من هارفارد ، من بين جميع الأماكن ، يأتي المصادقة على (بعض) البنوك المركزية لـ Hodl Crypto

مثلما أدت القيم المتدهورة والفضيحة المعدية إلى تعتيم السماء بالنسبة لمناصري العملات المشفرة ، هنا يأتي شعاع من ضوء الشمس - من جامعة هارفارد ، من جميع الأماكن ، معبد النظام الاقتصادي القائم.

ممنوحة ، إنها من دكتوراه. مرشح وليس أستاذًا متفرغًا ، وهي وصفة للدول المارقة في العالم للتهرب بطريقة ما من المساءلة ، ولكن لا يزال. في غضون 20 عامًا ، يمكننا أن ننظر إلى الوراء في عام 2022 باعتباره العام الذي حصل فيه التشفير على الشرعية من الحرس القديم للعملات الورقية. إنه بالتأكيد أول اقتراح من مكان مثل هارفارد أن الدول تمتلك القليل من البيتكوينBTC
قد لا تكون فكرة سيئة.

ماثيو فيرانتي، شهادة دكتوراه. مرشح في الاقتصاد ، نشر ورقة هذا الشهر تقول إن الدول المعرضة لخطر العقوبات الدولية يمكن أن تقلل من التأثير عن طريق التخلص من بعض العملات المشفرة مثل البيتكوين.

المقالة، مخاطر عقوبات التحوط: العملة المشفرة في احتياطيات البنك المركزي، بالكاد يمكن انتقادها كقطعة فكرية خارج الحائط من طالب ذي عينين مرصعة بالنجوم. كينيث روجوف ، أستاذ جامعة هارفارد الذي كان سابقًا كبير الاقتصاديين في صندوق النقد الدولي ، مدرج ضمن أولئك الذين قدموا التعليقات. "أعتقد أنه إذا كتبت هذا قبل عقوبات روسيا ، لكان المجتمع الأكاديمي قد شكك في فائدة هذا النموذج ،" قال فيرانتي الشرق الأوسط. "الآن مع ما حدث لروسيا ، بدأ الناس يفكرون ، نعم ، هذا شيء يمكن أن يحدث بالفعل وهي مخاطرة يجب أن نفكر فيها."

يخلص فيرانتي إلى أن العقوبات الاقتصادية التي فرضتها الدول الغربية على روسيا قد غيرت إلى الأبد حسابات البنوك المركزية. نتيجة لذلك ، لم يعد من الممكن وصف سندات الخزانة الأمريكية ، التي كانت تعتبر لفترة طويلة ملاذًا آمنًا حتى من قبل أعداء أمريكا ، بأنها مقدسة.

قال فيرانتي: "إنه سؤال مفتوح للغاية حول القيمة الأساسية لعملة البيتكوين" الشرق الأوسط. لا يزال الاقتصاديون يكافحون مع هذا. تحاول ورقي أن تنسب بعض القيمة إلى Bitcoin كتحوط ضد مخاطر العقوبات. أردت أن أرى كيف تتراكم Bitcoin مقابل العملات الاحتياطية عندما تحسب تقلبات Bitcoin وخطر العقوبات على الأصول الاحتياطية التقليدية ".

فكرة أن الجميع ، بما في ذلك البنوك المركزية ، قد يرغبون في امتلاك عملة البيتكوين "في حال تمسك"ليس جديدًا. لكن Ferranti هو أول من حدد كيف يمكن للبنوك المركزية أن تحدد حجم استثماراتها في التشفير.

البديل الواضح هو الذهب. ومع ذلك ، فإن الحصول على الذهب المادي يمثل مجموعة من التحديات الخاصة به.

يستغرق شراء الذهب وقتًا قد لا يكون موجودًا في بلد تحت تهديد العقوبات ، ويمكن إحباط حيازته المادية.

قال فيرانتي: "بالنسبة إلى البلدان ذات المخاطر العالية للعقوبات ، تعتمد حصة البيتكوين المثلى ، وفقًا للنموذج ، بشكل كبير على ما إذا كان بإمكان الدولة الحصول على ما يكفي من الذهب المادي للتحوط من مخاطر العقوبات". الشرق الأوسط. "إذا كان ذلك ممكنًا ، فإن النسبة المئوية المثلى لعملة البيتكوين تكون عمومًا في خانة الأرقام الفردية. إذا لم يكن الأمر كذلك ، على سبيل المثال إذا لم يكن لدى البنك المركزي البنية التحتية اللازمة لتخزين أو تأمين كميات كبيرة جدًا من الذهب ، فيمكن أن تكون حصة البيتكوين المثلى من رقمين ، وفي هذه الحالة تعمل Bitcoin كبديل غير مثالي للذهب. "

من المؤكد أن السلفادور قد اتخذت قفزة بالفعل ، وإن لم يكن ذلك بسبب التهديد بفرض عقوبات.

لم تنفجر المداعبة الرقمية للبلاد دون عوائق. أنفقت الدولة الواقعة في أمريكا الوسطى أكثر من 100 مليون دولار لشراء بيتكوين لخزنتها. هذه العملات تساوي الآن حوالي نصف ما دفعته السلفادور ، مما أدى إلى رد فعل عنيف لا مفر منه.

ومع ذلك ، يُظهر نموذج Ferranti أنه يمكن النظر إلى Bitcoin ، أو غيرها من العملات المشفرة ، على أنها بوليصة تأمين قابلة للتطبيق ضد العقوبات حتى عند حساب تقلب أسعارها الممزق.

ومع ذلك ، لا يعتقد فيرانتي أنه يجب على كل دولة التعامل مع العملات المشفرة حتى الآن.

يقول فيرانتي: "بالنسبة إلى البلدان التي لا تشعر بالقلق حقًا بشأن العقوبات الأمريكية على الإطلاق ، ربما لا يوجد سبب يدعوها للتفكير في احتياطيات البيتكوين ما لم نشهد تقلُّبها".