قد يأتي مصدرو صناديق الاستثمار المتداولة في البلوك تشين مع "كريبتو ستريت كريد" في المقدمة

قال القادة الماليون إن تقنية Blockchain تواصل تقديم وعد مثير ، قادر على تعزيز الكفاءة والشفافية. 

ومع ذلك ، فإن صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على blockchain والتي تصدرها بعض أكبر مجموعات الصناديق في العالم وأكثرها نفوذاً لديها أصول قليلة جدًا لعرضها عليها. 

المستثمرون ليسوا مرتفعين على عروض بلاك روك

كانت عبارة "blockchain ، وليس bitcoin" بمثابة صرخة حاشدة من نوع ما للممولين التقليديين وأصحاب العملة المشفرة على حد سواء - وهو شعور بأن التكنولوجيا الأساسية للعملات المشفرة أكثر قيمة من الرموز المميزة المتقلبة وحدها. 

كانت عملية الترميز عبارة عن ممارسة تشفير اعتاد عليها وول ستريت على تشغيل الأوراق المالية المدعومة بالأصول ، والتي غالبًا ما دافعت عنها باعتبارها فئة أصول أمريكية منظمة.

ذهب لاري فينك ، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك ، إلى حد القول إن تحويل الأوراق المالية إلى توكنات هو "الجيل القادم للأسواق" خلال قمة نيويورك تايمز في نوفمبر.

أطلقت الشركة ، التي تمتلك أصولاً تحت إدارتها حوالي 9 تريليون دولار ، iShares و Blockchain Tech ETF (IBLC) في أبريل 2022. أضافت BlackRock الصندوق إلى مجموعة منتجاتها "الكبرى" في ذلك الوقت. 

ولكن بعد أكثر من عام في السوق ، فإن أصول IBLC الخاضعة للإدارة لا تزيد عن 7 ملايين دولار. انخفض الصندوق - الذي يضم أكبر ممتلكات بما في ذلك Riot Platforms و Coinbase و Block - بنسبة 8٪ تقريبًا عن الشهر الماضي ، لكنه ارتفع بنسبة 68٪ منذ بداية العام حتى منتصف نهار الثلاثاء. 

21 فقط من صناديق الاستثمار المتداولة في BlackRock البالغ عددها 400 أو نحو ذلك (بما في ذلك تلك التابعة لها التابعة iShares) لديها أصول أقل من IBLC ، وفقًا لبيانات ETF.com. 

ورفض متحدث باسم بلاك روك التعليق. 

تظهر بيانات Morningstar أن الأصول في الصناديق المواضيعية بشكل عام - المنتجات التي تركز على اتجاهات محددة من حيث طيها - تضاعفت أكثر من الضعف منذ ما قبل الوباء مباشرة. 

على الرغم من ذلك ، تراجعت أصول القطاع خلال شهر أبريل ، حيث انخفضت بنحو 40٪ منذ أن بلغت الأسواق ذروتها في منتصف عام 2021. 

حتى مؤسسة Ark Invest's Innovation ETF (ARKK) - وهو عرض شهير يتحكم مؤخرًا في أصول تصل إلى 7.8 مليار دولار - قام بحجز تدفقات خارجية.

هذا على الرغم من المكاسب السنوية حتى الآن التي تجاوزت 26 ٪ ، وفقًا لـ Neena Mishra ، مديرة أبحاث ETF في Zacks Investment Research.  

وقالت لـ Blockworks: "دفعت حالة عدم اليقين في السوق هذا العام المستثمرين إلى مناطق أكثر أمانًا في السوق ، ولا تزال شهية المستثمرين للأصول الخطرة منخفضة". 

قال ناثان جيراتشي ، رئيس متجر ETF ، إن بعض المستثمرين أصيبوا بحروق شديدة خلال هزيمة العام الماضي ومن المحتمل أنهم لا يرغبون في التعرض للحروق مرة أخرى - خاصة وأن هيئة الأوراق المالية والبورصات قد اتخذت إجراءات صارمة ضد العملات المشفرة. 

قال جيراتشي: "أعتقد أن مجموعة فرعية أخرى من المستثمرين تقوم ببساطة بتخصيص صناديق الاستثمار المتداولة في العقود الآجلة للبيتكوين". "في النهاية ، أعتقد أن العديد من المستثمرين لا يزالون ينتظرون الصفقة الحقيقية: ETF الفوري للبيتكوين."

اقرأ أكثر: SEC تستجيب لطلب Coinbase لاتخاذ إجراء: "لا"

القليل من الجر لشركة Invesco ، الإخلاص 

ليست بلاك روك هي عملاق الصناديق الوحيد الذي يكافح لجمع الأصول لصندوقها المشفر المجاور.

قدمت شركة فيديليتي Fidelity للتسويق ETF الخاص بصناعة العملات الرقمية والمدفوعات الرقمية (FDIG) قبل أيام من إطلاق IBLC. بعد 15 شهرًا في السوق ، أصبح لديها 30 مليون دولار من الأصول. ارتفع FDIG بنسبة 53٪ حتى الآن في عام 2023.

قال متحدث باسم Fidelity لـ Blockworks في بيان: "حيث يستثمر عملاؤنا أهمية أكثر من أي وقت مضى ، وهدف Fidelity هو تزويد عملائنا بالاختيار - مجموعة متنوعة من المنتجات والخدمات التي تلبي أهدافهم الاستثمارية المتميزة". "كما هو الحال مع أي شيء نطرحه في السوق ، فإننا نتبنى وجهة نظر طويلة المدى."

قبل أن تطلق BlackRock و Fidelity العروض المتعلقة بتقنية blockchain ، قدمت Invesco ETF للاقتصاد المشفر (SATO) ، بالإضافة إلى مستخدمي Blockchain و ETF التجاري اللامركزي (BLKC).

تم إطلاق الصناديق في أكتوبر 2021 في إطار شراكة مع Galaxy Digital - لكن المنتجات لديها 6 ملايين دولار فقط من الأصول المجمعة. ارتفعت SATO و BLKC بنسبة 75٪ و 35٪ منذ بداية العام ، على التوالي.

ورفضت شركة إنفيسكو التعليق.  

في حين أن هذه الصناديق الأربعة المتداولة في البورصة من BlackRock و Fidelity و Invesco لديها أقل من 50 مليون دولار من الأصول مجتمعة ، فإن Amplify Investments's Transformational Data Sharing ETF (BLOK) لديها 450 مليون دولار. لقد استفادت من كونها المحرك الأول ، حيث تم إطلاقها في يناير 2018.

يتم تداول BLOK بنسبة 28 ٪ أعلى مما كانت عليه في بداية العام ، أقل من العديد من نظيراتها ذات العلامات التجارية. 

صرح جيراسي لـ Blockworks أن المصدرين الذين لديهم "اعتمادات الشارع" للعملات المشفرة من المرجح أن يكون لهم صدى لدى المستثمرين.  

"هل تريد شركة متخصصة في العملات المشفرة لإدارة ودعم ETF الخاص بك أو شركة تقدم كل نوع من أنواع الاستثمار تحت الشمس؟" هو قال. "في حين أن Fidelity لديها بعض القطع في الفضاء ، فإن Invesco و BlackRock ليسا اسمين مألوفين تمامًا في التشفير." 

هل يلوح شطب من القوائم؟

مثل المستثمرين ، غالبًا ما تخطئ مجموعات الصناديق في مداخلها أو خروجها.

قال ميشرا إنه في حين أن مقدمي الخدمات يقومون بشكل روتيني بتصفية المنتجات التي لا تجذب الأصول ، فإن المُصدرين الأصغر الذين لديهم أموال قليلة فقط هم أكثر عرضة لإغلاق الصناديق غير الشعبية.

قال Geraci في نوفمبر إنه يتوقع أن يقوم مصدرو الصناديق بشطب عدد من صناديق blockchain في العام المقبل.

تم إغلاق صندوق Viridi Bitcoin Miners ETF (RIGZ) ، الذي تم إطلاقه في يوليو 2021 ، في يناير.  

قال ميشرا لـ Blockworks: "يمكن لمقدمي الخدمات الأكبر حجمًا الحفاظ على المنتجات ذات الأداء الضعيف على قيد الحياة لفترة أطول إذا رأوا أي إمكانات على المدى الطويل". "لقد رأيت بعض الحالات التي تعود فيها المنتجات النائمة إلى الحياة بعد فترة من ضعف الاهتمام من قبل المستثمرين."

واستشهدت بصناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على مبادرات الطاقة النظيفة ، وكذلك منتجات اليورانيوم ، كأمثلة. 

كافح SPDR S&P Kensho Clean Power ETF (CNRG) التابع لشركة State Street لجذب الأصول عندما تم إطلاقه في عام 2018. 

لقد حققت 7 ملايين دولار فقط من صافي التدفقات في عام 2019 ، وفقًا لبيانات ETF.com.

لكن الصندوق استمر في جلب 136 مليون دولار و 242 مليون دولار في 2020 و 2021 على التوالي.

احصل على أهم الأخبار والرؤى الخاصة بالعملات المشفرة في اليوم على بريدك الإلكتروني كل مساء. اشترك في النشرة الإخبارية المجانية من Blockworks الآن.

تريد ألفا ترسل مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك؟ احصل على أفكار تداول متدهورة ، وتحديثات للحوكمة ، وأداء رمزي ، وتغريدات لا يمكن تفويتها والمزيد من ملخص المعلومات اليومي من Blockworks Research.

لا يمكنني الانتظار؟ احصل على أخبارنا بأسرع طريقة ممكنة. انضم إلينا على Telegram وتابعنا على أخبار Google.