ترى شركة التجارة المشفرة GSR فرصًا في زوال ألاميدا

على خلفية مذبحة سوق العملات المشفرة في نوفمبر ، يقطع جاكوب بالمستيرنا ، الرئيس التنفيذي لشركة التجارة GSR ، شخصية هادئة بشكل مدهش.

مرتديًا قميصًا متقلبًا باللونين الأزرق والأبيض ، وسترة كارديجان داكنة ونظارات من صدف السلحفاة ، كان الشاب البالغ من العمر 41 عامًا ، والذي يتحدث بهدوء ، حريصًا على التأكيد على أن نهج GSR الأكثر تحفظًا يجعله في وضع جيد الآن بعد أن أصبح منافس Alameda Research الذي يحلق على ارتفاع عالٍ - والذي ، مثل GSR ، تدير أيضًا كل من التجارة وأذرع رأس المال الاستثماري - لديها محطمة ومحترقة.

قال بالمستيرنا في مقابلة في لندن يوم الاثنين: "كانت ألاميدا تضخ بشكل مصطنع الكثير من مشاريع التشفير من خلال استخدام أموال العملاء لإغراقهم بأصول بمليارات الدولارات" ، في إشارة إلى التقارير التي تفيد بأن شركة الاستثمار التي أسسها سام بانكمان-فريد تلقت. الأموال من تبادل العملات المشفرة FTX ، وهي شركة أخرى من شركاته. لم تستجب FTX لطلب التعليق.

الآن بعد أن أصبحت شركة Alameda ، التي أغلقت متجرها في نوفمبر حيث تقدمت شركة FTX الشقيقة بطلب للحصول على الحماية من الإفلاس ، خارج الصورة ، قال Palmstierna إن تقييمات صفقات رأس المال الاستثماري المشفرة بدأت في الانخفاض.

قال "الآن فرصة لتوظيف رأس المال بالفعل إذا كنت تؤمن حقًا بالمساحة". "هناك الكثير من الأصول التي تبحث الآن عن قيمة جيدة جدًا. مما يعني أنه قد لا يكون رأس مال مخاطر ، بل قد يكون استثمارًا من النوع التالي ".

أقدم صناع سوق التشفير

تأسست GSR في عام 2013 من قبل المديرين التنفيذيين السابقين في Goldman Sachs Rich Rosenblum و Cristian Gil ، وهي واحدة من أقدم صانعي السوق في مجال التشفير. تقدم الشركة خدمات من التداول خارج البورصة إلى إدارة المخاطر ، كما أنها كانت نشطة للغاية في العملات المشفرة VC هذا العام ، مع 29 صفقة في الربع الأول وحده ، بالنسبة الى البحث بلوك.

مرتديًا قبعة رأس المال الجريء الخاصة به ، قام Palmstierna بإدراج عدد قليل من المجالات التي يكون متحمسًا للاستثمار فيها في الوقت الحالي: أدلة عدم المعرفة ؛ تداول الخيارات اللامركزية ؛ بروتوكولات الإقراض ؛ والتأمين اللامركزي ، والذي قال إن له إمكانات هائلة في الأسواق الناشئة المحرومة على وجه الخصوص.

ومع ذلك ، على الرغم من هذه النقاط المضيئة والإزالة الأخيرة لمنافس كبير ، أقر بالمستيرنا أن عالم الاستثمار في العملات المشفرة يواجه وقتًا صعبًا.

لسبب واحد ، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يجعل عوائد الأصول الآمنة مثل سندات الخزانة الأمريكية أكثر إغراءً ، مما يترك قدرًا أقل من أموال المستثمرين للتجول في استثمارات بديلة مثل التشفير ورأس المال الاستثماري.

"رأس المال أغلى. من الصعب بالفعل الوصول إلى LP Capital "، كما أعرب بالمستيرنا عن أسفه ، مشيرًا إلى الشركاء المحدودين ، وهو الاسم الذي يطلق على أولئك الذين يستثمرون في شركات رأس المال الاستثماري. "إنها بيئة أصعب بكثير لجمع الأموال."

حتى قبل تفجير FTX و Alameda ، كانت الشركة ، التي تضم حوالي 300 موظف عبر مكاتبها في لندن ونيوجيرسي وسنغافورة ومالقة وزوغ ، خطط لخفض عدد الموظفين بنسبة 10٪ في أكتوبر.

صندوق استرداد العملات المشفرة

على الرغم من هذه الرياح المعاكسة ، لا تزال GSR تشعر بأنها قادرة على المساهمة في صندوق استرداد صناعة التشفير بقيمة 1 مليار دولار قاد من خلال عملاق التبادل Binance - على حد تعبير الرئيس التنفيذي لشركة Binance Changpeng Zhao - "يساعد المشاريع التي تكون قوية بخلاف ذلك ، ولكن في أزمة سيولة."

توسعت Palmstierna في الإجراءات العملية لصندوق الاسترداد ، الذي قامت به Binance يصر على هو "ليس صندوق استثمار".

وقال إن الشركات مثل GSR التي تدفع في الصندوق لا تسلم Binance أصولها. بدلاً من ذلك ، سيتخذ المساهمون المنفصلون - الذين يشملون أيضًا Jump Crypto و Polygon Ventures و Aptos Labs - قرارات منفصلة بشأن المشروعات المتعثرة التي يجب دعمها.

قال "هناك تنسيق لما ننظر إليه ومن ثم يتخذ الناس قراراتهم الفردية". "قد تدعم GSR شيئًا لا تدعمه Binance أو قد تدعم شيئًا لا تدعمه GSR - أو قد ندعم شيئًا ما معًا."

ليس صندوق استثمار

تجمع الأموال التي تمتلكها GSR ساهمت 5 ملايين دولار مبدئيًا ، ليس صندوقًا استثماريًا لأنه لن يبحث عن مشاريع تم إنشاؤها حديثًا لدعمها ، وفقًا لـ Palmstierna. سيكون الهدف الرئيسي بدلاً من ذلك هو "إحياء" التقنيات التي "عوملت بشكل غير عادل بسبب الانهيار الحالي".

ومع ذلك ، يتوقع المستثمرون الحصول على شيء ما مقابل أموالهم ، ومن المرجح أن "تتطور الطرق التي يتم بها توزيع رأس المال بمرور الوقت".

"أنت لا تتخلى عن المال فقط. ربما تحصل على شيء مقابل ذلك ". هو قال.

ومع ذلك ، في خضم كل ضجيج عام 2022 المضطرب - الذي شهد انهيار عملة Terra المستقرة الخوارزمية ، وانفجر صندوق التحوط Three Arrows Capital ، وتركت FTX الآن أكثر من مليون دائن من جيوبهم - يخطط الرئيس التنفيذي لشركة GSR لمسار ثابت. 

قال Palmstierna "الفرصة لشخص مثل GSR هو الاستمرار في العمل مثلما نفعل ونتحلى بالشفافية ونوفر السيولة عبر البورصات - المركزية واللامركزية ومصدري الرموز - لأنه بدونها ، لا تعمل الشبكات". "أولاً ، يمكنك تحقيق الاستقرار في الأسواق ثم الاستمرار في البناء على الامتياز التجاري."

© 2022 The Block Crypto، Inc. جميع الحقوق محفوظة. يتم توفير هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط. لا يُعرض أو يُقصد استخدامه كمشورة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو غيرها.