التشفير: عودة USDC إلى التكافؤ مع الدولار الأمريكي

بالأمس عادت العملة المشفرة USDC إلى قيمة 1 دولار.

USDC هو رمز مميز للعملات الرقمية المستقرة ، يجب أن تظل قيمته من الناحية النظرية دائمًا متماشية مع الأساسي. في الواقع ، الأصل الأساسي هو الدولار الأمريكي ، وهو الدولار الأمريكي.

عادت قيمتها السوقية الليلة الماضية إلى حوالي 1 دولار ، بعد انخفاضها إلى 0.84 دولار في الأيام الأخيرة.

التشفير: خسارة USDC لربطه بالدولار الأمريكي

USDC (USD Coin) هو رمز مميز مضمون بالكامل بالدولار أو ما شابه. هذا يعني أنه مقابل كل إصدار من USDC ، فإن المُصدر (الدائرة) يحتفظ بدولار أمريكي واحد ، أو أصول معادلة مثل سندات الخزانة الحكومية الأمريكية ، نقدًا.

ومع ذلك ، كما ظهر يوم الجمعة ، تم إيداع جزء من احتياطيات Circle في Silicon Valley Bank (SVB) ، الذي أفلس في الأيام الأخيرة.

الأمر هو أنه بحلول الوقت الذي أعلنت فيه شركة سيركل عن خبر مفاده أن 3.3 مليار دولار من احتياطي نقود USDC كانت في وضع الخمول في حسابات SVB ، وبحلول ذلك الوقت ، تم إغلاق البنك من قبل السلطات ، وبالتالي لا يمكن استخدامها.

إن طريقة سيركل في الحفاظ على ربط القيمة السوقية للدولار الأمريكي عند 1 دولار هي ببساطة القدرة على استرداد جميع دولارات الولايات المتحدة في أي وقت من خلال تلقي عدد متساوٍ من الدولار الأمريكي في المقابل.

نظرًا لوجود 43.5 مليار دولار أمريكي متداولة ، كان من المفترض نظريًا أن يكون لدى شركة Circle أصول بقيمة إجمالية لا تقل عن 43.5 مليار دولار في متناول اليد لتلبية جميع طلبات الاسترداد في نهاية المطاف.

ولكن مع انخفاض 3.3 مليار دولار ، كانت الاحتياطيات في تلك المرحلة 40.2 مليار دولار فقط ، أو 7.6٪ أقل.

كان رد فعل السوق في تلك المرحلة ببيع عملات USDC بشكل جماعي مقابل عملات مستقرة أخرى (معظمها USDT) ، وعملة ورقية (معظمها بالدولار الأمريكي) ، وربما إلى حد ما على الأرجح Bitcoin.

نظرًا لأن خسارة ربط العملة بدأت بعد إغلاق البنوك لعطلة نهاية الأسبوع ، فقد اضطرت الدائرة كالمعتاد إلى تعليق عمليات استرداد USDC مؤقتًا على قدم المساواة ، فقط لاستئنافها صباح يوم الاثنين عندما أعادت البنوك فتح أبوابها. في الواقع ، يتم إرسال الدولار الأمريكي إلى مستردى رمز USDC من خلال المنصات المصرفية التي لا تعالج المعاملات خلال عطلة نهاية الأسبوع.

استعادة الوتد

قبل إعادة فتح البنوك صباح أمس ، كان هناك بالفعل خبران ساعدا سعر الدولار الأمريكي على التعافي إلى حد ما. في الواقع ، في وقت مبكر من ليلة الأحد إلى الاثنين ، ارتفعت القيمة السوقية لـ USDC إلى 0.98 دولار.

كانت النبأ الأول هو أن سيركل ذكرت أنها مستعدة لتغطية الحفرة بالكامل من أصولها الخاصة.

في حين أن هذا بدا وكأنه وعد أكثر من كونه مؤكدًا ، إلا أنه إذا لم يكن هناك شيء آخر كان قد ساعد في طمأنة الأسواق بأن الشركة تعتزم القيام بشيء ما لجعل USDC يستعيد ربط العملة.

ومع ذلك ، فإنها لم توضح أين يمكن أن تجد 3.3 مليار دولار ، لكن الافتراض مع ذلك لا يبدو بعيد المنال على الإطلاق.

لكنه كان الخبر الثاني الذي أزال أي شكوك متبقية: قال البنك المركزي الأمريكي (Fed) إنه مستعد لتغطية النقص بالكامل فيما يتعلق بإيداعات عملاء البنك الفاشل.

بمعنى آخر ، بينما لا يدخر البنك (الذي لا يزال مفلسًا) ، سيتمكن جميع المودعين على الأقل من استرداد جميع ودائعهم بالكامل ، بما في ذلك Circle.

في تلك المرحلة ، لم يعد الثقب الذي تم إنشاؤه في احتياطيات USDC موجودًا من الناحية النظرية ، على الرغم من أن الشركة لم تسترد أموالها بعد. في الواقع ، حتى قبل إعادة فتح البنوك ، وبالتالي أعادت شركة Circle تنشيط عمليات الاسترداد الاسمية لـ USDC ، عادت قيمتها السوقية إلى ما فوق 0.99 دولار.

الفداء

من الجدير بالذكر أن المشكلة لم تكن بسبب الدائرة ، ولكن بسبب حدث خارجي لم يكن متوقعا تماما بالنسبة لهم.

علاوة على ذلك ، فإن الحل الذي وجده بنك الاحتياطي الفيدرالي يحل المشكلة تمامًا ، مما يجعل Circle و USDC يستعيدان الكثير من السمعة المفقودة خلال هذا الركود القصير.

في الواقع ، بالأمس ، بعد إعادة فتح عمليات استرداد USDC ، لم تكن الرموز المميزة التي تم إرجاعها كثيرة: فقد كانت أقل من مليار من أصل 40 مليارًا ، أو 2.5٪ فقط. هذا يعني أن أكثر من 97٪ من USDC التي لا تزال قيد التداول لم تتم إعادتها.

ومن الجدير بالذكر أن القيمة السوقية لشركة USDC قد انخفضت بالفعل في اليومين الماضيين.

قبل إصدار الأخبار عن 3.3 مليار دولار عالقة على SVB ، استحوذ الدولار الأمريكي على 43.5 مليار دولار ، ولكن قبل إعادة فتح عمليات الاسترداد صباح أمس ، انخفض بالفعل إلى 40.1.

وهكذا خسر USDC 3.4 مليار في الرسملة بين الجمعة وليلة الأحد ، ثم خسر 0.6 مليار أخرى أمس عندما أعاد سيركل تنشيط عمليات الاسترداد.

في المجموع ، خسرت 4 مليارات في الرسملة ، أو أقل بقليل من 10٪ مما كانت عليه قبل الانهيار.

وفي الوقت نفسه ، ارتفعت أسعار منافستها الرئيسية ، Tether's USDT ، من 71.8 إلى 72.3 ، مما رفع هيمنتها إلى مستوى قياسي سنوي قدره 56٪ ، في حين انخفضت هيمنة USDC من 33٪ إلى 30٪.