استحواذ Binance على FTX هو علم أحمر ضخم للعملات المشفرة

استقر سوق الأصول الرقمية في هدوء نسبي بعد انهيار من اللاعبين الرئيسيين في الصناعة بما في ذلك TerraUSD و Celsius Network و

فوياجر ديجيتال

خلال الصيف. إذا بدت أي شركة قوية بعد تلك الأزمة - انخفضت أسعار العملات الرقمية بنحو الثلثين عن أعلى مستوياتها في نوفمبر - كانت FTX ومقرها جزر الباهاما ، والتي يقودها Sam Bankman-Fried وأنقذت العديد من مشاريع التشفير باستثمارات كبيرة في اللحظة الأخيرة.

ولكن في أقل من أسبوع ، تحولت FTX من لقب "الفارس الأبيض" للعملات الرقمية إلى مواجهة أزمة الثقة الخاصة بها والعمل على الأصول. بلغت الأزمة ذروتها يوم الثلاثاء ، عندما قال Bankman-Fried و Changpeng Zhao ، الرئيس التنفيذي لشركة Binance المنافسة ، أن Binance قد وقعت خطاب نوايا للاستحواذ على البورصة.

من الواضح أن السوق تجنب كارثة أخرى ، لكن مستثمري العملات المشفرة يظلون حذرين.

إلى البيتكوين

ارتفعت الأسعار عندما تم الإعلان عن الصفقة لكنها انخفضت بنحو 10.5٪ يوم الثلاثاء إلى 18,400 دولار.

ولكن حتى لو تهرب التشفير على المدى القريب ، فإن الصناعة التي عادت بسرعة إلى حافة الكارثة يجب أن تتوقف مؤقتًا لأي مستثمر يفكر في القفز إلى الرموز الرقمية. وينطبق الشيء نفسه على شركات مثل Coinbase Global (شريط الأسهم:

عملة)
,
الذين ترتبط مصائرهم بأصول التشفير.

أول استفادة كبيرة من أسبوع الزوبعة هو مدى هشاشة النظام البيئي للعملات المشفرة وكيف يتم تشغيله.

لطالما اعتبرت FTX واحدة من أقوى اللاعبين في التشفير. بعد إخفاقات هذا الصيف ، دفعت استثمارات Bankman-Fried الضخمة في الصناعة البعض إلى مقارنته بالممول

JP مورغان

الذي ساعد في تنظيم عملية إنقاذ خلال الأزمة المصرفية عام 1907.

ومع ذلك ، انهارت تلك القوة في الأسبوع الماضي. تقرير الأربعاء الماضي من موقع الأخبار CoinDesk محمد أن الميزانية العمومية لصانع السوق Alameda Research ، وهي شركة شقيقة أسسها أيضًا Bankman-Fried ، كانت تتألف إلى حد كبير من FTT ، وهو رمز مميز أصدرته FTX. إن مثل هذا الجزء الكبير من Alameda يمكن ربطه برمز غير سائل نسبيًا يثير قلق بعض المستثمرين ، الذين اعتقدوا أنه يمكن أن يجعل الشركة عرضة لأزمة سيولة. 

أصبحت تلك المخاوف محققة للذات. تشاو من Binance على الأرجح ساءت الموقف يوم الأحد ، قائلًا إن Binance ستفرغ ممتلكاتها الكبيرة من FTT ، مشيرة إلى "الاكتشافات الأخيرة التي ظهرت (كذا) للضوء."

سعت كارولين إليسون ، الرئيس التنفيذي لشركة Alameda ، إلى طمأنة السوق ، قائلة إن الميزانية العمومية التي شاهدتها CoinDesk أظهرت جزءًا فقط من أصول الشركة. وبالمثل ، قال Bankman-Fried على تويتر إن شركته تتعرض للهجوم من خلال إشاعات كاذبة وأن FTX على ما يرام. الأصول جيدة. "

لكن هذا لم يكن كافيًا. انخفض سعر FTT بأكثر من 30٪ حتى صباح الثلاثاء. في اليومين الماضيين ، سحب العملاء حوالي 672 مليون دولار من أصول التشفير من FTX ، وفقًا لحسابات Needham و DuneAnalytics.

في تويت أعلن تشاو عن عملية الاستحواذ ، فقال إن FTX واجهت "أزمة سيولة كبيرة" وطلب من شركته المساعدة. وقال إن بينانس "لديها حرية التصرف في الانسحاب من الصفقة في أي وقت".

ورفض متحدث باسم FTX التعليق. لم يكن لدى متحدث باسم Binance تعليق على الفور.

يقول بعض نقاد الصناعة إن احتمال انهيار FTX في غضون أيام يظهر مدى ضعف الصناعة ككل أمام إدارة العملاء ، وأن عدد "المنقذين" المحتملين للشركات في الصناعة يتناقص باستمرار.

قال جون ريد ستارك ، محامي إنفاذ سابق في لجنة الأوراق المالية والبورصات: "يمكن أن تبدأ دوامة موت العملات المشفرة في لحظة ويبدو أنها وشيكة للغاية".

من المؤكد أيضًا أن الانهيار السريع لشركة FTX سيحظى بالاهتمام في واشنطن العاصمة ، حيث كان Bankman-Fried أحد أبرز ممثلي الصناعة. لقد أدلى بشهادته في الكونغرس عدة مرات.

بانكمان فرايد محمد في تغريدة يوم الثلاثاء مفادها أن FTX US ، الشركة التابعة لشركة FTX ومقرها الولايات المتحدة ، "لا تتأثر حاليًا" بصفقة Binance. يقول محللو السياسة إن الكارثة ستظل على الأرجح تعزز الدعوات من المشرعين والوكالات لمزيد من التنظيم الصارم لشركات العملات المشفرة.

قال أوين تيدفورد ، المحلل في بيكون بوليسي أدفايزرز ، إن "المشرعين والمنظمين سيرون في هذا تأكيدًا على اعتقادهم بالحاجة إلى مزيد من الشفافية" ، بالإضافة إلى المزيد من حماية المستثمرين. وقال إن المنظمين قد يطلبون أيضًا جدران حماية بين الشركات ذات الصلة مثل FTX و Alameda.

قال بعض محللي الأسهم إن ضعف FTX قد يوفر فائدة قصيرة الأجل لمنصات التداول مثل Coinbase ، والتي قد تكتسب الأعمال إذا قرر المستثمرون الأمريكيون مغادرة FTX US. لكن الهشاشة الإجمالية للصناعة التي أبرزتها مشاكل FTX ستؤذي على الأرجح أكثر مما يساعد.

قال جون تودارو ، المحلل في نيدهام ، الذي حصل مؤخرًا على تصنيف شراء للسهم ، إن مستثمري التجزئة "قد يتطلعون إلى سحب الأصول إلى محافظهم الخاصة وسط مشكلات التبادل المركزية المستمرة هذه" حتى لو أعطت مشاكل FTX عملاء جدد لـ Coinbase.

انخفض سهم Coinbase بنسبة 13 ٪ إلى 49.58 دولارًا اعتبارًا من منتصف نهار الثلاثاء.

أحال متحدث باسم Coinbase طلبًا للتعليق إلى مدونة يوم الثلاثاء بريد.. اعلاني حيث قال المدير المالي لشركة Coinbase ، أليسيا هاس ، إن عملاء Coinbase "ليسوا في خطر مباشر من مخاطر السيولة أو الائتمان." كتب هاس ، "لا يمكن أن يكون هناك" تهافت على البنك "في Coinbase ، قائلاً إنه يحتفظ بأصول العملاء على أساس واحد لواحد.

قال دان دوليف ، محلل ميزوهو ، الذي حصل مؤخرًا على تصنيف محايد على Coinbase ، إنه لا يوجد الكثير من التداخل بين قواعد العملاء في FTX و Coinbase كما قد يعتقد المرء. في حين أن FTX تلبي احتياجات المستثمرين "المحترفين" الذين يتداولون كثيرًا ويستخدمون خدمات متقدمة ، فإن جوهر Coinbase هو عملاء التجزئة المنتظمون.

التداعيات طويلة المدى سيئة للغاية. قال دوليف إنه يوضح لك مدى هشاشة عمليات تبادل العملات المشفرة. "الجري على البنك يقتلهم فقط."

بينما كان جي بي مورجان بطلاً في عام 1907 ، كان التأثير طويل المدى لتلك الأزمة المصرفية هو إنشاء الاحتياطي الفيدرالي ونظام حكومي أكثر قوة للحماية من الذعر. تنظيم التشفير ربما العام المقبل ، ولكن حتى ذلك الحين ، لا ينبغي للمستثمرين الاعتماد على عمليات الإنقاذ الخاصة.

حتى الفرسان البيض يموتون.

اكتب إلى Joe Light at [البريد الإلكتروني محمي]