أدى إفلاس FTX إلى تحويل مساحة التشفير إلى دوامة هبوطية ، ولا تزال مساحة التشفير تعج بالحركة للحصول على كل التفاصيل التي أدت إلى هذا الموقف. ظهرت العديد من التقارير ، وجلسات الاستماع المتعلقة بالإفلاس تجلب معلومات جديدة يوميًا. بالنظر إلى مدى مشاركة FTX في مساحة التشفير العالمية ، فقد حان الوقت لإلقاء نظرة فاحصة على ما حدث واستخلاص بعض الدروس القيمة.
هناك شيء واحد واضح جدًا منذ البداية - ما أدى إلى انهيار عملاق البورصة كان التجميع في الرموز المميزة منخفضة السيولة، بشكل أساسي عملة FTT المشفرة الخاصة بها. في حين أن FTX على وجه التحديد يمكن أن تفلت من الحصول على أطنان من FTT في ميزانياتها العمومية ، إلا أن الشركة الشقيقة Alameda Research لم تستطع التخلص من المشكلة بسهولة.
من ناحية ، كان من المشكوك فيه للغاية أن الشركتين تربطهما علاقات وثيقة ، والتي غالبًا ما تم استجوابها في وسائل الإعلام وعبر كروم العنب العامة. من جهة أخرى، كانت نقاط جودة أصول Alameda آخذة في الانخفاض، كما زُعم في تقرير العناية الواجبة للائتمان المتعامد الذي تم تجميعه بالكامل في أوائل عام 2022.
واتضح أن هذا هو الحال بالضبط - كانت ألاميدا شديدة التعرض لـ FTT ، وعندما بدأت عملية بيع في الخامس من نوفمبر ، شعرت كل من الشركة التجارية و FTX بالحرارة.
تأثير تموج
ارتكبت Alameda و FTX الخطأ الفادح المتمثل في وضع قدر كبير من الثقة والقيمة تجاه الرمز المميز الأصلي للبورصة ، FTT. في تحول حرج للأحداث ، أدى هذا الانكشاف المفرط إلى انهيار كلتا الشركتين وعدد كبير من الشركات الأخرى التي لديها أصول مقفلة على FTX. يكون تأثير التموج قويًا في العملات المشفرة ، خاصةً عندما يتعطل أحد عمالقة السوق مثل FTX.
خذ BlockFi ، على سبيل المثال. هذا هو واحد من أكبر مقرضي العملات المشفرة في الفضاء ، والذي تقدمت الآن أيضًا بطلب للإفلاس لأنها أقرضت FTX 400 مليون دولار في يونيو من هذا العام. أنقذت FTX مرة واحدة BlockFi ، ولكن تبين أيضًا أن هذا هو السبب وراء زوال المقرض.
اسم كبير آخر في الفضاء يواجه صعوبة كبيرة في أعقاب الانهيار هو منصة التداول المؤسسي Genesis Trading. مزود الخدمات المالية لديها ما يزيد عن 170 مليون دولار من الأصول عالقة في FTXمما يجعل العمليات شبه مستحيلة.
لسوء الحظ ، أدت مشاكل السيولة في إحدى الشركات إلى أزمة أكبر بكثير في جميع أنحاء الفضاء. ولا نذكر حتى الآلاف من مستثمري التجزئة الذين تأثروا بانهيار FTX.
كيف تتجنب سيناريو FTX في المستقبل؟
هناك توازن ضيق بين الحفاظ على عرض صرف متنوع والحفاظ على ميزانية عمومية قوية. ولكن عندما يتعلق الأمر بتخزين أصول الشركة ، فمن الضروري الالتزام بالرموز المميزة عالية السيولة.
وضعت FTX الكثير من الأموال في توكنها الأصلي FTT ، لكن هذا أمر مفهوم. ما جعل الوضع أسوأ هو أن البورصة لديها العديد من الرموز الأخرى غير السائلة أو منخفضة السيولة في احتياطياتها. وعندما حان الوقت لتغطية انخفاض سعر FTT ، لم تتمكن FTX من تفريغ ممتلكاتها منخفضة السيولة. لذا فإن الدرس الرئيسي للبورصات في أعقاب انهيار FTX هو الاعتماد على السيولة.
وعندما يتعلق الأمر بالتجار ، فإن البحث أمر لا بد منه. سواء كنت متداولًا نشطًا أو ترغب ببساطة في الاستثمار من وقت لآخر ، فمن المهم لـ DYOR. ابحث عن بورصة مفتوحة وشفافة بشأن ميزانيتها العمومية ولديها ممتلكات في أصول يغلب عليها السيولة العالية. عندما يتعلق الأمر بخدمات التشفير المالية الأخرى ، تنطبق نفس القاعدة. قم بأبحاثك واكتشف كيف تدير شركات التشفير أموالها ، على سبيل المثال. سوف يسعى مقدمو الخدمات المالية الجديرون بالثقة إلى تقديم تلك المعلومات لعملائهم.
مثال ايجابي
إحدى المنصات التي ركزت بشكل كبير على الحفاظ على تدفق ثابت للأصول عالية السيولة هي HEXN.io. تضمن منصة الإقراض المشفرة أن العملة المشفرة ذات النشاط التجاري المرتفع مثل BTC و ETH هي جزء رئيسي من محفظتها. علاوة على ذلك ، تراقب المنصة بنشاط سيولة الأصول في ميزانيتها العمومية والأطراف المقابلة المشاركة في خدماتها. هذا لا يعيق عرض HEXN للعملاء ولكنه يضمن حماية النظام الأساسي ورأس مال المستثمر قدر الإمكان من سيناريو FTX في المستقبل.
تركز خطط HEXN المستقبلية على تقديم موجة من المنتجات الجديدة ، بما في ذلك وظيفة التبادل الذكي ، والتي ستحكمها أيضًا نفس المبادئ. سيلعب التعامل المصرفي على السيولة وضمان سلامة أصول العملاء دورًا رئيسيًا في التطوير المستقبلي للمنصة.
الأهم من ذلك ، تقوم HEXN أيضًا بإجراء بحث دقيق عن العناية الواجبة على شركائها المحتملين ، وتجنب الشركات المعرضة بشكل مفرط لأصول منخفضة السيولة. من أجل زيادة الثقة مع مستخدميها ، تقوم منصة إقراض العملات المشفرة بإصدار معلومات منتظمة بشأن أرصدة ومواقفها الحالية ، مما يسهل على المستثمرين تتبع الأصول التي تشكل جزءًا من الميزانية العمومية لـ HEXN.
بالطبع ، مساحة التشفير شاسعة ، وهناك العديد من مزودي الخدمة الذين يلتزمون بهذه المبادئ. لسوء الحظ ، لم تكن FTX واحدة منهم. لا يزال هناك درس قيم يمكن تعلمه. نأمل أن يلاحظ المتداولون والشركات على حد سواء الأحداث التي وقعت في الأسبوعين الماضيين لصالح صناعة العملات المشفرة بأكملها - السيولة هي الملك في العملات المشفرة ، ولا مفر من التعرض المفرط.
تنصل. لا يؤيد Cointelegraph أي محتوى أو منتج في هذه الصفحة. بينما نهدف إلى تزويدك بجميع المعلومات المهمة التي يمكننا الحصول عليها ، يجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة قبل اتخاذ أي إجراءات تتعلق بالشركة وتحمل المسؤولية الكاملة عن قراراتهم ، ولا يمكن اعتبار هذه المقالة نصيحة استثمارية.
المصدر: https://cointelegraph.com/news/security-in-crypto-comes-from-l Liquidity-or-the-lessons-we-learned-after-ftx