كتلة سلسلة التشفير

يتم وضع العملات المستقرة اللامركزية على أنها الكأس المقدسة للعملات المشفرة ، فأين هي؟

11/15/2022
أخبار Bitcoin Ethereum

يرجع قدر كبير من الاهتمام الذي تحصل عليه Bitcoin من وسائل الإعلام إلى التقلبات الشديدة في أسعار الأصول المشفرة ، وبينما تميل إلى أن تصبح أقل تقلبًا بمرور الوقت ، فإن حقيقة أن سعر البيتكوين بالدولار الأمريكي هو ما يقرب من ربع ما كان العام الماضي أكثر من اللازم بالنسبة للعديد من المستخدمين المحتملين.

نظرًا لقضايا تقلب الأسعار هذه ، شهدت العملات المستقرة نموًا هائلاً على مدار السنوات القليلة الماضية وتمثل الآن أكثر من 130 مليار دولار من إجمالي سوق العملات المشفرة.

ومع ذلك ، على الرغم مما يخبرك به مروجو العملات المستقرة ، فإن الحقيقة هي أن هذه العملات الرقمية البديلة ليست مشابهة جدًا لعملة البيتكوين على الإطلاق. تتكون الغالبية العظمى من سوق العملات المستقرة من الرموز المميزة التي تم إصدارها أعلى سلاسل الكتل مثل Ethereum و Tron و BNB Chain و Solana ، وهي تتضمن أبواب خلفية تمكن المُصدرين من القيام بأشياء مثل تجميد الأموال وعناوين القائمة السوداء. بالإضافة إلى ذلك، يمكن تنظيمها من الوجود بضربه قلم.

نظرًا لقيود العملات التقليدية المستقرة المركزية ، فقد تم النظر إلى العملات المستقرة اللامركزية على أنها نوع من الكأس المقدسة للعملات المشفرة لبعض الوقت. الفكرة هي الجمع بين مقاومة الرقابة وطبيعة البيتكوين غير المرخصة مع أصل أكثر استقرارًا.

مؤسسة حقوق الانسان الرئيس التنفيذي للاستراتيجية اليكس جلادستين أخبر CryptoSlate:

"أعتقد أن العملات المستقرة المقاومة للرقابة هي هدف إنساني مهم جدًا على المدى القصير ،"

وأضاف جلادستين:

أعتقد أن الناس في أماكن مثل كوبا ولبنان وفلسطين وتركيا يحتاجون حقًا إلى دولارات رقمية لا يمكن تجميدها أو مصادرتها. خاصة بالنسبة للأصدقاء في أماكن مثل إيران وكوبا وما إلى ذلك ؛ النموذج الحالي ليس جيدًا بما يكفي. . . تيثر ، في الوقت الحالي ، أداة إنسانية قوية للغاية لعشرات الملايين من الناس. إنها تفعل ما ترفضه حكومة الولايات المتحدة ، وهو منح الدولارات للناس في المناطق المعرضة للخطر. لكن المشكلة هي ؛ سواء كانت Tether أو Circle أو Binance ؛ التي تشكل الغالبية العظمى من [إصدار] العملة المستقرة في العالم ، جميعها مركزية تمامًا. إنهم موجودون أساسًا بناءً على رغبة حكومة الولايات المتحدة ، لكي نكون صادقين. ويمكن إغلاقها في أي وقت. العناوين مجمدة. يمكن مصادرتها. ومن الواضح ، ما يحدث مع DAI واحتياطيها - على الرغم من ادعائهم أنها لا مركزية ، فإن لديهم مخاوف مماثلة ".

سوفرين مساهم جون الضوء يرى أيضًا قيمة في السعي وراء عملات مستقرة مقاومة للرقابة.

صورة

"لا يستطيع الجميع تحمل تقلب القوة الشرائية لـ BTC."

قال الضوء لـ CryptoSlate:

"تعمل العديد من الشركات على هوامش ضئيلة تتأرجح قيمة BTC خارجها. غالبًا ما لا يستطيع الأشخاص ذوو الدخل المنخفض تحمل الادخار ، ويعتمدون على أموالهم للاحتفاظ بالقيمة حتى راتبهم التالي. في ضوء هذه الحقائق ، ستكون العملة المستقرة المقاومة للرقابة أداة قيمة للغاية يمكن استخدامها كبديل للنقد المادي أو الحسابات المصرفية وأصل ادخار قصير أو متوسط ​​الأجل لاستكمال استخدام BTC كأصل ادخار طويل الأجل . ربما ستكون القوة الشرائية لـ BTC يومًا ما مستقرة بما يكفي لجعل العملات المستقرة زائدة عن الحاجة. حتى ذلك الحين ، أعتقد أن العملات المستقرة المقاومة للرقابة والمدعومة من BTC لها مكانة شرعية في العالم ".

بالطبع ، تمت تجربة مفهوم العملة المستقرة المقاومة للرقابة عدة مرات في مساحة التشفير على مدار العقد الماضي ، ولم تكن هناك قصة نجاح حقيقية حتى هذه النقطة بسبب الصعوبات المرتبطة بإنشاء أصل تشفير ثابت بطريقة لا تعيد تقديم نواقل الهجوم عبر أشكال مختلفة من المركزية. إذن ، هل يمكن أن تنجح هذه الفكرة ، أم أنها مثال آخر على كل الضجيج ولا توجد مادة في فضاء التشفير؟

فشل DAI والعملات المستقرة اللامركزية الأخرى

حتى هذه اللحظة ، كان DAI الخاص بـ MakerDAO هو أنجح عملة مستقرة مضمونة بالعملات المشفرة. تبلغ القيمة المقومة بالدولار لإمدادات DAI المتداولة الآن أكثر من 6 مليارات دولار ، وهو أكثر من ثمانية أضعاف أقرب منافس لها في فئة العملات المستقرة التي يُقصد بها أن تكون أكثر لامركزية من USDC أو USDT.

بالإضافة إلى ذلك ، تم دمج DAI بشكل كبير في النظام البيئي للتمويل اللامركزي (DeFi) لشركة Ethereum. ومع ذلك ، فقد تخلت DAI عن وعدها الأصلي باللامركزية من أجل الوصول إلى المستوى الحالي من التبني. الجدير بالذكر، يتم دعم غالبية DAI حاليًا من قبل USDC وأصول أخرى ذات مركزية مماثلة. وبعبارة أخرى ، فإن DAI ترث المركزية الموجودة في USDC والأصول الأخرى.

خارج DAI ، يجب أن يكون أكثر المشاريع نجاحًا في تاريخ العملات المستقرة اللامركزية هو الخزان الأرضي الخاص بـ Terra ، الذي تحطم وحرق في وقت سابق من هذا العام وأدى إلى عمليات تصفية متتالية في جميع أنحاء الصناعة. بالإضافة إلى وجود مشكلات خاصة به حول المركزية ، فإن اقتصاديات رمز الخزانات الأرضية لم تنجح ببساطة. كانت الخزانات الأرضية أكبر من DAI في وقت ما ، حيث وصلت إلى ذروة إجمالي التقييم بحوالي 19 مليار دولار في مايو. اليوم ، سعر UST ، الذي كان من المفترض أن يكون مثبتًا عند 1.00 دولار ، هو حوالي 0.02 دولار. على عكس DAI ، كان المقصود من UST أن تكون عملة مستقرة حسابية بدلاً من كونها عملة مدعومة ببساطة بضمانات تشفير.

بالطبع ، كان هناك الكثير من مشاريع العملات المستقرة اللامركزية الأخرى على مر السنين. في العام الماضي فقط ، الملياردير تعرض مارك كوبان للسخرية على نطاق واسع لوقوعه في كارثة مشروع العملة المستقرة الخوارزمية للتمويل الحديدي، والورقة البيضاء لـ Bitshares ، التي أنتجت عملة BitUSD المستقرة ، تم إصدارها منذ ما يقرب من عقد من الزمان. تشمل المشاريع البارزة الأخرى في الفضاء الآن FRAX و LUSD و RAI و sUSD ؛ ومع ذلك ، فإن النشاط حول هذه العملات المستقرة ليس مرتفعًا بشكل خاص في الوقت الحالي. العملة المستقرة USDD الخاصة بـ Tron مستخدمة على نطاق أوسع قليلاً ، ولكنها تشبه إلى حد كبير DAI ، لقد اختارت الضمانات المركزية.

كيف يجب أن تعمل العملة المستقرة اللامركزية؟

لذا ، إذا لم يكن مشروع العملة المستقرة اللامركزي المثالي موجودًا اليوم ، فكيف يجب أن يبدو؟

"نموذج العقد مثير للاهتمام ، وأعتقد أنه ربما يكون أكثر قوة عندما يتعلق الأمر بمقاومة هجوم الدولة ولكنه يعتمد في النهاية على السيولة ، بشكل مثالي بين الأطراف ذات الأسماء المستعارة ،"

قال جلادستين:

"سيكون الحلم أن يتمكن مستخدم البيتكوين في أي بلد في العالم من تلقي البيتكوين منك أو مني ، بشكل مثالي عبر Lightning ، ثم ربط نسبة معينة منه بالدولار على الفور."

أشار جلادشتاين إلى المشاريع المحددة التي يجدها مثيرة للاهتمام فيديمينت، وهو عبارة عن ملف ecash مجهول خادم مدعوم ببيتكوين يحتفظ به اتحاد في عنوان multisig. لا يستطيع الاتحاد فقط إصدار الرموز المربوطة بالدولار مقابل مقتنيات البيتكوين الخاصة به ، ولكن هذا الإعداد يأتي أيضًا مع تحسينات هائلة في الخصوصية.

"هذه الفكرة التي تقول إنه يمكنك الحصول على عملة البيتكوين الخاصة بك ثم إيداعها في بنك مجتمعي والحصول على عملة إلكترونية مجهولة يمكن أن تكون دولارات بسهولة - يمكن للاتحاد إصدار ما يريده (أي نوع من الرموز) - ولكن فكرة أنه يمكنهم مجرد إصدار هذه الدولارات المجهولة التي يمكنك استخدامها فقط هي عملة قوية جدًا ، "

قال جلادستين:

"لذا ، فإن العملات المستقرة تعمل بشكل جيد بما فيه الكفاية الآن ، لكن أعني ، هناك العديد من مجالات المخاطرة المختلفة التي أعتقد أن نموذج Fedimint بصراحة قد يحقق مقايضات أقل في نهاية اليوم. لذلك ، إنه نوع من أكثر الأشياء التي أهتم بها في الوقت الحالي. لكن ، بالطبع ، أنا أتابع كل المحاولات لجلب الدولارات إلى Bitcoin و Lightning لأنه ، مرة أخرى ، شيء مهم جدًا جدًا للسنوات القادمة ".

في Sovryn ، يعد Light واحدًا من العديد من المساهمين الذين يعملون على نموذج يتم فيه دمج سلة من العملات المستقرة المضمونة بعملة البيتكوين لإنشاء دعم لرمز آخر. هذا المفهوم الأكبر قيد التطوير حاليًا من خلال مشروع يسمى مينت، ويعرف عملتهم المستقرة المقترحة باسم Sovryn Dollar (DLLR).

"من خلال تجميع العديد من العملات المستقرة المدعومة من BTC ، تستفيد مكتبة الارتباط الديناميكي (DLLR) من مقاومة الرقابة لـ BTC وتنوع آليات الاستقرار والإصدار التي تستخدمها هذه العملات المستقرة المختلفة ،"

قال لايت.

"يهدف هذا التصميم إلى جعل مكتبة الارتباط الديناميكي أكثر قوة ضد تقلب أسعار بيتكوين أو فشل الربط ، بالإضافة إلى زيادة قدرة الإصدار على تلبية الطلب."

حدود العملات المستقرة اللامركزية

من النقد الشائع للحجة القائلة بأن القيود القوية على العملات المستقرة من شأنها أن تؤدي إلى مشكلات خطيرة في مساحة DeFi هو أن العملات المستقرة المركزية سيتم استبدالها بخيارات أكثر لامركزية يصعب على المشرعين والمنظمين التحكم فيها.

ولكن كشريك براون رودنيك ، بريستون بيرن جادل منذ ما يقرب من خمس سنوات ، قد لا يكون ذلك ممكنًا بسبب المشكلات المتعلقة بالحصول على سيولة كافية ومتطلبات الضمانات الزائدة (وهذا يفسر سبب دعم DAI لنفسها من خلال USDC). تختلف أيضًا افتراضات السلامة والأمن للعملات المستقرة اللامركزية أو الخوارزمية تمامًا عن أمثال USDC و USDT.

من حيث قابلية تطوير ZUSD ، والذي يعتمد على السخاءأشار لايت الخاص بـ LUSD وأحد العملات المستقرة المضمونة بالبيتكوين في السلة والتي ستدعم DLLR ، إلى أن مشكلات العملات المستقرة لا ينبغي أن تكون خطيرة مثل DAI نظرًا لاستخدام متطلبات أقل من الضمانات الإضافية (ZUSD's 110٪ مقابل DAI's 130٪).

هذا يعني أن هناك حاجة إلى ضمانات أقل للعملات المشفرة في عقد ذكي من أجل إنشاء المزيد من العملات المستقرة. بالإضافة إلى ذلك ، الهدف هو أن تكون ZUSD جزءًا من عرض Mynt's DLLR المستقر ، والذي يمكن أن يحد بشكل أكبر من نفس النوع من مشكلات قابلية التوسع التي أدت إلى احتضان DAI للمركزية والحد من مقاومتها للرقابة.

"إن تنوع آليات الإصدار المتاحة باستخدام مختلف العملات المستقرة التي تدعمها Mynt سيساعد مكتبة الارتباط الديناميكي (DLLR) في أن تكون أكثر قابلية للتوسع من أي واحدة من العملات المستقرة الأساسية بمفردها ،"

وأوضح النور. ومع ذلك ، أشار Light أيضًا إلى أن ZUSD لا يزال من الممكن أن يواجه في النهاية مشكلات تحجيم خاصة به. سيحدد الوقت ما إذا كان DLLR قادرًا على تقديم تقدم فيما يتعلق بقدرة العملات المستقرة اللامركزية على التوسع. في الوقت الحالي ، هناك قيود واضحة عندما يتعلق الأمر بمستوى اللامركزية ومقاومة الرقابة وقابلية التوسع التي يمكن تحقيقها باستخدام عملة مستقرة مقارنةً بالبيتكوين.

"تحتاج جميع العملات المستقرة إلى تقديم بعض التبعيات للجهات الخارجية التي لا تمتلكها BTC نفسها ،"

لاحظ الضوء:

"العملات المستقرة المدعومة من BTC مثل DOC و ZUSD و DLLR ليست استثناءً. تعتمد ZUSD على خمس مجموعات مختلفة من الأطراف الثالثة: Sovryn Bitocracy و Money On Chain Oracles و Powpeg PowHSM Federation و Powpeg Emergency Multisig و Bitcoin Miners ".

مشكلة أوراكل هي واحدة من أكثر المشكلات إلحاحًا (وربما تم التغاضي عنها) مع العملات المستقرة اللامركزية ، حيث لا توجد طريقة غير موثوق بها تمامًا للحصول على بيانات الأصول في العالم الحقيقي على blockchain لاستخدامها في العقود الذكية. لهذا السبب ، ستكون عملة البيتكوين نفسها دائمًا رهانًا أكثر أمانًا من العملات المستقرة عندما يتعلق الأمر بمقاومة الرقابة.

للتذكير ، كان استخدام Bitcoin لتعدين إثبات العمل في حد ذاته هو الحل لمشكلة أوراكل عندما يتعلق الأمر بطلب المعاملات في نظام مالي رقمي لامركزي. لكي نكون واضحين ، لا تزال هذه منطقة تستحق المشاهدة. لكن القدرات طويلة المدى لهذه الأنواع من المشاريع قد تكون محدودة أكثر مما كان يعتقد في الأصل.

المصدر: https://cryptoslate.com/decentralized-stablecoins-are-pitched-as-cryptos-holy-grail-so-where-are-they/