انتهاء كبير لخيارات التشفير وسط انخفاض السوق

يمثل يوم الخميس هذا حدثًا بارزًا في سوق خيارات العملات المشفرة، حيث من المقرر أن تنتهي صلاحية ما يقرب من 96,000 خيار بيتكوين (BTC) و990,000 خيار إيثريوم (ETH). تبلغ القيمة الاسمية الإجمالية لانتهاء الصلاحية هذه حوالي 6.2 مليار دولار أمريكي لـ BTC و 3.1 مليار دولار أمريكي لـ ETH. تحتوي خيارات BTC على نسبة بيع قدرها 0.68 ونقطة Maxpain عند 61,000 دولار، بينما تظهر خيارات ETH نسبة 0.51 مع نقطة Maxpain عند 3,100 دولار.

شهد سوق العملات المشفرة تراجعًا كبيرًا في الحجم هذا الأسبوع، مع تذبذب أسعار البيتكوين والإيثريوم عند مستويات أقل. وقد أدى هذا الهدوء إلى انخفاض حاد في التقلبات الضمنية (IV) عبر جميع الفترات المهمة، حيث أظهر مؤشر Dvol انخفاضًا يصل إلى 15٪ منذ حدث تنصيف البيتكوين. على الرغم من التوقعات، فإن التخفيض إلى النصف لم يضخ التقلبات المتوقعة في السوق، مما أدى بدلاً من ذلك إلى تسارع في بيع الخيارات.

آثار تنصيف BTC

إن تخفيض BTC إلى النصف، والذي يسبق تقليديًا زيادة نشاط السوق، لم يرقى بعد إلى مستوى إمكاناته في هذه الدورة. بعد هذا الحدث، انخفض معدل التقلب الضمني في عملة البيتكوين من 75% إلى 65%، وهو مستوى منخفض جديد منذ مارس. ويعزى هذا الانخفاض إلى ركود السوق الذي لم يقلل من التقلبات المحققة فحسب، بل أدى أيضًا إلى قمع توقعات التقلبات بسبب موقف الانتظار والترقب بعد تحرير الهوامش من عمليات التسليم ربع السنوية الكبيرة.

وتتفاقم معنويات السوق الضعيفة بشكل أكبر بسبب التدفقات الخارجة الأخيرة من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) والموقف الحذر المستمر لكبار المستثمرين في أعقاب اضطرابات السوق. تشير الاتجاهات التاريخية إلى استمرار ضعف أسعار البيتكوين بدءًا من منتصف أبريل، مما يجعل بيع مكالمات مايو فعالاً من حيث التكلفة للمتداولين الذين يتطلعون إلى التحوط أو الاستفادة من هذا الاتجاه. تستمر المقاومة العالية لعودة BTC إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق في تحدي تفاؤل السوق.