خسائر التشفير الكبيرة لسيلفرغيت تغذي أسوأ مخاوف حراس المراقبة

(بلومبرج) - منذ شهور ، كانت السلطات الأمريكية تتسابق لقطع العلاقات بين البنوك والمشاريع المشفرة المحفوفة بالمخاطر ، خوفًا من تعرض النظام المالي لخسائر جسيمة في يوم من الأيام. ربما يكون قد فات الأوان.

الأكثر قراءة من بلومبرج

في أقوى تحذير حتى الآن من قبل بنك أمريكي يقدم خدماته للقطاع ، قالت شركة Silvergate Capital Corp يوم الأربعاء إنها تحتاج إلى مزيد من الوقت لتقييم مدى الضرر الذي لحق بأموالها الناجم عن هزيمة العملة المشفرة في العام الماضي - بما في ذلك ما إذا كان يمكن أن تظل قابلة للتطبيق. وهوت الأسهم بنحو 30٪ في تعاملات ما قبل السوق يوم الخميس.

وقالت الشركة ، التي أعلنت بالفعل عن خسارة قدرها مليار دولار في الربع الرابع ، إن هذا الرقم قد يرتفع أعلى. لا تزال الشركة تحصي تكلفة بيع الأصول بسرعة لسداد السلف من نظام بنك القرض السكني الفيدرالي. قد تحتاج أيضًا إلى تحديد قيمة بعض المقتنيات المتبقية.

وكتب سيلفرجيت ، ومقرها كاليفورنيا ، في ملف تنظيمي ، قد يؤدي ذلك إلى "أن تكون أقل من جيدة رأس المال". "تقوم الشركة بتقييم تأثير هذه الأحداث اللاحقة على قدرتها على الاستمرار كمنشأة مستمرة."

اقرأ المزيد: سيلفرغيت تتراجع بينما يدرس البنك وضعه على أنه `` شركة مستمرة ''

مثل هذا الاعتراف من قبل المقرض الذي لديه ودائع مؤمنة اتحاديًا وأصول تزيد قيمتها عن 11 مليار دولار سيضيف إلى الجدل بين المشرعين والهيئات التنظيمية في الولايات المتحدة حول ما إذا كان بإمكان البنوك إدارة المخاطر المرتبطة بالأصول الرقمية.

لبعض الوقت ، أثارت سيلفرجيت مساهميها بما بدا وكأنه نهج جديد: امتصاص الودائع النقدية من مشاريع التشفير للاستثمار في الأوراق المالية الأكثر ربحًا. ولكن عندما انهارت إمبراطورية FTX التي يملكها Sam Bankman-Fried في تشرين الثاني (نوفمبر) ، انسحب عملاء البنك بشكل جماعي لمواجهة العاصفة ، مما اضطره إلى تفريغ ممتلكاته بخسارة.

القصة مستمرة

قال تود بيكر ، الزميل البارز في مركز ريتشمان للأعمال والقانون والسياسة العامة بجامعة كولومبيا: "إنه يؤكد مخاوف العديد من المنظمين". "إذا فشل هذا البنك ، فسيتم اعتباره مثالًا على لماذا يجب أن تكون البنوك شديدة التحفظ في التعامل مع شركات التشفير."

وقال إنه حتى إذا لم يحدث ذلك ، فإن متاعب سيلفرغيت ستؤدي إلى مزيد من الحذر من جانب المنظمين.

تحذيرات المنظمين

في الواقع ، لقد بدأت بالفعل حملة القمع الأمريكية.

في أوائل شهر يناير ، أصدر ثلاثة من كبار المنظمين الماليين - الاحتياطي الفيدرالي ، ومكتب المراقب المالي لشركة التأمين على الودائع والعملة الفيدرالية - تحذيرًا صريحًا للبنوك بأن المخاطر المتعلقة بالعملات المشفرة التي لا يمكن السيطرة عليها لا ينبغي السماح لها تصيب النظام المصرفي.

في وقت لاحق من ذلك الشهر ، قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتكديس بيان السياسة حيث رفض عرضًا من شركة Custodia Bank Inc. للتشفير للحصول على وصول مرغوب فيه إلى نظام الدفع الخاص بالبنك المركزي. وفي الشهر الماضي ، ذكرت بلومبرج أن Binance Holdings Ltd ، أكبر بورصة عملات رقمية في العالم ، كانت تفكر فيما إذا كانت ستنهي علاقاتها مع شركاء الولايات المتحدة وسط النظام التنظيمي الأكثر صرامة.

وفي الوقت نفسه ، استهدفت لجنة الأوراق المالية والبورصات مصدري العملات المستقرة وما يسمى بـ Staking ، وهي ممارسة لتوليد عائد من خلال الاحتفاظ بالرموز.

خاضت سيلفرغيت بشكل أعمق في الجدل حول السياسة الأمريكية عندما كشفت في أوائل كانون الثاني (يناير) كيف أنها تعمل على استقرار ميزانيتها العمومية بعد بيع أصول المليارات لدفع المودعين. وبحلول نهاية العام الماضي ، كانت الشركة تمتلك 4.3 مليار دولار في صورة سلف البنك الفيدرالي لقرض السكن قصير الأجل ، وهو برنامج تم إنشاؤه في الأصل في عهد الرئيس هربرت هوفر لتعزيز إقراض الرهن العقاري.

قال البنك يوم الأربعاء إنه باع المزيد من الأوراق المالية في يناير وفبراير لسداد تلك السلف ، مما قد يؤدي إلى تفاقم خسائره.

قال البنك الفيدرالي لقرض الإسكان في سان فرانسيسكو في بيان يوم الأربعاء: "كانت جميع السلف في جميع الأوقات مضمونة بالكامل بينما كانت قائمة".

طريق السوق

انخفض سهم Silvergate أكثر من 88٪ العام الماضي ، أولاً مع انخفاض أسعار العملات المشفرة ولاحقًا مع انهيار FTX. منذ ذلك الحين ، ظلت الأسهم في حالة تأرجح - حيث تأرجحت في وقت ما بأكثر من 50 ٪ في يوم واحد - حيث كافح المستثمرون لقياس احتمالات انتعاش الشركة.

ارتفع السهم في منتصف يناير حيث حددت الشركة خطوات للمضي قدما. ولكن في نهاية الشهر ، اتهمت مجموعة من أعضاء مجلس الشيوخ الأمريكي من الحزبين ، سيلفرجيت بأنه "مراوغ" بشأن مدى علاقاتها مع FTX وذراع Alameda Research الاستثماري لبنكمان-فرايد. وبعد أيام ، نشرت بلومبرج خبرًا مفاده أن وحدة الاحتيال بوزارة العدل تبحث في تعاملات البنك مع FTX و Alameda.

يوم الأربعاء ، أدرج سيلفرغيت تحقيق وزارة العدل وزيادة التدقيق التنظيمي ضمن العوامل التي قد تؤثر في النهاية على النتائج المالية.

يمكن أن يؤدي إرثها في سوق العملات المشفرة ، والحملة التنظيمية الأوسع نطاقا ، إلى تعقيد أي جهود للعثور على مشتر.

قد يكون لمشاكل البنك بدورها تداعيات على العملات المشفرة.

قال هنري إلدر ، رئيس التمويل اللامركزي في Wave Financial ، مدير الأصول الرقمية ، إن مأزقه الحالي سيجعل البنوك الأخرى أكثر إحجامًا عن العمل مع مشاريع التشفير ، مما يؤدي إلى تأثير مخيف على هذه الصناعة.

قال إلدر: "لقد كانوا بنك التشفير". "من المؤكد أنك لن ترى أي شخص يخرج كبنك تشفير حتى يكون هناك مزيد من الوضوح."

- بمساعدة أولجا خريف.

(تحديثات مع تداول ما قبل السوق في الفقرة الثانية.)

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب