنها لن تكون قادرة على استعادة مواقعها القوية في قطاع DeFi. في المقابل ، قد يسمح انعكاس الاتجاه بالاقتراب تدريجيًا من مستوى المقاومة الملائم المناسب عند 30 دولارًا في الأشهر التالية. قد يكون هذا السيناريو مفيدًا أيضًا لمشاريع DeFi الأخرى ، مما يساهم في استقرار السوق.
المصدر: https://crypto.news/total-value-locked-defi-protocols-40-may/