هل يمكن أن تصبح هونغ كونغ حقًا وكيل الصين في التشفير؟

بفضل استقلاليتها الجزئية ، عملت جزيرة هونغ كونغ تقليديًا "كبوابة إلى الصين" - مركز التجارة المحلي ، مدعومًا بقانون عام شفاف على الطراز الإنجليزي واستراتيجية حكومية مؤيدة للأعمال التجارية بشكل علني. هل يمكن للميناء ، الذي يضم سبعة ملايين نسمة ، أن يرث هذا الدور فيما يتعلق بصناعة التشفير ، ليصبح وكيلًا لتجارب البر الرئيسي للصين مع العملات المشفرة؟ 

دافع آرثر هايز ، الرئيس التنفيذي السابق لعملاق المشتقات المشفرة BitMEX ، في تدوينة يوم 26 أكتوبر. يعتقد هايز أن إعلان حكومة هونغ كونغ عن إدخال أ مشروع قانون لتنظيم التشفير لتكون علامة على أن الصين تحاول تسهيل طريق عودتها إلى السوق. تم تكرار الرأي على الفور في مجموعة من وسائل الإعلام الصناعية والعامة.

ماذا حدث

في أواخر أكتوبر ، أعلنت إليزابيث وونغ ، رئيسة وحدة التكنولوجيا المالية في لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC) في هونغ كونغ ، عن تحرير المشهد التنظيمي لهونغ كونغ من خلال السماح لمستثمري التجزئة "بالاستثمار المباشر في الأصول الافتراضية". 

حتى وقت قريب ، فقط الأفراد الذين لديهم أ محفظة بقيمة مليون دولار على الأقل (التي تمثل حوالي 7 ٪ من سكان المدينة) تم منحها الوصول إلى بورصات التشفير المركزية من قبل SFC. وأشار وونغ إلى أن الجهة التنظيمية تقوم أيضًا بمراجعة ما إذا كانت ستسمح لمستثمري التجزئة بالاستثمار في الصناديق المتداولة في البورصة ذات الصلة بالعملات المشفرة.

بعد أيام قليلة تقريبًا ، في 21 أكتوبر ، شارك وزير الخدمات المالية والخزانة في هونج كونج ، كريستوفر هو ، خطط مدينته للتكنولوجيا المالية ، من بين جهود أخرى ، توجه في "نقل الثروة إلى الجيل القادم". المفتاح هو إنشاء نظام تنظيمي لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية ، وقد تم بالفعل تقديم مشروع قانون معين إلى المشرعين في المدينة ، كما حدد هو.

أخيرًا ، في 31 أكتوبر ، خلال أسبوع التكنولوجيا المالية في المدينة 2022 ، أكد وزير المالية في هونج كونج بول تشان للحضور أن التحول الرقمي للخدمات المالية يمثل أولوية رئيسية لفريقه. وعد زميل تشان ، الرئيس التنفيذي لهيئة النقد في هونج كونج (HKMA) ، إيدي يو ، بـ "الانفتاح الراديكالي" فيما يتعلق بالابتكارات. 

ووفقًا له ، فإن HKMA بصدد إنشاء نظام تنظيمي للعملات المستقرة وقد أصدرت بالفعل إرشادات للبنوك حول العملات المشفرة أو الخدمات المالية اللامركزية ذات الصلة.

قمع البر الرئيسي ، وعدم اليقين في الجزيرة

تأتي نية هونغ كونغ للانفتاح على العملات المشفرة بعد عام من حملة قمع مدمرة على الصناعة في البر الرئيسي للصين. حتى عام 2021 ، كانت جمهورية الصين الشعبية تتمتع بمكانة رائدة على مستوى العالم في معدل التجزئة وتعدين العملات المشفرة. 

بدءًا من مايو 2021 ، بدأ المنظمون الصينيون في حظر التورط في العملات المشفرة للمؤسسات المالية ، ثم عمليات التعدين ، وأخيرًا ، عمل التبادلات والتداول للأفراد. على الرغم من أن ذلك لم يحظر فعليًا ملكية العملة المشفرة على هذا النحو ، فقد تم تجميد أي إمكانية للتطوير المؤسسي لصناعة العملات المشفرة في البلاد.

في ذلك الوقت ، لم يؤكد مسؤولو هونج كونج (أو ينفوا) أن المدينة الجزيرة سوف تمتثل لسياسة بكين المتشددة بشأن الأصول الرقمية ، لكن المستثمرين مع ذلك بدأوا يفكرون في خياراتهم.

الأخيرة: كيف تساعد الإصدارات "الخفيفة" من تطبيقات التشفير في التبني؟

بينما قد يبدو الأمر مثيرًا للسخرية اليوم ، في عام 2021 ، نقل مقره الرئيسي إلى جزر الباهاما ، كان سام بانكمان-فرايد من FTX يسلط الضوء على أهمية التوجيه والوضوح التنظيميين على المدى الطويل ، وهو ما أرسى في رأيه هونغ كونغ.

أثرت حالة عدم اليقين هذه في الواقع - بعد جذب 60 مليار دولار من العملات المشفرة بين يوليو 2020 ويونيو 2021 ، بدأت هونغ كونغ في مشاهدة أكبر اللاعبين يفتحون مكاتب بديلة في منطقة البحر الكاريبي أو سنغافورة المجاورة. انضمت إلى FTX أمثال Crypto.com و BitMEX و Bitfinex.

قصة هايز

مزج خطين - أحدهما يتتبع جميع ابتكارات التشفير الأكثر أهمية في الصين ، والآخر الذي يشير إلى الدور التاريخي لهونغ كونغ كنقطة دخول إلى الصين الشيوعية - جادل هايز:

"إعادة توجيه هونغ كونغ الودية نحو العملات المشفرة تنذر الصين بإعادة تأكيد نفسها في أسواق رأس المال المشفرة." 

وفقًا لـ Hayes ، لا يمكن لسلطات هونغ كونغ أن تبتعد كثيرًا عن بكين في قراراتها ، لذا فإن فتح سوق العملات المشفرة وسط الحملة القمعية في البر الرئيسي لا يمكن أن يكون عملاً مستقلاً. 

يكمن السبب وراء كرم بكين لمثل هذا التحول في القلق من فقدان هونج كونج لمكانتها كمركز مالي رئيسي في آسيا. لقد تعثرت بالتأكيد خلال جائحة COVID-19 عندما تسببت سياسة الإغلاق المتشددة ، التي تمارس في الصين وهونغ كونغ ، في موجة هروب من الاستثمار إلى المنافس المجاور ، سنغافورة ، التي خففت قيودها في وقت سابق.

هناك عامل رئيسي آخر وراء دعم الصين المحتمل لتحرير العملة المشفرة في هونج كونج ، وفقًا لما ذكره هايز ، هو مشكلة السابق في تحقيق أرباح تجارية عملاقة بالدولار الأمريكي. تاريخيًا ، مثل أي دولة في العالم تقريبًا ، كانت الصين تخزن الدخل بالدولار في أصول مثل سندات الخزانة الأمريكية.

لكن مثال روسيا ، التي تم تجميد أصولها الأجنبية بسبب العقوبات المالية بعد غزو أوكرانيا ، أثار قلق المسؤولين الصينيين. ومن ثم ، فمن المحتمل جدًا أن يبحثوا عن نوع آخر من الأصول لتخزين دخلهم بالدولار الأمريكي. قد تكون العملات المشفرة والمنتجات المالية ذات الصلة هي الخيار.

التحقق من واقع

في حديثه إلى كوينتيليغراف ، شك ديفيد ليسبيرانس ، مؤسس شركة المحاماة Lesperance & Associates ، الذي يتعامل مع هونج كون والعملاء المقيمين في الصين لأكثر من 30 عامًا ، في الاهتمام المحتمل للحكومة الصينية بالانفتاح على العملات الرقمية:

"بدلاً من ذلك ، فهم مهتمون بالسيطرة الكاملة على سكانهم ، بما في ذلك أولئك الذين يقيمون في هونج كونج. يتضح هذا من خلال إجراءات مثل تسجيل الائتمان الاجتماعي ، والتعرف على الوجه ، وتسجيل الأسرة ، وحظر الخروج ، وعدم وجود COVID-19 ، وما إلى ذلك " 

إذا وضعنا العملة المشفرة جانباً ، فقد شهدت السنوات الأخيرة تشديد السيطرة السياسية والثقافية والاقتصادية على الصين على هونج كونج مع قانون الأمن القومي لعام 2020 الذي يجتاح الحريات المدنية السابقة ، وتغيير في المناهج الدراسية للتأكيد على التاريخ الصيني للمنطقة والمستمرة. دمج شركات البر الرئيسي في المجال القانوني للجزيرة. 

قد تجذب هذه العلامات على تقصير المسافة بين البر الرئيسي وهونغ كونغ انتباه المنظمين العالميين. كمصرفي واحد محمد إلى CNN مؤخرًا ، "أسوأ سيناريو هو أن يعامل الغرب هونغ كونغ مثل الصين القارية ، ومن ثم ستعاني هونغ كونغ من هذا النوع من العقوبات".

الفيل في الغرفة صيني العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) مشروع. التطور السريع لليوان الرقمي (المعروف أيضًا باسم e-CNY) والحظر المفروض على العملات المشفرة ليس من قبيل الصدفة. كما أخبر أرييل زيتلين جونز ، أستاذ الاقتصاد المشارك في كلية تيبر للأعمال بجامعة كارنيجي ميلون ، كوينتيليغراف في عام 2021 ، في أعقاب حملة القمع:

"من الواضح أن الصين تريد الترويج لليوان الرقمي. إن إزالة منافسيها من خلال حظر أنشطة العملات المشفرة هي إحدى الطرق للقيام بذلك، لذلك يبدو من المعقول اعتبار هذا الدافع أحد الأسباب المنطقية لسياساتهم.

أصبح اليوان الرقمي العملة الأكثر نشاطًا في المعاملات في أحدث تجربة تجريبية عبر m-Bridge مدتها ستة أسابيع للمدفوعات عبر الحدود بين العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية في الصين وهونغ كونغ وتايلاند والإمارات العربية المتحدة. كإعلام صيني مملوك للدولة وأشار بعد التجربة ، "تستعد هونغ كونغ لتكون مركزًا حيويًا لاستخدام e-CNY في التجارة الدولية."

الأخيرة: تحليل إفلاس FTX: كيف يختلف عن حالات الفصل 11 الأخرى

أكد ليسبيرانس أن إدخال e-CNY والقيود المستمرة على باقي العملات المشفرة ، حتى عندما يتعلق الأمر بعمال المناجم المحليين ، يؤكد دافع بكين للسيطرة على المجال المالي في المقام الأول:

"السيطرة على الحياة المالية والأصول للمواطنين الصينيين هو السيطرة المطلقة. سيتحقق ذلك عندما تتم جميع المعاملات باليوان الإلكتروني. إن تسهيل العملات المشفرة الأخرى من شأنه أن يقوض هذا التحرك نحو السيطرة الكاملة ".