تنبؤات قطاع التشفير في عام 2023

ليس من السهل إجراء تنبؤات حول الشكل الذي قد يبدو عليه عام 2023 للأصول المشفرة والأسواق ذات الصلة.

وفي حين أنه من الصعب عمومًا إجراء تنبؤات طويلة المدى حول مثل هذه الأسواق العشوائية والأحداث الاقتصادية ، فإن عدد المجهول والمتغيرات في الأفق هذا العام يجعل التمرين أكثر صعوبة.

يعلم الجميع أن عدم اليقين ، من حيث المبدأ ، أمر سيء للأعمال. 

اللوائح وسط الإخفاقات والآمال الجديدة: التوقعات المحتملة لسوق التشفير في عام 2023

عند النظر إليها من منظور تنظيمي ، سوف يتسم عام 2023 بوصول عدد من الأحكام التنظيمية المهمة ، على المستوى الأوروبي وعلى المستوى الوطني ، في كل من الضرائب ومكافحة غسيل الأموال.

من الناحية النظرية ، يجب أن يكون هذا أمرًا جيدًا ، لأنه يجب أن يساعد في إنشاء إطار عمل لقواعد معينة وبالتالي توفير قدر أكبر من الوضوح للمستخدمين والمشغلين.

لسوء الحظ ، هذا ليس هو الحال بالضبط.

فيما يتعلق بالقانون الإيطالي ، فقد أتيحت لنا الفرصة بالفعل التعليق على حزمة اللوائح التي تقدم ، لأول مرة ، الانضباط المالي على الدخل والالتزامات المتعلقة بالاحتفاظ بالعملات المشفرة وغيرها من الأصول المشفرة.

يحد هذا التشريع ، كما سبقت الإشارة إليه ، من ناحية أنه لا يزال يترك العديد من جوانب آليات المعالجة الضريبية دون حل والنطاق الدقيق للالتزامات المختلفة التي يقدمها ؛ من ناحية أخرى ، يبدو أنه لا يأخذ في الاعتبار الخصائص والوظائف الخاصة لمختلف أنواع الأصول المشفرة.

باختصار ، يبدو أن الشيء الذي تمت الموافقة عليه للتو هو نظام تم إنشاؤه فيما يتعلق بالوظائف النموذجية للعملات المشفرة ، والمقصود منها أن تكون وسيلة بديلة للدفع للعملات القانونية ، ولكنها تنتهي باحتضان وإيجاد تطبيق عشوائي ، لأي نوع الأصول المشفرة ، حتى لو كانت خالية تمامًا من الوظائف النقدية أو حتى المالية.

هذا يعني أنه سيتعين علينا انتظار فترة تسوية ، تتكون من إجراءات تفسيرية من قبل السلطات الضريبية ، والتقاضي الذي سيولد تفسيرات وسوابق قضائية ، من أجل الحصول على صورة أوضح للتطبيق. وللأسف ، من المستحيل التنبؤ بمدة فترة الاستقرار هذه.

على الجبهة الأوروبية ، يتم الإعداد لموجة من الإجراءات التنظيمية الهامة. 

الأول هو المشهور ميكا (على سبيل المثال ، اللائحة الأوروبية للأسواق في الأصول المشفرة) ، والتي تهدف إلى تقديم مجموعة من القواعد التي تؤثر بشكل أساسي على المشغلين الذين ينوون دخول السوق من خلال تقديم خدماتهم للجمهور ، والقواعد التي تحمي المنافسة والمستخدمين النهائيين تهدف إلى التوسع ، والتي يجب أن تشبه بشكل متزايد نظام الضمانات الموجود في مجال الخدمات المصرفية والمالية التقليدية.

بصرف النظر عن MiCA ، فإن ما يلوح في الأفق هو وصول سلسلة من اللوائح والتوجيهات في مجال مكافحة غسل الأموال ، والتي لم يتم تحديد محتوياتها بالكامل بعد: على وجه الخصوص ، هناك حديث عن مكافحة جديدة تنظيم غسيل الأموال ، التوجيه الجديد لمكافحة غسل الأموال الذي سيحل محل التوجيه 2015 / 849 / الاتحاد الأوروبي (التوجيه الرابع لمكافحة غسل الأموال ، الذي تم تعديله بنفسه بموجب التوجيه الخامس) ، وضمن هذا الإطار التنظيمي ، يوجد أيضًا اللائحة الأوروبية المعروفة بالفعل بشأن تحويل الأموال (TFR) ، والتي أصبحت الآن في مرحلة البداية في طريق التبني. 

لقد ناقشنا بالفعل هذه التدابير بشكل أكثر تحليلاً.

الآثار التنظيمية لسوق التشفير بالكامل

على الرغم من أن محتويات جميع هذه الهيئات التشريعية الهامة تنتظر مزيدًا من التعريف التفصيلي ، وفقًا للاتصالات الرسمية ، فمن الواضح تمامًا أنه سيتم تقديم سلسلة من التدابير ، على أساس منع استخدام الموارد المالية (من خلال استخدام العملات الرقمية) لتغذية الاتجار غير المشروع ، من المحتمل أن يكون لها تأثير كبير على معاملات العملة المشفرة ، لأنه سيكون هناك قيود كبيرة وزيادة في عتبات الانتباه ، وعتبات الإبلاغ ، وفي النهاية قدرة السلطات الإشرافية والتنظيمية والمشغلين على العمل كوسطاء.

الخوف هو أن المجموعة الناشئة من أحكام تنظيم مكافحة غسل الأموال يمكن أن تصبح عنق الزجاجة الحقيقي الذي يمكن أن تتدهور فيه عمليات تحويل أصول العملة المشفرة في نهاية المطاف.

في عام 2022 ، صمد سوق العملات المشفرة ، على الرغم من العديد من الأحداث السلبية (من إفلاس المنصات الأساسية كما في حالة FTX إلى الهجمات العديدة التي تشنها شخصيات مؤسسية مهمة من الهيئات المالية والعملات الأوروبية الكبرى) وعلى الرغم من الانفعالات التي يضرب بها المثل في هذا السوق. 

ولكن كيف سيتفاعل النظام البيئي بأكمله عندما يواجه قيودًا محتملة وقيودًا كبيرة على عمليات نشر الموارد التي تمر عبر أصول التشفير؟

ربما ليس جيدًا.

ومع ذلك ، فإن حقيقة أن مثل هذه التدابير يمكن أن يكون لها تأثير اقتصادي مهم (وربما مدمر) على قطاع اقتصادي وإنتاجي بأكمله يجب أن يثير نقاشًا حول تناسب هذه التدابير فيما يتعلق بمجموعة مبادئ حرية المشروع الاقتصادي ، وحرية الحركة الخدمات ورأس المال ، والحماية من قيود السوق غير المبررة ، والتي تبلورت جميعها في المعاهدات والمواثيق الأساسية للاتحاد الأوروبي.

من ناحية أخرى ، من المثير للقلق أن تركيز المناقشات في المؤسسات الأوروبية حتى الآن كان حصريًا على الجوانب المتعلقة بالاستخدام المحتمل لأصول التشفير فيما يتعلق بالأنشطة الإجرامية و / أو غير القانونية ؛ من ناحية أخرى ، يبدو أنه يتجاهل حقيقة يتم رصدها وإثباتها على نطاق واسع. وبالتحديد ، من الناحية العملية ، فإن حدوث استخدام الأصول المشفرة لصالح أو في سياق الأنشطة غير القانونية لا يكاد يذكر من حيث الحجم.

ربما يتم تجاوز هذا النهج تدريجيًا مع نضوج السوق ككل بشكل أكبر ، عندما يُنظر إلى موثوقية أكبر لمشغلي ومنصات الصرف ، لأسباب ليس أقلها الالتزامات التي قد تتدفق من دخول قواعد MiCA حيز التنفيذ.

أي عندما يصبح عالم التشفير ، في رحلته التطورية ، يشبه عالم البنوك التقليدية والتمويل أكثر قليلاً.

ومع ذلك ، قد يعني هذا أن هذا النوع من العالم سيصبح بعد ذلك شيئًا بعيدًا عما تصوره ساتوشي ناكاموتو في بيانه الشهير حول نظام النقود الإلكترونية من نظير إلى نظير.