بعد تقديم العديد من المؤسسات الكبيرة للإفلاس ، تقلبت أسعار البيتكوين حول 16,000 دولار مع آمال مؤقتة في حدوث انتعاش. لكن، المكسيك يعتقد نائب الرئيس ، أندرو وينر ، أن التدفق الحالي للأسواق لا يزال بحاجة إلى إظهار أي علامة رئيسية على حدوث انتعاش. وأضاف أن أي انتعاش حقيقي قد يحتاج إلى دعم اقتصادي كلي واختراق في الصناعة.
حالة الاقتصاد الكلي
أسعار الفائدة
في 30 نوفمبر 2022 ، ألقى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، جيروم باول ، الضوء على الاجتماع الأخير للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المقرر عقده في منتصف ديسمبر تقريبًا. وألمح إلى أن الاجتماع الثامن للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة من المرجح أن يرفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس ، وهو أقل من الارتفاعات الأربع السابقة لأسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس.
يقتبس أندرو بيانات من وزارة العمل الأمريكية تظهر أن معدل البطالة كان أعلى بكثير من 3.5 ٪ التي كانت سائدة قبل الوباء دون أي علامات رئيسية على ضيق مالي. أظهرت بيانات التوظيف نقصًا في ملايين الوظائف من المستويات المثلى.
القوى العاملة والركود
علاوة على ذلك ، أضاف أنه خلال الوباء ، كان هناك نقص كبير ولكنه مستمر في المشاركة في العمل. الفجوة ضخمة لدرجة أنه من غير المرجح أن تغلق في أي وقت قريب.
وقال إن واردات الوقود وغير الوقود إلى الولايات المتحدة تراجعت إلى جانب واردات الشركات المصنعة في الأشهر الأخيرة. انخفض تضخم السلع الأساسية بأكثر من 3٪ منذ أوائل عام 2022. ووفقًا لنائب رئيس MEXC ، أشارت هذه البيانات إلى أن الركود القادم كان حتميًا.
دعمت الأسواق التنبؤ حيث كان الناس يراهنون بشكل متزايد (من 66٪ لصالح 77٪) على زيادة 50 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 1٪ لتصل إلى 16,982 دولارًا ، وارتفعت الأسهم الأمريكية ، مع ارتفاع مؤشر ناسداك بنسبة 4٪ بعد خطاب جيريمي باول. ارتفعت المؤشرات الأخرى بما في ذلك DJIA و S&P 500 بنحو 2٪ و 3٪ على التوالي.
أبرز الرئيس التنفيذي لبورصة MEXC أن عملة البيتكوين تنفصل عن أسواق الأسهم التقليدية بالنظر إلى تحركاتها المتباينة. أصبحت أسعار العملات المشفرة أقل تأثراً بإجراءات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
في وقت سابق من يناير 2022 ، بدأت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة مناقشة رفع أسعار الفائدة. كانت القضية الأساسية هي امتصاص فائض الطباعة بالدولار الأمريكي في السوق أثناء الوباء. ولكن ، يعتقد وينر أنه منذ أول رفع لسعر الفائدة في مارس 2022 ، لم تتأثر أسواق العملات الرقمية بشكل متزايد برفع أسعار الفائدة.
| التاريخ | مارس 2015 | مايو 04 | يونيو ٢٠٢٠ | يوليو ٢٠٢٠ | سبتمبر 21 | نوفمبر 02 | نوفمبر 30(زيادة سعرية ضمنية) | |
| قيم زيادة نقاط الأساس | 25 نقطة أساس | 50 نقطة أساس | 75 نقطة أساس | 75 نقطة أساس | 75 نقطة أساس | 75 نقطة أساس | 50 نقطة أساس | |
| تقلبات أسعار البيتكوين بعد رفع السعر | 10.59% | -49.45٪ | -30.3٪ | 13.8% | -9.5٪ | 3.5% | 1% |
قدم حالة شاذة في أسواق الأسهم خلال الخمسينيات من القرن الماضي حيث حدثت عمليات بيع على الرغم من انخفاض أسعار الفائدة ، على عكس الوضع المتوقع. التوقع هو أن أسعار الفائدة المنخفضة تعني المزيد من الأموال للمشترين مما يؤدي إلى سوق صاعد.
بالإضافة إلى ذلك ، قال إن حالات الركود أعقبت ارتفاع أسعار الفائدة. كان متوسط التصحيح أثناء ارتفاع الأسعار حوالي 15٪. على النقيض من ذلك خلال فترة الركود ، كان تراجع الأسهم ضعفًا تقريبًا حتى لو تزامن مع دورة رفع أسعار الفائدة.
لاحظ أندرو أن تحويل التضخم عادة ما يؤدي إلى ركود اقتصادي كما يتضح من الرسم البياني أعلاه. علاوة على ذلك ، بعد التيسير الكمي ، غالبًا ما تنخفض الأسهم الأمريكية لأن الإفراج الفيدرالي عن السيولة يُظهر أن الاقتصاد قد يكون في حالة سيئة. وشدد على حقيقة أننا يجب أن نقلق بشأن الركود أكثر من القلق بشأن دورة رفع سعر الفائدة.
ولكن هل يمكن لـ BTC (وبالتالي العملة المشفرة) الانفصال تمامًا عن أسواق الأسهم والخروج بشكل مستقل؟
الوضع الحالي للصناعة
سوق Stablecoin
بالحديث عن القيمة السوقية للعملات المستقرة ، وفقًا لـ MEXC Global VP ، كانت هذه علامة مهمة على انعكاس السوق. انتعشت الأسواق بعد كل انهيار كبير لكن هذه الانتكاسات كانت مؤقتة. ومع ذلك ، لا تزال الاتجاهات العامة هبوطية. وأضاف أن الانعكاس الكبير من شأنه أن يرى أن القيمة السوقية ستتوسع بشكل كبير ، مما يشير إلى دخول صناديق جديدة إلى السوق.
وفقًا لـ DeFi llama ، بلغت القيمة السوقية لقطاع العملات المستقرة حوالي 140 مليار دولار ، وهي خسارة تزيد عن 50٪ منذ الذروة. لا توجد علامة على أي انعكاس في الاتجاه في هذا المقياس لتأكيد انعكاس السوق حتى الآن.
إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في DeFi
وأشار وينر إلى أن TVL يعد أيضًا مؤشرًا جيدًا لإظهار أي انعكاس في السوق. تبلغ قيمة TVL الحالية حوالي 42 مليار دولار. يشير TVL المسطح تقريبًا إلى أنه لم يتم ضخ أي رأس مال جديد في الأسواق.
منذ الأسبوع الماضي ، ارتفع إجمالي TVL بمقدار 630 مليون دولار ، وكانت الزيادة الأسبوعية بنسبة 1.5٪. ارتفع TVL في Ethereum بنسبة 3.72٪. اكتسبت TVL الخاصة بشركة Solana 6.97٪ بعد ثلاثة أسابيع من التراجع لكنها شكلت 0.72٪ فقط. وانخفض سهم بي إن بي تشاين بنسبة 4.02٪. بالنسبة لحلول Layer-2 ، ارتفع Arbitrum بنسبة 2.25٪ ، وارتفع Polygon بنسبة 0.94٪ ، وارتفع Avalanche بنسبة 3.18٪ ، وانخفض معدل التفاؤل بنسبة 1.16٪.
أعقاب FTX
ويشير أندرو إلى وجود تهديدات كبيرة من الانهيار المؤسسي أيضًا. سيطرت المؤسسات الكبيرة على معظم السيولة في أسواق العملات المشفرة. ووفقًا له ، فإن الأسوأ هو أن هذه المؤسسات ، مثل Alameda Research و Wintermute و Genesis ، فقدت أموالًا في انهيار FTX. عندما أعلنت شركة ألاميدا تعليق التداول ، تراجعت سيولة السوق. كما أصيب مستثمرو التجزئة بالذعر وقاموا ببيع أصولهم. زادت هذه الظروف من أزمة السيولة.
وأشار إلى أن شركة ألاميدا لديها عشرات الاستثمارات وعملت كصانع سوق لها. عندما أوقفت التداول ، انهارت سيولة السوق. أدى الانهيار الشامل لشركة FTX إلى سحب أكثر من 1/8 من سيولة السوق.
Genesis و Grayscale و DCG
حالة غريبة أخرى علقها أندرو كانت قضية Digital Currency Group. ينتمي كل من Genesis و Grayscale إلى مجموعة DCG. تكبدت Genesis خسارة قدرها مليار دولار ، كما خسر صندوق GBTC الخاص بشركة Grayscale المشتركين بسبب علاوته السلبية. يتوقع أندرو مزيدًا من الانخفاض في السوق إذا تم استرداد أموال GBTC.
متى تتوقع الانعكاس الحقيقي
يبلغ العائد السنوي لسندات الخزانة الأمريكية 4.7٪ ، بينما تبلغ عائدات DeFi 2٪ ، وقد يؤدي انعكاس هذين العائدين إلى مزيد من التدفقات الخارجة من العملات المشفرة نحو الأسواق التقليدية.
تتوقع MEXC Global VP أن تكون الأسواق المالية متفائلة حتى ينحسر التضخم. ومع ذلك ، عادة ما تتعافى أسواق العملات الرقمية قبل الأسواق المالية. كانت دورة الأسواق المالية الأمريكية حوالي 12-15 عامًا ، بينما بالنسبة لأسواق العملات الرقمية (بيتكوين) ، فهي تتراوح من 3 إلى 4 سنوات. ستحدث نقطة تحول السوق في الغالب بمجرد استقرار الاقتصاد الكلي.
هناك عامل حاسم آخر لعكس اتجاه السوق وهو إلغاء الرافعة المالية. يرتبط ازدهار السوق الصاعدة ارتباطًا وثيقًا بإلغاء الرافعة المالية. أشار أندرو إلى أن 3AC اقترضت الكثير من المال واستثمرتها في الحصول على رافعة مالية ضخمة. في مارس 2022 ، بلغت قيمة الأصول المُدارة لديها 10 مليارات دولار ، وشملت محفظتها أفالانش ، وسولانا ، وبولكادوت ، وتيرا. بعد إفلاسها ، انخفضت عملة البيتكوين بأكثر من 30٪.
لاحظ وينر أن أسواق العملات المشفرة غالبًا ما تكون أكثر فاعلية ، حتى من خلال المقارنة جنبًا إلى جنب. لذلك تبدو عملية التخلص من المديونية أكثر عنفًا من الأسواق المالية العادية. بالقرب من الانعكاس ، ستؤدي فترة التقلب الطويلة إلى انتعاش.
ويضيف أن تطوير السوق الصاعدة لا ينفصل عن ولادة أصول وسيناريوهات جديدة. ستؤدي السلاسل العامة الجديدة ، والطبقة الثانية الأكثر نضجًا ، وتحسين البنية التحتية ، وما إلى ذلك ، إلى سوق أكثر قوة. أخيرًا ، هناك حاجة إلى اختراق التكنولوجيا في سوق صاعدة.
إخلاء المسئولية: أي معلومات مكتوبة في هذا البيان الصحفي أو المنشور المدعوم لا تشكل نصيحة استثمارية. Thecoinrepublic.com لا ولن يؤيد أي معلومات عن أي شركة أو فرد في هذه الصفحة. يتم تشجيع القراء على إجراء أبحاثهم الخاصة واتخاذ أي إجراءات بناءً على النتائج التي توصلوا إليها وليس من أي محتوى مكتوب في هذا البيان الصحفي أو المنشور المدعوم. Thecoinrepublic.com لن يكون مسؤولاً عن أي ضرر أو خسارة ناتجة بشكل مباشر أو غير مباشر عن استخدام أي محتوى أو منتج أو خدمة مذكورة في هذا البيان الصحفي أو المنشور المدعوم.
لنشر مقالات على موقعنا ، تواصل معنا عبر البريد الإلكتروني أو أحد الحسابات المذكورة أدناه.
المصدر: https://www.thecoinrepublic.com/2022/12/22/mexc-vp-says-crypto-markets-still-need-time-to-rebound/