كانت سنغافورة نمرًا آسيويًا ، لكن هل ما زالت العملات المشفرة مزدهرة؟

من الستينيات إلى التسعينيات ، كانت سنغافورة واحدة من "النمور الآسيوية" الأربعة في الاقتصاد العالمي. لكن نهجها في التشفير هو قصة أكثر تعقيدًا.

في الأشهر الأخيرة ، تعرضت سنغافورة للعديد من فضائح العملات المشفرة. Do Kwon Terraform Labs ، الذي stablecoin انفجرت terraUSD في مايو الماضي ، وكان مسجل في دولة المدينة. صندوق التحوط السنغافوري للعملات المشفرة ثلاثة سهام العاصمة قدّم طلبًا للإفلاس بعد بضعة أشهر ، وأزال معه Voyager Digital.

أخذ محافظ على التشفير

قبل ذلك ، بدا التشفير السنغافوري محمومًا. وفقًا لـ KPMG ، في عام 2021 ، زاد الاستثمار في صناعة التشفير السنغافوري عشرة أضعاف مقارنة بالعام السابق إلى 1.48 مليار دولار. تمثل ما يقرب من نصف إجمالي منطقة آسيا والمحيط الهادئ لذلك العام.

في فترة ما بعد الحرب ، كانت سنغافورة نجمة بارزة في الاقتصاد العالمي. يُعرف باسم `` النمور الآسيوية '' الأربعة - إلى جانب هونغ كونغ وكوريا الجنوبية وتايوان - أصبح مرادفًا للتصنيع السريع والنمو الاقتصادي المرتفع ، مما يوفر نموذجًا للدول النامية لتحسين مستوى معيشتهم بسرعة والانفتاح على التجارة العالمية . إلى جانب اليابان ، أصبحت هذه الدول الآسيوية مرادفة للحداثة والديناميكية. 

في ذلك الوقت ، وضعت معدلات نمو النمر الآسيوي العار على الدول المتقدمة في الغرب. بين عامي 1976 و 2022 ، الناتج المحلي الإجمالي لسنغافورة معدل النمو السنوي بلغ متوسطها 6.26٪. تتفوق بسهولة على الاقتصادات الأكثر تقدمًا في أمريكا الشمالية وشمال غرب أوروبا.

يُظهر التحليل الأخير أنه في القرن الحادي والعشرين ، أثبتت دولة المدينة أنها مثيرة للإعجاب بنفس القدر في اقتصاد التشفير العالمي.

سنغافورة تعتبر التشفير محفوفًا بالمخاطر بطبيعتها

في تشرين الثاني (نوفمبر) من العام الماضي ، احتلت المدينة الصغيرة المرتبة الأولى في تصنيفات شركات العملات المشفرة في تقرير صادر عن coincub. وتبعتها المملكة المتحدة وجزر كايمان وهونغ كونغ والولايات المتحدة الأمريكية بهذا الترتيب. في الربع الثالث من عام 3 ، صنفت Coincub سنغافورة أيضًا في المرتبة الخامسة من حيث "صداقة العملات المشفرة". تم التغلب عليها فقط من قبل ألمانيا وسويسرا وأستراليا والإمارات العربية المتحدة. بالنسبة لـ "نشاط التشفير" ، احتلت الدولة المرتبة الثالثة عشرة. 

قد تبدو هذه التصنيفات المثيرة للدهشة مفاجئة عند الحكم عليها في ضوء التعليقات الأخيرة لرئيس البنك المركزي. في الشهر الماضي في دافوس ، خلال المنتدى الاقتصادي العالمي ، كان لرئيس سلطة النقد في سنغافورة (MAS) ، ونائب رئيس الوزراء السابق في البلاد ، ثارمان شانموجاراتنام ، بعض الكلمات الصريحة عن نظام التشفير البيئي. 

أعتقد أنه سواء كان الأمر يتعلق بالعملات المشفرة أو بالتمويل التقليدي ، عليك أن تنظم أمورًا مثل غسيل الأموال - وهذا واضح جدًا.

ولكن أبعد من ذلك ، إذا كنا نفكر في تنظيم العملات المشفرة بالطريقة نفسها التي ننظم بها البنوك أو شركات التأمين ، أعتقد أننا يجب أن نتراجع خطوة إلى الوراء ونطرح سؤالًا فلسفيًا أساسيًا: هل يضفي هذا الشرعية على شيء متأصل ، تخميني بحت ، و في الواقع ، مجنون بعض الشيء؟

تمثل تعليقات Shanmugaratnam الموقف العام للبلاد تجاه العملات المشفرة. يُنظر إلى التكنولوجيا على أنها جديرة بالاهتمام ولكن ضمن سياقات معينة. في العام الماضي ، ركزت حكومتها على ارتباطها بغسل الأموال وتمويل الإرهاب ، ومخاطرها على عدم الاستقرار المالي العام ، وحماية المستهلك. النقطة الأخيرة مفهومة بشكل خاص وحتى أنها ذات بصيرة بعد FTX. مثل العديد من البلدان الأخرى ، تطلب سنغافورة من شركات التشفير التقدم للحصول على ترخيص للعمل. 

لإعادة صياغة ليونيل بلو ، عندما يتعلق الأمر بالعملات المشفرة ، فإن سنغافورة مثل الاقتصادات المتقدمة الأخرى ، أكثر من ذلك.  

على وجه العموم ، فإن البلاد ضد المخاطر والتقلبات بشدة. على الرغم من أن لوائحها مماثلة لتلك الخاصة بالاقتصادات المتقدمة الأخرى ، إلا أنها تختلف في نواحٍ أخرى. في أكتوبر الماضي ، اقترحت MAS القواعد من شأنها أن تحدد متطلبات رأس المال والاحتياطي لمُصدري العملات المستقرة. ستمنع هذه الإجراءات المُصدرين من الانخراط في "أنشطة أخرى تنطوي على مخاطر إضافية" مثل الإقراض أو الرهان. 

محاولة لإيجاد طريق وسط

ومع ذلك ، تسعى المقترحات إلى تشجيع العملات المستقرة باعتبارها "وسيلة تبادل موثوقة في النظام البيئي للأصول الرقمية". أيضًا ، اعتبارًا من كانون الثاني (يناير) 2022 ، يجب إخضاع أي إعلان عن العملة المشفرة بالمعلومات التي توضح أنه ينطوي على مخاطر مالية كبيرة.

يحاول نهجهم الحد من الممارسات الخاطئة والسلوك عالي الخطورة مع توفير سبل لحالات الاستخدام مثل CBDCs وأنواع معينة من العملات المستقرة.

يقول تشوانغ تشين توان ، رئيس المنتج في X السوق. هو أكمل:

"تفسيري للوائح التشفير في سنغافورة هو أن الحكومة تعتزم حماية المستخدمين من أنفسهم. من المسلم به أن MAS صارمة للغاية فيما يتعلق بإصدار تراخيص مزود خدمة التشفير. إذا كنت تريد الحرية الحقيقية واللامركزية ، فمن المحتمل أنك تكرهها ، ولكن إذا فكرت في مدى عدم استعداد الأشخاص بشكل عام لاستثمارات العملات المشفرة ، فهذا "تقييد" ضروري. رغم ذلك ، هذا في الواقع حل وسط ، وليس تقييدًا ".

اقترحت MAS أيضًا أن تتحقق شركات التشفير من أن عملاء التجزئة لديهم معرفة مالية كافية للتعامل مع النظام البيئي. لذا ، لا تفترض سنغافورة أن المستهلكين والتجار والمستثمرين أغبياء. لكنهم يفترضون أن هناك احتمالية كبيرة أن تقوم بذلك استطاع يكون. أو ، لكي يكونوا أكثر خيرية ، يعترفون بأن التشفير هو نظام بيئي معقد. سوف يستثمر الناس دون فهم المخاطر. 

"نعم" للتشفير ، "لا" للمضاربة التي لم يتم التحقق منها

في العام الماضي ، في مهرجان سنغافورة للتكنولوجيا المالية ، قال رافي مينون ، العضو المنتدب لـ MAS: 

"إذا كان مركز التشفير يدور حول تجربة الأموال القابلة للبرمجة ، أو تطبيق الأصول الرقمية لحالات الاستخدام ، أو ترميز الأصول المالية لزيادة الكفاءة وتقليل المخاطر في المعاملات المالية ، نعم ، نريد أن نكون مركزًا للعملات الرقمية. ولكن إذا كان الأمر يتعلق بالتداول والمضاربة في العملات المشفرة ، فهذا ليس نوع مركز التشفير الذي نريده ".

في جميع أنحاء العالم ، تخوض العملات المشفرة معركة من أجل الشرعية. سنغافورة ليست مقتنعة تمامًا بأن التشفير هو وسيلة استثمار مثمرة. ولكن في المحادثات مع BeInCrypto ، فإن العديد من شركات التشفير السنغافورية تكون في الغالب راضية عن الإطار التنظيمي الحالي.

يقول راغاف سود ، نائب رئيس إستراتيجية Coinhako، وهي بورصة تشفير مقرها سنغافورة. "نظرًا لأن مساحة التشفير لا تزال وليدة نسبيًا ، فمن الطبيعي أن يتدخل المنظمون ويتعاونون مع الجهات الفاعلة في الصناعة لتسهيل نمو الصناعة وشرعيتها وتخفيف المخاطر الناشئة في التشفير."