يستمر الانهيار في أسواق العملات المشفرة في إيقاع الضحايا، حيث جلب هذا الأسبوع المزيد من الأخبار عن الشركات التي تواجه حالة من الإفلاس. تسلط الضائقة المتتالية الضوء على مدى انعزال شبكة الويب وتشابكها في مساحة العملة المشفرة بأكملها حاليًا.
لتوضيح ذلك، كل ما هو مطلوب هو إلقاء نظرة بسيطة على Three Arrows Capital (3AC).
هل تبحث عن الأخبار السريعة والنصائح الساخنة وتحليل السوق؟
اشترك في نشرة Invezz الإخبارية اليوم.
ثلاثة سهام العاصمة
Three Arrows Capital هو صندوق تحوط تم إنشاؤه في عام 2012، ويمكن وصفه بدلاً من ذلك بأنه صندوق رأس مال استثماري مشفر. أسسها Su Zhu رفيع المستوى، وسرعان ما أصبحت واحدة من أكبر الشركات في مجال العملات المشفرة.
كان أحد استثماراتها في Luna، النظام البيئي الخوارزمي للعملات المستقرة الذي انهار الشهر الماضي، وأرسل مشروعًا بقيمة 40 مليار دولار إلى الأثير (نوع من التورية المقصود). من الصعب تحديد مقدار تعرض 3AC بالضبط، لكن القفز على السلسلة يؤكد بشكل أو بآخر تعرض ما لا يقل عن 200 مليون دولار من محافظ معروفة، في حين يُشتبه في أن الرقم يصل إلى 450 مليون دولار وفقًا لبعض المحللين.
ومع انتشار الشائعات واستمرار الأسواق في الانخفاض، تصاعدت ضغوط البيع ولم يكن من الممكن رؤية فترة راحة. بعد اختفائه من وسائل التواصل الاجتماعي لمدة ثلاثة أيام، كسر مدير تكنولوجيا المعلومات Zu Shu صمته أخيرًا.
لقد قال سو بصوت عالٍ في الماضي أننا الآن في "دورة فائقة" - وبعبارة أخرى، فإن الطبيعة الدورية تاريخياً للعملات المشفرة أصبحت شيئاً من الماضي ولن تحدث تصحيحات كبيرة أو أسواق هابطة بعد الآن. حتى أنه وضع رمز Luna (رمز تعبيري للقمر) في سيرته الذاتية على Twitter، ومثل مؤسس Luna Do Kwon، قام بتوبيخ أي شخص يشكك في جدوى نموذج Terra.
ماذا حصل
3AC هي شركة أخرى يبدو أنها تعتمد على الرافعة المالية. في كثير من النواحي، يمكن قراءتها كنسخة رقمية أكثر حداثة من خطة الإنقاذ سيئة السمعة لصندوق النقد الدولي إل تي إم صندوق التحوط في عام 1998. ومع ارتفاع السوق الصاعدة، تم غرس الرافعة المالية بشكل حر وكانت شركة 3AC تطبع العوائد من أجل المتعة. والآن بعد أن توقفت الموسيقى وأضاءت الأضواء، أصبحنا نرى ما هي هذه الشركات حقًا.
إن المشكلة التي نشهدها مع العملات المشفرة، وما يجعل الشعور السائد هو الخوف الشديد في الوقت الحالي، هو مدى تشابك الكثير من هذه الشركات. شهد يوم الاثنين إعلان وسيط العملات المشفرة Voyager Digital، المدرج في بورصة تورونتو، عن إقراض 15,250 عملة بيتكوين و350 مليون دولار أمريكي إلى 3AC، وهو ما يصل إلى 666 مليون دولار بناءً على السعر الحالي للبيتكوين.
طلبت Voyager سداد القرض بالكامل بحلول 27 يونيو، ولكن مع احتمال إعسار 3AC، يبدو ذلك طموحًا. على الرغم من أن حجم الضرر هنا لا يزال شديدًا، فقد وضعت Voyager منذ ذلك الحين حدًا قدره 10,000 دولار أمريكي لعمليات سحب العملاء. وانخفض سعر سهمها بنسبة 95٪ هذا العام.
استمرت العدوى
يستمر الدومينو. قامت Alameda Research، التي استثمرت سابقًا 75 مليون دولار في Voyager، بتمديد قرض Voyager بقيمة 250 مليون دولار لتلبية "احتياجات السيولة للعملاء"، على أمل إحياء الشركة المتعثرة وإنقاذ استثماراتها الخاصة.
تأسست شركة Alameda على يد Sam Bankman-Fried، وهو أيضًا الرئيس التنفيذي لإحدى البورصات الرائدة في العالم، FTX. قدمت FTX نفسها قرضًا بقيمة 250 مليون دولار إلى BlockFi يوم الاثنين، الذين يعملون في نفس مجال الأعمال مثل Celcium، من أجل المساعدة في دعم السيولة في الشركة.
تم تسريب البيانات المالية لشركة BlockFi على تويتر، حيث تم الكشف عن أنهم تعرضوا بطريقة أو بأخرى لخسارة خلال فترة الصعود المتفجرة. والآن بعد أن أصبحنا في سوق هابطة خطيرة مع انتشار العدوى، هل من المفترض أن يثق العملاء في أموالهم؟
ثم هناك Tether، العملة المستقرة المثيرة للجدل والتي أثبتت نفسها كأكبر زوج سيولة لمعظم العملات المشفرة، مما أدى إلى زيادة حجم التداول في جميع البورصات. أنا كتب في الأسبوع الماضي، أثناء تعمقي في أزمة درجة مئوية، كيف استثمرت شركة Tether في جولة تمهيدية لـ درجة مئوية في يونيو 2020 (كمستثمر رئيسي) وقدمت أيضًا قرضًا بقيمة مليار دولار للشركة.
حتى أن الشركة اضطرت إلى الخروج وتوضيح أنه "على الرغم من أن محفظة Tether الاستثمارية تتضمن استثمارًا في (Celsius)، وهو ما يمثل جزءًا صغيرًا من حقوق المساهمين لدينا، إلا أنه لا يوجد ارتباط بين هذا الاستثمار واحتياطياتنا أو استقرارنا".
لكن في الحقيقة لا توجد طريقة للتحقق من ادعائهم، وهذا جزء من المشكلة هنا. ومن الصعب أن نحدد بدقة مدى انتشار العدوى. من لديه التعرض لمن؟ من الذي يتم حبس السيولة أين؟ لا تعد أي من هذه الميزانيات العمومية عامة (باستثناء Voyager Digital)، ويضطر المستثمرون ببساطة إلى أخذ عروض أسعار مثل تلك المذكورة أعلاه من Tether بالقيمة الاسمية.
شبكة
ما ورد أعلاه ليس سوى بعض من أبرز الأحداث التي وقعت خلال الأسبوع الماضي. إن حقيقة جلوسي هنا وكتابة هذا على الإطلاق ترمز إلى مدى حجم هذه المشكلة. لا ينبغي أن يكون هناك تكهنات أو تخمينات حول من يتعرض لمن. لكن لا أحد يعرف ما الذي يحدث بالفعل في صناديق التحوط ومنصات الإقراض للعملات المشفرة هذه، حيث لا يوجد تنظيم والإفصاح ضئيل للغاية.
لقد قلت أنه عندما تمر تيرا بتلك العدوى ستنتشر وستكون حالات الإفلاس وشيكة. لقد رأينا الآن سقوط كل من درجة مئوية و3AC على حافة الهاوية. نتوقع المزيد من الشركات لمتابعة. إذا لم تكن قد فعلت ذلك بالفعل، فقد حان الوقت لتكون حذرًا للغاية بشأن المخاطر التي تتعرض لها، والتأكد بالضبط من الأشخاص الذين تتعرض لهم. هذا لم ينته بعد.
من أين تشتري الآن
للاستثمار ببساطة وسهولة ، يحتاج المستخدمون إلى وسيط منخفض الرسوم له سجل حافل من الموثوقية. تم تصنيف الوسطاء التاليين بدرجة عالية ومعترف بهم في جميع أنحاء العالم وآمنون للاستخدام:
- إي تورو، موثوق به من قبل أكثر من 13 مليون مستخدم حول العالم. سجل هنا>
- Capital.comوبسيط وسهل الاستخدام ومنظم. سجل هنا>
* الاستثمار في الأصول المشفرة غير منظم في بعض دول الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة. لا حماية للمستهلك. رأس مالك في خطر.
المصدر: https://invezz.com/news/2022/06/23/crypto-has-a-contagion-problem-and-its-not-over-yet/