جانيت يلين في G20: لا نريد حظر التشفير

بالأمس ، كانت هناك شائعة كاذبة مفادها أنه في G20 الجارية في بنغالور ، الهند ، كانوا يناقشون فرض حظر محتمل على العملات المشفرة. دحضت هذه التكهنات وزيرة الخزانة الأمريكية والرئيسة السابقة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي جانيت يلين ، التي قالت رويترز:

"لم نقترح حظرًا تامًا لأنشطة التشفير ، ولكن من الأهمية بمكان وضع إطار تنظيمي قوي. نحن نعمل مع الحكومات الأخرى ".

جانيت يلين وحظر التشفير

بدأت الشائعات - التي ثبت خطأها لاحقًا - بأن مجموعة العشرين تفكر في فرض حظر شامل على العملات المشفرة من قبل الرئيس الحالي للبنك المركزي الهندي.

في الواقع ، تم إصدار حظر في الهند قبل بضع سنوات على العملات المشفرة ، لكن المحكمة الدستورية ألغته تفيد أنه غير دستوري.

يبدو أن هناك معركة حقيقية بين السلطات الحكومية ضد العملات المشفرة في البلاد منذ بعض الوقت ، وبما أن السلطات تخسر هذه المعركة في الوقت الحالي ، فمن المحتمل أنها حاولت طلب المساعدة من مجموعة العشرين.

ومع ذلك ، فإن أقوى دولة في مجموعة العشرين هي الولايات المتحدة ، وهي أبعد ما تكون عن معارضة العملات المشفرة.

يلين نفسها ليست داعمة بشكل خاص ، لكنها مجبرة بالضرورة على اتباع خطى حكومتها والكونغرس ، الذين لا يبدو أنهم على استعداد للتخلي عن فرصة الاستفادة من هذه الفرص التي يوفرها الابتكار التكنولوجي.

وبالتالي ، فإن حظر العملات المشفرة في الهند غير موجود ، ولم يتمكن البنك المركزي الهندي حتى من الحصول على دعم مجموعة العشرين لمحاولة إعادة تقديم إجراء سيظل غير دستوري على أي حال.

ومن الجدير بالذكر أن حكومة ناريندرا مودي الهندية تعتبر من قبل الكثيرين حكومة شعبوية ، وهذا يعني أن الدعاية والشعارات ربما تكون أكثر أهمية من مجرد إجراء حكومي ملموس.

في ضوء ذلك ، تتخذ تصريحات رئيس البنك المركزي الهندي معنى دعائيًا أكثر من كونها محاولة حقيقية لإقناع مجموعة العشرين بفرض إجراء لا تتفق معه الدول الأخرى.

يكفي أن ننظر إلى ما ، على سبيل المثال ، تكساس بشأن تعدين Bitcoin لإدراك أن الولايات المتحدة تعارض بشكل أساسي حظر العملات المشفرة ، وخاصة Bitcoin.

تأمل جانيت يلين في عالم التشفير

ومع ذلك ، أعربت جانيت يلين صراحةً عن رغبتها في الالتزام الصارم تنظيم cryptocurrencies.

ومن الجدير بالذكر أنه في الأيام الأخيرة ، تدخل الرئيس الحالي للجنة الأوراق المالية والبورصات ، غاري جينسلر ، للمطالبة بتشديد التنظيم.

لقد فعل ذلك بشكل غير مباشر خلال مقابلة مع الصحفي أنكوش خاردوري من New York Magazine ، الذي ذكر له أن العملة المشفرة الوحيدة التي لا ينبغي اعتبارها أمانًا هي Bitcoin.

في الواقع ، وفقًا لجينسلر ، يوجد في العملات المشفرة الأخرى مجموعة أو شخص يروج لبيعها من خلال الوعد بالأرباح ، بهدف جمع الأموال. من ناحية أخرى ، ليس لدى Bitcoin أي شخص يقف وراءها ، بحيث لا يوجد أحد يجمع الأموال عن طريق إصدار BTC. يتم استخراج جميع BTC من قبل عمال المناجم ، الذين يبيعونها لتغطية التكاليف المرتفعة للتعدين ، وقد كان هذا هو الحال دائمًا إلى حد ما.

الآن ، حان الوقت للتمييز بوضوح بين البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى (ما يسمى العملات الرقمية البديلة) ، حتى على المستوى التنظيمي ، لدرجة أن الوصف الذي قدمه جينسلر لمجلة نيويورك يبدو أنه يمكن تطبيقه حقًا على غالبية العملات المشفرة ، باستثناء البيتكوين والعملات المستقرة المضمونة.

في هذه المرحلة ، تبدو رغبات يلين واقعية ، خاصة فيما يتعلق بالعملات الرقمية البديلة.

لجنة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع الآجلة

في الولايات المتحدة على وجه الخصوص ، هناك نوع من المنافسة الجارية بين لجنة الأوراق المالية والبورصات ، التي تتعامل مع الأوراق المالية ، ولجنة تداول السلع الآجلة التي تتعامل مع السلع.

ستمنح لوائح التشفير الجديدة التي يعمل عليها الكونجرس إشراف CFTC على سوق التشفير ، ولكن وفقًا لكلمات Gensler ، تود لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أن تتولى الإشراف على جميع العملات المشفرة التي هي أوراق مالية.

ومع ذلك ، نظرًا لأنه وفقًا لـ Gensler ، فإنهم جميعًا أوراق مالية باستثناء Bitcoin ، فإن CFTC ستترك فقط مع مهمة الإشراف على سوق BTC.

في مثل هذا الإطار المربك والمعقد ، يكون طلب جانيت يلين منطقيًا تمامًا ، لأننا من ناحية نحتاج إلى الوضوح التنظيمي ، ومن ناحية أخرى نحتاج إلى تحديد كيفية دخول العملات المشفرة في الإطار التنظيمي لتجنب الثغرات التي قد تسمح للبعض بالتحايل. اللوائح التي يجبر الآخرون على الامتثال لها بدلاً من ذلك.

علاوة على ذلك ، ضمن هذا الإطار ، من الضروري التمييز بين العملات المشفرة التي تعتبر سلعًا ، مثل Bitcoin ، والعملات المشفرة التي هي بدلاً من ذلك أوراق مالية ، مثل الغالبية العظمى من العملات الأخرى على الأرجح باستثناء العملات المستقرة المضمونة.

ما يزال غير واضح تمامًا هو نتيجة هذه المحاولة لتنظيم فئة أصول مختلفة تمامًا عن تلك التي تم بناء الإطار التنظيمي الحالي عليها.

هزيمة جانيت يلين

على الرغم من أن جانيت يلين قد تكون محقة في محاولتها الجديدة هذه للدعوة إلى تنظيم صارم للعملات المشفرة ، إلا أنها في الماضي قد هُزمت بالفعل بشأن هذه القضية من قبل حكومتها.

في الواقع ، ربما بسبب حقيقة أنها كانت رئيسة للبنك المركزي الأمريكي ، لم تكن دائمًا متشككة جدًا فحسب ، بل كانت أيضًا شديدة الصعوبة في التعامل مع العملات المشفرة.

منذ توليها منصب وزيرة الخزانة ، يناير 2021 ، حاولت عدة مرات فرض تشدد على العملات المشفرة في الحكومة التي هي جزء منها ، لكن حكومتها لم تقبل ذلك أبدًا.

منذ أن أصبحت الولايات المتحدة في عام 2021 الدولة الوحيدة في العالم التي لديها أكبر معدل تجزئة التعدين بيتكوين، فإن موقفها تجاه البيتكوين ليس صعبًا على الإطلاق. في الواقع ، من الواضح تمامًا أنه كانت هناك عدة محاولات في الولايات المتحدة لاستغلال هذه التكنولوجيا الجديدة للقيام بأعمال تجارية ، إن لم يكن لإنشاء أعمال تجارية جديدة.

باختصار ، كانت معركة يلين ضد العملات المشفرة حتى الآن معركة خاسرة ، على الرغم من أن الفرضية التي اقترحها ودعمها غاري جينسلر يمكن أن تعطي هذه المعركة حياة جديدة.

في الواقع ، في حالة فرض تمييز واضح بين العملات المشفرة التي هي سلع ، مثل Bitcoin ، والعملات المشفرة التي هي أوراق مالية ، فإن القواعد التي تحكمها يمكن أن تكون مختلفة تمامًا ، وتصبح أكثر صرامة بالنسبة للأوراق المالية المشفرة ، وأقل صرامة على Bitcoin .

لذلك ، خسرت يلين معركتها الأولى ضد العملات المشفرة ، لكنها لم تخسر الحرب بعد ، طالما أنها تركز بشكل أساسي على العملات البديلة ، وعلى وجه الخصوص على تلك التي من الواضح أنها أوراق مالية.

ليس من قبيل المصادفة أن العملة المشفرة الوحيدة التي تم الإعلان عنها بالفعل كمناقصة قانونية في دولتين بهما ملايين الأشخاص هي Bitcoin نفسها.

قضية Ethereum

وفقا لجينسلر، إثيريم سيكون أيضًا أمانًا.

في حين أن تعريف Bitcoin كسلعة يتفق عليه الجميع إلى حد ما ، فإن تعريف Ethereum كضمان ، من ناحية أخرى ، لا يزال موضع نقاش.

في الواقع ، على الرغم من أن تعريف Gensler للأمن المشفر يبدو أنه يناسب الغالبية العظمى من العملات المشفرة إلى حد ما ، إلا أنه لا يبدو أنه يناسب Ethereum أيضًا.

لذلك ، فيما يتعلق بتعريف Bitcoin ، يبدو أن اللعبة قد انتهت ، تمامًا كما يبدو أنه من المحتمل أن تكون قد انتهت فيما يتعلق بالغالبية العظمى من العملات المشفرة التي يبدو أنها أوراق مالية مشفرة.

ومع ذلك ، في حالة Ethereum ، لا تزال الشكوك قوية ، لأن ETH الجديد الذي تم إصداره يتم صرفه من خلال عقد التحقق من الصحة كطريقة دفع مقابل عملهم في التحقق من صحة المعاملات.

المشكلة هي المداعبة ، لأنها في الواقع تعد بعوائد مالية ، وربما تندرج في فئة العقود المالية بهذه الطريقة.