يواجه عمال المناجم المشفرة مكالمات الهامش ، والتخلف عن السداد لأن الديون مستحقة في السوق الهابطة

لا تفوت فرصة عمل CoinDesk إجماع 2022، تجربة مهرجان التشفير والبلوك تشين التي يجب حضورها لهذا العام في أوستن ، تكساس في الفترة من 9 إلى 12 يونيو.

تأتي مكالمات الهامش لعمال المناجم في العملات المشفرة مع استمرار السوق الهابطة في المطالبة بالضحايا.

تراكمت ديون عمال المناجم المشفرين الخاصين والمدرجين في البورصة بين 2 مليار دولار و 4 مليارات دولار لتمويل بناء منشآتهم العملاقة في جميع أنحاء أمريكا الشمالية ، وفقًا للبيانات التي جمعتها CoinDesk والمشاركين في الصناعة.

نظرًا لانخفاض قيمة إنتاج المعدنين بشكل كبير جنبًا إلى جنب مع سعر البيتكوين (BTC) ، يتعين عليهم اتخاذ قرارات صعبة حول كيفية البقاء على قيد الحياة - بما في ذلك بيع العملات المعدنية والمعدات التي حصلوا عليها بشق الأنفس.

قال أليكس مارتيني ، الرئيس التنفيذي لشركة Blockfusion المستضيفة للتعدين ، لـ CoinDesk ، "لقد كان الأمر مؤلمًا ولكنه ضروري" ، فيما يتعلق ببيع "ملايين" الدولارات من احتياطيات البيتكوين لخدمة ديون الشركة. الآن لدى Blockfusion احتياطي نقدي يستمر حوالي ستة أشهر ، ولكن "إذا لم يتغير السوق" ، فإن الشركة "ستضطر إلى القيام بجولة أخرى" من التصفية ، على حد قوله.

Blockfusion ليس وحده في هذا المأزق. مع انخفاض سعر البيتكوين إلى أدنى مستوياته منذ عام 2020 ، وقوة المعالجة العالمية على الشبكة ، أو التجزئة ، بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق وارتفاع أسعار الطاقة ، تتقلص هوامش ربح عمال المناجم.

أصبحت طرز الماكينات القديمة غير مربحة وتم إيقاف تشغيلها - انخفض معدل التجزئة بنسبة 11٪ بين 12 يونيو و 27 يونيو ، تظهر البيانات من Blockchain.com.

كان عمال المناجم ثابتين في يوم من الأيام على "hodl"الإستراتيجية (الاحتفاظ بعملة البيتكوين بدلاً من بيعها) ، يتم إجبارها الآن على ذلك تصفية ممتلكاتهم من العملات المشفرة لدفع تكاليف التشغيل وأقساط القرض.

أظهرت البيانات التي جمعها رئيس شركة Upstream Data Steve Barbour أن عائدات تعدين البيتكوين بالقيمة المقومة بالدولار لكل كيلو واط في الساعة (kWh) انخفضت بأكثر من النصف منذ بداية العام. يمكن أن يحدث استخدام آلات من الجيل الأحدث مثل Antminer S19 Pros و Whatsminer M30S + فرقًا كبيرًا لأنها تضاعف عائدات الطرز القديمة مثل Atminer S9 ، وفقًا لبيانات Barbour.

القصة مستمرة

قال بريان رايت ، نائب رئيس شركة جلاكسي ديجيتال للتعدين ، إن عمال المناجم الذين يستخدمون أحدث الآلات ولديهم أسعار كهرباء منخفضة - أقل من 6 سنتات لكل كيلوواط / ساعة ، مع الحفاظ على التكلفة الإجمالية لتعدين البيتكوين أقل من 10,000 دولار - لا يزال بإمكانهم تغطية نفقاتهم والوفاء بالتزاماتهم المتعلقة بالقروض.

قال ألكسندر شميدت ، محلل الاستثمار في CoinShares ، لـ CoinDesk إنه يعتقد أن "غالبية عمال المناجم المدرجين في القائمة" لا يزالون مربحين حتى مع سعر البيتكوين الذي يقارب 20,000 دولار.

قال جوري بولوفيتش ، رئيس قسم التعدين في Foundry Digital: "عمال المناجم الذين ليس لديهم نفوذ ويديرون الجيل الجديد [الآلات] ، وهناك بعض من هؤلاء في الولايات المتحدة ، ربما لا يزالون بخير" من حيث الأرباح. Foundry مملوكة لشركة CoinDesk الأم ، Digital Currency Group.

من تراكم الديون؟

إضافة الدين إلى المعادلة يرسم صورة أكثر قتامة.

اقترض عمال مناجم البيتكوين المُدرجين علنًا ما لا يقل عن 2.16 مليار دولار ، بناءً على البيانات التي تم جمعها من مذكرة مستثمر بتاريخ 14 يونيو من شركة الأوراق المالية B. قرض بقيمة 37 مليون دولار تم الكشف عنها بواسطة Bitfarms في 17 يونيو.

على الطرف الأعلى ، اقترضت شركات التعدين من القطاعين العام والخاص ما مجموعه 3 مليارات دولار إلى 4 مليارات دولار في شكل قروض مدعومة بأجهزة كمبيوتر التعدين ، وفقًا لتقديرات كبير الاقتصاديين ومدير العمليات في شركة التعدين الأقصر للتقنيات ، إيثان فيرا.

تعد Core Scientific (CORZ) و Marathon Digital (MARA) من بين أكثر شركات التعدين فاعلية استنادًا إلى نسب الديون إلى رأس المال. ومع ذلك ، فإن التزامات ديونها هي في الغالب سندات إذنية مضمونة لا تستحق حتى 2024 و 2025 ، لذلك لديهم الوقت لسداد القروض.

نسبة رأس المال هي مؤشر على مدى ارتفاع عبء ديون الشركة بالنسبة إلى حقوق الملكية. كلما ارتفعت النسبة ، زادت المخاطر.

تمتلك شركة Northern Data ، وهي شركة استضافة ألمانية ، ملف نسبة الدين إلى حقوق الملكية 1.84، وفقًا للبيانات التي تم الإبلاغ عنها إلى البورصة الألمانية لعام 2020 ، وهي الأعلى بين عمال المناجم الذين شملهم استطلاع CoinDesk.

ومع ذلك ، فإن النسبة لا تصور بدقة الشؤون المالية للشركة اليوم ، قال رئيس علاقات المستثمرين بشركة Northern Data Jens-Philipp Briemle لـ CoinDesk عبر البريد الإلكتروني. استحوذت شركة التعدين على بعض دائنيها في عام 2021 لسداد ديونها وتمكنت في نفس الوقت من تخفيض جزء كبير من ديونها من خلال بيع موقع 300 ميغاواط في ولاية تكساس. وقال بريمل إن الشركة لديها ديون مستحقة تبلغ 20 مليون يورو (21 مليون دولار) تتوقع سدادها بحلول أغسطس 2022.

من الناحية المثالية ، لا تستفيد الشركات من أصولها لسداد ديونها ، بل تعتمد بدلاً من ذلك على إيراداتها لتغطية المدفوعات. قال بولوفيتش إن العديد من عمال المناجم من المرجح ألا يدروا عائدات كافية لسداد أقساط ديونهم الشهرية لهذه القروض ، بغض النظر عن الأسعار التي اشتروا الآلات بها ، مع الأخذ في الاعتبار شروط القرض المشتركة.

على سبيل المثال ، اعتبارًا من نهاية الربع الأول ، كان لدى Stronghold Digital Mining (SDIG) قروض مستحقة قدرها 70 مليون دولار لتسديدها بحلول نهاية العام ، لكنها تكبدت خسارة صافية قدرها 30 مليون دولار في نفس الربع ، وفقًا لـ A الايداع مع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). لم يستجب عامل المنجم لطلب CoinDesk للتعليق على هذه القصة.

قروض تحت الماء

يتعين على عمال المناجم الذين اقترضوا أموالاً لتمويل خططهم التوسعية اتخاذ قرارات صعبة الآن. قال نيل فان هويس ، الشريك في BlockFills ، التي كانت واحدة من أولى الشركات التي قدمت منحًا: قروض تمويل المعدات لعمال المناجم في عام 2020.

تكون قروض تمويل المعدات مثل تلك التي يحصل عليها عمال المناجم "تحت الماء" عندما تتجاوز قيمة القرض قيمة الأصل الأساسي ، مثل آلات تعدين البيتكوين.

قال بولوفيتش إنه في ذروة السوق ، عندما تجاوزت عملة البيتكوين 60,000 ألف دولار ، كانت الشركات تشتري عمال المناجم بسعر 90 دولارًا و 100 دولار وأكثر من ذلك لكل تيراهاش. هذا يضيف ما يصل إلى 10,000 دولار لكل جهاز. "يعني السعر الأكبر أن مبلغ القرض كان أعلى. وهذا يعني أن الأقساط الشهرية أعلى ".

قال جيمي ليفيرتون ، الرئيس التنفيذي لشركة Hut 8 Mining (HUT) ، إن الشركات التي قدمت طلبات شراء منصات التعدين "في ذروة السوق الصاعدة لأسعار الذروة مع إيداع كبير" ، "في وضع صعب للمتابعة". قال ليفرتون: "في الوقت المناسب ، سنرى بعض القروض المتعثرة ، وعمال المناجم التي لم يطالب بها أحد ، وأهداف الاستحواذ".

قال فان هويس إن عمال المناجم الذين تم تمويلهم بنسبة 100٪ ، وأعمارهم أقل من عامين وصغارهم بدون اقتصاديات مفيدة ، من المرجح أن يكونوا أول من يرى حالات تخلف عن السداد في القروض المرتبطة.

إعطاء سوء الائتمان

تولد الصعوبات التي يواجهها عمال المناجم في سداد أقساطهم مخاطر على النظام البيئي العام ، حيث إنها تترك المقرضين عرضة للتخلف عن السداد. قالت ليفرتون من Hut 8 Mining إنها تتوقع أن يتأخر عمال المناجم. قالت في مؤتمر CoinDesk's Consensus 2022 في أوستن ، تكساس ، الشهر الماضي ، إنه يتعين على عمال المناجم الاستعداد للسوق الهابطة خلال أوقات الثور ، والتفكير في كيفية إدارة الدورات وخزانات الخزانة والميزانية العمومية.

وفقًا لـ Van Huis ، قدم المقرضان BlockFi و NYDIG "ائتمانًا رهيبًا" سيجد عمال المناجم صعوبة في السداد نظرًا لظروف السوق الحالية. لا تكشف هذه الشركات عن عدد قروض التعدين الموجودة في ميزانياتها العمومية ، لذلك من الصعب تقدير مدى تعرضها للخطر.

بعد أيام من التكهنات حول مواردها المالية - بما في ذلك ما يُفترض أنه تم تسريبه ورقة التوازن التي يُزعم أنها تُظهر أن الشركة تكبدت خسارة صافية قدرها 221 مليون دولار وسط سوق الهابطة لعام 2021 - BlockFi أعلن حصلت على حد ائتماني بقيمة 250 مليون دولار من FTX. كثير تسمى انها الإنقاذ. لم يرد المُقرض على طلبات CoinDesk للتعليق على هذه القصة.

قال فان هويس إن شركات مثل "Celsius و BlockFi وتحديداً BlockFi وحتى NYDIG ، عندما كانت تمول الأشخاص بنسبة 75٪ إلى 80٪ LTV [قرض بقيمة] بسعر 65 دولارًا لكل تيراهاش أو أعلى ، كان العديد منها أعلى بكثير من 80 دولارًا للترهاش" ، وقد قامت ببناء "ائتمان رهيب لهذه الصناعة لأن كل هذه القروض تحت الماء اليوم".

يتم استخدام نسب القرض إلى القيمة لتقييم مخاطر القرض من خلال مقارنة قيمته مع قيمة الأصل المضمون الأساسي. كلما ارتفعت النسبة ، زادت المخاطر ، والتي غالبًا ما تُترجم إلى سعر فائدة أعلى.

بشكل عام ، في العامين الماضيين ، كانت أسعار الفائدة على قروض تمويل المعدات لعمال تعدين البيتكوين عادةً في خانة العشرات ، ما بين حوالي 10٪ و 19٪ ، وإيداعات عمال المناجم المتداولة علنًا في معرض SEC. (للمقارنة ، حتى بعد الزيادات الأخيرة ، فإن معدلات الرهن العقاري في الولايات المتحدة تسير في من رقم واحد منخفض إلى متوسط.)

يبدو سعر 80 دولارًا مقابل تيراهاش من طاقة التعدين مرتفعًا بالنظر إلى أن الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات (ASIC) تُباع الآن بأقل من 60 دولارًا / ث ، وفقًا لبيانات من مؤشر الأقصر Hashrate. وهذا يشير إلى أن القروض الأولية الممنوحة لم تكن محفوفة بالمخاطر فحسب ، بل إن قيمة الأصول الأساسية قد انخفضت بشكل كبير مع انخفاض قيمة ASICs.

قال رايت: "بعض المقرضين أخذوا على عاتقهم مخاطر أكثر من غيرهم ،" من حيث الحماية التي يوفرونها في حالات التخلف عن السداد وكيف قاموا بحساب LTV. وأوضح أنه يمكن حساب LTV بقيمة البيتكوين أو الآلات في وقت تقديم القرض ، ولكن يجب على المُقرض أن يفكر في سعر التصفية الفعلي عندما يحين الوقت.

قال عامل آخر في الصناعة لم يرغب في الكشف عن اسمه أثناء تعليقه على شركات أخرى ، إن BlockFi و NYDIG كانا يقدمان قروضًا كبيرة جدًا في وقت متأخر جدًا من الدورة. هذا يعني أن سعر التراهاش وبالتالي الأقساط الشهرية أعلى. قال المطلع إن هناك مقرضين في السوق "معرضون للغاية" و "قلقون للغاية".

رفضت BlockFi الإجابة على قائمة أسئلة محددة من CoinDesk. قال رئيس إدارة المخاطر ، يوري موشكين ، إن الشركة "تدير أعمال إقراض متنوعة إلى النظام الإيكولوجي للعملات المشفرة" ، والتي "القروض المدعومة بالتعدين ليست سوى جزء منها". وأضاف موشكين ، "هذه القروض المدعومة بالتعدين مضمونة ، ونحن نتبع نفس المخاطر الحكيمة وممارسات الاكتتاب التي نطبقها في بقية أعمالنا المؤسسية".

لم ترد NYDIG على طلبات CoinDesk للتعليق على هذه القصة.

وقع المقرض الذي يتخذ من نيويورك مقراً له على قرض بقيمة 70 مليون دولار لـ Argo Blockchain في مارس وخط ائتمان بقيمة 37 مليون دولار لشركة Bitfarms في 14 يونيو. إلى جانب القرض ، قالت شركة Bitfarms إنها تبيع 1,500 بيتكوين. بعد أسبوع واحد فقط ، قال المُعدِّن إنه باع 1,500 بيتكوين أخرى لسداد ديونه الأخرى من Galaxy.

اقرأ أكثر: تتطلع Bitfarms إلى تعزيز السيولة من خلال بيع قرض جديد بقيمة 1,500،XNUMX Bitcoin

تولى TeraWulf أيضًا قرض بقيمة 15 مليون دولار في شكل سند إذني قابل للتحويل في 13 يونيو.

إذا لم يتغير الاقتصاد ، فهذه مسألة وقت فقط حتى يتخلف بعض عمال المناجم عن السداد ، بينما في نفس الوقت "المقرضون لديهم القليل نسبيًا من اللجوء" إلى "إنقاذ أنفسهم" لأن قيمة الضمانات ، عادة ما تكون آلات التعدين أو البيتكوين ، تنخفض كل يوم ، على حد قول المطلعين.

مئوية مؤخرًا توقفت الانسحابات للعملاء دون الكثير من التوضيح ، مما أدى إلى تحقيقات من السلطات في العديد من الولايات الأمريكية.

قال فان هويس إن BlockFi ، مثل Celsius ، كان يعمل مع الأموال التي تم جمعها من المودعين ، مما يعني أنه يتعين عليه سدادها ، في حين جمعت NYDIG الأموال من خلال الأسهم ، لذلك سيستغرق الأمر وقتًا أطول لاسترداد هذه الأموال.

حوالي 6 ٪ فقط من أصول Galaxy Digital البالغة 5.3 مليار دولار مرتبطة بالتعدين ، أو 301 مليون دولار ، والتي ستشمل عادةً القروض المستحقة القبض ، وفقًا لـ تقرير الأرباح الفصلية. يُفصِّل الإيداع أيضًا أن الشركة دفعت مسبقًا 89.9 مليون دولار لنفقات التعدين والودائع ، تاركة حوالي 211 مليون دولار قد تكون تعرض المقرض لقروض التعدين. ورفض متحدث باسم الشركة التعليق على الأرقام.

Hodl لا أكثر

كان عمال المناجم يبيعون عملة البيتكوين إلى البورصات بوتيرة قياسية. قال جاران ميلرود ، كبير الباحثين في Arcane Research ، في مايو ، باع عمال مناجم البيتكوين أكثر من 100٪ من إنتاجهم الشهري ، مقارنة بـ 30٪ بين يناير وأبريل.

منصات المعلومات على السلسلة مثل كريبتوكوانت و CoinMetrics لاحظت تدفقات قياسية من العملات المعدنية من عمال المناجم إلى البورصات خلال الأسابيع القليلة الماضية. هذا ليس بالضرورة مؤشرا على البيع ؛ وأوضح رايت أن ذلك قد يعني أن عمال المناجم يقومون برهاناتهم أو يستعدون للبيع.

مع شح السيولة ، قد لا يتمكن عمال المناجم الذين تعهدوا بعملة البيتكوين التي قاموا بتعدينها كضمان للحصول على قروض المعدات من تسييلها مقابل أي شيء آخر غير سداد ديونهم. وقال بولوفيتش إنه في هذه الحالات ، من المحتمل أن يحتفظ المقرض بالضمانات ، ولن يتم بيعها إلا في حالة طلب الهامش.

كان هذا هو الحال بالنسبة لشركة Blockfusion ، التي كان لها طلب هامش عند 29,000 دولار ، وفقًا لما قاله الرئيس التنفيذي للشركة. أ هامش دعوة يحدث عندما تقل قيمة ضمان المقترض عن حد معين ، يتم تحديده بالاتفاق مع المقرض. في هذه الحالة ، يتعين على المقترض أن يأتي بالأموال لتتجاوز هذا الحد ، وهو ما يعني في بعض الأحيان بيع الأصول بأسعار السوق غير المواتية - مثل BTC التي تقل عن 20,000 دولار.

قال مارتيني إن Blockfusion كان عليه الاختيار بين نشر المزيد من الضمانات أو بيع البيتكوين ، مضيفًا أن معظم عمال المناجم الذين يعرفهم "فقدوا ضماناتهم".

قال ماثيو شولتز ، الرئيس التنفيذي في CleanSpark ، وهو عامل منجم بيتكوين اشترى العقود الحالية لـ 1,800 آلة هذا الشهر ، في الوقت نفسه ، أن الشركات التي جمعت الأموال عن طريق الاقتراض أو خففت أسهمها عن طريق إصدار المزيد من الأسهم قد قيدت قدرتها على النمو في هذا الوقت لأنه يتعين عليها إما نشر ضمانات إضافية أو تصفية ممتلكاتها من البيتكوين. من نظير آخر.

قال شولتز: "لقد أتيحت لنا نفس الفرصة مثل أي شخص آخر". وقد أتيحت لـ CleanSpark الفرصة للاستفادة من عملة البيتكوين "لصالح القليل من التدفق النقدي ومن ثم رؤية المنافسة ترتفع إلى الحد الذي يصبح فيه الأمر غير واقعي تقريبًا" ، على حد قوله. لكن الشركة تجنبت ذلك ، ولديها ثاني أقل نسبة دين إلى رأس المال بين عمال المناجم الذين شملهم الاستطلاع.

لتأمين قرض بقيمة 35 مليون دولار من ممول لرأس المال الاستثماري في وقت سابق من هذا العام ، استخدم CleanSpark بدلاً من ذلك ضمنت منصات تعدين البيتكوين الخاصة بها.

آلة مجانية للجميع

يواجه عمال مناجم البيتكوين الذين نشروا أجهزتهم كضمان مجموعة مختلفة من المشاكل. نظرًا لأن عمال المناجم يتطلعون إلى تفريغ أجهزتهم مقابل النقود التي تشتد الحاجة إليها ، فقد انخفضت أسعار ASIC بشكل كبير.

من الناحية المثالية ، سيبيع عمال المناجم نماذج آلات قديمة ولكن لا يوجد سوق لهم في الوقت الحالي لأنها غير مربحة ، كما قال شولتز من CleanSpark ، لذا فهم "مجبرون على بيع معدات أحدث" أو الاستفادة من عملات البيتكوين الخاصة بهم.

تعد مساحة الرف عاملاً مقيدًا لأولئك الذين يتطلعون إلى شراء منصات.

قال فان هويس إنه إذا أفلست شركة تعمل في المناجم لحسابها الخاص ، فلن تتمكن من التعدين في موقعها لأنها ستنفد من النقد ، لذلك حتى إذا أراد المقرض الاستيلاء على الآلات ، فسيتعين عليهم العثور على موقع استضافة لتوصيل تلك الآلات. لكنه أضاف أن جميع مواقع الاستضافة بأقصى طاقتها.

أخبرت إحدى شركات التعدين المستضيفة في الولايات المتحدة CoinDesk أنها تتلقى عددًا متزايدًا من المكالمات من عمال المناجم شبه اليائسين الذين يتطلعون إلى شراء منصات رخيصة الثمن. لكن مرافق المضيف ممتلئة تمامًا لذا لا يمكنه قبول أي من العروض.

في مكان أكثر خطورة ، توجد شركات التعدين التي حصلت على قروض بضمانات بأوامر مستقبلية ، مما يعني عقود الآلات التي لم يتم تسليمها بعد. يتعين على عمال المناجم هؤلاء سداد قيمة الحفارات التي لا تكسبهم أي أموال في الوقت الحالي.

قال رايت إن المقرضين والمقترضين المثقلين بقروض كبيرة "مقابل أوامر الشراء" هم في "موقف صعب" لأن قيمة الآلات لم تنخفض فقط بشكل كبير ، ولكن المعدات ليست حتى في الولايات المتحدة في الوقت الحالي.

قال فان هويس: "لا أرى كيف يمكنك النجاة من ذلك".

قد يضطر بعض عمال المناجم إلى الحصول على قروض إضافية لشراء أجهزة حفر قاموا بالفعل بدفع الودائع لها.

"لا تزال مجموعة عينة من عمال المناجم العامة مدينين بـ 1.9 مليار دولار هذا العام ، مقابل مشتريات ASIC التي التزموا بها ،" قالت رئيسة التعدين في Galaxy Digital ، أماندا فابيانو، خلال حلقة نقاش في إجماع 2022.

اقرأ أكثر: قد تشهد السوق الهابطة تحول بعض شركات التعدين المشفرة إلى عمليات الاندماج والاستحواذ من أجل البقاء

قال رايت ، بغض النظر عن ما يستخدمه عمال المناجم الجانبي ، فقد انخفضت قيمته في الأشهر القليلة الماضية. وأضاف: "لم أر في الواقع فرقًا كبيرًا بين المعدنين الذين سعوا للحصول على قروض مدعومة من البيتكوين ، مقابل القروض المدعومة من ASIC".

عواقب على المدى الطويل

اتفقت مصادر الصناعة التي تحدثت إليها CoinDesk على أن الصناعة ستندمج في الأشهر المقبلة حيث يضطر اللاعبون الأضعف إلى تفريغ الأصول.

لن يجلب هذا الفرصة للاعبين الآخرين في شكل ASICs رخيصة فحسب ، بل سيجعل الأمر أسهل بالنسبة لأولئك الذين ما زالوا يشاركون في تعدين البيتكوين.

كتب جوزيف فافي المحلل في Canaccord Genuity في مذكرة بحثية في 20 يونيو: "نظرًا لأن عمال المناجم الأقل كفاءة ينقطعون عن الاتصال بالإنترنت ، فإن معدل تجزئة الشبكة المنخفض سيفيد بشكل مباشر الآلات عالية الكفاءة مع أسعار إغلاق منخفضة".

يتم تعديل صعوبة تعدين كتلة البيتكوين وجني المكافآت تلقائيًا للحفاظ على الوقت المطلوب إلى حوالي 10 دقائق. كلما زاد معدل تجزئة الشبكة ، زادت الصعوبة.

تعديل الصعوبة التالي هو متوقع لتسهيل تعدين كتلة ، حيث انسحب عمال المناجم من الشبكة.

قال ألكسندر شميت ، المحلل في CoinShares ، إن عمليات تسليم منصات التعدين لا تزال متوفرة عبر الإنترنت ، مما سيؤدي إلى زيادة معدل التجزئة في وقت لاحق من العام.

في الوقت نفسه ، يضع ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي ضغطًا إضافيًا على الهوامش لشركات مثل Marathon Digital و Hut 8 التي تعتمد على هذا المورد. كتب فافي من Canaccord Genuity: "قد يستفيد عمال المناجم الذين يعملون بنسبة 100٪ من مصادر الطاقة المتجددة من انخفاض المنافسة".