تهدد كارثة LUNA Crypto الأصول التقليدية

انهارت عملة معماة مهمة الأسبوع الماضي وكان للتداعيات آثار بعيدة المدى على الأسهم والسندات وأصول المخاطرة الأخرى. لسوء الحظ ، هذا بدأ للتو.

تيرا لونا
LUNA
، العملة الرقمية في نظام Terra البيئي ، تحطمت الأسبوع الماضي إلى ما يقرب من الصفر ، بانخفاض مذهل من 67.64 دولارًا قبل أسبوع. كان من المفترض أن تدعم لونا الخزانات الأرضية
UST
، عملة مستقرة مربوطة خوارزميًا بدولار أمريكي واحد.

عندما انكسر ربط الخزانات الأرضية ، ساد الذعر. باع المستثمرون أصول المخاطرة من جميع النطاقات.

بالنسبة للعديد من المستثمرين ، يبدو تأثير العدوى هذا وكأنه ديجافو. أزمتا العملة في روسيا وآسيا في التسعينيات من القرن الماضي أزعجت الأسواق وقضت على الثروات. بدت الأخبار وكأنها تأتي من العدم ثم فجأة خرج كل شيء عن مساره عندما علم المستثمرون بالانكشاف في بنوك مراكز المال في الولايات المتحدة وأوروبا.

من المحتمل أن تكون العدوى المستوحاة من العملات المشفرة أسوأ بكثير.

أصبح التشفير فئة استثمارية كبيرة في فترة زمنية قصيرة. إنه الفخ المثالي لمطاردة الأداء بين مديري الأموال المحترفين ذوي الرافعة المالية.

لنبدأ مع Terraform Labs. تم تطوير مشروع blockchain من قبل Do Kwon و Daniel Shin ، خريجي ستانفورد وجامعة بنسلفانيا ، على التوالي. اعتقد الزوجان أنهما يمكنهما تعطيل نظام المدفوعات العالمي باستخدام بديل blockchain منخفض التكلفة. للتخلص من تقلبات العملات المشفرة ، صمم مهندسو Terra مجموعة من العملات الرقمية اللامركزية المرتبطة بعملات فيات حقيقية مثل الدولار الأمريكي والوون الكوري واليورو دولار. كان التطور هو أن هذه العملات المعدنية المستقرة المزعومة لم تكن مدعومة بحيازات فعلية من العملات الورقية.

تم الحفاظ على الربط من خلال علاقة موازنة ذكية مع لونا.

سمح نظام Terra البيئي بتبديل غير محدود لـ Luna مقابل الخزانات الأرضية ، والعكس صحيح. إذا انحرفت الخزانات الأرضية عن 1 دولار أمريكي ، فسيتم تحفيز المتداولين على شراء أو بيع Luna خارج النظام البيئي ، ثم قم بمبادلتها بـ UST داخل نظام Terra البيئي لتحقيق ربح منخفض المخاطر. اعتمد هذا النموذج ، المسمى توازن النعناع والحرق ، على الحوافز الاقتصادية لتحقيق الاستقرار في الخزانات الأرضية ، مع تعديل العرض الديناميكي للأجزاء الأساسية.

كان ضعف النظام هو أن المستثمرين كانوا تحت رحمة السوق الخارجية للعملات المعدنية Luna. إذا تضاءلت الثقة أو انخفض السعر بشكل حاد ، فسيتم تحفيز المستثمرين بشكل أكبر لمواصلة بيع لونا لمبادلة الخزانات الأرضية ، مما يخلق دوامة موت من نوع ما.

كانت المرساة هي ثالث سكة حديد في نظام Terra البيئي. كانت موجودة لخلق الطلب على Luna و UST. قدمت Anchor للمستثمرين حوافز ضخمة لتوقف الأصول في النظام البيئي. لقد كان في الأساس حساب توفير Terra مع عائد سنوي موعود بنسبة 20 ٪.

في الإدراك المتأخر ، كانت الخزانات الأرضية ، ولونا ، وأنكور جيدة جدًا لدرجة يصعب تصديقها.

كان من المفترض أن يكون الخزانات الأرضية مربوطًا بالدولار الأمريكي ، على الرغم من أن الهيكل لا يحتوي على دولارات. كانت الخزانات الأرضية قابلة للتبديل مع لونا ، ومع ذلك لم يكن العرض مقيدًا. وعرضت Anchor المدخرين عائدًا بنسبة 20٪. عمل النظام البيئي طالما كانت عملات لونا تزداد قيمتها. في أوائل أبريل ، ارتفعت العملة البديلة إلى 116 دولارًا. بعد شهر لا قيمة لها.

بلومبرغ وذكرت يوم الأحد أن مستثمري تيرا ربما خسروا 45 مليار دولار في الانهيار المروع.

تعيد الكارثة المالية ذكريات أزمة العملة الآسيوية والروسية. بدأت هذه الأحداث المالية الكارثية كأزمات عملة إقليمية معزولة أنشأتها حكومات ممتدة بشكل مفرط. لقد انتهى الأمر على شكل عدوى كاملة حيث اضطر المستثمرون المحترفون على مستوى العالم إلى الكشف عنها ، ثم التخلص من تعرضهم لاحقًا.

Long Term Capital Management هو أحد صناديق التحوط الناجحة للغاية التي أسسها في عام 1993 جون ميريويذر ، تاجر سندات مشهور ، ومايرون سكولز ، الحائز على جائزة نوبل. LTC
LTC
استخدمت M الرافعة المالية والمراجحة الشديدة لتقديم وعود كبيرة للمستثمرين. واجهت الاستراتيجية عقبة في عام 1998 عندما أدى التخلف عن سداد السندات الروسية إلى انهيار أسواق الديون. في ذلك الوقت كانت شركة LTCM تستحوذ على ما يقرب من 5٪ من سوق الدخل الثابت العالمي. كان من الممكن أن يؤدي الزوال غير المنظم لـ LTCM إلى أزمة مالية عالمية.

الاحتياطي الفيدرالي في نهاية المطاف مهندسة قرض إنقاذ بقيمة 3.65 مليار دولار ، لكن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 خضع لانخفاض بنسبة 19.3 في المائة.

يجب أن يكون هذا بمثابة درس للمستثمرين: عادة ما تؤدي التفجيرات الكبيرة مثل Terra إلى ردود فعل سلبية أكبر في مجتمع الاستثمار. حان الوقت للمشي بحذر بينما ننتظر التداعيات.

إذا كان التاريخ يشير إلى أي شيء ، فإن وقت الحساب الكبير سيأتي في كل من العملات المشفرة والأصول التقليدية الأخرى المرتبطة به من خلال قروض الهامش أو الضمانات.

لمعرفة كيفية تحسين نتائجك في السوق بشكل كبير عن طريق شراء خيارات على أسهم مثل Ford و Tesla ، خذ تجربة لمدة أسبوعين في خدمتي الخاصة ، الخيارات التكتيكية: اضغط هنا.