Crypto CEXs مقابل HEXs مقابل DEXs - crypto.news

تعتبر بورصات CEX المشفرة بمثابة بورصات مركزية، في حين أن DEXs هي بورصات لا مركزية. HEXs عبارة عن بورصات عملات مشفرة هجينة لـ CEXs وDEXs. إنها بمثابة أسواق للأصول الرقمية ولكنها تختلف بشكل أساسي في إدارتها، حيث يتم التحكم في عمليات التبادل المباشر من خلال الإجماع بين المستخدمين بينما تعتمد عمليات تبادل العملات المباشرة على الإدارة المركزية. نظرًا للاختلاف في هيكل الإدارة، تتأثر وظائف البورصات بشكل كبير، مع ظهور العديد من الميزات الأخرى بين الأنواع الثلاثة من البورصات التي أصبحت متميزة للغاية.

على الرغم من أن أول عملة مشفرة حديثة، وهي عملة البيتكوين، تم تصميمها لتكون أصلًا للمعاملات من نظير إلى نظير (P2P)، فقد تم إطلاق بورصات العملات المشفرة لتقديم المزيد من الخدمات المرتبطة بها وبالعملات المعدنية الأخرى. هذه التبادلات مطلوبة في مجال التشفير للسماح بالوظيفة المناسبة لتبادل الأصول الرقمية. إنها بمثابة مصادر للسيولة وتسمح للمستخدمين بالاتصال بطريقة غير موثوقة.

في بورصات CEX، يتم تسجيل الطلبات في دفاتر الطلبات حيث تتم مطابقة أوامر صانعي الصفقات ومتلقيها وفقًا للسعر الذي يرغبون في تداوله. على العكس من ذلك، تستخدم بورصات DEX مجمعات السيولة حيث يمكن لأي شخص إضافة أو إزالة سيولة الأصول المدعومة بأي نسبة، ولكن السعر قد يختلف وفقًا لمعادلة السعر المحددة مسبقًا.

تقدم هذه البورصات خدمات تشفير مختلفة، مما يتطلب البحث عنها لفهم مدى اختلافها وأيها أفضل. فيما يلي مزيد من المعلومات حول كيفية مقارنة CEXs وHEXs وDEXs.

لماذا هناك حاجة إلى عمليات تبادل العملات المشفرة في مجال العملات المشفرة؟

تضمن عمليات تبادل العملات المشفرة التشغيل السلس لتداول العملات المشفرة. كما أنها توفر خدمات الدعم مثل تثقيف الجماهير حول استخدام العملات المشفرة. فيما يلي بعض أدوار البورصات في مجال العملات المشفرة.

• أنها تسهل تداول العملات المشفرة بين الأفراد.
• أنها توفر خدمات الدعم مثل تعليم التشفير والمشورة الفنية.
• أنها توفر خيارات مختلفة لتداول العملات المشفرة بخلاف تداول P2P. على سبيل المثال، تقدم بعض بورصات العملات المشفرة مثل Binance وBitMEX مشتقات العملات المشفرة المرغوبة للمتداولين ذوي الخبرة الذين يسعون إلى تحقيق المزيد من الأرباح.
• أنها توفر معاملات تشفير آمنة وغير موثوقة. لنفترض أن أحد المتداولين يريد تصفية عملات البيتكوين التي تزيد قيمتها عن 10 ملايين دولار، ولا يعرف متداولًا يريد أن يأخذها بنفس السعر؛ قد تقوم بورصة العملات المشفرة (CEX) بمطابقة صانع السوق مع أحد المشترين وإجراء التبادل بطريقة غير موثوقة. أيضًا، يمكن لـ DEX السماح لصانع السوق (المتداول الذي يقدم أمر بيع) بتصفية العملات من خلال مجمع السيولة الخاص به.
• إنها توفر أمانًا إضافيًا في معاملات العملات المشفرة، بل إن بعضها يقدم خدمات تأمين لخيارات تداول محددة.
• أنها توفر طرقًا مبتكرة للكسب السلبي من مقتنيات العملات المشفرة. تسمح بعض البورصات مثل Binance وUniswap للمستخدمين بتحقيق الربح بشكل سلبي من خلال تخزين ممتلكاتهم من العملات المشفرة أو تعدين السيولة. يسمح البعض الآخر للمستخدمين بالربح من زراعة العائد.

مقدمة إلى CEXs

CEX عبارة عن بورصة عملات مشفرة تتم إدارتها وتحكمها من قبل هيئة مركزية. لديهم في الغالب هيكل حوكمة مشابه للشركات التي تهيمن عليها الألقاب الشائعة مثل المديرين التنفيذيين، والمديرين الماليين، والمديرين التنفيذيين للتكنولوجيا، وما شابه ذلك. تعد هذه التبادلات هي الأكثر شيوعًا في مجال العملات المشفرة نظرًا لأنها كانت تكرارًا للتبادلات التي ظهرت لأول مرة.

تختلف هذه التبادلات وفقًا لفرق الإدارة الخاصة بها ولكنها متشابهة في بعض الجوانب. تشمل السمات المشتركة لبورصات التشفير المركزية ما يلي:

• هيكل السلطة المركزية
• عدد أقل من الأصول المشفرة
• متوافق مع اللوائح
• متوافق مع بروتوكولات AML/KYC
• وهو يدعم العديد من خيارات التداول
• تتمتع بسيولة كبيرة
• أسعار الأصول مماثلة للسوق

تتضمن بعض الأمثلة على CEXs الهامة في مجال العملات المشفرة ما يلي:

مقدمة إلى DEXs

تعد DEXs من بين أحدث الابتكارات في مجال العملات المشفرة. لقد جاءت بعد سنوات من عمليات CEX، حيث تم إطلاق أقدمها في عام 2017 بينما تم إطلاق معظمها في عام 2020 (عام DeFi). وهي مرتبطة بشكل أساسي بـ DeFi حيث تعتمد جميع خدماتها تقريبًا على تعزيز اللامركزية في القطاع المالي. وهي تتميز بالحكم اللامركزي حيث تقود عمليات صنع القرار الرئيسية منظماتها اللامركزية المستقلة (DAOs).

تحتوي هذه البورصات على رموز أصلية تمثل رموز المنفعة والحوكمة الخاصة بها. ومع ذلك، قد يكون لدى بعض بورصات DEX ديناميكيات مختلفة حيث لا يكون رمز الحوكمة هو نفسه رمز الأداة المساعدة. ومع ذلك، فإن إدارتها متشابهة من حيث استخدام الرموز المميزة للحوكمة في عملية التصويت. 

فيما يلي بعض السمات الشائعة لـ DEXs المشفرة

• ولديها هياكل حكم لامركزية حيث يعتمد اتخاذ القرار على الإجماع.
• إنهم يدعمون كميات كبيرة من العملات المشفرة التي يتم تحديدها بواسطة قاعدة المستخدمين الخاصة بهم.
• إنهم بالكاد متوافقون مع القواعد التنظيمية لأنهم يحاربون عمليات التفتيش المركزية
• معظمها، مثل Uniswap وPancakeSwap، تفتقر إلى تفاصيل AML/KYC
• لديهم طرق عديدة للكسب السلبي
• رسومهم منخفضة، حيث لا يتقاضى البعض أي رسوم مثل 1inch
• تختلف أسعار الأصول وفقاً للمعادلات المحددة مسبقاً لمجموعات السيولة والسيولة المتاحة.
• الأصول الموجودة في DEXs مملوكة للمستخدمين نظرًا لأن كل محفظة على السلسلة تحتوي على مفاتيح فريدة وخاصة.

تتضمن بعض عمليات DEX المشفرة الأكثر شيوعًا ما يلي:

مقدمة إلى تبادلات التشفير الهجينة (HEXs)

إن Crypto HEX عبارة عن بورصة عملات مشفرة عبارة عن مزيج من CEX وDEX. إنهم يمارسون حوكمة شبه مركزية لحل مشكلات قابلية التوسع التي تتحدى معظم منصات تبادل العملات الرقمية المشفرة. تتميز HEXs بنقص رسوم المتلقي ورسوم الغاز.

يعتمد هذا التكرار لبورصات العملات المشفرة على أوجه القصور في بورصات CEX وDEX. في DEXs، يتمتع المستخدمون بالتحكم الكامل في أموالهم وميزات التبادل الأخرى. تحاول HEXs أيضًا دمج هذه الميزة. أحد الأهداف الأساسية لـ HEXs هو حل الرسوم المرتفعة التي تفرضها بعض DEXs ومعظم CEXs.

تتضمن بعض أدوات التشفير HEXs الأكثر شيوعًا

• بوركس الهجين
• إيدو الهجين Exhcnage
• تبادل ليجولاس الهجين

ما هي فوائد التبادلات الهجينة؟

• يعالج أوجه القصور في كل من CEXs وDEXs
• يحافظ على أمان خصوصية المستخدمين مع الحفاظ على الامتثال التنظيمي
• فهو يقدم خدمات مشابهة لسوق العملات المشفرة، مثل أسعار الأصول
• يدعم اللامركزية إلى مستوى متواضع، مثل سيطرة المستخدمين الكاملة على أموالهم
• يقومون بإجراء معاملات سريعة وشفافة.

الاختلافات بين CEXs وHEXs وDEXs

فيما يلي بعض الاختلافات المهمة بين CEXs وHEXs وDEXs في مجال العملات المشفرة.

معمار

عادةً ما تحتوي CEXs وHEXs على واجهات مستخدم واضحة مقارنةً بـ DEXs. في معظم الأوقات، تحتوي DEXs على العديد من الميزات، مما يؤدي إلى واجهات مستخدم معقدة قد يكون من الصعب التنقل فيها لكل من المستخدمين الجدد وذوي الخبرة.

الحكم

تعتمد CEXs المشفرة على الهيئات المركزية والأفراد ذوي الرتب العالية في الإدارة. تتم إدارة هذه التبادلات بالطريقة التي تراها هذه القوى الرئيسية مناسبة. كما أنها لا تركز كثيرًا على المستخدمين، مما يؤدي إلى حوادث مثل الحظر وتأخير المعاملات. يمكنهم أيضًا منع العديد من الدول من الوصول إلى خدماتهم، كما هو الحال مع Binance.com والأسواق الأمريكية/الصينية.

تتم إدارة HEXs جزئيًا مثل DEXs وCEXs. أنها تظهر مستوى معين من اللامركزية والمركزية. تختلف هذه التبادلات وفقًا لقيادتها وقد تسمح للمستخدمين بالمشاركة في عمليات صنع قرار معينة دون غيرها.

تتمتع DEXs بتحوط في هذه السمة. أنها تسمح للمستخدمين بالتصويت على الطريقة التي يريدون إدارة البورصة بها. ومع ذلك، يجب أن يكون المستخدم جزءًا من المنظمات اللامركزية المستقلة الخاصة به للمشاركة في عمليات الإدارة. إنها أفضل من CEXs وHEXs حيث لا يمكن منع أي شخص من استخدامها أو حظر حساباته أو تعليقها.

سيولة

تعتبر HEXs وCEX أفضل من DEXs على هذه الجبهة لأنها تتمتع في الغالب بسيولة أعمق. وبالتالي، فهي لا تخضع لأصول أو انزلاقات مبالغ فيها. يحدث الانزلاق عندما يتم بيع الأصل بسعر أعلى من السعر المدرج بسبب نقص السيولة.

تفتقر بورصات DEX إلى السيولة لأنها تتعامل مع العديد من الأصول، بما في ذلك الرموز المميزة الأقل شهرة. إنهم يحاولون حل هذه المشكلة من خلال تقديم طرق لجمع السيولة مثل تعدين السيولة والتخزين وزراعة العائد. يستخدم البعض الآخر مجمعات DEX. ومع ذلك، لا يزال أمامهم طريق طويل للوصول إلى مستوى بورصات CEX من حيث السيولة.

قيم الاسعار

تستخدم CEXs وHEXs دفاتر الطلبات حيث يقوم المصنع بإدراج أصل للبيع بسعر معين ويحصل على متلقي يرغب في شرائه بنفس السعر. ونتيجة لذلك، تظل أسعار الأصول ثابتة تقريبًا في السوق.

في بورصات DEX، يتم تحديد سعر الأصول من خلال السيولة المتاحة والمعادلة الرياضية المستخدمة لحساب كيف سيكون السعر. كما يمكن أن تحدث انزلاقات، مما يؤدي إلى تداول الأصول بأسعار مختلفة تمامًا عن السوق.

الأصول المدعومة

لدى CEXs قوائم أصغر من الأصول المدعومة لأنها تبحث عن الأصول الأكثر أمانًا. لا يحصل المستخدمون في كثير من الأحيان على جميع الأصول التي يرغبون في تداولها، حيث نادرًا ما تتم استشارتهم أثناء إدراج الأصول الجديدة.

قد تختلف HEXs عن CEXs من حيث أنها تطلب من مستخدميها اقتراح الأصول التي يريدون إدراجها. ومع ذلك، لديهم أيضًا قوائم أصغر من بورصات DEX نظرًا لأن قادتهم لا يضطرون إلى قبول جميع الأصول المقترحة.

من ناحية أخرى، تتمتع DEXs بالميزة على كل من CEXs وHEXs لأنها تحتوي على قوائم طويلة من الأصول. يسمح آخرون مثل Uniswap وPancakeswap لمستخدميهم بإضافة أصولهم المخصصة للتداول. وبالتالي، لدى المستخدمين خيارات غير محدودة للتداول بها.

الخدمات المقدمة وخيارات التداول

تتمتع بورصات CEX وHEXs بخيارات تداول أكثر وخدمات أفضل من بورصات DEX نظرًا لأن معظم أنشطتها تتم إدارتها بشكل دقيق. لذلك، يمكن للمستخدمين الوصول إلى خيارات التداول مثل أسواق المشتقات المالية والتي ليست شائعة في معظم بورصات DEX. كما تقدم HEXs وCEXs خدمات عملاء أفضل من DEXs.

اللامركزية وملكية الأصول

عندما يتعلق الأمر باللامركزية، فإن DEXs هي الأفضل. إنها تسمح للمستخدم بإملاء كيفية إدارة الأنظمة الأساسية المعينة أو إعادة تشكيلها. كما أنها تتيح للمستخدمين الحصول على الوصاية الكاملة على أصولهم، على عكس HEXs وCEXs.

تعتبر HEXs أيضًا أفضل قليلاً من CEXs في هذا الجانب، على الرغم من أنها ليست بجودة DEXs. فهي تسمح لمستخدميها بالمساهمة في بعض عمليات صنع القرار حتى وإن لم يكن جميعها. كما أنها تتيح للمستخدمين الحصول على الوصاية الكاملة على أصولهم، على عكس CEXs.

تتم إدارة CEXs من قبل الهيئات التي تتحكم في جميع احتياجات الحوكمة الأساسية. ونادرا ما يشركون مستخدميهم في عمليات صنع القرار، وعندما يفعلون ذلك، يكون الأمر أقرب إلى جلسة اقتراحات. كما أنها لا تقدم مفاتيح خاصة للأموال الموجودة على السلسلة. من الناحية الفنية، هذا يعني أن المستخدمين ليس لديهم ملكية كاملة للأموال المحتفظ بها في بورصات CEX، وقد يتم حظرهم من المعاملات التي قد تكون غير مريحة إلى حد كبير.

حماية

تعتبر CEXs وHEXs أكثر أمانًا مقارنةً بـ DEXs. تقوم هذه البورصات بفحص شركائها وتطبيق إجراءات أمنية عالية المستوى مثل بروتوكولات المصادقة الثنائية وقفل حسابات التداول بعد تغيير كلمة المرور. كما أنهم الأكثر استهدافًا من قبل المهاجمين السيبرانيين؛ ومن ثم يجب الحفاظ على إجراءات أمنية مشددة.

تتخلف DEXs عن CEXs وHEXs من حيث الأمان. إنها تفتقر إلى ميزات الأمان مثل مصادقة 2FA وهي مصائد احتيال شائعة وضحايا استنساخ. ونتيجة لذلك، فهي أكثر خطورة في الاستخدام من تداول العملات الأجنبية. وأيضًا، في حالة حدوث عملية احتيال كبيرة، لا يمكن للسلطات التدخل.

الامتثال القانوني

تعد HEXs وCEXs أكثر امتثالًا للتنظيمات، بل وتطبق استخدام بروتوكولات AML/KYC لتجنب التعطل مع السلطات. كما أنهم يضمنون أنهم يعملون فقط عندما يكون المنظمون مرتاحين معهم، مثل Binance لا تقدم خدمات في الصين والولايات المتحدة بسبب مشكلات تنظيمية.

تعتبر DEXs أسوأ من حيث الامتثال التنظيمي. وفي حين يظهر أنهم ملتزمون بأهداف العملات المشفرة (التخلص من تلاعب الحكومات بالتمويل)، فإن هذه الخطوة محفوفة بالمخاطر للغاية. في حالة وجود مصائد الاحتيال وغيرها من الأنشطة الاحتيالية التي تؤدي إلى الخسائر، 

ما هو الأفضل، CEX، HEX، أو DEX؟

تقدم CEXs وHEXs وDEXs خدمات مختلفة يحتاجها المستخدمون بشدة في مجال العملات المشفرة ويفشلون في غيرها. ومع ذلك، ليس من الجيد الافتقار إلى بعض الخدمات الرئيسية، مثل السماح للمستخدمين بفعل ما يريدون بأموالهم. كما يعد أمان الصفقات أمرًا ضروريًا لمستخدمي العملات المشفرة.

عند أخذ وظائف بورصات العملات المشفرة بعين الاعتبار، فإن DEXs تتمتع بميزة مقارنة بـ CEX وHEXs. على الرغم من أن HEXs مصممة لحل المشكلات المحيطة بـ DEXs وCEX، إلا أنها لا تزال قاصرة نظرًا لأنها تخضع للتغييرات دون موافقة مستخدميها، حيث تقودها هيئات مركزية. تشبه HEXs الأطراف الثالثة الموثوقة (TTP) التي أراد ساتوشي ناكاموتو القضاء عليها وفقًا لورقة عمل BTC الخاصة به.

ومع ذلك، فمن الأفضل توخي الحذر أثناء استخدام DEXs. تم استنساخ بعضها من قبل واستخدمت أكثرها شيوعًا لتجنب الانزلاق وتأخير المعاملات بسبب السيولة المحدودة. استكشف أيضًا أنواعًا مختلفة من التبادلات بدلاً من نوع واحد نظرًا لأن جميعها تتمتع بميزات مختلفة تجعلها مناسبة لاستخدامات معينة وليس لاستخدامات أخرى.

كلمة أخيرة

تعمل بورصات العملات المشفرة مثل أسواق الأصول الرقمية. إنها من بين الركائز الأساسية لمساحة العملات المشفرة. وبدونها، سيكون من الصعب تنفيذ أنشطة مثل تجميع السيولة للمعاملات الكبيرة، مما يعني أن استخدام العملات المشفرة سيكون أكثر محدودية.

كما أنها تسمح للمستخدمين بتحقيق الربح بشكل سلبي من مقتنياتهم من العملات المشفرة من خلال التوقيع المساحي، وزراعة العائدات، واستخراج السيولة، واليانصيب. ومع ذلك، تختلف هذه المنصات وفقًا لإدارتها. هناك أنواع لامركزية، وأنواع مركزية، وأنواع هجينة. تقدم جميعها خدمات مختلفة، وبعضها فريد لكل نوع.

لذلك، يجب على عشاق العملات المشفرة البحث فيها. وينبغي أن يركز البحث على تحديد السمات الرئيسية لكل نوع من أنواع التبادل وأفضل تبادل يمكن استخدامه. على سبيل المثال، في حالة رغبة المستخدم في الحصول على مكافآت من تعدين السيولة، فلا يمكنه البحث عنها على Binance؛ بدلاً من ذلك، يجب عليهم البحث عن DEXs مثل Uniswap.

بالإضافة إلى ذلك، يُنصح بالاستثمار بحذر في مجال العملات المشفرة نظرًا لأنه ينطوي على مخاطر. على سبيل المثال، يمكن لـ HEXs تغيير أنماط إدارتها في أي وقت، وقد تم إسقاط CEXs مثل MT GOX بسبب الهجمات الإلكترونية، وتم استنساخ DEXs مثل 1inch. كل هذه الأحداث يمكن أن تسبب إزعاجات. كما أن بعض الأصول الرقمية تتسم بالمضاربة للغاية ويمكن أن تنهار الأسعار مما يؤدي إلى خسائر فادحة.