لأول مرة في العمر القصير للعملات المشفرة ، تحولت منصات التشفير الرئيسية إلى قانون الإفلاس الأمريكي لإنقاذ أعمالها المعسرة. الآن الأمر متروك إلى حد كبير لمحاكم الإفلاس لتحديد كيفية توزيع أصول التشفير المجمدة للعملاء.
حتى الآن هذا العام ، منصات التشفير درجة مئوية و فوياجر ديجيتال قدم طلبًا للإفلاس ، وبذلك جرد الملايين من مالكي العملات المشفرة من الأصول التي كانوا يسيطرون عليها من قبل. حالات الإفلاس بعد نوفمبر 2020 الايداع من خلال منصة الإقراض بالعملات المشفرة مؤهلاته بعد حوالي عامين من ظهور الشركة لأول مرة في عام 2018.
جميع المنصات الثلاثة المرفوعة بموجب الفصل 11، والذي تم تصميمه لمساعدة الشركات المثقلة بالديون بشكل قانوني على التخلص من جزء كبير من التزاماتها المالية ، وتعديل العمليات التجارية ، والظهور بنشاط تجاري مستقر.
أثارت هذه الادعاءات أسئلة كبيرة حول ما إذا كان العملاء يمكنهم استرداد أموالهم المجمدة. يقول محامو الإفلاس الذين تحدثوا مع Yahoo Finance إن الإجابة تعتمد على مجموعة متنوعة من القضايا القانونية التي لم يتم حلها ، بالإضافة إلى كيفية تطبيق قضاة الإفلاس لقواعد راسخة منذ فترة طويلة على شركة جديدة نسبيًا. إن المخاطر كبيرة بالنسبة للعملاء الذين عهدوا بمبالغ كبيرة من المال إلى شركات مفلسة الآن.
ثاد ويلسون، وهو شريك مع King & Spalding ، يوضح أن حاملي العملات المشفرة المعينين كدائنين غير مضمونين قد لا يستردون عملاتهم المشفرة أبدًا. قال عن الدائنين غير المضمونين: "أنت في قاع العمود الطوطم".
مياه مجهولة
حاليًا ، لا توجد سابقة لتصنيف العملات المشفرة كأصل في حالة إفلاس ، إيلي ورينكلين، محامي إعادة هيكلة الشركة مع ديبيفواز وبليمبتون، لـ Yahoo Finance. ومع ذلك ، فإن القضاة الذين يترأسون مثل هذه القضايا سيحددون أولاً ما إذا كانت أصول التشفير تنتمي إلى ملكية الإفلاس. إذا كانوا ينتمون إلى حوزة الإفلاس ، فسيصنفهم القاضي بين التسلسل الهرمي للدائنين.
"قد يكون لعملاء التشفير المختلفين حقوق مختلفة مقابل كيانات التشفير المختلفة ،" ورينكلين قال. "لن تكون بالضرورة نفس الإجابة للكيانات المختلفة التي تقدمت بطلب للإفلاس."
ما هو أفضل سيناريو لمالكي العملات المشفرة؟ أستاذ القانون بجامعة هوارد ماثيو بروكنر يقول إن الترتيبات التي تفصل بوضوح تشفير العميل عن أصول النظام الأساسي تفيد أصحاب العملات المشفرة أكثر من غيرها. في هذه الحالة ، يجب وضع الأصول المشفرة جانبًا من ملكية الإفلاس وإعادتها.
"لذا فإن المشكلة الرئيسية التي تواجه أي صاحب عملات رقمية لديه أصول على منصة مفلسة الآن هي: كيف يتم الاحتفاظ بأصولهم بواسطة المنصة؟" قال بروكنر.
سيتخذ قضاة الإفلاس تلك القرارات بناءً على الشروط المنصوص عليها في اتفاقيات العملاء الخاصة بكل منصة ، والنوايا التي يكشفونها بين المنصات وعملائهم. تجمع بعض الاتفاقيات تشفير العميل معًا ، والتحكم في الأصول في حساب مشترك. تُظهر الاتفاقيات الأخرى أن المنصات تعمل كأوصياء على العملات المشفرة المحفوظة في حساب مخصص نيابة عن العميل.
توضح بروكنر أن الأصول المجمعة أكثر عرضة للخطر من الأصول الموجودة في حساب مخصص أو منفصل للعملاء ، لأن القضاة سيعاملونها على الأرجح كجزء من حوزة الإفلاس. ومن بين التسلسل الهرمي للدائنين ، من المحتمل أن تكون تلك الأصول مؤهلة كديون عامة غير مضمونة - وهي فئة تقع في مرتبة بعيدة عن قمة السلسلة الغذائية للدائنين.
قال بروكنر: "لذلك إذا تم خلط [الأصول المشفرة] في مجموعة من الأصول ... في حساب كبير ، فمن المحتمل أن يتم التعامل معهم على أنهم دائنون عامة غير مضمونة وهو أمر سيئ لأصحاب العملات المشفرة".
هذا ما حدث في إجراءات الإفلاس لمنصة إقراض العملات المشفرة Cred. دون علم العديد من عملائها ، حددت اتفاقيات المستخدم الخاصة بالشركة أن العملة المشفرة المودعة مقابل الفائدة على الأموال الخاملة لم تكن منفصلة أو مضمونة ، وحددت محكمة الإفلاس مطالباتهم على أنها الديون غير المضمونة. قدمت Voyager حجة مماثلة ، حيث أخبرت قاضي الإفلاس أنها تعتبر تشفير عملائها أصولًا مجمعة يمكن استخدامها نيابة عن العميل ، وأن هذه الأصول يجب أن تصبح جزءًا من ملكية الإفلاس.
ومع ذلك، ويلسون يشير إلى أن بعض حاملي العملات المشفرة قد يكونون قادرين على إثبات أن أصولهم ظلت منفصلة عن أصول منصة مفلسة ، أو أصول زملائهم العملاء.
قال ويلسون: "على عكس النقد حيث يمكنك مزجه حرفيًا في حساب مصرفي ، مع التشفير لديك القدرة على التتبع على blockchain". في إفلاس Celsius ، كما يقول ، استأجرت لجنة الدائنين شركة تحليلات مشفرة للطب الشرعي لتتبع حيازات العملات المشفرة للمدينين بمرور الوقت ، ووافق المدينون مؤخرًا على فاحص عينته المحكمة للتحقيق في قضايا مماثلة.
ومع ذلك ، بالنسبة لحاملي العملات المشفرة المعينين كدائنين غير مضمونين ، لا يوجد ضمان على أي عائد على الإطلاق. سوف يقفون في طابور لما تبقى من عقار الإفلاس ، إذا كان هناك أي شيء ، خلف البائعين بعد الإفلاس والمصروفات الإدارية والموظفين ومحامي الإفلاس والمصرفيين والمستشارين الآخرين والدائنين المضمونين الذين لديهم ضمانات مقابل أصول الشركة.
تضيف التقلبات الحتمية في أسعار العملات المشفرة إلى حالة عدم اليقين هذه ، جنبًا إلى جنب مع الدعاوى القضائية غير المستقرة ، وإمكانية أن يشتري مقدم العطاء عقار الإفلاس - وكل ذلك يمكن أن يترك عددًا أكبر أو أقل من العملات المشفرة.
أليكسيس كينان هو مراسل قانوني لـ Yahoo Finance. تابع Alexis على Twitter alexiskweed.
اتبع ياهو المالية على تويتر, فيسبوك, إنستغرام, Flipboard, SmartNews, لينكدين:, يوتيوبو رديت.
اعثر على عروض أسعار سوق الأسهم الحية وأحدث أخبار المال والأعمال
للحصول على دروس ومعلومات عن الاستثمار وتداول الأسهم ، تحقق من ذلك كاشي
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/crypto-companies-started-filing-for-bankruptcy-123822462.html