يمكن (لا يزال) التشفير يتعلم الكثير من فشل ديم

إذا مر إغلاق Diem ببعض مستثمري العملات المشفرة ومراقبي السوق دون سابق إنذار، فلا ينبغي أن يكون ذلك مفاجئًا. كانت هذه النهاية المشؤومة والصامتة للمشروع ناجمة عن عدة عوامل، ولكن تجدر الإشارة إلى أن هذا هو العكس تمامًا لكيفية تقديم هذه الفكرة في البداية إلى السوق. أحد العوامل الرئيسية التي قد تنعش الذاكرة الجماعية للسوق هو الاسم الأصلي لهذا المفهوم: الميزان.

نعم، لقد تم رسميًا طي مشروع العملة المستقرة الذي أطلقته وترأسته شركة فيسبوك (ميتا الآن)، على الرغم من التشاور المزعوم مع العديد من المنظمات الأخرى. وتم بيع الأصول المتبقية، وفقًا للتقارير، بحوالي 200 مليون دولار إلى Silvergate – وهو لاعب رئيسي في مجال الخدمات المصرفية المشفرة والتكنولوجيا المالية. من الواضح أن مثل هذه النهاية ليست ما كان يدور في ذهن المبدعين أو المؤيدين أو المؤيدين لهذا المشروع عندما ظهر ديم لأول مرة في عام 2019، فماذا حدث بالضبط؟

كيف فشل المشروع الذي يجمع بين البراعة التقنية لمؤسسات متعددة وجمهور Meta على وسائل التواصل الاجتماعي والاهتمام المتزايد بالعملات المشفرة بشكل مذهل؟ لم يفشل ديم فحسب، بل فشل في إطلاقه على الإطلاق. لقد تم توثيق ملحمة ديم وكفاحه في العديد من الأماكن، لذا بدلاً من الخوض في هذه الأفكار، دعونا نلقي نظرة على بعض الدروس التي تعلمتها مؤسسات العملات المشفرة، ويجب أن تستمر في التعلم، من هذه المحاولة.

خلط الأعمال محفوف بالمخاطر. السبب الرئيسي وراء فشل ديم، وعدم انطلاقته على الإطلاق، هو الارتباط الوثيق بين المبادرة وميتا. على الرغم من وجود جمعية Libra أولية على الورق تضم حوالي 30 منظمة، بما في ذلك شركات بطاقات الائتمان الكبرى، إلا أنه كان من الواضح نسبيًا منذ البداية أن ميتا كانت تقود هذه الفكرة. قد يصدم البعض أن ميتا في موقف صعب حاليًا، لكن هذا مجرد استمرار للتدقيق السياسي الذي واجهته المنظمة لسنوات.

إن قائمة الشكاوى والقضايا المبررة التي يواجهها صناع السياسات بشأن ميتا لن تفاجئ أحداً. إن التنمر عبر الإنترنت، والتأثير سلبًا على نفسية المستخدمين وصحتهم العقلية، والمخاوف المتعلقة بالخصوصية والبيانات، والأخبار المزيفة، والتزييف العميق، والمعلومات السياسية الخاطئة، والمعلومات الخاطئة الطبية، ليست سوى عدد قليل من هذه المشكلات.

بعد فوات الأوان، كان من السذاجة أن نتصور أن أي منظمة لوسائل التواصل الاجتماعي ــ وخاصة تلك التي تقع بشكل مستمر في مرمى السياسة ــ سوف تحظى بأي فرصة لإطلاق منافس للدولار الأميركي.

عدم الوضوح أمر خطير. العملات المشفرة والأصول المشفرة المختلفة التي ظهرت إلى الحياة على مدى العقد الماضي أو نحو ذلك كانت دائمًا موضوعًا حساسًا بالنسبة للمنظمين. وكانت الولايات المتحدة، التي يُنظر إليها (وبحق) باعتبارها رائدة في مجال الابتكار وترحب بأفكار جديدة، مترددة نسبيا في تبني الأصول المشفرة ودمجها في الأسواق المالية. استغرق الأمر حتى نهاية عام 2021 حتى تتم الموافقة على أول صندوق استثماري متداول (ETF) للتداول، وحتى هذه الأداة لا تتبع السعر الفوري الفعلي، بل تتبع العقود الآجلة.

يُنظر إلى العملات المستقرة، حتى الآن، ولكن بشكل أكبر عند تقديمها في البداية، على أنها تحدي مباشر لسيادة العملة الورقية للأنظمة المالية والنقدية والضريبية في جميع أنحاء العالم. ما اكتشفه ديم بالطريقة الصعبة، وأدرجه العديد من مصدري العملات المستقرة الآخرين منذ ذلك الحين في المقترحات، هو أنه يجب الكشف عن الخصائص والأساسيات الأساسية بشفافية.

تتضمن هذه الإفصاحات، على سبيل المثال لا الحصر، 1) كيفية حجز العملة المستقرة، 2) ما هي العمليات المعمول بها للسماح بالمعاملات والمستخدمين أو فرض الرقابة عليها، 3) كيف يمكن استرداد العملات المستقرة، 4) السجلات القابلة للتدقيق التي تم الكشف عنها إلى السوق، و5) حالات الاستخدام المقصودة لأصول التشفير هذه، بما في ذلك كيفية مراقبة حالات الاستخدام.

تعد إمكانية التشغيل البيني أمرًا بالغ الأهمية. السمة الأساسية لأي عملة مستقرة تم تطويرها ودخلت السوق هي أن أي عملة مستقرة مخصصة للاستخدام على نطاق أوسع يجب أن يكون لها استخدامات أخرى خارج مجرد خدمة وظيفة الدفع. هذا لا يعني أنه يجب تقليل مدفوعات العملات المستقرة إلى الحد الأدنى. على العكس من ذلك، فإن حقيقة أن هذه المدفوعات زادت بنسبة 500٪ من عام 2020 إلى عام 2021 - وفقًا لتقرير مجموعة عمل الرئيس - تشير إلى أن هناك حاجة كبيرة ومتزايدة لمثل هذه الوظيفة.

الشيء الذي فشل Diem في معالجته أو حتى شرحه بشكل فعال هو كيفية دمج رمزه المميز في كل من الأنظمة المسموح بها وغير المسموح بها. تمت معالجة هذا الأمر بشكل فعال واستباقي من قبل الداخلين الجدد إلى هذا القطاع، حيث تشكل العملات المستقرة طبقة متكاملة في النظام البيئي للتمويل اللامركزي (DeFi). لقد نما التمويل اللامركزي DeFi ليصبح من بين القطاعات الأسرع نموًا في اقتصاد الأصول المشفرة، وحقيقة أن العملات المستقرة تلعب دورًا أساسيًا في هذه العمليات تعزز حالة استخدام هذه الأدوات.

من ناحية أخرى، تم انتقاد ديم بشكل روتيني لعدم وجود حالات استخدام بديلة - أو حتى خطة لتطويرها - خارج مدفوعات Meta.

من الواضح أنه كان هناك الكثير مما تم القيام به بشكل غير صحيح، أو بعقلية قصيرة النظر، مع مبادرة ديم؛ هذا غني عن القول. سيكون من السهل كنس هذه الملحمة بأكملها تحت البساط الذي يضرب به المثل. والمضي قدمًا واثقًا من أنه تم تعلم جميع الدروس. مغرية، ولكن قصيرة النظر. ومع تزايد عدد المنظمات، بما في ذلك بعض معالجات الدفع المتوافقة في البداية مع Diem، بدأت في التفكير في تطوير عروض العملات المستقرة، فإن الدروس الموضحة هنا يجب أن تلوح في الأفق. لقد قطعت الأصول المشفرة شوطًا طويلًا، وتطورت إلى ما هو أبعد من الأصول الأولية، لكن العملات المستقرة لا تزال فئة أصول ناشئة، ويجب أن تتعلم دائمًا من الدروس التي تم تدريسها مسبقًا.