HodlX ضيف بوست يقدم مشاركتك
في الآونة الأخيرة ، بول ويليم فان غيروين ، رئيس أسواق رأس المال والرقابة على الشفافية في الهيئة الهولندية للأسواق المالية ناقش مخاطر تداول مشتقات العملات المشفرة ، بحجة أن مثل هذه المعاملات يجب أن تقتصر على سوق البيع بالجملة.
جادل فان غيروين بأن تلك المخاطر بما في ذلك الميل إلى التلاعب بالسوق والنشاط الإجرامي عرض دليل على أن البلاد يجب أن تنضم إلى المملكة المتحدة في حظر وصول التجزئة إلى الخيارات والعقود الآجلة للأصول الرقمية.
قال فان غيروين في خطاب نُشر لاحقًا على موقع AFM الإلكتروني ،
"أصر على أن التجارة في مشتقات العملة المشفرة يجب أن تقتصر على تجارة الجملة."
تأمل AFM أن تكتسب السلطة لاقتراح مثل هذه القيود على أسواق cryptocurrency بفضل MiCA (الأسواق في تنظيم الأصول المشفرة).
أود أن أسلم بأن فان جيروين يركز على النقطة المحورية الخاطئة. بدلاً من التركيز على المخاطر ، من المنطقي استكشاف فوائد مشتقات العملات المشفرة. بمجرد فهم الفوائد ، يصبح هناك حل بسيط تنظيم بهدف التخفيف من المخاطر ، بدلا من حظر النشاط تماما.
الفوائد ، في الواقع ، متنوعة ومتعددة بما في ذلك تلك التي تحد بالفعل من المخاطر. ضع في اعتبارك أن تداول المشتقات يتطلب استخدام المراجحة ، وهو أمر ضروري للتحقق من دقة تقييم الأصول. علاوة على ذلك ، يستخدم العديد من المشتقات لتقليل مخاطر تقلب أسعار الأصول الفردية. تسمح المشتقات أيضًا للمستثمرين بتحويل المخاطر إلى كيانات خارجية.
علاوة على ذلك ، يمكن لمستثمري التجزئة رؤية مدخرات كبيرة بناءً على رسوم المعاملات المنخفضة. بمقارنة الرسوم المرتبطة بالمشتقات مقابل تلك التي يتم الحصول عليها من خلال التداول الفوري ، هناك جانب إيجابي كبير في السابق. المشكلة مع العديد من الهيئات التنظيمية أنها ترى ما هو أو ما هو أسوأ ، ما كان بينما لا يرى ما يمكن أن يكون.
الجواب على المشكلة التنظيمية المزعجة لمشتقات العملات المشفرة؟ اترك الأمس وراءنا ، ركز على الغد. لقد حان الوقت للتبادلات المشتقة لتحويل تركيزها إلى بناء مجموعة تكنولوجية يمكنها التخفيف من العديد من المخاطر التي لطالما اعتُبرت ضارة بالمجتمع. لقد حان وقت العمل الآن ، وهو أمر ملح.
من خلال الاستفادة من خبرة التداول عالية التردد والتعلم الآلي ، يجب أن تتحرك البورصات لتقديم منصة تتفوق في الأداء على كل التوقعات التنظيمية. يجب أن تكون قادرة على استخدام رؤى عميقة لربط النقاط داخل الأسواق وبين المشاركين في السوق ، مما يوفر المراقبة وإدارة المخاطر في كل خطوة من خطوات عملية التداول.
يجب أن ينتج عن الرد التكنولوجي للمخاوف التنظيمية تنبيهات في الوقت الفعلي ، والتي من شأنها أن تشير إلى محاولات الجهات الفاعلة السيئة للتلاعب بالسوق ، والسلوك التجاري التعسفي ، وغسيل الأموال.
يجب أن يكون مثل هذا الحل قادرًا على توفير تحليلات وتقارير شاملة ، والتي تلبي ESMA (هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية) MiFID (توجيه الأسواق في الأدوات المالية) II ، لائحة إساءة استخدام السوق في الاتحاد الأوروبي (MAR) ، US Dodd-Frank SEC (الأوراق المالية والبورصة) اللجنة) التنظيم والأطر التنظيمية العالمية الأخرى بما في ذلك المتطلبات الإضافية التي قد يراها المنظمون مناسبة للتنفيذ.
أفترض أن الإجابة ليست فرض حظر تام على أداة ذات قيمة قصوى. بدلا من ذلك ، الجواب هو إدارة المخاطر التشغيلية. إذا اختارت بورصات المشتقات عدم تنفيذ البنية التحتية التكنولوجية الضرورية بأنفسها ، فربما يفتح ذلك فرصة للمنظمين للتطلع إلى المستقبل والمطالبة بهذا التنفيذ.
ريتشارد جاردنر هو الرئيس التنفيذي لشركة معام. لقد كان خبيرًا في الموضوع معترفًا به عالميًا لأكثر من عقدين من الزمان ، حيث قدم رؤى وتحليلات معقدة حول العملات المشفرة والأمن السيبراني والتكنولوجيا المالية وتكنولوجيا المراقبة وتقنيات blockchain وأفضل ممارسات الإدارة العامة.
إخلاء المسؤولية: الآراء المعبر عنها في صحيفة Daily Hodl ليست نصائح استثمارية. يجب على المستثمرين القيام بالعناية الواجبة لهم قبل القيام بأي استثمارات عالية المخاطر في البيتكوين ، أو العملات الأجنبية أو الأصول الرقمية. يرجى العلم بأن عمليات النقل والتداول الخاصة بك هي على مسؤوليتك الخاصة ، وأي خسارة قد تتكبدها هي مسؤوليتك. لا توصي Daily Hodl بشراء أو بيع أي عملات سرية أو أصول رقمية ، ولا هي The Daily Hodl أحد مستشاري الاستثمار. يرجى ملاحظة أن Daily Hodl تشارك في التسويق بالعمولة.
الصورة المميزة: Shutterstock / DM7 / Andy Chipus / Vladimir Sazonov
المصدر: https://dailyhodl.com/2022/05/26/dutch-officials-restrictions-on-crypto-derivatives-are-they-necessary