هل الاستثمارات المؤسسية تغذي الارتباط بين أسواق العملات المشفرة والأسهم؟

واستمر ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم الجامح في اجتياح المشهد الاستثماري، بالنظر إلى أن الاقتصاد العالمي يجد نفسه على أرض صخرية استنادا إلى عوامل مثل غزو روسيا لأوكرانيا.

ومن أجل ترويض التضخم المتزايد، لجأت حكومات مختلفة إلى زيادة أسعار الفائدة، الأمر الذي كان له آثار ضارة على الأسواق المالية. على سبيل المثال، الاحتياطي الاتحادي (تغذيها) رفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في وقت سابق من هذا الشهر، وهو السيناريو الذي شوهد آخر مرة في عام 1994. 

تقليديا، كان المستثمرون المؤسسيون يميلون بشدة نحو الأسهم في المشهد المالي، لكنهم نشروا أجنحتهم لتضمين العملات المشفرة في محافظهم الاستثمارية. 

مع تأثير عوامل الاقتصاد الكلي مثل ارتفاع أسعار الفائدة على كل من الأسهم والعملات المشفرة، فإن هذا يطرح السؤال: هل تدفع الاستثمارات المؤسسية العلاقة بين السوقين؟

ما الذي دفع المستثمرين المؤسسيين لدخول مشهد العملات المشفرة؟

مع بداية التاجى (كوفيد-19) في أوائل عام 2020، ظهرت الاضطرابات الاقتصادية العالمية بناءً على عمليات التسريح الجماعي للعمال مع تطبيق التباعد الاجتماعي وقيود السفر.

ونتيجة لذلك، تبنت حكومات مثل حكومة الولايات المتحدة مبادرات مالية مثل التيسير الكمي أو طباعة المزيد من النقود لتحذير مواطنيها من الآثار الاقتصادية الناجمة عن الوباء. على سبيل المثال الإدارة الأمريكية المطبوعة أكثر من 6 تريليون دولار لهذا الغرض. 

ومع مواجهة العديد من المستثمرين لمستقبل غامض، العملات الرقمية ظهرت كبديل رائد لملء الفراغ كوسيلة للتحوط ضد التضخم على المدى الطويل، ولم يتخلف المستثمرون المؤسسيون عن الركب. لذلك، قبل ظهور الوباء، لم يكن وجود المستثمرين المؤسسيين في مجال العملات المشفرة محسوسًا حيث سيطر مستثمرو التجزئة على السوق، لكن هذا تغير الآن.

على سبيل المثال، قامت شركة MicroStrategy، وهي شركة برمجيات وذكاء أعمال مدرجة في بورصة ناسداك، بوضع الكرة في الاستثمارات المؤسسية من خلال ممتلكاتها من البيتكوين. متجاوزا شنومك بتك.

لعب المستثمرون المؤسسيون أيضًا دورًا فعالًا في تمكين Bitcoin من اختراق أعلى مستوى على الإطلاق (ATH) عند 20 ألف دولار في ديسمبر 2020 بعد محاولتهم كسر هذه المنطقة لمدة ثلاث سنوات على الأقل. 

في حين أن عمالقة المدفوعات يحبون PayPalومع دخول Visa وMasterCard بالفعل إلى قطاع العملات المشفرة، لم يعد من الممكن القول بأن الاستثمارات المؤسسية تعمل في غياهب النسيان في هذا المجال.

على سبيل المثال، قامت PayPal مؤخرًا بترقية إمكانات محفظة العملات المشفرة الخاصة بها، تمكين للمستخدمين إرسال الأصول الرقمية المدعومة إلى محافظ أخرى. 

ما مدى عمق العلاقة بين العملات المشفرة والأسهم؟

كان هناك اتجاه ملحوظ يحدث في السوق عندما يخسر المستثمرون الأسهم بناءً على عوامل مثل ارتفاع التضخم بسبب انخفاض سعر البيتكوين أيضًا.

في العام الماضي، اعترف سانتيمنت أنه مع انخفاض مؤشر S&P 500 بشكل طفيف، حذت بيتكوين حذوه. مزود رؤية السوق شرح:

"على مدار الشهر الماضي ، ارتبطت Bitcoin و S&P 500 بقوة كبيرة ، وهذا يشمل الانخفاض المعتدل خلال اليومين الماضيين. في غضون ذلك ، هدأ الارتباط العكسي بين البيتكوين وسعر الذهب بشكل ملحوظ ".

المصدر: Santiment

مؤشر ستاندرد آند بورز 500، أو مؤشر ستاندرد آند بورز 500، هو مؤشر مرجح من حيث القيمة السوقية لأكبر 500 شركة مساهمة عامة في الولايات المتحدة.

في أبريل من هذا العام، وصل الارتباط الذي دام 30 يومًا بين البيتكوين وأسهم التكنولوجيا إلى أعلى مستوى له خلال 21 شهرًا. أبحاث غامضة واعترف:

"لقد ارتفع ارتباط البيتكوين بأسهم التكنولوجيا على مدار 30 يومًا إلى أعلى مستوياته لم نشهدها منذ يوليو 2020. وفي الوقت نفسه، انخفض ارتباط البيتكوين بالذهب إلى أدنى مستوياته على الإطلاق."

المصدر: TradingView/ArcaneResearch

وقد أثارت العلاقة بين بيتكوين ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 آراء العديد من الخبراء، حيث أشار البعض إلى أن السياسة النقدية المشددة كانت السبب الجذري. على سبيل المثال، أشار جو ديباسكويل، الرئيس التنفيذي لصندوق التحوط للعملات المشفرة BitBull Capital:

"إن تشديد السياسة النقدية يتسبب في قيام المستثمرين بتقليل تعرضهم للأصول الخطرة، وقد أدى ارتباط BTC الحالي بمؤشر S&P 500 أيضًا إلى الانخفاض اليوم."

مع انخفاض أسعار العملات المشفرة الشهر الماضي، رأى إدوارد مويا، أحد كبار محللي السوق في شركة تبادل العملات الأجنبية Oanda، أن انخفاض أسهم التكنولوجيا أدى إلى عمليات البيع. وفي نفس الوقت، قال ماتي جرينسبان، الرئيس التنفيذي لشركة Quantum Economics، ذكر أن العلاقة بين BTC وS&P 500 قد وصلت إلى مستوى جديد محبط على الإطلاق.

المصدر: ماتي جرينسبان

بعد أن رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 0.5 نقطة أساس في 4 مايو، بعد بضعة أيام، ارتفعت القيمة السوقية للعملات المشفرة. إسقاط بنسبة 9.83%، في حين انخفضت مؤشرات الأسهم الرئيسية في الولايات المتحدة – S&P 500، ومتوسط ​​داو جونز الصناعي، وناسداك المركب – إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2020.

لذلك، أثرت عوامل الاقتصاد الكلي المشددة ومعنويات المستثمرين على كل من العملات المشفرة والأسهم، والإجابة الأكثر ترجيحًا هي أن المستثمرين المؤسسيين هم وراء الكواليس.

مصدر الصورة: Shutterstock