أول عامل بارز ينبثق منه بيتفينكس ألفاالتقرير الأسبوعي هو أنه على الرغم من انهيار النظام البيئي Terra Luna وانهيار FTX، لا يزال هناك ارتفاع قوي في سوق العملات المشفرة.
تجدر الإشارة إلى أن لونا انهار بسبب هجوم قام به شخص أو مجموعة نفذت عمليات بيع على المكشوف بقيمة عملة LUNA المشفرة.
من ناحية أخرى ، انهارت FTX بعد تقرير رسمي من CoinDesk، والذي أوضح بعض المخالفات المتعلقة بـ FTT ، الرمز الأصلي للمنصة.
تقرير Bitfinex Alpha: سوق التشفير بعد Luna و FTX
بين هذه الأحداث المتناقضة الكلية و بنك وادي السيليكون (SVB) وأزمة الدولار الأمريكي ، صافي الخسائر المحققة على إلى البيتكوين بدأت في الارتفاع ، بسبب انخفاض قيمة BTC إلى أدنى مستوى لها منذ ديسمبر.
في الواقع ، نرى سعر البيتكوين قد انخفض إلى $19,500 الأسبوع الماضي ، متحركًا إلى ما دون أدنى مستوى في فبراير ، قبل الارتداد. من ناحية أخرى ، يعتبر زوال SVB حالة كلاسيكية لضعف إدارة المخاطر في بيئة ارتفاع الأسعار.
الضغط على USDC ربما هو نفسه.
ومع ذلك ، لا تتنبأ Bitfinex بانهيار USDC ، ولكنها تقدر قيمة "عادلة" أقل من $1. على أي حال ، يكشف محللو Bitfinex ، بعد نظرة فاحصة ، أن المستثمرين الجدد هم فقط الذين يعانون من الخسائر ، في حين أن حاملي Bitfinex يظلون غير منزعجين.
على وجه التحديد ، يقدم تقرير Bitfinex Alpha لهذا الأسبوع تحليلاً متعمقًا للانهيار الاستثنائي لبنك Silicon Valley (SVB) وفك ربط USDC ، بالإضافة إلى ما هو في الأفق لـ Bitcoin هذا الأسبوع.
مع ظهور التقرير ، نرى أن سعر BTC حاليًا أكثر من 22٪ أقل بقليل من أعلى مستوى سنوي لها وهو ما يزيد قليلاً عن 25,000 دولار.
ومع ذلك ، لا تزال المؤشرات طويلة الأجل تشير إلى القوة في سوق العملات المشفرة ، وبالتالي قد يكون التراجع الحالي قريبًا من تشكيل أعلى قاع متوقع في الأسابيع الثلاثة الماضية.
وفي الوقت نفسه ، يشير مؤشر صافي المكاسب والخسائر المحققة من Bitcoin إلى أن السوق قد عاد إلى نظام من الخسائر المحققة الكبيرة.
وبالتالي ، من المهم أن نتذكر أننا ما زلنا في المراحل الأخيرة من السوق الهابط وليس في بداية السوق الصاعد.
سيكون من السابق لأوانه القول إن السوق أصبح صعوديًا بالكامل ، ومع ذلك ، فإن الزيادة الحالية في صافي الخسائر المحققة لا تزال باهتة مقارنةً بالذروة التي شوهدت أثناء انهيار Luna أو انهيار FTX. هذا دليل على الزيادة في القوة الكامنة في السوق مقارنة بعام 2022.
Bitfinex حول وضع البيتكوين والعملات المشفرة بشكل عام
من الناحية الأساسية ، مع توقع استمرار ارتفاع الأسعار ، يهاجر المستثمرون إليها أصول خالية من المخاطر، والتي من المفارقات أن تخلق مخاطر إضافية في النظام المالي.
إن تركيز رأس المال في الأوراق المالية قصيرة الأجل ، بدلاً من إقراض السوق الأوسع ، يزيد من مخاطر انخفاض السيولة في النظام المصرفي.
بالنسبة للبنوك الأصغر ذات الوصول المنخفض إلى مصادر التمويل ، يصبح هذا مصدر التوتر، مع إغلاق SVB كمثال على ما يمكن أن يحدث.
نتيجة لذلك ، بدأت أسهم البنوك بالفعل في الانخفاض. أعرب سوق خيارات Bitcoin أيضًا عن وجهة نظر سلبية حول الأسعار قصيرة الأجل في المستقبل ، مع انحراف دلتا 25 ٪ في الخيارات التي تنتهي صلاحيتها في غضون أسبوع إلى أدنى مستوى منذ ديسمبر.
زاد صافي الخسائر المحققة على البيتكوين أيضًا ، لكن نظرة فاحصة تكشف أن هؤلاء مستثمرون جدد نسبيًا يتعرضون للخسائر. في حين أن حاملي المدى الطويل لا يزالون غير منزعجين.
في الواقع ، حتى في سوق الخيارات ، في حين أن انحراف دلتا 25٪ في خيارات الأسبوع الواحد و 30 يومًا و 60 يومًا يعتبر سلبيًا. الانحراف في الخيارات طويلة المدى 90 و 180 يومًا أقرب إلى الصفر ، مما يشير إلى أن انخفاض السعر من غير المرجح أن يستمر.
وفي الوقت نفسه ، لا تزال أجندة أخبار العملات المشفرة ممتلئة. في الأسبوع الماضي ، أعلن بنك سيلفرغيت أنه سيغلق عملياته وتصفية أصوله بعد التطورات الأخيرة في القطاع.
Blockchain.com علقت شركتها الفرعية لإدارة الأصول ، Blockchain.com Asset Management (BCAM) ، مشيرة إلى فصل الشتاء المطول في العملة المشفرة.
بالإضافة إلى ذلك ، رفع المدعي العام في نيويورك دعوى قضائية ضد بورصة العملات المشفرة KuCoin بزعم العمل في الولاية دون تسجيل سليم.
في أخبار أكثر إيجابية ، فوياجر ديجيتال حصلت على موافقة المحكمة لبيع أصولها وتحويل عملائها إلى binance.us في صفقة قيمتها بـ1.3 مليار دولار. من ناحية أخرى ، تواصل FTX Trading والمدينون التابعون لها مطالبتهم باسترداد الأموال لمستخدمي FTX.
كم عدد الأموال التي استردتها FTX حتى الآن؟
استعادت FTX أكثر من بـ5 مليار دولار في النقد والأصول المشفرة. ومع ذلك ، فإن المبلغ أقل بكثير مما يدين به لدائنيه ، الذين تأثروا بإفلاس منصة تداول العملات المشفرة التي أسستها سام Bankman-Fried.
صرح بذلك محامي صرف العملات المشفرة في محكمة الإفلاس في ديلاوير. يحاول المنظمون حاليًا تجميع إمبراطورية التشفير الشاسعة.
تعمل FTX أيضًا على تصفية شركة أخرى بـ4.6 مليار دولار في الأصول الأقل قابلية للتحويل على أساس "القيمة الدفترية" ، قال محامي الشركة أندرو ديتديريتش. ومع ذلك ، ليس من الواضح مقدار القيمة الدفترية التي ستتمكن FTX من استردادها عن طريق بيع الأصول.
قدمت FTX ، التي تدين بـ 3.1 مليار لأكبر 50 دائنيًا لها وما لا يقل عن 5 مليارات لعملائها التسعة ملايين والدائنين الأصغر ، إفلاسًا في 11 نوفمبر بين FTX و Bankman-Fried's البحث الاميدا صندوق الاستثمار.
وفقًا لـ Dietderich ، لم يتضح بعد حجم صندوق التصفية لدائني FTX. بالنظر إلى الفجوة الكبيرة في القيم بين أصول الشركة وخصومها.
على أي حال ، كشفت المستندات المقدمة في محكمة إفلاس ديلاوير عن قائمة المستثمرين في أسهم FTX الذين من المحتمل أن يروا استثماراتهم في الشركة بمجرد تقييمها بقيمة بـ32 مليار دولار إعادة التعيين إلى الصفر.
المليارديرات بيتر تيلودانييل لوب وروبرت كرافت وبول تودور جونز ونجم شارك تانك كيفن أوليري ونجم اتحاد كرة القدم الأميركي توم برادي وزوجته السابقة عارضة الأزياء جيزيل بوندشين من بين أولئك الذين تم تضمينهم في الوثيقة.
المصدر: https://en.cryptonomist.ch/2023/03/14/crypto-markets-after-luna-ftx-crash/