يُظهر إنقاذ Binance لـ FTX أنه لا توجد شركة تشفير `` أكبر من أن تفشل ''

موافقة Binance على إنقاذ منافس تبادل العملات المشفرة FTX من الانهيار يُظهر كيف لا أحد في مأمن من برد الشتاء المشفر ، وفقًا لخبراء الصناعة.

قبل هذا الأسبوع ، كانت FTX رابع أكبر بورصة ، حيث عالجت مليارات الدولارات من أحجام التداول اليومية ، وفقًا لبيانات CoinMarketCap. كان الرئيس التنفيذي لها ، Sam Bankman-Fried ، ذائع الصيت في واشنطن العاصمة ، حيث ظهر في الكونغرس للإدلاء بشهادته حول مستقبل صناعة العملات المشفرة والتزام الملايين من التبرعات السياسية.

على الرغم من ذلك ، لم تكن FTX محصنة ضد الانكماش في الأصول الرقمية. إنه شيء حتى أدركه Bankman-Fried ، حيث قال لشبكة CNBC سابقًا: "لا أعتقد أننا محصنون منه".

ومن المؤكد أن شركته يوم الثلاثاء وقع عرضًا من Binance أن تستحوذ عليها الشركة مقابل مبلغ لم يكشف عنه بعد مواجهة ما أسمته "أزمة السيولة".

قال باسكال غوتييه ، الرئيس التنفيذي لشركة ليدجر للمحفظة المشفرة: "إنه يظهر أنه لا يوجد أحد أكبر من أن يفشل". "يبدو أن FTX لا يمكن المساس به."

تم استخدام تعبير "أكبر من أن يفشل" خلال الأزمة المالية 2007-2008 ، وأشار إلى قرار المنظمين حينها أنه لا يمكن السماح لمؤسسات معينة بالإفلاس ، بسبب الخطر الذي قد تشكله مثل هذه النتيجة على النظام المالي الأوسع. .

تلقت العديد من المؤسسات المالية مساعدة دافعي الضرائب في أعقاب انهيار ليمان براذرز في ذلك العام.

يمكن أن يتغير الكثير في يوم واحد - خاصة في العملات المشفرة.

يوم الاثنين ، انتقل الرئيس التنفيذي لبورصة العملات المشفرة FTX ، Sam Bankman-Fried ، إلى Twitter في التغريدات التي تم حذفها منذ ذلك الحين لتقليل المخاوف من أن إمبراطوريته التجارية المشفرة معرضة لخطر الانهيار.

قال Bankman-Fried إن FTX "بخير" ، وأن البورصة لديها أصول كافية لتغطية ممتلكات العملاء في حال سعوا إلى سحب أموالهم من المنصة.

جاءت تعليقاته بعد أ تقرير من CoinDesk قال إن Alameda Research ، شركة التجارة الكمية لبنكمان-فريد ، لديها التزامات تتجاوز أصولها ، ومعظمها كان في FTT ، رمز FTX الأصلي.

بعد يوم واحد ، رجل الأعمال البالغ من العمر 32 عامًا ، والذي وصف نفسه بأنه "مقرض الملاذ الأخير"في قطاع التشفير المتعثر ، أعلن أنه سيبيع البورصة التي شارك في تأسيسها قبل ثلاث سنوات إلى Binance ، أكبر بورصة عملات رقمية في العالم.

تسلط الكارثة الضوء على أمر حذر منه الاقتصاديون منذ فترة طويلة عندما يتعلق الأمر بالعملات المشفرة: في حين أن الصناعة قد تصل قيمتها إلى مليارات الدولارات - فقد كانت ذات يوم بقيمة 3 تريليون دولار بواسطة CoinGecko - في الواقع ، حجمها لم يصل بعد إلى نطاق "منهجي" حيث يشعر المنظمون بالحاجة إلى التدخل إذا فشلت الشركة.

وعلى عكس الصناعة المصرفية التي تخضع للتنظيم الشديد ، لا تخضع العملات المشفرة بعد للوائح في الولايات المتحدة أو الدول الكبرى الأخرى ، على الرغم من أنه من المتوقع أن يتغير ذلك قريبًا عندما تفرض ولايات قضائية مثل الاتحاد الأوروبي قواعد جديدة.

بينما في الأزمة المالية لعام 2008 ، شعرت الدول بأنها مضطرة للتدخل لمنع انهيار النظام المصرفي ، مع ترك هذا الواجب لشركات القطاع الخاص.

"يستمر معظم النشاط في العملة المشفرة في التداول والمضاربة ، وبالتالي ، فإن التأثير على نطاق واسع لأي جانب سلبي في التشفير محدود أيضًا بطريقة ما ، مقارنةً بالخدمات المصرفية والمالية في عام 2008 حيث كان التأثير أكثر رسوخًا وانتشارًا واسعًا ، "فيجاي أيار ، رئيس بورصة العملات المشفرة الدولية Luno ، قال لشبكة CNBC عبر البريد الإلكتروني.

عند سؤاله عما إذا كانت هذه هي "لحظة Lehman" للعملات المشفرة ، قال Gauthier من Ledger أن هذا حدث سابقًا مع انهيار لاعبين مثل Three Arrows Capital و Celsius: "أعتقد أن ما نشهده الآن هو إلى حد ما الآثار المتموجة لما حدث في [ النصف الأول] في صناعتنا ".

تسلط الكارثة الضوء على كيف أصبحت صناعة العملات الرقمية أكثر مركزية وتبتعد عن جذورها اللامركزية ، وفقًا لغوتييه. إلى البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى "مصممة لتكون لامركزية ولا تعتمد على وسيط" ، على حد قوله.

قال غوتييه في مقابلة مع برنامج Squawk Box Europe على قناة CNBC يوم الأربعاء: "FTX تحذير كبير جدًا للجميع". "لا يمكنك انتظار فشل عرض القيمة التالي."

لم تكن FTX أول شركة تتعرض لضغوط مالية ، ومن المتوقع ألا تكون الأخيرة.

في وقت سابق من هذا العام ، Celsius ، شركة إقراض العملات المشفرة ، للافلاس بعد الانخفاض في قيمة الرموز المميزة Terra و Luna جعلها غير قادرة على معالجة عمليات سحب العملاء.

مدير صندوق Crypto Three Arrows Capital والوسيط Voyager Digital لاحقًا أيضًا وقعت في الإفلاس، مما يبرز الترابط بين مختلف اللاعبين الذين يدينون لبعضهم البعض بالمال.

يشعر بعض المتداولين بالقلق من أن Solana ، وهي منصة blockchain تتنافس مع Ethereum ، قد تكون لاعب التشفير التالي الذي سيتم اختباره من خلال عمليات البيع في السوق. غرقت رمزية Solana's Solana بأكثر من 30 ٪ يوم الأربعاء بسبب مخاوف بشأن ارتباطها بأبحاث Alameda. وفقًا لـ CoinDesk ، تمتلك Alameda أكثر من مليار دولار من سول.

"هل هذه نهاية [عدوى التشفير] أم أنه سيكون هناك المزيد من الدومينو في السقوط؟ قال غوتييه "أفضل تخمين لأي شخص". "لا ينبغي على الناس الانتظار لمعرفة ذلك."

وحول ما إذا كانت Binance نفسها عرضة للانهيار يومًا ما ، قال غوتييه إنه يعتقد أن الناس يجب أن يكونوا "قلقين بشكل معقول" لكنه أضاف أن الشركة لديها "عرض قيمة قوي نسبيًا".

قال Ayyar إن وضع FTX سيضيف على الأرجح زخمًا أكبر لأن يتم تنظيم العملات المشفرة غير المنظمة إلى حد كبير.

وقال لشبكة CNBC: "لقد تزايدت العملات المشفرة من حيث الاستخدام والمرافق وسيستمر المنظمون في اتخاذ موقف أكثر نشاطًا لضمان أن تلعب الأنظمة الأساسية بعض القواعد والهيكل".